匯豐台灣商銀解析：美元走势下的兩大關鍵挑戰|匯豐(台灣)商業銀行

美聯儲（Fed）的貨幣政策立場和下任主席的人選，成為市場關注焦點，對美元走勢產生重要影響。近期，市場對美元後市走向的討論不斷升溫，外銀分析師們各抒己見，為我們揭示了美元未來的幾個關鍵走向。

匯豐（台灣）商業銀行指出，美元指數目前正挑戰50日移動平均線（DMA），即將公布的美国零售業財報可能成為短線催化劑。若美國零售業財報強勁，美元指數向上突破，將有機會進一步走強。

匯豐銀行分析師進一步表示，今年以來美元走勢受到美國政策不確定性和結構性因素的影響。隨著美匯指數（DXY）與其加權利差隱含匯率水平的差距縮小，利差等週期性因素對美元走勢的影響將逐漸顯著。

匯豐銀行認為，Fed的货币政策立場和下任主席的人選將對美元構成考驗。如果市場認為Fed所受政治壓力相對温和，並能維持漸進式降息，則美元對多數貨幣的走勢將逐漸走弱。相反，若市場擔憂Fed將遭受政治影響，美元走勢將取決於跨資產波動和長期美債收益率的變動。

在複雜的局勢下，匯豐銀行預測，美元對歐元、日圓和瑞士法郎等核心貨幣在初期可能走弱，但對於澳元、紐元和其他新興市場貨幣的未來表現則較為難以預測。

星展銀行則強調，美元在7月份的反弹已經結束，並在8月份反轉走弱。但若美國消費者物價指數（CPI）月增率急升至0.5％～0.6％，將迫使Fed重啟降低通膨的使命，排除現階段降息的可能。另外，若全球發生黑天鵝事件，市場避險情緒可能再次興起，美元作為傳統避風港的角色將再次受到市場青睞。