柏瑞投信：專注量化債券基金，穩健收益之道

柏瑞投信近期針對美國10年期公債殖利率的走高進行分析，並提出相關投資策略。雖然公債殖利率上漲帶來短期市場波動，但投信認為，其他債券價格未必會跟著下跌。柏瑞投信投資顧問部協理但漢遠指出，在利差不變的情況下，公債殖利率上升可能會促使企業發行新債，提供更優的條件吸引投資者，從而增加整體票息和收益機會。 從2005年以來的數據來看，綜合債券在美國10年期公債殖利率彈升時，有六次年化報酬率為正值，平均約為5.5%。這顯示美債殖利率的波動是常態，並非真正的利率風險所造成。目前美債殖利率的彈升幅度已接近過去三次標準差，屬於過度反應的可能性較高。在市場波動不斷的環境下，加入高評等的債券成為降低波動度的關鍵。 柏瑞全球策略量化債券基金預定基金經理人陳柏元表示，低利率和超寬鬆的貨幣政策有助於投資級債企業降低債務，改善財務狀況，從而支撐債券價格。該基金初期規劃將維持常態配置比例，包括40%成熟國家投資級企業債、40%新興市場投資級企業債和20%全球高收益債。 柏瑞投信強調，其「高IQ」量化策略在升息與利空環境下，能夠提供長期投資佳績和較高的勝率，同時收益潛力也較綜合債和投資級債更高，波動性則較低。柏瑞集團固定收益量化投資主管陳海波帶領的團隊，利用獨家量化債券策略，對大量投資標的進行篩選，構建最適化的投資組合，在低利環境下仍能追求額外收益。