南山人壽拋售台債，壽險業資產重組現象凸显

【金融新聞】近期，台灣壽險業對於國內債券的持有比率創下新低，這個現象引起了廣泛關注。根據央行最新統計，今年2月底，五大壽險公司（國泰人壽、新光人壽、南山人壽、台灣人壽與富邦人壽）的台債持有比率降至9.49%，為歷史新低，而這一比率曾經高達四分之一以上。其中，南山人壽的投資策略轉變尤其引人注目。 南山人壽作為台灣的壽險業領頭羊，近年來積極尋求新的投資渠道，以應對國內低利率環境帶來的挑戰。隨著台債利率持續走低，南山人壽等壽險公司為了提高投資報酬率，不斷拋售台債，並將資金轉向海外市場或債券ETF。 據分析，南山人壽等壽險公司拋售台債的主要原因有兩個：一是為了實現獲利，彌補去年以來的匯損；二是國內債券利率太低，不足以滿足其投資需求。此外，外匯避險成本居高不下，也讓壽險公司對海外市場產生興趣。 然而，壽險業轉投海外市場並非易事。外匯避險成本高企，以及海外債券期限短、再投資風險大，都讓壽險公司在海外市場的投資變得艱難。為此，南山人壽等壽險公司轉而加大對國內投信發行的債券ETF的投資。據估計，2018年，壽險業對債券ETF的投資金額達3,000億元以上，其中南山人壽等公司投資百億元以上。 面對壽險業大量投資外國債券ETF的現象，金管會表示將出手控管，以降低匯率風險。對此，南山人壽等壽險公司可能需要重新思考其投資策略，以確保公司的穩定發展。