友邦投信：高信評債券 可穩中求利

美國次級房貸及信用風暴造成美國經濟衰退、金融市場動盪及通膨增溫，美國聯準會(Fed)主席柏南克採降息緩解方式應對，這項措施將支撐美債殖利率低檔整理，有利於債券價格的持穩表現。友邦投信建議，當景氣出現趨緩、股市修正時，投資人可運用高信用評等的債券，發揮安全性避風港的角色，成為金融市場中能逆勢上漲的投資亮點。友邦美國雙核心收益基金經理人蘇耿賢表示，透過美國公債和GNM A(美國政府國民抵押貸款協會證券)的雙核心操作模式，將可掌握三大投資效益。第一個效益是可享利息收益與潛在資本利得，尤其是預期Fed仍會持續降息。第二個效益是，美國公債與GNMA幾乎無信用風險，兩者均由美國政府一○○％擔保，具高債信品質保證。第三個特色是在長期平均可望維持穩定報酬的情況下，將可累積複利效果。當景氣出現趨緩、股市修正時，高信用評等的債券則可發揮安全性避風港的角色，成為金融市場中能逆勢上漲的投資亮點。友邦投信分析說，一般公司債原則上具不同的信評等級，在景氣佳時，就算信用評等差，只要業者願意多給點利息，有些投資人還是願意承擔多一點的風險；但碰到景氣成長趨緩時，投資人態度趨向保守，在考慮違約風險下，便會將資金轉向高信用評等債券，如：政府公債。蘇耿賢舉例，友邦美國雙核心收益基金即以投資美國公債為主，包括美國政府公債與GNMA，此「雙核心」標的屬於信用評等之最高評級 AAA，由美國政府百分之百保證，債信品質安全無虞。