台股關稅調降利多，長線投資前景看好|柏瑞投信

美日貿易關係再結新篇章，關稅降級帶動日本汽車股上漲

近期，美日雙方達成了一項重要的貿易協議，將對兩國的經濟產生深遠影響。根據協議，日本商品的進口關稅將從25％降至15％，同時日本也承諾對美國投資達5,500億美元，並開放汽車、稻米等農產品市場。

投信法人分析，隨著日本商品的關稅議題明朗化，此次關稅的調降對日本汽車股帶來驚喜，而汽車產業在日本經濟中占有相當重要的地位，對整體日本經濟可望帶來正面效益。

野村日本價值動能高息ETF基金經理人張怡琳強調，選擇企業時應著重基本面穩健、資本效率良好，以及營運特性不易受到短期政治紛擾影響，這些特質的中長線成長潛力可期。

野村投信投資策略部副總經理張繼文則指出，日本參議院選舉結束後，不論未來日本首相是否更迭，本次執政聯盟選舉失利將帶來更多的財政政策妥協，包括減稅等有利民生消費措施可望加速推出，而日本央行升息時程也可能因政治不確性而延後，這些因素將對日本經濟帶來正面助益。

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松對日本消費復甦前景持正面態度，認為日本實質薪資成長顯著，消費信心改善，企業股東權益報酬率的改善仍為進行式。

兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊分析，由於AI需求及強韌電網更新計畫，全球紛紛重啟核電發電及興建新反應爐，同時也帶動燃氣渦輪機長期訂單，預計將推動日本重工企業業績穩健增長，並推升日股獲利及評價上修。

柏瑞投信日本股票資深投資組合經理Yukihiro Iwasaki強調，日本經濟環境趨於穩定，實質GDP成長率長期平均維持在1％，中期亦將維持相同成長力道。儘管仍將面臨關稅政策調整的干擾，但目前日股已強勁回彈並突破解放日前的高點。此外，日本企業治理改革成效顯著，股東回報強勁，可望支撐日股再往上攻。

台新日本半導體ETF基金研究團隊預期，在經濟復甦與內需增長下，IMF預測日本2025年經濟成長率可達1.1％，高於2024年的0.3％，推升日股上漲，日本企業持續推動治理改革，可望吸引海外資金流向日股。