柏瑞投信：亞洲債券多角度投資策略

台灣柏瑞投信看好亞洲債券市場，認為在美聯儲縮減購債及全球低利環境下，亞洲債券將成為攻守兼具的投資選擇。根據國際貨幣基金（IMF）報告，美聯儲最快在2022上半年可能縮減購債，市場對此已有所預期，而亞洲債券在這波情勢下表現亮眼。柏瑞投信指出，雖然近期中國企業傳出負面消息，以及美國總統拜登對中政策不如預期溫和，但亞洲債券仍因具穩健企業基本面和利差優勢，吸引歐美投資人關注。 柏瑞投信強調，亞洲債券的存續期間較短，利率敏感度低，且利差收斂優勢明顯，讓歐美投資者積極參與亞洲新券發行。Bloomberg統計數據顯示，今年上半年，歐美投資者參與亞洲新券發行的占比，從去年同期的27%增加至30%，其中美國買盤增加是主要動力。 柏瑞新興亞太策略債券基金經理人施宜君表示，從基本面、技術面和價值面來看，現在正是進場亞洲債券的好時機。亞洲經濟受惠於出口，企業第一季財報表現亮眼，盈餘展望樂觀，企業體質持續改善，預估亞債今年違約率將從去年的3.5%下滑至2.4%。 中國政府實施的「三道紅線」政策，對房地產企業體質優化成效顯著，中國房企債信評等升評大於降評，進一步提升中國企業債券的體質。施宜君認為，雖然短期內政策監督可能帶來消息面震盪，但中長期來看，將有助於中國企業基本面更加穩健。 展望下半年，美債殖利率可能上行的壓力增加，全球低利環境持續，亞洲債券仍能提供攻守兼具的投資選擇。亞債存續期間短、利率風險低，較高的殖利率水準，預期將持續吸引收益導向的資金需求，並提供利差收斂的動能。