柏瑞投信：把握升息尾声，特別股投资正当时

台灣柏瑞投信近日針對市場動態發表看法，強調美國聯準會（Fed）利率水準可能持續高位更久，對特別股市場造成影響。以下為柏瑞投信對近期市場動態的分析與展望：

首先，柏瑞投信指出，隨著美國聯準會升息接近尾聲，長天期公債殖利率已經接近滿足點區間，預期美元利率風險將逐漸緩和。雖然市場持續關注通膨和經濟數據，導致政策利率可能維持於高位更長時間，但柏瑞投信仍然預期升息進入尾聲的趨勢未改變。

對於10月特別股指數收跌的現象，柏瑞投信認為，這是因為長天期債券殖利率上升，投資人短期風險偏好改變，造成波動增加，進而導致特別股ETF資金流出。

柏瑞投信還提到，美國第三季經濟實質GDP年化季比初值達4.9%，創近兩年來最快增速，但預期美國消費者強勁支出將逐步放緩，第四季經濟可能放緩，但仍能維持小幅正增長。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，市場對政策利率轉向的預期延後，美國公債殖利率持續走升，特別股殖利率也持續維持高檔震盪，相對具有投資吸引力。

馬治雲進一步指出，經濟趨緩會增加信用風險上升，因此短中期投資策略以降低信用風險為主，並布局高票息、基本面健全等中長期投資價值較優的特別股。同時，採行槓鈴策略以平衡風險，並彈性調整基金投資組合以應對市場環境變化。

群益投信固定收益部主管林宗慧則強調，從收益角度來看，高息特性資產有助抗通膨，其中優先順位高收益債、金融次順位債以及特別股的殖利率都在4％以上，可作為優先配置的標的。