柏瑞投信：把握升息尾聲，多資產策略獲利秘笈

台灣柏瑞投信近期對市場趨勢的分析指出，隨著聯準會貨幣政策維持彈性，美國經濟展現出強韌性，經濟衰退的可能性延後，上半年多數股市表現亮眼，債市也微幅上揚。在這樣的背景下，市場將逐漸回歸基本面，而過往升息後的「特別收益」表現亮眼，成為投資者布局的關鍵時機。 柏瑞投信投資顧問部主管帥仕偉強調，即將進入停看聽階段的貨幣政策，讓市場風險偏好變得更加頻繁切換，波動性加劇，資本利得預測變得更加困難。然而，從長期資產特性來看，固定收益資產的息收預期相對股市更高，可以降低投資的不確定性，並提高維持累積總報酬中長期向上的可能性。 柏瑞多重資產特別收益基金經理人江仲弘進一步分析，特別股和非投資等級債資產的相關性低，兩者的產業組成互補性高。特別股多集中在金融業，而非投資等級債則多為工業類別，這樣的產業分布廣泛，有助於投資組合在追求高收益潛力的同時，分散風險。 中國信託成長轉機多重資產基金經理人楊士醇則提到，近期市場波動中，投資級債往往成為避風港。統計數據顯示，在過去的全球重大經濟事件中，投資級債均提供了良好的抗震力。例如，在2000年至2001年的網路泡沫、911事件、2007年至2009年的全球金融海嘯，以及2020年初的新冠肺炎疫情爆發時，投資級債的漲幅均達到相當的水準，而同期間的非投資等級債和非投資等級債則分別出現下跌，世界指數甚至有2至4成的跌幅。