關稅獲調降 日股長線看俏

美日達成重要貿易協議，關稅從25％降至15％，日本也承諾在美投 資5,500億美元，並開放汽車、稻米和其他農產品市場。投信法人指 出，隨著日本商品的關稅議題明朗化，加上此次關稅的消息對日本汽 車股帶來驚喜，汽車產業在日本經濟中占有相當重要的地位，汽車關 稅獲得調降對整體日本經濟可望帶來正面效益。

野村日本價值動能高息ETF基金經理人張怡琳表示，選擇企業的共 同特質是基本面穩健、資本效率良好、營運特性相對不易受到短期國 內外政治紛擾影響，中長線成長潛力可期。

野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，日本參議院選舉塵埃落 定，不論未來日本首相是否換人，本次執政聯盟選舉失利將帶來未來 更多的財政政策妥協，包含減稅等有利民生消費措施可望加速推出， 而日本央行升息時程也可能因政治不確性而往後遞延，這些因素將對 日本經濟帶來正面助益。

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松認為，現階段日本有更為顯 著的實質薪資成長，消費信心隨之改善，對日本消費復甦前景持相當 正面的態度，企業股東權益報酬率的改善仍為進行式。

兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊分析，由於AI需求及推動強韌 電網更新計畫，使得全球紛紛重啟核電發電及興建新反應爐，同時也 帶動燃氣渦輪機長期訂單，可預見將推動日本重工企業業績穩健增長 ，並且推升日股獲利及評價上修，雖今年股市震盪，但可透過定時定 額參與日股。

柏瑞投資日本股票資深投資組合經理Yukihiro Iwasaki強調，日本 經濟環境趨於穩定，日本實質GDP成長率長期平均維持在1％，中期亦 將維持相同成長力道。儘管仍將面臨關稅政策調整的干擾，但目前日 股已強勁回彈並突破解放日前的高點。此外，自2015年東京證交所持 續呼籲改善股東權益報酬率之後，日本企業治理改革展現成效，股東 亦獲得強勁回報，可望支撐日股再往上攻。

台新日本半導體ETF基金研究團隊預期，在經濟復甦與內需增長下 ，IMF預測日本2025年經濟成長率可達1.1％，高於2024年的0.3％， 推升日股上漲，日本企業持續推動治理改革，可望吸引海外資金流向 日股。