柏瑞投信：2024年特別股基金展望——轉盈可期|柏瑞投信

市場對於違約風險的擔憂，讓2018年12月底的主要特別股指數與ETF同時走弱。但柏瑞投信在2019年1月的「洞悉特別股」報告中，對2019年的特別股市場表現持樂觀態度。報告指出，2018年特別股資產年初受到美債殖利率急升的衝擊，年末則因信用利差擴大而產生負報酬。不過，柏瑞投信強調，特別股指數很少會連續兩年下跌，經過去年的恐慌性錯殺後，2019年有望回歸基本面，並期待苦盡甘來。 柏瑞投信的投資顧問部副總石永平提到，近期景氣成長趨緩，美國製造業指數在2018年12月從59.3降至54.1，顯示貿易戰已經對美國經濟產生影響。但他認為，這只是經濟擴張速度放緩，不意味著景氣將步入衰退。 報告還提到，2018年12月有12件特別股信評調升，8件調降，調升件數較上月增加，調降件數則減少。整體來看，特別股發行企業的信用體質仍良好。 柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲指出，特別股很少會有年度負報酬的表現，最近一次是在2013年。當時由於聯準會暗示將放緩購債步調，市場出現恐慌，特別股指數下跌了3.65％。但隨後在2014年，特別股指數卻逆勢上揚15％。 群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕認為，聯準會的貨幣政策立場不再那麼偏鷹派，加上油價回落，通膨預期下滑，未來利率風險降低，對特別股來說相對有利。特別股的主要發行產業為金融產業，基本面無疑慮，在去年修正後，特別股利差已達到2010年以來的高點，投資價值顯著，未來表現仍值得期待。