柏瑞投信：甜蜜點特別股投資攻略

台灣金融市場近期表現穩定，特別是金融業在面對美聯儲（Fed）升息的預期下，仍能保持堅強的財務狀況。柏瑞投信旗下的特別股息收益基金經理人馬治雲指出，美國銀行在最新的銀行壓力測試中表現亮眼，充分顯示出其抗風險的能力。全數23家受測銀行在遭遇嚴重經濟衰退時，依然能維持最低資本水準，並繼續提供貸款服務。在這樣的背景下，柏瑞投信對於特別股市場持正面看法。 根據聯邦利率期貨顯示，Fed下半年升息兩碼的機率為20%，市場對升息的預期逐漸強化。Bloomberg分析師預估，美國10年期公債殖利率可能會因應此一趨勢上升至4%至4.25%之間。然而，特別股指數占比較高的金融業卻能夠在這波升息預期中保持穩健，特別股的投資價值逐漸浮現。 柏瑞投信強調，美國大型銀行的股本充足，有能力進行股票回購和股息計畫，支付特別股股息的能力不應該成為問題。此外，Fed未來將加強對地區性銀行的監管，預防年初地區銀行危機的再次發生。 在信用評級方面，雖然6月有特別股的信用評級被調降，但調降件數已明顯減少，整體特別股的平均信用評級仍維持投資等級，信用風險相對較低。柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，投資團隊將持續尋找風險調整後的報酬潛力，採用槓鈴策略平衡風險，並在短期內保持對高票息、低存續期間的特別股配置不變。 面對經濟趨緩的風險，柏瑞投信將維持謹慎立場，並逐步緩和美元利率風險。在操作上，將朝向中性水準，並注意降低信用風險。同時，投資配置將根據市場情況進行調整，並留意特別股市場的波動性。