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泰合新藥開發報喜，旗下抗血栓口溶膜505（b）（2）新劑型新藥 三期臨床試驗，獲美國FDA同意以生物相等性（BE）方式，與原廠錠 劑比較血液中濃度，由於此試驗僅需招募數十名健康受試者，約需兩 個月即可完成，預計明年底即有機會申請藥證，於2025年上市。

泰合的抗血栓新藥為全球首創口溶膜劑型，上市後可享有獨賣期三 年，將搶攻全球一年超過200億美元的商機。

泰合已規劃明年3月公發，6月登錄興櫃。

泰合董事長李世仁表示，泰合專攻抗血栓口溶膜、口頰溶膜與經皮 吸收貼片等系列特殊劑型產品，其中化療止吐藥品TAH4411口溶膜， 已獲日本許可上市，是台灣藥廠在日本拿下的第一個新劑型藥證，也 是日本第一個化療止吐口溶膜產品。

另新抗血栓口溶TAH3311是將原廠的抗血栓錠劑Eliquis改成不須喝 水即可迅速溶於口中的薄膜劑型，今年初在美國已完成臨床一期試驗 ，結果如預期。

據統計，2020年全球十大藥品中，抗血栓藥品Eliquis與Xarelto分 居第三名與第十名，合併營收超過200億美元。

全球大掀SPAC（Special Purpose Acquisition Company，特殊目 的收購公司）狂潮！來自台灣的Maxpro Venture美國時間10月8日在 那斯達克（NASDAQ）新掛牌；而今年6月間，前喜康生技董事長黃瑞 ?也聯手美國邁可．戴爾家族辦公室籌集2億美元的SPAC；另 外，盛弘集團旗下的敏成也將轉型為SPAC公司，加入國際併購賽局。

前華威創投合夥人李世仁認為，台灣有實力可以加入SPAC風潮！以 產業產品角度，台灣有不少公司在美國那斯達克有足夠賣點。幾年前 他就曾建議，台杉或國發基金若能適度主導，整合二、三家具利基公 司資源，將有助台灣生醫產業與美國資本市場接軌。

由於SPAC是一種沒有營運業務的空殼公司，唯一的目的是透過首次 公開發行（IPO）募集資金後，專門去收購有前景的未上市公司，等 同讓被併購的公司能夠借殼上市。因此，創投界認為，像已經撤出台 灣資本市場的台微體、伊甸生物醫藥（原喜康生技）、百略、安成藥 、泰合藥等，都有機會獲SPAC公司青睞，重新架構後掛牌。

為了搶搭這一波SPAC熱潮，力拚轉型為台灣第一家醫療產業SPAC的 敏成，將改名為「敏成健康科技」，並採取業務分割策略；敏成健康 科技為主體在興櫃掛牌，而熔噴布等科技材料相關業務，將納入新設 的子公司敏成，暫訂10月22日分割。

盛弘集團董事長楊弘仁表示，隨著美國積極推廣疫苗，加上新冠藥 物上市，美國已經從物理性防疫，改成生物性防疫，有鑑於口罩時代 已過去，敏成原本要到美國設立的熔噴布生產線已決議作罷；目前將 由敏成健康建構SPAC，內部已積極在尋找小而美的醫材生技公司，力 拚明年第一季前找到收購標的。

另外，率先台灣公司在美國掛牌的Maxpro Venture，今年6月在美 國註冊，7月送件申請掛牌，以每單位10美元發行900萬單位，其中包 含1股普通股，以及可以在11.5美元執行的權證，透過IPO募集9,000 萬美元。該公司掛牌後將鎖定「2億美元到20億美元間，位於歐洲、 美國或亞洲的生技醫藥公司」。

Maxpro Venture的團隊中，包含曾任職於宣捷集團、心悅國際代理 營運長的陳鴻榮，前台安生技總經理鍾裕民，外界認為，其資金來源 應是科技業。據了解，由於Maxpro Venture的IPO將於美國時間10/1 2以後正式完成，屆時即會對外公布相關訊息。

泰合生技董事長李世仁表示，一家藥物開發公司若要永續經營、長長久久，負責人應對公司由內到外掌握五大心法，包括公司內在條件、核心競爭力、國際視野格局、資本市場到國際生技社群。尤其在核心競爭力方面，公司握有平台技術，才能源源不斷的主動出擊，在不同階段都能推出新的藥品。

掌握技術平台

李世仁曾經是全台灣最資深的生技創投專家，在藥品與生技產業的投資經歷超過25年，近年來他由投資專家的身分轉變為企業家，並擔任幾家公司負責人，其中最具代表性的工作，是擔任泰合生技董事長。

泰合生技原本是李世仁所投資的一家新劑型藥品研發公司，公司創立初期即標榜擁有藥物「經皮吸收」技術，但是前期發展並不能讓其他大股東們滿意。擁有南加州大學化學博士的李世仁，於是決定自己跳下來整頓公司營運，終於讓公司技術平台可以完成實現。

泰合藥的TDS平台掌握兩大不同劑型技術，一種為「Transdermal透皮傳輸技術」，這是一種藥物貼片技術，可依照不同的治療項目，決定讓含藥貼片將用在人體那個位置；另一種為「Transmucosal透黏膜傳輸」，採用的劑型是口溶膜（ODF），這種含藥的可溶膜可置於舌頭位置，快速分解溶於口腔中。

這兩種新的劑型都是將目前已上市的口服錠劑老藥，重新改變藥物傳輸的方式，例如針對小兒過動症，為了讓兒童更容易接受藥物治療，於是泰合將口服錠劑改為貼片，另外針對於重度癲癇症患者，在癲癇症發作時根本無法服藥，泰合也開發出貼片藥物。

具備國際視野

李世仁指出，泰合掌握了兩大劑型技術平台，開發出一系列癌症照護、中樞神經系統及心血管三大疾病領域的多項藥物，其中化療止吐的口溶膜已在日本上市，小兒過動症口服液的美國市場也已授權，另有一項小兒過動症貼片目前也已進入一期人體臨床試驗階段。

除了掌握技術平台之外，李世仁認為，一家藥物開發公司內在條件，包括經營團隊及股東們都要有一致的共識，這家公司屬於創新知識經濟型企業，在經營型態上應該彈性靈活，且內部工作型態不能硬性要求符合傳統的規章辦法（例如，正常的上下班制度）。

在國際視野格局方面，藥物開發公司應該對各國市場的臨床認證法規充分熟悉，且深入了解市場特性、保險給付及藥品售價，才能對國際布局做好充分的準備。

在資本市場方面，一家藥物開發公司的發展周期很長，在確定公司的定位後，從未上市到上市階段，每個時期各有不同的資金管道，公司負責人應該針對不同時期找到最適合的策略投資人。

最後是國際生技社群，李世仁說明，藥物開發公司負責人應勤於參與國際生技社群，透過各種國際生技交流的場合，可以找到各式各樣的合作夥伴，讓公司的發展透過國際社群發揮最大的綜效。

進入2019年首周，櫃買指數下跌1.0%，周線三連黑，因為逢跨年假期僅三個交易日，興櫃市場成交量更難以增溫。上周成交量最大前三名依序為泰合藥（6467）、醣基，以及葳天科技；近一周成交量最大的十檔股票中，以生技醫療業、光電業各占三檔最多。

上周成交量冠軍由泰合藥拿下，成交量7,408張，股價從2.64元小跌至2.57元；亞軍醣基成交量1,191張，股價則是從30.16元上漲至31.86元；第三名的葳天科技成交量1,101張，股價從11.00元上漲至11.03元，前三名中醣基、葳天科技為價漲量增。

上周成交量前十名有四檔是新進榜，包括醣基、葳天科技、元翎，以及達輝光電。從股價來看，醣基、葳天科技為價漲量增，其中以醣基上周漲幅5.6%較高。

本周有兩家公司登錄興櫃，欣訊科技銷售產品範圍包含電腦及伺服器周邊設備、消費性電子、通訊、汽車、網路通訊、資訊家電、電源、工業設備及客製化等之各式高科技連接器，興櫃認購價格訂為每股16元。

光禹國際主要業務內容為數位內容製作、文旅項目（含主題樂園）設計、文旅設備銷售及運營等，興櫃認購價格訂為每股68元。

上周櫃買指數下跌2.3%，周線收黑，但即便多了一個交易日，興櫃市場成交量仍明顯降溫。

上周成交量最大前三名依序為泰合藥（6467）、經緯航，以及十銓；而近一周成交量最大的十檔股票中，以半導體業、電機機械各占兩檔最多。

上周成交量冠軍由泰合藥拿下，但成交量僅3,662張，股價從4.18元下跌至2.47元；亞軍經緯航成交量3,333張，股價則是從21.18元上漲至21.32元；第三名的十銓成交量2,858張，股價從28.77元上漲至29.55元，前三名中經緯航、十銓為價漲量增。

上周成交量前十名有高達七檔都是新進榜，包括泰合藥、經緯航、普鴻、智慧光、錸寶科技、瑞鼎科技，以及大詠城。

普鴻上周漲幅14.0%較高，將在今（24）日掛牌，承銷價19.14元。

本周有五家公司登錄興櫃，清淨海、廣閎科、傑智環境、芯鼎、創王。

行情冷吱吱，募資又不易，生技族群在欠缺資金奧援、評價難提升、國際合作談判條件不利下，引爆下櫃潮，總計2年來已有中美冠科、百略等至少11家退出上櫃/興櫃市場，眼見明年環境更險峻，業界認為若政府無特效藥，結果可能就是等著下市倒閉或被國外收購，而生技雞蛋水餃股也將重見江湖！

就初步統計，近兩年來除了冠科、百略是獲得國際大廠和創投青睞出手併購、金樺是與晟德集團旗下的順藥進行集團內整併而有好結果外，其餘大都是被迫退出資本市場。

以今年來說，共有19家包括電子、文創、網通等公司終止興櫃，其中，生技就有喜康、百略、易宏、聯生藥、金樺、源一、瑞寶、生控和泰合等9家，約近5成，即可見眼下生技產業環境的惡劣。

生策會執行長吳明發表示，生技產業基礎能量佳，是有機會可以和國際較量的產業，但目前也碰到最臨界的關鍵，需要政策扶持及資金挹注，如果這個關卡過不去，明年會很辛苦。

法人認為，這兩年科技股當道，生技股的評價不好，募資也不容易，加上官方對陸資管的太嚴，畢竟台灣想成為亞太生技營運中心，自己沒錢就要想辦法借重陸、港的資本；但現在是沒錢評價又低，什麼事也做不了，結果就是等著下市倒閉或被國外收購。

雖然政府一再強調要扶持生技產業，但祭出的卻是無感的政策，生技募資困難，資本市場又不買單，政策上是遠水救不了近火，就像已經淹大水了，中央還在審治水預算，沒去治水救人！

再則，有些公司風控也不夠強，沒想過可能要面對台灣生技景氣的長期緊鎖，在沒有金援挹注下，下場就是錢燒完主辦券商也跑了，只好終止興櫃。

法人表示，以近年被收購的冠科和百略來看，都是因市值被低估出場，雖然這是原始股東很好的退場方式，但好公司技術沒有留在台灣也很可惜！

冠科是透過多次的合併成為全球最大藥效評估模型設計公司，其PDX模型數超過3,000個，在腺體癌症及血液型癌症模型數更是全球獨一無二，但因行情不好，最終吸引日商JSRCorporation以每股75元、溢價高達104％收購。另百略醫學是被摩根士丹利旗下滿得投資以每股84.74元全資收購，總交易金額約93億元，開啟國內醫材廠被外資收購首例。

生技撤興櫃股再添一家，泰合藥昨（18)日宣布退出資本市場！該公司開發的化療止吐藥品TAH4411口溶膜，是國內唯一獲得日本厚生勞動省核准藥證，並取得健保價上市行銷，此次撤櫃動作，突顯目前生技股處境艱辛。

法人認為，興櫃生技股交投冷淡、股價低迷，以泰合目前興櫃股約只有4元，市值僅2億元，若要引資入股，目前的股價太委曲，若要談產品合作，沒有市值做支撐說服力也不足，加上法規上綁手綁腳，終止興櫃後重新架構調整，應該比較能反應「價值」。

泰合藥重訊表示，鑒於整體發展規劃考量，因應未來長期發展策略、強化營運與財務結構，18日經董事會決議通過終止興櫃股票櫃檯買賣及撤銷股票公開發行，並預計在明年2/19提呈股東臨時會討論撤銷股票公開發行。

泰合是首家在日本拿下新劑型藥證的台灣藥廠，開發的TAH4411也是日本第一個化療止吐口溶膜產品，該產品還拿下今年度傑出生技產業獎的業創新獎。

相較於市面上普遍的針劑產品，口溶片新劑型除了讓患者免除打針或吞嚥大型藥錠的困擾外，其不須配水吞服的方便性也為產品帶來競爭優勢，該產品獲日本健保價並上市銷售中；不過，由於日本委託代工生產的廠商，經營階層經過二次改組，導致TAH4411生產價大舉上漲，目前貢獻泰合的利益尚未明顯。

櫃買指數上周五雖收紅小漲0.3%，上周仍下跌0.4%，周線連四黑，受到上周因為中秋假期，僅剩四個交易日影響，興櫃市場也沒有一檔成交量超過萬張。

上周成交量最大前三名依序為上海商銀（5876）、國鼎生技（4132），以及天鈺（4961）；而近一周成交量最大的十檔股票中，則是以生技醫療業占四檔最多，其次是半導體業占兩檔。

上海商銀繼續坐穩成交量冠軍寶座，成交量有9,104張，股價從36.52元下跌至35.91元；亞軍國鼎生技成交量2,632張，股價則是從33.77元上漲至37.88元；第三名的天鈺成交量2,099張，股價從44.91元下跌至44.54元，前三名中僅國鼎生技為價漲量增。

上周成交量前十名中，有高達一半是新進榜，包括國鼎生技、華安（6657）、興能高（6558）、元翎（4564），以及泰合藥（6467），從股價來看，國鼎生技、華安、興能高、泰合生技為價漲量增，上周則是以華安的漲幅19.4%最高。

本周沒有公司登錄興櫃，不過今年來截至9月28日，累計興櫃掛牌公司已有31家，目前興櫃公司有256家，包含外國公司九家，目前已受理尚未櫃檯買賣有二家，今年度累計受理櫃檯買賣則有30家。

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泰合生技藥品股票的交易流程

交易流程如下：

1.報價撮合：

買賣方提出要投資泰合生技藥品或要賣泰合生技藥品時，版主都會先行報泰合生技藥品的價位等，彼此協議出雙方同意的成交價格；成交後，按照約定的價款、股票交付方式進行下個流程。

2.賣方:約時間及地點交付泰合生技藥品股票

未上市股票有實體股票的交割方式跟無實體的集保交割(375券商辦理或673帳戶匯撥)方式，要先確認好是哪一種。

賣方賣股:當雙方協議好成交價後成交，未上市專業投資人會先與賣方約定時間地點進行股票交割流程，當到了現場時(375無實體則要約集保庫存所在的券商)，確認賣方股票及印章沒問題時，則馬上匯款，當匯款確認收到時，則會用印，完成後銀貨兩訖了。股款都是透過電腦匯款，立即會入帳，過去地點都會約在銀行刷摺確認，但現在手機網路銀行查詢入帳方便，所以現在都以賣方方便的地點為主。賣方要備妥「股票」、「原印鑑」、「出讓人姓名與身分證字號」。(375無實體則是準備券商集保存摺、身分證、開戶印章)

3.買方:辦理過戶後約時間地點交付股票：

當雙方協議好成交價後，會確認股票是實體股票還是無實體股票，確認後未上市專業投資人會向買方收取身分證影本及印章(新戶會代刻印章)並確認股票交付的時間及地點，然後帶股票至該股票發行公司股務部門或所委託的股務代理機構，完成過戶的手續，並依與買方約定的時間地點，交付股票及收取款項(通常會用匯款方式所以比較常約在買方要匯款的銀行)，買方會取得1.完成過戶自己名下的股票、2.證交稅單(紅色)3.印章。(如果是375則會約在買方的券商，辦理匯入買方的集保)

4.如何確認泰合生技藥品股票真偽?

買方若需確認泰合生技藥品股票真偽無誤，可以在過戶完成後聯絡泰合生技藥品的股務機構、確定股東姓名與股東戶號相同也可確認股票正面的號碼與股務留存的號碼是否一致。

注意事項：

泰合生技藥品是未上市股票也是有價證券，建議當面交易，銀貨兩訖，避免郵寄過程遺失引發爭議。除非協調好遺失責任對方付完全責任，否則還是以當面交割較為安全。

泰合生技藥品股票如何買賣?

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