富邦壽降匯損 加強避險 因應台幣強升 海外相關投資增6％～7％ 上季未實現損益蒸發381億元 今年來隨債市回穩 回沖百億元

富邦金控昨（24）日舉行法說會，受去年底債市大幅修正衝擊，富邦人壽備供出貨金融資產未實現損益，去年第4季蒸發381億元。富邦人壽表示，利率上升過程，壽險業新進保費可鎖定較高收益率，且伴隨景氣好轉、股市回升，對壽險業未來投資收益有正面影響。富邦人壽強調，整體而言，利率反彈對壽險業是長期經營環境改善的現象。去年11月川普當選美國總統後，美債殖利率強彈，使債券價格急挫，壽險公司持有的債券出現不小評價損失。以國內兩大壽險國泰與富邦為例，國壽去年第4季備供出售金融資產縮水250億元，富邦人壽也減少381億元。不過，今年債市回穩，壽險公司備供出售金融資產未實現損益逐步改善，截至2月底，富邦人壽回升100億元，國泰人壽則回升130億元。分析師指出，備供出售金融資產減少會使淨值下降，不利壽險公司的股價及資本適足率（RBC）。且相較去年，今年市場波動恐有增無減，為避免淨值下滑過快，各大壽險公司紛紛發債補充資本，國壽上半年就計劃發行350億元累積次順位債。今年以來新台幣勁揚近6%，是法說會上另一受矚目的話題，據了解，截至今年2月底，富邦人壽用來沖抵匯損的「外匯價格準備金」約10億元，為去年底餘額的21.7%。新台幣強升對富邦人壽海外投資有何影響，富邦人壽副總經理林立民指出，將持續增加海外投資的避險比重，與去年底相比，完全避險比重增加6%~7%，一籃子貨幣避險比重增加1％～2％。林立民認為，今年第1季避險成本會提高，但因持續提高避險比例，後續匯損的影響會逐步降低。根據金管會規定，若外匯價格準備金低於上年底的20%，就不得再動用，恐直接反映在損益上。而富邦人壽的準備金水位已逼近20%警戒線，若新台幣升勢未歇，未來就無法用準備金來吸收匯損，對獲利產生負面影響。