台股特別股乘美股利多，同步飆升解析

台灣柏瑞投信近日在市場分析中指出，隨著美國總統大選結果逐漸明朗，疫苗研發的利多消息不斷傳出，美國三大指數創下近期新高，對標普利變特別股收益指數基金來說，這是一個相當好的投資環境。柏瑞投信的專業經理人林鴻宗表示，特別股具有固定領息的特性，在低利率、波動大、不確定性高的環境下，特別股能夠降低投資組合的波動風險，同時帶來固定收益，非常適合當前市場情況。 林鴻宗進一步指出，標普利變特別股收益指數在產業配置上主要以金融為主，佔比超過70％，其次是能源和公用事業產業。截至10月31日，該指數的到期殖利率約為6.65％，這一數字優於一般高收益債券指數。此外，美國聯準會承諾在通膨率超過2％以上才會升息，這為後續的寬鬆貨幣政策提供了基礎，有利於企業維持較低的融資成本。 檢視標普美國特別股指數過去十年的表現，僅有兩年呈現負報酬，其他年度皆為正值，化報酬率達5.01％。同時，其Beta值較低，表示波動相對股市小，是一個可攻可守的投資標的，適合定期定額中長線布局。 柏瑞投信的邱郁茹經理人則提醒，儘管大規模風險性事件發生的可能性不大，但投資人仍需保持警惕，建議轉進較為穩健的資產以規避風險。特別股的高股利、低波動特性，能滿足投資人對收益和波動管理的雙重需求，因此受到市場的青睞。 馬治雲經理人則從評價面分析，特別股價格在近幾個月的利差收斂上漲後，以選擇權調整利差（OAS）角度分析，特別股的價值已回升到合理區間。 柏瑞投信最後提醒投資人，特別股市場仍有波動風險，建議投資人衡量自身風險承受度，以分批布局、長期持有的方式投資特別股，在低利環境中打造可獲取較高息收的機會。