柏瑞投信：挖掘特別股市場潛力基金

柏瑞投信最新報告指出，在疫情陰霾不斷散去，加上美國政府推出的財政刺激政策，市場對經濟復甦的信心逐漸增強。雖然近期美國10年期公債殖利率上揚，帶來一定市場波動，但柏瑞投信認為，這對特別股市場來說，反而是一個逆勢上漲的機會。 「美債殖利率的上升，對特別股來說，其實是個好兆頭。」柏瑞投信分析，在市場情緒回穩，資金逐漸回流特別股相關資產的背景下，美債殖利率在大規模寬鬆環境下，維持緩升格局的機率相當高，特別股的股利率相對來說，仍具有相當的吸引力。 根據柏瑞投信3月份的「洞悉特別股」報告，美債殖利率的上升，推升了市場對經濟前景的正向預期，特別股殖利率也隨之下滑至4.27％。雖然3月份特別股與公債之信用利差收窄，但與近年低位相比，仍有收斂空間。 柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲強調，在市場對擴大財政支出、經濟復甦前景及通膨的預期下，美國長天期公債殖利率仍有上升空間。投資策略上，建議透過布局浮動利率、固定轉浮動利率標的，並運用公債期貨等方式，降低利率風險。同時，布局高票息、基本面穩健的特別股，兼顧風險控管。 此外，美國銀行業第一季的財報普遍優於預期，金融業核心資本比率及股東權益占總資產比例仍維持相對高位，整體財務體質穩健。美國聯準會的壓力測試結果也顯示，大型銀行的資本充足，放寬了銀行回購股票的限制，這對特別股的股利支付也將是個正面影響。