台灣信託證券：債市輪動策略，靈活創收之道

台灣投信法人近日指出，在每個經濟循環階段，都有相對表現亮眼的債券類別。透過靈活運用各種債券，投資者可以掌握景氣循環與債市輪動的機會。展望未來，美國公債殖利率預計將在聯準會最後一次升息前達到高點，這對於債市來說是一個進場的佳機，特別是對於那些尋求兼具高信用評等與好收益率策略的投資者。 台新靈活入息債券基金經理人李怡慧表示，這種策略的最大好處在於能夠根據當前景氣階段，動態調整各類債券資產的配置。這種策略特別適合三種投資者：一是預測明年將降息並希望多賺資本利得的投資者；二是正在積累退休金的30至50歲青壯年；三是為了退休現金流規劃，希望未來收益率能夠抵擋通膨的50歲以上投資者。 富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽預測，雖然通膨有所回落，但離聯準會的2％目標還有距離，預計高利率將維持一段時間。由於美國龐大債務和預算赤字，長天期公債殖利率可能會回揚，這期間市場波動在所難免，但現在高品質債券的殖利率處於16年高點，提供了良好的投資機會和防禦功能。 中國信託投信固定收益投資科主管張勝原強調，聯準會的升息循環接近終點，預期投資級債券收益率將來到一個相對甜蜜點。根據歷史經驗，升息達頂峰後，高評級債券價格的中長期表現通常會相當亮眼，現在正是布局的好時機。 新光A-BBB電信債ETF經理人簡伯容則建議，全球電信產業債具有低違約率、高殖利率（至少6％以上）和長存續期間等優勢，加上配息來源穩定，不會對投資者的本金造成侵蝕，是值得考慮的投資選擇。