南山人壽Q3乘台幣贬值風雲，壽險業收入狂飆757億新台幣

新台幣的連續贬值對南山人壽來說，可說是帶來了意外的財運。從6月份開始，南山人壽的六大壽險國外投資若完全未避險，已經連續四個月兌換利益突破千億元大關。這一季度的稅後淨利合計高達155.7億元，其中南山人壽的獨貢獻就達到了255.4億元，佔前九月累計獲利的59％。這個數字相當驚人，也讓南山人壽在業界中再次顯露出其強大的競爭力。 9月份，南山人壽的稅後獲利更是一度躍升到60.7億元，連續兩個月奪下壽險單月獲利王的寶座。這主要得益于兩個因素的影響：一是避險策略的調整，雖然避險比重仍維持約7成，但相比其他壽險公司來說，南山人壽的避險比重稍微低一點，使得在匯率波動下匯兌利益更加豐厚；二是持續加碼高利率債券，讓經常性收益相比往年有顯著增加。 前九月，南山人壽的獲利在六大壽險公司中排名第二，僅次於富壽的431.3億元。而整體來看，六大壽險公司的前九月稅後共賺1,295.45億元，其中58.4％的獲利來自第三季，主要是因為新台幣對美元的匯率在第三季贬值1.133元，六家公司的淨匯兌利益近350億元。 然而，在美國持續升息、台美利差擴大的影響下，傳統避險成本高企，南山人壽和其他壽險公司一樣，不敵高成本的避險，只能將大部分資金留在國外部位。雖然如此，南山人壽的匯兌準備金已達提存上限，提存成本大減，這也是一種策略上的調整。 不過，由於美債殖利率的大幅揚升，六大壽險公司的淨值單月減少近1,200億元，淨值下未實現損失也重新攀升至5,000億元以上。為了避免獲利大回吐，第四季壽險公司都期盼新台幣能夠穩定或小幅貶值。總的來說，南山人壽在第三季度的表現亮眼，但未來的挑戰依然存在。