台灣柏瑞投信：多元資產配置 稳健收益之道

美國聯準會（Fed）最近的升息態度出現了微妙變化，雖然升息步伐放緩，但並未明確表示今年將降息。這樣的動向讓市場對總體經濟和貨幣政策方向感到不確定，進而讓資產配置變得更加複雜。在這樣的背景下，柏瑞投信提出了他們的觀點和策略。 柏瑞投信的投資顧問部主管帥仕偉指出，隨著Fed升息進入觀望期，廣泛布局全球固定收益型與股票型資產變得尤为重要，這樣才能夠靈活應對各種利率變動。帥仕偉強調，股債資產在利率上行或下行的環境中表現截然不同，柏瑞利率對策多重資產基金就是針對這一點設計的。該基金主要配置八大資產，並根據資產對利率敏感度的高低進行分組，目的在於在各種利率環境下主動管理利率風險，同時保持資產配置的靈活性。 柏瑞投信進一步分析，歷史經驗顯示，美國10年期公債殖利率在Fed暫停升息前二至三個月往往會先見頂。因此，他們預測美國10年期公債殖利率此波峰值已經過去。在公債殖利率持續上升的背景下，債券型資產的吸引力顯著增強。而如果升息循環如預期逐步進入尾聲，股市也將迎來轉機。因此，股債配置需要攻守並重，以跟隨利率變動，同時也要留意市場波動。 富蘭克林投顧資深副總經理羅尤美也提出了自己的看法。她認為，在美國利率大幅上升後，考慮到對經濟的衝擊，應該提升對債券配置的比重。然而，她也強調，在過去四次聯準會「停止升息」且維持利率水準不變的時間裡，股債市場多呈現漲勢，因此股票資產也不應該被忽視。