柏瑞投信教戰 利率對策多重資產因應策略

美國聯準會（Fed）升息態度出現軟化，但也明示今年不會降息。柏瑞投信表示，隨著Fed升息進入觀望期，市場對總體經濟走向以 及貨幣政策的猜測使得資產配置更加困難，若能夠廣泛布局全球固定 收益型與股票型資產、將「利率敏感度分析」植入投資流程、採用獨 特「柏瑞利率對策多重資產策略」，就能靈活因應各種利率變動的環 境。柏瑞投信指出，傳統的資產配置理論是透過股債平衡的建構，提供 投資人在不同經濟週期皆有機會獲得合理的風險調整後回報。然而市 場多變，特別是在激進的升息循環或是利率走向不明時，僵固比例的 多重資產配置對於分散利率風險的效果有限，這在去年股債齊跌的市 場中獲得到了充分的印證。今年來市場依然在紛雜的經濟數據與風險事件中臆測總經走向與利 率展望，令市場風險偏好的轉換更加頻繁，無疑更加增添資產配置的 難度。柏瑞投信投資顧問部主管帥仕偉表示，在利率上行或下行的環境中 ，股債資產的表現大不相同，採用柏瑞利率對策多重資產策略，可以 突破一般資產配置盲點，因為不同的資產類別對於利率變動的敏感性 存在高低差異性，而在建構投資組合時導入「利率敏感度分析」，根 據利率中長期趨勢的看法，即時優化多重資產的投組，便能將投資視 野從平面進化成3D立體，藉以分散利率升降變化的風險。