南山人壽：股匯雙贏，1月壽險業績亮麗達220億

台灣六大壽險公司今年元月表現亮眼，由於新台幣貶值和台股持續走強，六大壽險中五家單月獲利，合計稅後獲利超過220億元，與去年同期的虧損78億元形成顯著對比，讓今年的獲利「開門紅」格外亮眼。元月新台幣對美元的兌值貶值達近5.7角，若六大壽險對外投資完全未進行避險，將有超過1,900億元的兌換利益。雖然避險成本仍約4%，但避險與增提外匯準備金後，六家公司淨匯兌成本超過200億元。

在台股行情持續居高不下，台積電及AI相關高價股的帶動下，六大壽險元月實現近400億元資本利得，穩固了獲利成果。其中，富邦人壽元月稅後賺90.8億元，成為元月的獲利冠軍，南山人壽則以稅後淨利55.45億元位居第二，國泰人壽以47.2億元獲利排在第三，台灣人壽以41.67億元獲利緊追其後，凱基人壽（原中國人壽）也有15.8億元的獲利。

受惠於台股的強勢，壽險公司手上持有的科技股也出現增值利益，元月已有不少股票被賣出，以應對龐大的匯兌及經營成本。雖然2月台股衝上萬八，壽險公司仍有股票獲利可期，但由於債券殖利率反彈，債券及債券基金價格持續下跌，對獲利造成一定壓力。

新台幣貶值1.8%，讓六大壽險單月增提127億元外匯準備金，其中國壽的外匯準備金達223億元，富壽的125億元，新壽、南山壽及凱基壽均超過百億元。避險成本方面，雖然1月稍微下降，但仍需待美國降息後才能真正降低。傳統避險CS成本從去年10月的4.4%下降至1月的3.9%，但傳統避險NDF成本仍偏高，去年底還有6%～7%，因此避險成本下降的影響還不明顯。