台灣投信柏瑞：利率高峰尾声 特別股收益风险降低

【台北訊】近期市場對美國聯準會（Fed）利率政策的高度關注，讓金融條件緊縮成為當前投資環境的一大挑戰。雖然10月份美債殖利率上漲，特別股指數也收跌，但柏瑞投信對於未來市場的展望仍保持中性偏正向。該公司特別股息收益基金經理人馬治雲表示，隨著升息循環接近尾聲，美國中長天期公債殖利率已接近滿足點區間，預期美元利率風險將逐漸緩和。 柏瑞投信的「洞悉特別股」報告強調，市場對於政策利率轉向的預期延後，美國公債殖利率持續走升，特別股殖利率也維持在多年相對的高位，對投資者來說具有相當的吸引力。此外，特別股市場的平均信用評級仍維持在投資等級的BBB，信用風險程度相對低。馬治雲進一步指出，經濟趨緩可能增加信用風險，因此在短中期內降低信用風險是投資策略的重點。 柏瑞投信採取的槓鈴策略（Barbell）旨在平衡風險，並且投資組合會根據市場環境變化進行彈性調整。截至10月底，該基金在國家分布上以美國占比最高，達62%，其次是荷蘭和加拿大。產業配置方面，金融業、公用事業和通訊服務業是前三大的產業，但配置仍會根據市況進行調整。 總結來說，柏瑞投信對於特別股市場的看法維持中性偏正向，並且強調在這波升息周期中，投資者應該注重風險管控，並且尋找具有高票息和健全基本面的中長期投資價值。雖然市場仍有波動風險，但柏瑞投信相信，在適當的投資策略下，特別股市場仍具有潛在的投資機會。