柏瑞投信：兩得特別股策略，攻守兼备

台灣投信業界近期有個新動向，特別股市場似乎又熱鬧起來了！先前因為市場信心不穩，特別股被拋售的現象頻繁發生，但最近情況有點不一樣。柏瑞投信就指出，特別股價格在4月份有顯著回升，這背後的原因是聯準會針對金融機構推出的流動性擔保抵押政策奏效，讓投資人對金融機構擠兌的擔憂得到緩解，這也讓銀行和金融服務公司的特別股價格回穩上漲。 根據Bloomberg的數據，美國S&P 500金融指數成份股的第1季核心資本比率和股東權益占總資產的比例雖然略有反彈，但仍然維持在歷史相對高位，這顯示了金融業的穩健性以及抵抗外部衝擊的能力。這些數據與聯準會連續升息的壓力測試結果相互呼應，讓人們對特別股的發放股利能力更加放心。 柏瑞投信的特別股息收益基金經理人馬治雲表示，他們的投資團隊認為，先前金融市場因非經濟因素受到影響，出現了超跌現象，所以已經逐步將投資組合的利率敏感度調整到中性水準，並且短期內將維持這個水準，耐心等待通膨緩和以及長天期利率走低的預期實現。此外，他們也會持續持有低存續期間、高票息的特別股，短期內的配置不會有太大變動。 而群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹則認為，儘管金融市場受到升息政策的影響會有波動，但美國經濟復甦的軌道仍然清晰，股市表現有望優於債市。在波動管理和資本利得追求的雙重目標下，投資人可以朝向高息資產進行布局，這樣可以同時掌握配息和資本利得的雙重收穫。