壽險衝收益 擬揪團赴美買樓 多家業者鎖定年化收益率3％以上商辦，將向金管會爭取合組公司投資

搶搭美國經濟復甦商機，壽險業擬「揪團」投資美國不動產。據了 解，國內前幾大壽險公司近來積極評估美國各大城市的商辦大樓，已 鎖定不少年化收益率在3％以上標的，但考量美國租稅規定，希望向 金管會爭取可合組公司投資。扣除國泰人壽、富邦人壽、新光人壽已用的海外不動產投資額度， 國內前9大壽險公司合計有逾新台幣3,000億元的額度，可投資海外不 動產，但由於此項投資必須「逐案」向金管會申請核准，有相關風控 及內控要求，不是每家都能獲准投資，有些中型壽險公司也盼能「參 團」，投資海外不動產。為增加壽險業資金運用管道、提高保險收益率，金管會在2013年開 放保險業可投資海外不動產，2016年再度放寬海外不動產投資限額， 若資本適足率(RBC)達300％以上，最高可投資其可運用資金的3％ 或淨值的40％。如國壽即有約1,400多億元的投資額度，目前已投資大陸、倫敦三 棟大樓；富邦則有850億元以上額度，已投資倫敦及布魯塞爾的四棟 大樓，新壽則有倫敦一棟大樓。先前壽險公司「瘋」倫敦不動產，保險局認為集中度已過高，富邦 人壽再申請投資一棟5億英鎊的大樓，即未再獲准，壽險業即將眼光 轉向其他市場；新壽也曾看上日本東京表參道的大樓，但保險局也未 同意其投資方式，國壽則是取得日本不動產投資額度新台幣600億元 ，至今仍未執行。壽險業者表示，過去美國不動產價格過高，扣除相關成本後投報率 僅2％出頭，跟在國內投資差不多，加上如國泰金、富邦金前幾年還 有美國分行，其壽險子公司即不准許投資當地不動產。近年美國不動產價格下跌，加上經濟回升，目前租金報酬率已回升 到3％以上，如舊金山、洛杉磯、西雅圖等地有不少100～500億元的 大樓要出售，投報率也已拉高到3％以上，投資時機已成熟，近期幾 家大公司也積極評估投資標的，但美國相關稅法規定，若持有不動產 的公司只有單一股東，稅率會極高，但若有好幾個股東，稅率即可大 減，有助拉高投報率，因此希望向金管會爭取可以幾家壽險公司合組 特殊目的公司(SPV)，一同去投資美國的大樓。