駕馭AI 外銀：跨區、跨業配置策略

人工智慧（AI）投資熱潮持續發酵，全球股市動能仍主要由科技創新與企業獲利成長所驅動，但隨市場評價水準攀升，應留意修正風險，避免過度集中於單一市場或題材。整體而言，外銀對股市維持審慎偏多立場，並強調透過跨區域、跨產業與風格分散的配置策略，在掌握AI成長機會的同時，提升投資組合穩定性。

渣打銀行財富方案全球首席投資總監布思哲（Steve Brice）表示，隨著AI相關投資持續推動企業盈餘成長，全球股票於今年初仍具支撐，然而，考量部分市場評價已偏高，未來表現分化可能加劇，投資人應避免過度集中於單一市場或題材，並逐步提高跨區域與風格的分散配置，以降低修正風險。

渣打聚焦美股AI獲利動能，儘管美股評價偏高，但由科技業盈餘成長帶動的評價擴張仍屬合理，維持看多並評估風險逢低布局。策略上，除了核心科技股，可考慮同步關注具防禦屬性的醫療健護，以及受惠AI電力需求的公用事業。

星展銀行指出，AI參與者的大量資本支出將繼續主導市場情緒，因為投資人會評估這些投資的貨幣化潛力。駕馭AI浪潮的更好風險調整方式是透過布局AI適應者，所謂「適應者」是能採用AI提高效率和獲利能力，因此，大型企業更有能力擴展這些科技，而非小型企業，且隨著時間的推移，大型和小型企業之間AI相關生產力差異也將擴大。

滙豐銀行預期，人工智慧應用和商業化步伐加速，將於2026年繼續支持強勁的企業獲利成長，從而鞏固該行對環球股票持有部位比重相對偏高。不過，儘管如此，投資人應放眼超大型科技股外的其他成長領域，以減緩科技股高估值和倉位過度集中風險。