「金管會規範ETF配息，強化市場監管」|臺灣證券交易所

台灣證券交易所近期將對ETF市場進行重大改革，以應對投信業者動用「收益平準金」衝高配息率以及頻繁更換指數成分股的問題。這兩大行為引起了廣大投資人的不滿，金管會決定出手整治，並研擬了三大改革方向。 首先，關於「收益平準金」的動用原則，金管會將制定一套明確的規範，包括如何使用平準金、相關資訊的揭露、平準金啟動的時機和方式等。其次，對於配息政策，將明定配息的順序和比例，確保配息的公正性。最後，在資訊揭露方面，將對配息來源和比例進行詳細的揭露，讓投資人能夠清楚了解。 金管會也強調，對於高股息ETF頻繁更換指數成分股的問題，已經要求證交所進行審查，並將指數成分股的變動率納入考量，以降低成分股的變動機制和周轉率。同時，要求投信業者揭露成分股轉換的相關資訊，讓投資人能夠掌握投資的動態。 這項改革的起因是，有投資人向金管會檢舉，指出部分高股息ETF利用平準金拉高配息率，並且周轉率偏高，反而在增加投資人的稅費負擔，影響了投資人的權益。因此，金管會要求證交所進行檢討，並希望回歸配息的本質，即取得股利和債息才是真正的配息。 根據金管會的統計，目前台灣有23檔ETF採用收益平準金機制。雖然收益平準金具有穩定配息率的優點，但部分投信業者為了搶取市場份額，將收益平準金全數用於配息，造成「超額配息」的亂象，這也是金管會關注的焦點。