全球高收債 吸睛

美國10年期公債殖利率近期升破1%。柏瑞投信表示，由於全球疫情捲土重來，再度威脅2021年經濟復甦，美國聯準會（Fed）和全球央行QE政策短期內將不會退場，加上高收益債市仍有利差收斂空間，在違約率風險降低、評價面合理的加持下，高收益債後市仍然可期。柏瑞全球策略高收益債券基金經理人邱奕仁表示，受惠疫苗開打、美國經濟動能轉強，投資人風險意願上揚，激勵美國10年公債殖利率走升。從過往資料觀察，當經濟復甦啟動，搭配低利率環境，全球高收益市場看漲機率也高。以彭博巴克萊全球高收益債券指數為例，在2008年金融海嘯後三年（2009/1-2011/12），全球高收益債指數這三年分別上漲59.4%、14.8%跟3.1%。比對目前全球總經環境，現在仍是合適的中長期進場點。JP Morgan預估，2020年美國高收債違約率6.5%，但2021年將降至3.5%，接近長期均值水準3.4%，顯示最壞情況已經過去。經理人邱奕仁指出，根據彭博資料，截至今年1月26日，全球高收益債指數的利差約404個基點，仍高於歷史低點的221點，評價處於合理水準。