柏瑞投信基本面穩健，特別股投資前景看漲

台灣金融市場近期受到美國債券殖利率走升的影響，特別股表現承受一定壓力。然而，柏瑞投信在最新的分析中指出，在美國經濟穩定成長及Fed降息方向未變的背景下，特別股的投資價值仍然值得關注。

柏瑞投信強調，近期特別股的波動主要是因為美債殖利率上漲以及季節性因素，但美國經濟的穩定成長及金融業的獲利展望依然亮麗。該公司認為，此波美債殖利率攀升主要是零售端預期心理的變化，而非總體經濟數據或聯準會貨幣政策的反轉。

柏瑞投信的特別股息收益基金經理人馬治雲指出，市場對於美債殖利率走高似乎過度反應，預期美債殖利率短期內會有較大波動。雖然川普上任可能導致通膨上升，但美債10年期殖利率再大幅攀升超過5%的機會有限，因為過高的殖利率將會壓抑經濟成長。

馬治雲認為，目前4.5%至5%的殖利率區間，反而是中長期投資特別股的機會。他指出，特別股指數的價位已經回到折價區間，加上新發行數量偏低，在技術面上也能提供需求面和價格上的支撐。

在投組配置策略上，馬治雲表示，短中期將降低信用風險，並彈性管理利率風險。投資團隊將聚焦在體質穩健的大型商業銀行、保險公司，以及現金流量能見度較高的通訊服務業和公用事業。同時，將選擇優布局於高票息、基本面扎實的特別股，但投資策略將隨著市場波動進行調整。