台灣柏瑞投信：展望2024，ESG債券市場前景光明

【市場動態】 近來，市場預期美國聯準會（Fed）將維持高利率時間更久，美國10年期公債殖利率已經達到5％的水準，金融條件緊縮，ESG投資等級債及非投資等級債近一個月同步走跌。同時，市場對景氣的疑慮不斷升溫，風險性資產也跟著走跌，ESG Leaders股票指數近一個月也收跌。

【柏瑞投信分析】 雖然整體金融市場仍處於高利率環境，對於利率前景的不確定性也讓股債市場持續震盪，但柏瑞投信的「洞悉ESG」報告指出，ESG相關資產的吸引力並未減弱，10月份資金還是大量流入全球ESG股票和ESG債券ETF。

【ESG債券市場展望】 柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，美國經濟出現降溫跡象，市場對Fed本輪升息循環可能已結束抱持樂觀預期，美債殖利率近期再度下行，固定收益資產的逆風有望逐漸轉弱。在經濟前景仍有疑慮的背景下，高評級債券更受到市場資金青睞，加上投資等級企業的財務體質穩健，2024年的ESG債市表現值得期待。

【氣候變遷與ESG投資】 聯合國氣候大會即將在11月底登場，歐美等富裕國家如何為貧窮國家提供氣候災損重建基金，以及全球碳排大國中國是否應該為資金出資等議題將成為討論焦點。此外，歐盟推動2030年底將再生能源產能增加2倍，逐步淘汰化石燃料的主張是否能獲得共識，也是關注焦點之一。這些都將帶動淨零碳排相關投資的持續增長。

【ESG股票市場展望】 柏瑞ESG量化多重資產基金經理人江仲弘指出，由於全球消費及經濟數據狀況良好，ESG股票指數成分企業對未來兩季的預期營收水準改善，有助於提升ESG企業的獲利能力。

【美國經濟與股市風險】 柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，美國經濟數據一再超出市場預期，緩解了市場對經濟陷入衰退的擔憂。不過，隨著借貸成本上升及學生貸款的恢復償付，美國消費成長料將於第四季開始放緩。加上地緣政治不確定因素，短期可能會壓抑投資人情緒，需慎防股市近期漲多修正的風險。