柏瑞投信：專注利差優勢的特別股專家

雖然3月份美債殖利率有所上升，但隨著市場情緒逐漸穩定，資金開始回流特別股相關資產。柏瑞投信指出，在目前大規模寬鬆的環境下，預計美債殖利率將維持緩慢上升的趨勢，而特別股的股利率仍具有相對的吸引力。 投資者對於新冠肺炎疫情的影響已經有所淡化，再加上政府推出的財政刺激政策，對經濟復甦的期待逐漸升溫。當美國10年期公債殖利率上漲時，市場雖然出現波動，但具固定收益性質的特別股卻因為利差收斂而逆勢上漲。 柏瑞投信進一步分析，3月份特別股的殖利率下跌了15個基點至4.27%。同時，特別股與公債的信用利差收窄了約31個基點，但與近年來的低點相比，仍有相當的差距。在市場流動性豐沛、投資者持續尋求收益的背景下，特別股的利差還有進一步收斂的空間。 柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，市場對於擴大財政支出、經濟復甦前景以及通膨的預期，仍有可能推動美國長期公債殖利率上漲。因此，投資策略可以通過配置浮動利率、固定轉浮動利率的標的，並運用公債期貨等工具來應對利率風險。同時，他也強調應該布局高票息、基本面穩健的特別股，並兼顧風險控管。