台灣南山人壽：國際化發展下的債券投資新趨勢

台灣壽險業為迎接ICS新制及IFRS 17的挑戰，近期積極進行籌資計畫。根據保險局統計，截至今年8月19日，已核准六家壽險公司發債總額達1,566.4億元，其中已發行金額為765.9億元。此外，現金增資方面，僅新光人壽一家公司進行，增資金額為70億元。

保險局副局長蔡火炎表示，現金增資的決策主要依賴股東的實力。他指出，近年來壽險業發債的數量也有所增加，而發債可計入第二類資本，對於提升公司體質具有正面作用。

從2024年壽險業實際籌資金額來看，包括增資312.91億元、發債1,867.9億元，總計達2,180.81億元，這一數字超過了2023年的1,235.3億元，並首次突破2,000億元大關，創下歷史新高。

今年至今，已核准發債金額為1,566.4億元，加上現金增資的70億元，總籌資金額達1,636.4億元，有望刷新歷史紀錄。金管會統計數據顯示，近幾年產險、壽險現金增資與發債金額呈現逐年上升的趨勢。2022年壽險現增六家，總額達587億元；2023年三家，總額為125.3億元；2024年五家，總額為312.91億元；而今年至8月19日，現增金額為70億元。

在壽險發債方面，2022年無發債情況，2023年六家壽險公司發債總額達1,110億元，2024年則為1,867.9億元；至8月19日，已核准六家壽險公司發債總額為1,566.4億元，實際已發行金額為765.9億元。而產險方面，自2022年至今年8月19日均無發債情況。

今年壽險業最大籌資管道仍為發債，涉及富邦、南山、新光、台灣、三商美邦、全球等多家壽險公司。然而，並非所有董事會通過發債額度後，公司就立刻向保險局申請。根據保險局統計，實際申請核准的發債額度為1,566.4億元，至19日止實際已發行金額為765.9億元。

產險現增方面，2022年六家產險公司現增總額為985億元，2023年七家總額為530.9億元，2024年兩家總額為47.7億元。今年至8月19日，並無產險現增情況。分析原因，主要是產險業在度過防疫風波後，財務狀況回穩，增資需求降低，去年僅兆豐產險與法巴產險兩家進行現增，總額共47.7億元。