南山人壽淨值占比回升，安全水位達5%再攀高峰

台灣壽險業淨值回升，南山人壽領軍六大壽險公司帶動增長

近期股債市場回穩，台灣壽險業淨值也隨之翻揚，根據最新數據顯示，截至2月底，台灣壽險業淨值已回升至近1.36兆元，比去年底增加2,697億元，淨值占資產比重也預計將從去年底的4％回升至5％左右，雖然還未達去年初的6％水平，但已經是一個相對安全的水平。

金管會預計將訂定淨值／資產比或槓桿比作為壽險業業績及投資的預警指標，並將5.5％的淨值／資產比作為上市櫃公司的門檻。目前來看，除了國泰人壽外，其他壽險公司的淨值／資產比大多在1～5％之間。

金管會強調，所有保險公司在2018年底的資本適足率（RBC）都超過法定200％的要求，即使在去年第四季全球股債亂流中，所有壽險公司的RBC也依然過關。

保發中心最新數據顯示，到1月底，壽險業淨值回升至1兆2,622億元，比去年12月增加1,722億元，但資產也同時增加6千多億元，使得淨值／資產比從去年底的4.14％提升至4.68％。

今年前兩個月，美股上漲11.1％，台股也上漲6.8％，這對壽險業淨值的回升起到了重要作用。整體淨值預計將達1兆3,598億元，淨值／資產比有望回升至近5％。但若要達到金管會認定的相對強健的門檻5.5％，淨值可能還需要達到1.5兆元。

此次淨值回升主要由國泰、富邦、南山、新光、中壽及台壽等六大壽險公司帶動，這些公司的淨值共比去年底增加逾2,300億元，主要得益於股票及債券評價利益的回升。

儘管1月壽險業稅後獲利僅46.01億元，比去年同期大減85％，但壽險資產仍持續增加，元月壽險業資金主要加碼國外投資與債券ETF。