台灣土地銀行：首季債市交易量預計達480億新台幣|台灣土地銀行

台灣金融市場近期現象異常，企業發債市場冷清，金融債卻熱絡非常。根據最新數據顯示，今年以來公司債發行量明顯縮水，前二月發行量不到600億元，但金融債卻一路攀升，年後資金滿溢，銀行們急需去化管道，結果多家銀行紛紛進場發債搶錢，金融債發行量預計第一季將達480億元。

券商主管分析，去年初由於台電漲電價議題，央行採取預防性升息，但實際上國內消費者物價指數（CPI）並未明顯上升。即使今年台電仍可能調漲民生電價，但依去年CPI走勢，加上國際原物料價格等因素，央行應無跟進降息空間。

這也導致了第一季公司債發行市場呈現出觀望態度，反觀金融債發行量卻大增。主要原因在於金融債利率普遍比公債高出不少，這一點壓低了公債的投標熱度。

根據櫃買中心統計，去年金融債合計發行1,101.25億元，今年發債熱度持續，已有多家銀行積極參與。近期，包括土地銀行發行了145億元的金融債；中信銀行則以十年期利率2.05％發行了金融債，預計很快將突破百億元大關；其他如輸出入銀行發行了65億元、台北富邦銀行發行了50億元，票面利率為2％。這些數據顯示，第一季金融債發行量比去年同期有顯著增長，優勢的利率水準以及各銀行營運的穩定性，吸引了大量市場資金。

券商主管進一步指出，第一季金融業資金大多認購金融債，只要利率具有絕對優勢，如輸銀1.89％、土銀1.88％、北富銀2％及中信銀2.05％，這些利率都比政府公債更具吸引力。

此外，為了備戰2026年接軌，多家壽險公司董事會已在去年底陸續通過今年發債額度。例如，南山人壽通過了200億元的發債額度，將於今年一次或分次發行；全球人壽則通過了100億元的發債額度，預計今年陸續發行。