抵禦通膨 基礎建設基金出頭

過高的油價，不但讓一般民眾苦哈哈，也讓企業獲利跟著受到影響，進而導致全球股市近期的修正。基金業者認為，同樣都是抗通膨的題材，但基於原物料投資風險偏高，所以從風險角度考量，基礎建設基金也會是不錯的標的。根據美林證券發布的最新報告顯示，目前通膨情況之嚴重，已經對全球的經濟結構造成影響，甚至有可能在今年底時，就會見到全球經濟重整的現象。目前最好的投資機會，除新興市場外，原物料、通膨相關定息收益，以及新興市場的基礎建設等都會是較佳的投資標的。國泰全球基礎建設基金經理人胡耿銘指出，目前全球經濟發展相對溫吞，所以通膨起因，純粹就是原物料價格的飆漲所致；從積極面來看，一旦通膨升高，基礎建設類股可透過成本轉嫁的方式維持獲利；從消極面看，即便原物料價格下滑，基礎建設類股的營收，也還是可以維持穩定。保德信全球基礎建設基金經理人黃榮安表示，從產業面來看，不只是新興市場，即便是歐美等已開發國家，對基礎建設的需求也是呈現成長狀態，在這當中，尤以電力與天然氣為最大宗；因此就基本面來看，這個產業本身就沒問題。另外，若把通膨的狀況計算進去，也可發現無論是已開發國家還是新興市場，只要CPI指數升高，相關的水、電價格一定也會做出相對應的調整，換句話說，為了維持獲利穩定，無論通膨是高還是低，對基礎建設產業的獲利，都不會有影響。黃榮安表示，通膨不是今年才出現，而是過去幾年就已經開始進行，只是今年的通膨狀況，已經瀕臨多數國家可承受的臨界點。因此，即便未來原物料價格回檔，但通膨的狀況還是會持續，國人若擔心通膨導致股市波動加劇，不妨布局穩定成長的基礎建設基金。