首檔台幣計價高收益債基金 開募

現在是追隨投資大師巴菲特前進高收益債與新興市場債的好時機嗎？國內也是全球第一檔以新台幣計價的高收益債基金正式開募，這檔基金預計在7月成立，分為月配息與不配息兩種，投資標的七成在美高收益債、三成在新興市場債。友邦全球策略高收益基金經理人鄭安佑昨（8）日表示，投資高收益債與新興市場債收益來源分三種，第一、利息收入；第二、利率變動時的資本利得或損失；第三、匯兌損益。目前高收益債票面利息約有8%，利差位於相對高點760個基本點（高於過去20年歷史平均540個基本點），風險相對較低，由於購買的是美元計價債，但基金以新台幣計價，在預期未來新台幣升值5%幅度內，花費不到1%的避險成本，即可鎖住匯兌損益。2008年全球股市波動劇烈，繼美國聯邦準備理事會（Fed）貨幣政策轉趨「中立」後，Fed主席柏南克、投資家巴菲特也陸續表態，指出美國次級房貸風暴最壞情況已經過去，從各項歷史數據觀之，友邦投信認為高收益債券投資價值已逐步浮現，投資吸引力大增，三大指標顯示進場時機已到。友邦資深經理曾志峰指出，高收益債所指為BBB評等等級以下的債券，包括評等在此等級之下的新興市場債亦算入高收益債，與高收益債表現相關的企業違約率，預期年底前在2.5%到3%，明年躍升到6%到6.5%，目前760個基本點的利差應可充分反映到明年下半年的違約率。鄭安佑表示，由於高收益債券利差與目前2%的違約率已呈現背離走勢，利差已充分反映投資風險，未來兩者走勢可望逐漸收斂，加上高收益債券利差自3月中841個基本點高點後，已逐漸向下收斂，現在正是進場時機。鄭安佑強調，高收益債券市場的投資重點還是會回歸到整體經濟的基本面，容易受到市場消息面影響，波動度高，很難單純從技術面來操作。根據美國AMG Service的資料顯示，年初到6月19日止，流入高收益債券市場的共同基金總額達38億美元，為去年一整年的八成，亦透露出投資人承受風險意識提高，市場需求強勁。