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中國信託證券投資信託(未)公司新聞
台灣市場近期受到中美貿易談判進展以及美國通膨率降低的正面影響，市場對聯準會降息的預期再掀波瀾，債券市場表現亮眼。根據統計，截至6月11日，新興市場債基金淨流入達38.1億美元，成為市場最大淨流入項目。其中，投資級債基金淨流入34.8億美元，較前一周減少；而非投資級債券基金淨流入則減少至10.9億美元。
安聯投信指出，市場對聯準會9月開始降息的預期逐漸升温，這種預期對全球債券市場產生了正面影響。市場普遍認為，企業尚未將生產成本完全轉嫁給消費者，因此聯準會政策轉向的空間開始浮現。同時，新興市場債資金流入的擴大，主要受益於三大因素：高收益吸引力、政策寬鬆預期以及部分新興國家經濟環境的穩定性。
在策略上，安聯投信建議，在美元走弱預期以及全球資金尋求收益的環境下，新興市場債券資產成為資金流入的亮點。預計債券市場將在「通膨降溫」、「政策轉向」以及「避險資金需求升溫」的三大因素支持下，維持穩中偏多的格局。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒則認為，近期非投資級債企業基本面仍然堅實，資產負債表健康，槓桿比率也較過去一季有所下降，並低於歷史平均水平。企業獲利展望屬中性偏有利，供給面有限，至今仍處於供不應求狀態。雖然經濟風險利差有所擴大，但違約狀況仍然温和增加，預計個別機會將繼續成為驅動績效表現的重要因素。
中信投信則根據聯準會官員的最新經濟預估，預計將下修第四季經濟成長預測並上修通膨預測，這顯示經濟下行風險持續上升。因此，美國公債價格在低點時具有吸引力，並且相比於股市的高波動性，債券整體表現更具防禦性，建議投資者適度配置。
台灣證券交易所以來正式宣佈，中信投信將於18日帶來一項創新，即發行台灣首檔專注於海外股票的主動式ETF——主動中信ARK創新（00983A）。這一創舉不僅標誌著台灣ETF市場的多元化發展，也顯示了中信投信在國際市場上的進軍步伐。
與目前台灣市場上已上市的3檔主動式ETF主要投資於國內股票不同，這次中信投信推出的ETF將目光投向海外，聚焦於美國具有前瞻科技潛力的企業。這些企業涉及的領域廣泛，包括機器人自動化、儲能技術、人工智慧（AI）、多組學/基因定序、區塊鏈等，都是當前科技發展的熱點。
中信投信對於這檔ETF的投資選擇非常謹慎，綜合考量了企業的研發及執行能力、護城河優勢、產品領導地位以及評價等指標，從中篩選出那些具有「顛覆式創新」概念且擁有長期增長機會的個股。
為了提供專業的投資策略建議，中信投信特別委任了方舟投資管理公司（ARK）作為國外投資顧問。ARK以其對科技領域的深刻理解和領先投資策略而聞名，將為這檔ETF的投資策略提供專業的諮詢意見。
隨著這檔ETF的上市，台灣集中市場的ETF數量將達到186檔，其中被動式ETF共182檔，主動式ETF則共4檔。這一數字的增長，反映了台灣ETF市場的活躍發展和投資者對於多元化投資工具的需求。
台灣市場上最受矚目的日股ETF——復華日本龍頭（00949），近期完成了年度成分股的調整，進行了一次七進七出的大換血。在此次調整中，前十大持股也經歷了二進二出的變化，新增了瑞可利控股和本田汽車，同時刪除了住友商事和日立製作所等公司。
復華投信指出，除了這些變動外，還有其他新增持股，這些持股在今年的股價表現上都超越了大盤。這些新進的持股包括遊戲大廠萬代南夢宮控股（Bandai Namco）、全球最大的碳纖維生產商東麗（Toray）、在全球航運業具有重要地位的商船三井（Mitsui），以及兩檔醫藥股大塚控股（Otsuka）和安斯泰來製藥（Astellas Pharma）。
目前，在證交所掛牌交易的日股ETF共有九檔，不包括槓反。根據證交所和集保結算所的最新統計，截至13日，復華日本龍頭的資產規模達到46.3億元，受益人數達2.47萬人，在類型中位居首位。今年以來，該ETF的報酬下跌了0.1%，表現優於日經225指數的4.1%下跌。
復華投信強調，00949追蹤的指數是NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數，該指數選擇了30檔日本最具全球競爭力的大型產業龍頭股。這些龍頭股的主題涵蓋優勢製造業、日本商社、關鍵半導體及娛樂消費業。最新的成分股調整還納入了醫療、汽車、航運等產業，使得投資布局更加分散。這不僅可以兼顧盤勢類股的輪動，也應對了今年來政經情勢變化帶來的不確定性。
每年6月，00949都會進行成分股的調整。此次調整刪除了牧田、住友商事、日本電產、優妮嬌聯、日立製作所、山葉發動機、住友金屬礦業等公司。中國信託投信則指出，日本央行總裁植田和男最近表示，日本經濟有足夠的能力承受美國潛在的關稅衝擊。此外，觀察近期NISA帳戶的持股排行，五大商社已成為多數散戶投資的主要標的。日本商社以其規模、成本優勢和強大的品牌黏著度，加上外資的肯定，巴菲特旗下的波克夏也持續持有這些商社的股票。
證交所表示，該檔ETF聚焦「顛覆式創新」投資主題，投資美國具 前瞻科技潛力的企業，投資範圍包含但不限於機器人自動化、儲能技 術、人工智慧（AI）、多組學/基因定序、區塊鏈等主題，並綜合考 量研發及執行能力、護城河優勢、產品領導地位、評價等指標，篩選 出具「顛覆式創新」概念且具長期增長機會之個股。
該檔ETF並委任方舟投資管理公司（ARK）為國外投資顧問，提供基 金投資策略之諮詢意見或建議。有關該檔ETF之完整投資策略內容， 請詳閱其公開說明書。包含上述ETF，集中市場掛牌ETF將達186檔（ 含被動式ETF共182檔及主動式ETF共4檔）。
復華投信表示，此次其他新增持股還納入今年來股價表現優於大盤的遊戲大廠萬代南夢宮控股（Bandai Namco）、全球最大碳纖維生產商東麗（Toray）、在全球航運業占有重要地位的商船三井（Mitsui），以及兩檔醫藥股大塚控股（Otsuka）、安斯泰來製藥（Astellas Pharma）。
目前證交所掛牌交易的日股ETF共有九檔（不含槓反），根據證交所及集保結算所最新統計截至13日，復華日本龍頭資產規模46.3億元、受益人數2.47萬人皆為同類型之冠；今年來報酬跌0.1%，表現優於日經225指數的跌4.1%。
復華投信表示，00949追蹤指數為NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數，挑選30檔日本最具全球競爭力大型產業龍頭股，主題涵蓋優勢製造業、日本商社、關鍵半導體及娛樂消費業，最新一次成分股調整納入醫療、汽車、航運等產業，讓布局更為分散，除了可兼顧盤勢類股輪動之外，也因應今年來不確定性增高的政經情勢變化。
00949每年6月調整成分股，此次調整刪除牧田、住友商事、日本電產、優妮嬌聯、日立製作所、山葉發動機、住友金屬礦業。
中國信託投信表示，日本央行總裁植田和男日前表示，日本經濟有能力承受美國潛在關稅衝擊。觀察近期NISA帳戶持股排行，五大商社已成多數散戶投資主要標的。日本商社具備規模與成本優勢，加上強大品牌黏著度，經營模式深受外資肯定，巴菲特旗下波克夏持續持有五大商社股票。
以目前規模最大的四檔台股ETF來看，0050以6,527億元居冠、005 6為4,554億元居次、00878為4,403億元，00919為4,007億元，總計這 四檔規模高達近2兆元，握有整體台股ETF規模超過6成的市占，未來 資金動向、換股方向對台股影響性日益提高。
00919在2022年10月20日以發行價15元上市，至今日收盤價22.49元 ，其中經過九次年化配息率逾10％的配息，目前成立以來含息累積報 酬86.64％，規模也從成立時的35億元來到4,007.7億元，高人氣的主 要原因在於00919的穩定持續又透明的高配息政策奏效，且也是目前 市場上唯一配息維持新高的台股高息ETF，因此規模與受益人數不斷 攀高。
從受益人數來看，根據集保戶股權分散6月13日最新統計資料顯示 ，73檔台股ETF受益人近一周減少2.9萬人，由於0050進行分拆，因此 上周受益人數暫停公告，統計上維持以近一周人數為主。雖然台股E TF受益人總人數上周減少，不過還是有11檔呈現增加，更是有六檔逆 勢創高，其中以00919周增1.8萬人拿下台股ETF最佳人氣王。
展望後市，群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志表示 ，雖然台股近日高檔拉回表現震盪，但從存股的角度來看，指數的跌 勢也創造出新的契機，在跌的時候進場布局，可以凸顯低廉的投資成 本，等待好的投資時機遠比選股來得重要，存股族則可利用逢低布局 ，增加存股張數與減低持有成本，建議投資人可以善用「定期定額」 以及「逢低加碼」策略。
中國信託投信基金經理人葉松炫指出，上周五以色列空襲伊朗核設 施與軍事基地，導致中東地緣政治風險升溫。此外美國5月CPI、PPI 數據也低於預期，投資人拋售風險性資產，導致全球股市下挫。不過 ，AI需求持續擴張，舊世代半導體市場可望在下半年回穩，半導體設 備商的基本面也有望觸底反彈。目前全球前五大半導體設備商的股價 本益比低於五年平均，顯示估值仍具吸引力。
安聯投信表示，債券資金流向顯示，市場對聯準會（Fed）9月啟動 降息的預期再度升溫，激勵本周全球債券市場普遍走揚，顯示企業尚 未將生產成本全面轉嫁至消費者，聯準會政策轉向空間浮現，9月降 息的預期迅速升溫。與此同時，新興市場債資金流入擴大，主要反映 三大因素：收益吸引力、政策寬鬆預期以及部分新興國家總體經濟環 境相對穩定，受到全球投資人青睞。
策略上，安聯投信表示，在美元走弱預期與全球資金尋求收益環境 下，新興市場債券資產成資金流入的主要亮點。債券市場將在「通膨 降溫」、「政策轉向」與「避險資金需求升溫」三大因素支撐下，維 持穩中偏多格局。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒表示，近期非投資級 債企業基本面仍具支撐，資產負債表堅韌，槓桿比較過去一季下滑， 且低於歷史平均，企業獲利展望仍屬中性偏有利。供給面有限，今年 至今仍處於供不應求，雖面對經濟風險利差有所擴大，違約狀況仍僅 溫和增加，因整體非投資級債企業的資產負債表良好，預期個別機會 將持續成為驅動績效表現的最重要因素。
中信投信表示，根據聯準會官員最新經濟預估（SEP）將下修第四 季經濟成長、上修通膨預測，顯示經濟下行風險持續上升，因此美國 公債價格逢低仍具吸引力，且相較於股市的高波動性，債券整體更具 防禦性，建議投資適度納入。
根據CMoney統計，今年來績效翻正的高股息ETF總計有5檔，其中， 國泰股利精選30、中信中國高股息、中信全球高股息等3檔累計績效 在3.83％至1.93％之間，元大高股息、大華優利高填息30績效皆在0 .4％以上。
其中，大華優利高填息30、中信全球高股息等2檔ETF皆將於本周的 17日與19日除息。大華優利高填息30除息日為19日，為季配型標的， 每受益權單位將配發0.7元、單次殖利率高達3.12％；中信全球高股 息為月配型標的，即將於17日除息，每受益權單位將配發0.055元、 單次殖利率為0.55％，想參與配息的投資人最後申購日為6月16日。
5檔績效為正的高股息ETF中，中信中國高股息與中信全球高股息主 要布局為海外，與其他高股息ETF主要聚焦台股有明顯不同。中國信 託投信基金經理人陳雯卿表示，今年來由於川普對等關稅政策引發全 球資本市場震盪，使得投資人轉向全球布局。
展望後市，中國信託投信表示，中國大陸與歐洲市場歷經長時間整 理，估值相對便宜。尤其中企本益比普遍在10倍以下，歐洲藍籌股也 具高股息率優勢。
台股、債券ETF分居目前境內基金最大了兩大基金類型，但今年以 來一消一長方向分歧。根據投信投顧公會統計，今年以來台股ETF規 模增加2,492億元、債券ETF卻減少了3,685億元，成為規模增加最多 與減少最多的基金類型。
群益投信ETF研究團隊表示，今年市場仍將持續聚焦於川普政策方 向、聯準會降息動向、全球經濟成長概況，消息面上或可為金融市場 增添波動，不過經濟仍維持溫和成長態勢，因此市場風險相對有限， 仍看好股優於債，今年權益型資產表現仍然值得期待，只是需要更謹 選資產並著重資產品質，台股高息ETF就是介入台股不錯的選擇。
中信投信分析，中美關係在川習通話後緩解，雖有經濟數據不如預 期利空，但台股有逐步走穩跡象，由於台股主動式ETF陸續掛牌，以 及股東會與除權息旺季來臨，投資人也轉趨積極布局，從最近台股E TF受益人數持續增加，人氣回籠下，預期台股ETF規模持續走高機率 高。
群益台灣精選強棒主動式ETF（00982A）經理人陳沅易表示，近期 台股高檔震盪難免，因此選股將重於選市。整體來看，過往台股歷經 多次景氣更迭、系統性風險的考驗，仍保持長期向上趨勢，在類股輪 動下，也都能找尋到投資亮點，近期隨籌碼面已經過大幅的清洗，現 階段正可利用回檔之際重新尋找價值被錯殺的好公司，主動式台股E TF因投資靈活度高，更能因應市況。
債券ETF方面，投信法人表示，雖今年以來規模減少，但隨著美國 聯準會降息趨勢日益明確，預期買氣可在下半年明顯回溫。
據日本財務省最新統計數據顯示，上周外資買超日股約1,800億日 圓，為連續第十周加碼日股；總計2025年以來，外資買超日股金額擴 增至1.23兆日圓。儘管日經225、東證等日股主要指數今年來尚未收 復失土，不過，受惠資金流入及產業個股題材利多激勵，帶動復華日 本龍頭（00949）、中信日本商社（00955）、富邦日本（00645）今 年來逆勢維持正報酬。
以復華00949為例，其第二及第四大持股索尼、任天堂，因新一波 遊戲主機大戰打等利多題材，帶動股價今年來大漲1∼3成，加上其他 成份股如商社、工業製造表現優於大盤，進一步帶動ETF報酬表現。 中信00955則有股神巴菲特加持，績效、規模及受益人數亦有亮眼表 現。
00949經理人劉昌祚表示，隨暑假將屆，進入遊戲業旺季，將有利 帶動相關個股表現機會，此外，包含股神巴菲特等外資機構法人近年 持續加碼日股，代表看好日本經濟及產業競爭優勢，建議投資人可透 過布局具跨國競爭優勢企業主題ETF，掌握各類股投資機會，同時降 低單一產業波動風險。
中國信託投信表示，日本央行總裁植田和男日前重申，日本經濟有 能力承受美國潛在關稅衝擊。此外，觀察近期NISA帳戶持股排行，五 大商社已成為多數散戶投資人的投資主要標的，顯示商社受到更多日 本投資人重視。目前五大商社本益比仍相對低，平均現金股利殖利率 4％左右，加上五大商社皆釋出買回庫藏股計畫，加強股東回饋機制 ，對投資人而言極具吸引力。
台新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊指出，日本今年經濟成 長獲二大利多支撐，首先，分析師估計薪資成長將達5％，將有助於 刺激內需消費，進一步推動經濟成長力道；再者，估計今年在大阪舉 辦的世界博覽會可吸引約2,800萬名遊客，將為日本帶來高達2.9兆日 圓的經濟效益。在經濟復甦與內需增長下，IMF預測日本今年年經濟 成長率可達1.1％，高於2024年的0.3％，利推升日股上漲動能。
經濟日報將於18日舉辦「2025投資大趨勢論壇 解碼ETF致勝策略」，唐祖蔭將以「女股神的啟示 主動創新你的美股投資」為題，發表專題演講。唐祖蔭擔任即將掛牌的台灣首檔海外主動式ETF－中信ARK創新主動式（00983A）經理人，對顛覆式創新產業多所研究，建議投資人可趁當前美股動能升溫，搭配政策推力、基本面支撐與創新科技趨勢齊備之際，將顛覆式創新產業納入資產配置，把握下一波全球科技應用成長的黃金契機。
唐祖蔭分析，美國消費者信心指數也在5月觸底反彈，經驗顯示該指數與標普500指數具有一定正相關，有利美股短期走勢。
AI投資當中，過去幾年市場大多聚焦AI於科技領域的技術突破，不過，他強調，AI不再只是科技業專利，超過四成的標普500企業已連續五季在財報中提及AI，甚至連通訊服務、金融、非核心消費等多元產業，皆將AI視為發展重心，代表AI技術已深入各行各業，推動全產業價值鏈升級，相關概念股未來成長可期。
此外，他表示，政策面相關利多包括美國金融監管有望鬆綁、降息循環持續推進，並通過穩定幣相關法案，為數位資產與創新金融應用鋪路。卡位AI、區塊鏈、雲端運算、生技醫療等新興科技領域，挑選可布局全球顛覆式創新產業的主動式海外股票型ETF，可搭上長線投資順風車。
台股5月逆勢反攻，ETF市場也同步熱鬧起來。根據最新數據，共有36檔股票原型ETF已成功收復4月2日形成的跳空缺口。在這波反彈中，以科技型與市值型ETF分佔半壁江山，其中科技型ETF達9檔，市值型ETF則有6檔，再加上2檔主題型ETF，顯示科技權值股領頭攻勢，成為最大的受惠族群。 凱基台灣AI50（00952）ETF研究團隊指出，隨著美股多家AI相關大廠公布亮麗的財報，以及雲端服務供應商的資本支出不斷擴增，AI產業的前景能見度依然看漲。在AI上中下游供應鏈中，台灣廠商具有競爭優勢，再次成為投資焦點。雖然關稅影響可能延後至下半年，台股企業獲利預期下修至8%，但聚焦AI相關產業，發現AI企業獲利年增預期僅微幅下修，下游零組件廠需求持續旺熱，AI ETF成為伺機布局的佳選。 中信投信分析，近期科技股利多消息不斷，包括輝達GB200伺服器放量出貨，以及緯穎、奇鋐等散熱概念股，台光電等CCL製造商，以及世芯等ASIC相關概念股，前景均看好。此外，美國「天才法案」預期將順利通過，區塊鏈相關概念股有望受惠，這也激勵了台灣加密貨幣概念股，如華碩、台達電等，可望延續成長動能。 保德信市值動能50 ETF（009803）經理人張芷菱表示，台股在5月持續反彈，整個月加權報酬指數上升5.5%，投資組合中加碼電子零組件以及AI相關伺服器供應鏈，表現優於市場。AI類股仍為盤面主流，未來操作上，大型股因具強大的財務體質及議價能力，在市場波動時，仍可持續分批加碼布局。
台股在全球金融市場的表現引人注目，尤其在川普暫緩對等關稅後，台灣股市更是領先全球，漲幅達2成以上。這波上漲動能，法人認為，主要來自於外資自4月9日以來的買超，總額逾1,600億元，有效推升台股回補缺口。
群益台灣精選強棒主動式ETF（00982A）經理人陳沅易指出，市場最恐慌的時刻已經過去，雖然短線在政策不確定性下仍會有震盪整理，但中長期來看，在外資回補和多元題材的支撐下，台股有望注入活水，並乘勝追擊。
中信投信則指出，AI產業是推動市場反彈的核心動能。5月營收顯示，AI供應鏈表現亮眼，AI伺服器的出货量顯著增加，為企業帶來實質的營收貢獻。下半年輝達新一代GB300平台即將量產，對散熱模組、伺服器導軌、高階電源、銅箔基板（CCL）到系統組裝等關鍵環節的需求將更加強勁。
然而，AI概念股的股價已經率先反應，投資前需評估其評價是否仍在合理範圍。安聯投信台股團隊分析，市場系統風險影響大於個股因素，市場對美國關稅反應逐漸冷淡，但對等關稅仍可能打亂企業採購與庫存政策。因此，策略上除了關注股利高低、公司對下半年說法及展望，還應該回到產業趨勢，伺機逢低累積質優個股。
此外，近期ETF成份股調整、除息籌碼面影響，以及個股公司對應匯市波動及對等關稅可能影響成本分攤的能力，都是需要留意的重點。
凱基台灣AI50（00952）ETF研究團隊表示，隨美股多家重量級AI相 關大廠開出優異的財報成績，加上雲端服務供應大廠資本支出持續擴 增，確立AI產業前景能見度依舊看好，在AI上中下游供應鏈皆具備競 爭優勢的台廠，也重回投資主軸。關稅影響可能遞延到下半年，台股 企業獲利預期下修到8％，但若聚焦觀察AI相關產業，可發現AI相關 企業獲利年增預期僅微幅下修，散熱、機殼等下游零組件廠需求持續 暢旺，短線受消息面影響出現回檔，反而是透過掌握AI上中下游供應 鏈商機的台股ETF，伺機分批布局時機。
中信投信指出，近期科技股利多消息頻傳，包含輝達GB200伺服器 放量出貨，伺服器與散熱概念股，如緯穎、奇鋐，銅箔基板（CCL） 製造商台光電，以及ASIC（自研晶片）相關概念股世芯等，前景都相 當看好。另包含美國穩定幣法案「天才法案」預期將順利通過，區塊 鏈相關概念股有望受惠，也激勵台灣加密貨幣概念股，如顯卡大廠華 碩、電源供應器台達電，可望延續成長動能。
保德信市值動能50 ETF（009803）經理人張芷菱認為，台股持續反 彈，整個5月加權報酬指數5.5％，投資組合中加碼電子零組件以及A I相關伺服器供應鏈，表現持續優於市場，顯示AI類股仍為盤面主流 ，未來操作上，大型股仍具財務體質及議價能力較強的優勢，若市場 出現波動時，仍可持續分批加碼布局。
群益台灣精選強棒主動式ETF（00982A）經理人陳沅易認為，外資 自4月9日以來買超逾1,600億元，助攻台股回補缺口，市場最恐慌的 時刻已過，不過台股短線在政策不確定性干擾下震盪整理難免，但中 長期而言，在外資回補以及多元題材支撐下，可望為市場注入活水。
中信投信指出，對等關稅宣布後的低點以來，推動這波反彈漲勢的 核心動能，無疑是大家最關注的AI 產業。觀察5月營收來看，AI供應 鏈的表現十分亮眼，證實AI伺服器的出貨量已顯著增加，為企業帶來 實質的營收貢獻。未來這股趨勢預計將持續延燒，隨下半年輝達新一 代的GB300平台即將量產，市場對散熱模組、伺服器導軌、高階電源 、銅箔基板（CCL）到系統組裝等關鍵環節的需求將更加強勁。
AI概念股是明確的成長主軸，但許多公司的股價也已率先反應，已 不再便宜，投資前需評估其評價是否還在合理範圍。
安聯投信台股團隊分析，市場系統風險影響大於個股因素是4月來 的現象；所幸現階段市場對於美國關稅反應已漸趨向冷淡；只是如果 回到基本面，對等關稅打亂企業採購與庫存政策，故策略上可留意股 利高低、公司對下半年說法及展望外，回到產業、如AI相關趨勢方向 ，伺機逢低累積質優個股仍是較佳應對策略。
另一方面，包括近期 ETF成份股調整、除息籌碼面影響，及個股公 司應對匯市波動及對等關稅可能影響成本分攤的能力則是需要比較留 意的事項。
上市櫃公司5月份營收全面出爐，多家中國信託證券投資信託相關企業表現亮眼，得益于關稅優惠提前拉貨的效益，市場對第二季企業業績持樂觀態度，預期淡季不會出現淡鈍現象。
玉山金（2884）、奇鋐（3017）、中興電（1513）等17檔公司5月份營收均實現年月雙增，法人積極進場，市場多頭氛圍逐漸加溫，預計將帶領大盤向上挑戰年線。
華南投顧董事長呂仁傑分析，受惠於關稅推升的提前拉貨潮，台股上市櫃首季獲利表現亮麗。雖然第二季為傳統淡季，但對等關稅豁免90天以及中美雙方互相調降關稅的影響，將帶動拉貨效應，預計第二季業績仍能保持穩定成長。第三季業績則將取決於全球對等關稅協商結果，但第四季旺季需求預期將不會出現出貨急凍的情況。
在5月份營收雙增的個股中，除了玉山金、第一金、奇鋐、中興電等金融股外，廣達、台達電、金像電、銘旺科、國產、矽格、大量、台灣高鐵、技嘉、威剛、jpp-KY、億泰、智邦等17檔個股亦表現出色。其中，AI題材股和金融、軍工等題材股受到市場關注。
輝達GB200全面量產，GB300下半年也將問世，帶動台灣AI供應鏈業績強強滾，奇鋐、廣達、台達電、金像電、智邦等公司5月份營收均實現年月雙增。
中國信託投信基金經理人葉松炫表示，台積電技術護城河深，能夠降低關稅與匯率的影響，AI需求強勁，半導體高階製程供應不應求。美國科技巨頭的財報優於預期，谷歌、微軟等公司陸續展示新AI應用技術，讓投資人轉趨樂觀。本周將迎來蘋果全球開發者大會，預期將對科技股漲勢有所推動。
華南投顧董事長呂仁傑指出，受惠關稅推升提前拉貨潮，台股上市 櫃首季獲利繳出亮眼佳績，而第二季雖為傳統淡季，但受對等關稅豁 免90天，且中美雙方互相調降關稅下，亦帶動拉貨效應顯現，因此可 望激勵台股上市櫃公司第二季業績表現淡季不淡，第三季則端看全球 對等關稅協商結果，但研判在第四季旺季需求刺激下，不至於出現出 貨急凍的現象。
篩選5月營收雙增、且三大法人本月加碼逾3,000張以上的個股，計 有玉山金、第一金、奇鋐、中興電、廣達、台達電、金像電、銘旺科 、國產、矽格、大量、台灣高鐵、技嘉、威剛、jpp-KY、億泰、智邦 等17檔入列。關注上述17檔個股，仍以AI題材股為大宗，另金融、軍 工等題材股亦有買盤進駐。
其中，受惠於AI趨勢帶動，輝達GB200全面量產第二季起大規模出 貨，GB300下半年也將接棒問世，我國AI供應鏈業績強強滾，包括散 熱大廠奇鋐、AI伺服器代工廠廣達、電源廠台達電、PCB供應商金像 電、網通廠智邦等，5月營收均繳出年月雙增佳績。
中國信託投信基金經理人葉松炫指出，台積電技術護城河深，可降 低關稅與匯率的影響，顯示AI需求仍相當強勁，半導體高階製程仍供 不應求。而觀察美國科技巨頭公布財報亦優於預期，包含谷歌、微軟 也陸續展示新AI應用技術，激勵投資人轉趨樂觀，美國科技股近月以 來表現亮眼。本周將迎來蘋果全球開發者大會，預期將有助科技股漲 勢延續。
近期市場波動不斷，但台灣投資者對於債券ETF的興趣依然熱烈。根據集保中心最新統計，雖然債券ETF受益人數連續兩周呈現減少趨勢，但細看各檔債券ETF的人數變動，非投等債ETF成為市場的焦點。
特別是群益優選非投等債（00953B）、凱基美國非投等債（00945B）和第一金優選非投債（00981B）這三檔非投資等級債ETF，在上周受益人數增加的排名中，分別佔據前三名。這些ETF均以較高的配息率吸引投資者注目。
群益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出，自美國於4月初宣布對等關稅以來，市場波動劇烈，但非投等債已率先止跌回升，表現優於一般美國公債與投等債。
在未來金融環境不確定性仍高的情況下，市場波動可能成為常態。然而，由於非投等債的存續期間較短，且具有息收優勢，在當前景氣穩定、衰退機率不高的背景下，其基本面依然穩健，信用風險可控，投資機會值得關注。
凱基美國優選收益非投資等級債券ETF基金研究團隊分析，雖然信用債券利差有收斂機會，但由於關稅帶來的通膨壓力和美國政府財政赤字結構性問題，聯準會的降息步調和殖利率下降空間將受限，因此建議投資者回歸信用風險與利率風險考量，以短天期債應對利率風險波動，並以中間路線信評兼顧信用風險與票息收益。
中信投信則認為，即使大陸持續拋售美債，但隨著美國推出穩定幣法案，美元穩定幣有望吸引資金流入，進而為美債找到新的「接盤人」。這也進一步鞏固了美元霸權，凸顯美債違約機率非常低，且是流動性極佳且值得信任的資產。美債的中長線投資仍需視美國經濟發展和貨幣政策走向而定。
台灣投資市場近期風雲變幻，市場專家李忠泰對於未來投資趨勢有著獨到的見解。他指出，預計聯邦儲備銀行（Fed）最快將在9月開始降息，這將對非投資等級債券產生正面影響，使其報酬率超越投等債和美國公債。隨著川普關稱政策釋出，市場不確定性增加，投資策略也轉向穩健收益，這讓非投等債受到市場關注。
本月18日，經濟日報將舉辦「2025投資大趨勢論壇-解碼ETF致勝策略」，與元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信等知名金融機構攜手，共同探討下半年全球投資市場的趨勢。李忠泰將在論壇上以「撥開關稅迷霧，掌握債券ETF投資契機」為題，深入分析在美國總統川普新政影響下，如何利用債券ETF進行投資。
近年來，ETF（交易所交易基金）成為民眾熟悉的理財工具之一。除了台股ETF外，債券ETF也日益受到投資者的青睞，它們不僅能提供穩健的收益來源，還能滿足股債資產配置的需求，成為許多投資者的標準配置。據統計，目前已有超過196萬人選擇債券ETF作為長期核心資產。
李忠泰強調，川普關稱政策對全球市場帶來了嚴峻挑戰，但在美中關稱談判進展的背景下，市場情緒逐漸轉為正面，股債市場也收復了「川普缺口」。儘管市場變數仍然存在，但普遍預期Fed最快在9月降息，並且今年降息幅度將達2至3個百分點。Fed的寬鬆貨幣政策將對債市產生支持。
展望下半年，李忠泰認為，雖然市場不確定性依然存在，但經濟保持韌性，非投資等級債券發行企業的基本面和信用狀況穩定，預計今年非投資等級債券市場違約率將低於長期均值。群益優選非投等債債券ETF今年以來受益人增加超過萬人，顯示其受市場歡迎。
李忠泰指出，非投等債的優勢在於較短的存續期間和較高的收益水準，選擇過程中還會進行嚴格的信用風險控制，進一步降低波動。對於投資者來說，將非投等債納入資產配置，既能提升投資組合的穩健性，也能滿足對收益的需求。
近期全球市場震盪不斷，台灣投資者對於ETF的布局也出現了變化。根據最新數據顯示，上周ETF受益人數總計降至1,481.3萬人，單周減少了7,127人。儘管如此，台股ETF的受益人數卻逆勢增長，達到24,986人，創下歷史新高。其中，海外ETF受益人數減少了10,515人，特別是美股ETF的減幅最為顯著，有12檔美股ETF的受益人數單周減少超過5,000人。債券ETF則連續兩周衰退，減少了7,344人。
不過，從今年整體表現來看，海外ETF的受益人數成長率達到了13%，在三大類ETF中表現最亮眼。中國信託投信基金經理人葉松炫指出，近期受益人數的震盪，主要受川普政府對等關稱政策引發的全球資本市場波動影響。隨著川普政府內政政策的反覆，市場不確定性增加，導致投資者不再盲目投資美股，而是轉向全球市場進行分散投資。
葉松炫進一步分析，包括日本、德國等國家近期採取了比以往更激進的財政政策，歐洲國家也因烏俄戰爭等因素提高國防預算，這些因素都推動了股市上漲。其中，德股的表現尤為突出，創下了新高。因此，歐股ETF、日本商社ETF、陸港股ETF以及新興市場主題ETF近期都進入了海外ETF受益人數增量排行榜的前十名。
此外，由於美股金融股主題ETF較不受關稅影響，並且受益於川普鬆綁金融監管等利多因素，近期受益人數也持續創高。國泰投顧則表示，尽管美股投資人減少，但在關稱風險降溫及企業財報強勁的背景下，對股市後續發展持正面看法，並聚焦於企業價值，期待下半年成長。
從美中貿易衝突高峰時的26%有效稅率下降至現今的13%，美國進口稅率的降低大幅減輕了高額關稱帶來的通膨和經濟衰退壓力，同時推動了美國消費者信心的回溫。金融市場恐慌指數VIX自4月高點52.33大幅回落至18.57，全球股市自近期低點以來漲幅達18.8%。在這樣的背景下，聚焦於成長型企業的投資策略表現出較佳的優勢。
