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新光金（2888）昨（十九）日宣布合併誠泰銀行，其實近日未上市盤

多少有跡可循。未上市盤商指出，誠泰上周三（十三日）成交價位，

每股約在一三．八元，但之後開始感受到買盤快速增溫，昨日下午已

跳升至二十元水準，四個交易日大漲四四％。

未上市盤在以往興櫃市場尚未設立時，就能夠提前反映出一部分諸如

企業合併、跳票等訊息的功能，可說「春江水暖鴨先知」，但隨著興

櫃逐漸取代未上市盤後，影響力也日益下滑。

不過，此次新光金合併誠泰銀行案，再度凸顯未上市盤的威力，從上

周開始盤商就感受到誠泰銀行買盤有增溫的現象，周四、五兩天大漲

近兩成；本周一、二市場持續增溫，昨日更飆漲至二十元，累計四個

交易日大漲約四四％。

但是若以新光金公佈的換股比例一比一．一四來看，誠泰銀行每股價

值約二八．二元，這些事先掌握訊息且勇於進場者可說是賺翻了，稱

得上是最大贏家。

新光金控宣布納入誠泰銀行的記者會，董事長吳東進在哪裡？一如過

去不喜歡在媒體面前曝光，吳東進依然選擇透過視訊系統在別處監看

記者會進度。

不過，記者會結束後，部份媒體記者搭電梯從新光摩天大樓四樓下樓

時，電梯行經第37樓時硬是無法關門，此時眼尖的記者突然發現吳東

進經過電梯門口，顧不得警衛攔阻，記者紛紛衝出電梯，經過一番交

涉終於獲得他的首肯，與媒體談談誠泰銀合併案。

吳東進的幕僚幫他算過，以他今日上千億元的身價，任何人和他談話

一分鐘，等於新台幣24萬元。

從吳東進滿面春風的表情，不難看出他對這樁交易有多滿意。新光金

此次與誠泰銀行商談合併只花了兩個月，在國內合併案屬於相當罕見

的案子，吳東進透露「引線人」居功厥偉，雖然不願說出此次合併的

「引線人」，但他高興地透露，關鍵時刻是前天（17日）與該名人士

的午宴。由此可見，該名非金融圈的介紹人份量之重，讓這樁婚事可

以在短短兩天內拍板定案。

新光金控宣布併購誠泰銀行，雖讓業界大感意外，事實上，身兼新光

醫院董事長及新光健康管理公司創辦人的新光金控董事長吳東進，在

前一天就向記者透露玄機。

4 月 18日中午時分，位於新光醫院地下二樓的董事長室，聚集著剛成

立幾個月的新光健康管理公司的高階主管們。正中央，鮮少接受媒體

專訪的吳東進，正一臉專注，仔細看著剛出爐的廣告稿大樣。

吳東進要環坐在四周的高階主管們提出意見，還要記者幫他看看，這

文案寫得怎麼樣？

其實，這文案的發想者就是吳東進。

這就是吳東進。永遠注重細節、強調禮節。凡是他感興趣的事，絕對

親力親為、全力以赴。

新光金今股價大跌，購併誠泰銀未獲市場認同。法人機構是以新光

金購併誠泰銀的每股單價，或以取得分行所需資金為基準評估，認

為新光金「買貴了」。

新光金以每股約當28元納併誠泰銀，價位高於目前上市櫃新銀行市

價，換算總併購價200億元取得其全省約80家分行，平均每家分行花

費2.5億元，亦高於玉山金133.68億元併東企65家、聯邦銀71億元標

購中興銀47家分行的價位。

此次吳東進娶親，私密又快速有效率的動作，2 個月內完成實地查

核、通過購併價格，卻被市場質疑聘金過高，有損新光金股東權益

之嫌，誠泰銀是否每股值28元？仍是今日市場爭論的焦點所在。

誠泰銀行屬未上市櫃公司，網路申報資料顯示92年度全年營收約

105.41億元，全年度稅後盈餘僅1.82億元，每股盈餘約0.25元，91年

也是差不多此水準，93年尚未公布。目前非金控的新銀行中以遠東

銀93年度每盈餘2元最高，目前市價僅剩約17.2元左右，已是目前上

市新銀行股最高價；聯邦銀去年每股賺1.17元，現在股僅10元不到

；若看最具被購併題材的萬泰銀，去年積極打消呆帳後每股賺剩0.4

元，但市價目前也僅只13.5元，這些銀行市價都遠低於28元。

若以分行取得成本來看，新光金200億元取得誠泰銀全省80 個據點

，每家成本約2.5億元，玉山金當初以133.68億元取得東企65家據點

時也遭質疑，但每家成本才不過2.04億元；聯邦銀以71億元標購中

興銀取得47個據點，每家分行成本價才1.5億元；若購併費用扣除誠

泰銀行110億元淨值後，每家分行也花費約1.1億元。且法人質疑誠

泰銀行淨值計算，應要扣除35億元未攤提壞帳，扣除後淨值不到80

億元，則每家分行購併成本也提高至1.5億元以上，高於聯邦銀扣除

中興銀淨值後每家分行僅需七、八千萬元的成本將近1倍。誠泰銀公

司淨值的認定，公司派與法人間看法並不一致，是否有損新光金股

東權益，尚需第三公正鑑定機構評定，合理價位才能給予小股東公

平的交待。

新光金今股價大跌，購併誠泰銀未獲市場認同。法人機構是以新光

金購併誠泰銀的每股單價，或以取得分行所需資金為基準評估，認

為新光金「買貴了」。

新光金以每股約當28元納併誠泰銀，價位高於目前上市櫃新銀行市

價，換算總併購價200億元取得其全省約80家分行，平均每家分行

花費2.5億元，亦高於玉山金133.68億元併東企65家、聯邦銀71億元

標購中興銀47家分行的價位。

此次吳東進娶親，私密又快速有效率的動作，2 個月內完成實地查

核、通過購併價格，卻被市場質疑聘金過高，有損新光金股東權益

之嫌，誠泰銀是否每股值28元？仍是今日市場爭論的焦點所在。

誠泰銀行屬未上市櫃公司，網路申報資料顯示92年度全年營收約

105.41億元，全年度稅後盈餘僅1.82億元，每股盈餘約0.25元，91

年也是差不多此水準，93年尚未公布。目前非金控的新銀行中以

遠東銀93年度每盈餘2元最高，目前市價僅剩約17.2元左右，已是

目前上市新銀行股最高價；聯邦銀去年每股賺1.17元，現在股僅

10元不到；若看最具被購併題材的萬泰銀，去年積極打消呆帳後

每股賺剩0.4元，但市價目前也僅只13.5元，這些銀行市價都遠低

於28元。

若以分行取得成本來看，新光金200億元取得誠泰銀全省80 個據點

，每家成本約2.5億元，玉山金當初以133.68億元取得東企65家據點

時也遭質疑，但每家成本才不過2.04億元；聯邦銀以71億元標購中

興銀取得47個據點，每家分行成本價才1.5億元；若購併費用扣除

誠泰銀行110億元淨值後，每家分行也花費約1.1億元。且法人質疑

誠泰銀行淨值計算，應要扣除35億元未攤提壞帳，扣除後淨值不到

80億元，則每家分行購併成本也提高至1.5億元以上，高於聯邦銀

扣除中興銀淨值後每家分行僅需七、八千萬元的成本將近1倍。誠

泰銀公司淨值的認定，公司派與法人間看法並不一致，是否有損新

光金股東權益，尚需第三公正鑑定機構評定，合理價位才能給予小

股東公平的交待。

誠泰商銀昨日正式宣布納入新光金控，初步原始換股比例為新光金一

股兌換誠泰一．一四○八股，今年十月三日轉換股票後，誠泰將有六

億二千一百股的新光金股票，約占新光金十六％的股份，初步預計可

拿下新光金一董一監的席位，誠泰總經理洪國超表示，誠泰為顧及三

萬名的股東權益與業務永續拓展，今年就開始與新光金接觸洽談合作

事負，他認為這將是個雙贏的組合。

以新光金預估誠泰每股價格二八．二元、誠泰股本七○．九億元來看

，新光金約花了二百億元來買誠泰，扣除誠泰淨值一○九億元後，粗

估誠泰八十家分行一家約有一．一億元的價值。誠泰商銀幕僚長陳建

成表示，誠泰納入新光金的轉換價格很好，也可利用新光金控八百萬

客戶資源，而且誠泰業與新光銀行互補性很高。

陳建成指出，誠泰在九十年底賣出不良資產給資產管理公司，為降低

逾放，當年度的攤銷金額為十億元，之後九十一年和九十三年共攤銷

了三十億元，目前帳上的呆帳還剩二十億元，將會在十月三日股票轉

換日時處理完畢，新光金控將會以未分配盈餘沖銷二十億元的呆帳，

到時候誠泰的獲利就會顯現出來。洪國超表示，誠泰第一季的盈餘有

九億四千萬元，預計今年提存後的盈餘可達二十五億元。

另外有關誠泰贊助誠泰棒球隊的事宜，陳建成表示，誠泰棒球隊所屬

公司和誠泰銀行不同，贊助合約將到明年底結束，誠泰變成新光金控

百分之百的子公司後，贊助事宜將由新光金控概括承受，贊助金額約

為一般市場價七千多萬元左右。

誠泰納入新光金控後，將更名為「台灣新光誠泰銀行」，雙方調整時

間應不會太久。誠泰表示，和新光銀行合併後，將可躍升第七名的民

銀銀行，且變為第七大的信用卡銀行。

「太貴了啦！而且貴得有點離譜！」外資法人昨（十九）日一聽到新

光新控（2888）約以每股二十八元「高價」換股條件併購誠泰銀，直

呼不可思議，結論是，顯見新光金控多缺銀行通路。

「唉！枉費新光金控業績開始好轉，卻出這麼貴價格買誠泰銀，而且

，誠泰銀體質並不是很好，壞帳率又高，新光金控的算盤究竟是怎麼

撥的？」一位美系外資券商分析師晚上忙著回電話給外資法人，一邊

喃喃說著。

美系外資券商分析師計算機一按，搖搖頭說併購鳳信「高價」可堪比

擬，不過，當初是中信金控算錯，如果扣掉，新光金控這樁併購案可

能是目前買得最貴的個案喔！」

港商德意志證券台灣金融產業分析師博大指出，表面上看來，此樁併

購案的股價／淨值比（P/B值）為一．七倍，但若將淨值調整後，P/B

值就超過三倍，所以，可說是另一樁買貴的併購案。

美系外資券商分析師指出，誠泰銀行二月底帳面價值一一五億，但還

有三五億尚未攤銷壞帳，因此，真正帳面淨值八○億元，必須以這個

數據做為計算基礎。

美系外資券商分析師認為，新光金控併購策略（時間點）讓人摸不著

頭緒，當初國泰金控（2882）要併世華銀時，先把股價從四十元推到

五十元，待取得有利的價格戰略地位後再來併購，但從新光金控身上

看不到這樣的佈局。

日前，台新金控（2887）董事長吳東亮私下願意以每股二十三元的價

格買建華金控（2890）消息傳出後，引爆外資法人龐大賣壓，外資交

易室主管壞疑地問，台新金控的「殷鑑不遠」，新光金控怎麼買得下

手？

新光金控昨（十九）日宣布以換股方式納入誠泰銀行成為其百分之百

子公司，估計併購價格約為二百億元，但由於新光金本次併購是以換

股方式，先前發行的二．五億美元 ECB併購子彈尚未動用，新光金董

事長吳東進昨天表示，新光金未來將再擴充金融版圖，顯示新光金後

續仍有併購動作。

此外，新光金併購誠泰銀行的動作，也打破了原先國票金董監改選的

形勢，國票金昨天也高度注意新光金的併購動作，因為原先市場傳聞

誠泰銀行有意與耐斯集團合作入主國票金，但昨天誠泰銀行公布該銀

行持有國票金的股權只剩下一％而已，使整個國票金改選情況出現重

大改變，對此，國票金表示，將以績效繼續爭取股東支持。

對於未來的併購策略，吳東進不願意透露，只表示將來還有併購計畫

，但現在才併入誠泰銀行，現在就公布下一個對象的時機並不恰當。

新光金併購誠泰銀行換股比例為，新光金控普通股一股換誠泰銀行一

．一四○八股，換算誠泰銀每股價值為二八．二元，合併後新光金總

資產達一兆二千多億，在民營金控中排名第七。

以新光金併誠泰的價格來計算，約花了二百億元，誠泰有八十家分行

，每家分行價格二．五億元，但若以新光金支付的溢價，即以二百億

元，扣除誠泰淨值一○九億元後，新光金買下誠泰八十家分行，每家

分行的價格約為一．一億元。

新光金控加入誠泰銀行後，連同目前子公司新光銀行二十八家分行，

全國分行增加為一百零八家，在台北縣市就有五十家分行，完成合併

後，誠泰銀行名稱為台灣新光誠泰商業銀行。換股基準日定為今年十

月三日。之後兩年內將完成子公司新光銀與誠泰銀行合併。

總資產方面，新光金控現有資產九千六百多億，加入誠泰銀行現有二

千四百億的資產後達一兆二千多億，在十四家金控中排名第七。在信

用卡方面，新光銀行現有信用卡四十一萬張，加上誠泰銀行一百一十

五萬張，將來整合後信用卡增加為一百五十六萬張。

新光金這次併購誠泰銀是以換股比例方式，而不是用日前向證期會申

請發行二．五億美元的 ECB的資金，是否意著還有併購的下一個對象

？對此，在記者會後才現身與部分媒體接觸的新光金董事長吳東進證

實，未來不排除持續擴大金融版圖。

新光金控表示，三十五號公報方面，誠泰銀行因未有資產重大減損現

象，且有相當之未實現增值利益，新光金控不動產投資更有未實現增

值利益二百八十多億元以上，此對新光金控而言，將是明顯的增分效

果。

至於轉換後對每股淨值及獲利之影響，截至三月底止，誠泰銀行扣除

遞延資產攤銷後之自結稅後盈餘為六．九億元，每股淨值一六．四元

，對新光金控的每股淨值有提昇的助益。

不過，由於目前誠泰銀帳面上仍有二十億元的呆帳，以及期限到九十

五年底對球隊的贊助，這些都須由新光金概括承受。對此新光金控表

示，將重編九十三年度的財報以未分配盈餘一次沖銷二十億元，讓九

十四年度財報不受影響。

新光金與誠泰銀聯姻轟動整個金融界，很少在商場上出招的誠泰集

團董事長林誠一，一出手就石破天驚。金融界人士解讀林誠一甘願

賣掉一生打拚奮鬥的家產，主要關鍵因素是消費金融業務競爭激烈

，是否能生存，老闆自己「心知肚明」。

昨天記者們巧遇新光金控董事長吳東進，他春風滿面地與記者侃侃

而談未來經營版圖；對照林誠一的兒子、誠泰銀副董林致光接受媒

體電話採訪，卻是口氣冷漠，不願對此合併案多做評論，甚至還說

：「沒什麼好談的，去問發言人」。

去年7月，鮮少露面的林誠一還信誓旦旦地對外公開宣示，將分批

增資30億元，增加約360億元放款金額，並與三到四家券商洽談輔

導上市，最快可望在兩年後股票上市，時隔不到一年，誠泰卻宣布

與新光合併，令人大感意外。

現年60多歲的林誠一現在仍擔任國策顧問一職，向來處事低調、圓

融，外界對他不甚了解，雖然出身自宜蘭，家族卻是萬華地區的大

地主之一，不同於一般外界所認識的土生土長的宜蘭人。

誠泰集團營運動向一直受外界矚目，有個非常重要的原因是，林誠

一是總統陳水扁的學長，長期以來又是民進黨的大金主，之前阿扁

的信用卡廣告代言處女作，也是為誠泰跨刀演出的「台灣之子」信

用卡，可見交情之深厚。

據了解，這次與新光金與誠泰銀合併，有來自於府院高層的協調痕

跡，新光金與誠泰都支持執政黨，合併自然「水到渠成」。

雖然誠泰銀以高價風光嫁出，但是誠泰掌門人林誠一與接班人林致

光卻沒有一起出席聯合記者會，而且不願多談相關細節。其實這是

可以理解的，誰願意把經營多年的祖產賣出？但是情勢比人強，誠

泰銀已經多年沒有配發股利，營運情形似乎說明一切，誠泰銀發言

人陳建成說，與新光金合作都是為了股東權益。

金融整併，再增美事一樁：新光金控昨宣布併購誠泰銀行，誠泰銀

行將與原新光金控旗下新光銀行合併為台灣新光誠泰銀行，分行規

模擴增達108家分行，信用卡持卡人數合計逾156萬人。

加入生力軍後的新光金控，資產達1兆2000多億元，在公民營金控資

產排名第7，成為僅次國泰金控，壽險、銀行並駕齊驅的金控。

金管會主任委員龔照勝，昨天對新光金控再增生力軍一事，指出金

融機構合併基本上對市場是好事情，對整體金融市場也有正面意義

，但仍須經過股東會通過等程序，金管會也會持續為有無損及股東

及消費者權益把關。

誠泰銀行併入新光金控一事，昨天由新光金控總經理鄭弘志、誠泰

銀行總經理洪國超共同宣布，併購原始換股比例為誠泰銀行普通股

1.1408股換新光金控普通股1股。預計併購基準日為10月，實際換股

比例，將於換股基準日依雙方約定隨著市價漲跌作適當調整。本項

合併案，將使新光金控的資產達1兆2千多億，於公民營金控公司中

資產排名第7。(詳見附表)

參與這項合併案的新光金控高層人士透露，這項合併案，僅花費2個

月時間，結合過程中聘請財務顧問公司摩根史坦利（Morgan Stanle

y）為財務顧問，新光金控相信兩家的結合是互利互補，將創造更大

的綜效。3年前新光金控與台新金控曾有合併之議，這個夢幻金控組

合雖然破局，這次併購分行數達80家的誠泰銀行，也顯示新光金控

董事長吳東進企圖心未減，也意味去年新加入新光金控團隊的新光

銀董事長梁成金達成第一階段任務。

誠泰銀行併入新光金控後，將改名為台灣新光誠泰銀行，如果一切

進行順利，將同時與新光銀行合併，未來新的新光誠泰銀行將有分

行據點108家，與中國信託、台新銀、台北富邦銀、國泰世華銀及玉

山銀 相當，新光誠泰銀未來有二分之一的分行都在大台北縣，將是

相當有競爭力的銀行。

新光金控昨天特別強調誠泰銀行是全國第3個完成OPEN SYSTEM核

心作業IT系統，因誠泰的IT系統是開放式的系統，新光銀行將與誠

泰的系統整合，不但可以省下IT的建置費用，更重要的是可省下將

來數年的建置時間，此將大大提昇未來臺灣新光誠泰銀行的競爭力。

國票金控經營階層確定變天！在國內某大型金控高層撮合下，耐

斯集團與誠泰銀行雙方已達成協商，在6月董事改選後共治，國票

金控董事長將由現任台灣金融服務公司董事長洪三雄出任，總經理

由耐斯指派具票券實務背景人士出任，目前以寶華租賃董事長鄭西

園、萬通票券總經理王和生及台灣票券董事長李銀櫃出線機率最高

。

國票金控爭奪戰原已進入白熱化，誠泰、耐斯兩大集團分別尋找盟

友，進行股權搶奪大戰。不料，全案發展出現急轉彎。據了解，國

票金董事長林華德因博達案後在金融圈聲望大受影響，甚至招致立

委建言換人，加上誠泰、耐斯兩邊僵持不下，總統府特地指派專人

協調此事。

消息人士指出，為了國票金控經營權之爭，在某位備受總統府信任

的金控高層安排下，耐斯集團總裁陳哲芳與誠泰銀行代表人洪三雄

兩人於3月下旬秘密見面。

雙方會談氣氛不錯，且達成共治國票金控的共識，將換掉林華德，

改由與陳水扁總統關係不錯的律師陳玲玉先生─洪三雄接任；另鑑

於耐斯集團持股數已超過一成，成為國票金最大民股股東，將取得

董事改選後的金控總經理指派權，但原則上須經洪三雄同意。

在爭取經營權之際，買家最在意的莫過於董事席次，這也是確保日

後不會被輕易政變的重要保證。在第二屆國票金董事席次分配上，

耐斯、誠泰雙方初步達成依持股實力分配的協議。

耐斯集團有意在未來將國票金持股加碼至15%~20%，以符合政策要

求。國票金控下屆董事將由目前的10席增為17席，保守估計目前握

有13%、14%股權的公股（農銀、合庫、中銀合計）至少將拿下三席

，耐斯可望有三至四席、誠泰一至二席；至於握有近一成股權的國

華人壽，因董事長翁一銘本身官司纏身，已對外表明不再爭取國票

金董事席次，將以純投資心態握有股權，只是這些股權未來不管是

支持公股、耐斯或誠泰，都是爭取再添董事席次的一大助力。

雖然誠泰、耐斯已達成初步共識，但雙方還是有意在4月27日過後過

戶日後，對外徵求委託書以鞏固地位，以相關徵求委託書規定來看

，誠泰除非是聯合公股，否則只能以一般徵求進行。耐斯因持股已

超過一年，將以委託書徵求人團形式爭取更多小股東的支持。至於

林華德，據消息指出，也不排除對外徵求委託書的可能性，以爭取

成為董事會中「關鍵少數」的特殊地位。

國票金控今年改選董監事，自稱已握有國票金二成以上股權的耐斯

集團，對此仍保持低調，不願多談以免增加不必要的誤會或麻煩。

今年6月29日將召開股東常會改選董監事的國票金，目前有三大持股

勢力，包括財政部公股、耐斯集團和誠泰銀行。

市場傳言誠泰銀與耐斯集團達成協議，國票金董事長將由誠泰銀董事

長林誠一指派台灣金融服務公司董事長洪三雄出任，總經理則由耐斯

集團派任，誠泰銀發言人陳建成昨（13）日對此不予置評。

誠泰銀行子公司香港誠泰財務公司將於3月10日開幕，資本額達200萬

美元，是誠泰銀行第一家海外據點。

誠泰財務公司著眼台商客源，透過此一公司，可即時掌握台商在香港

、大陸動態，初步將派20位台灣幹部駐點，未來視業績擴充。

香港金融市場熱鬧，台資銀行為爭食台商融資生意，不少透過檯面下

運作，幫台商度過經營難關。

某台資香港分行經理坦言，台灣的遠東銀行及土地銀行都已達到香港

金管局開設分行的標準，但屢遭阻擾升格成分行。

銀行經理說，香港金管局除保護自家金融業色彩濃厚，大陸官方阻擾

也是主因。幾年前，不少政治意識型態明顯的台資銀行高層，連申請

視察自家香港分行業務都很難過關，台資銀行香港辦事處想獲升格，

預料還得等一段時間。

為避免商機流失，台資銀行則搶先布局籌設財務公司，這類財務公司

雖不能承作吸收存款業務，但可以放款融資，且不受香港金管局法令

限制，資本額小，備受台資銀行青睞。

向來積極經營台灣消金市場的誠泰銀行，為開拓企業金融客源，搶攻

中小型台商生意，去年初就向香港申請籌設財務公司，並找來四年前

在萬通銀行香港財務公司的經理黃阿彩，一手策劃成立，並擔首任香

港財務公司總經理，董事長則由現任誠泰銀行總經理洪國超出任，一

批重量級金融戰將轉戰香港。

為打響誠泰銀行首站海外據點，誠泰銀行還特定「看好日子」，開幕

日找來台資銀行香港分行的主管，及香港知名人士等，準備熱熱鬧鬧

開幕。

誠泰銀行主管坦言，兩岸金融生意旺，台商需「金」恐急，金融業搶

進香港市場勢必難免，不過，為與其他台資銀行設立的財務公司區別

，誠泰銀行香港財務公司還將結合多樣衍生性金融商品，提供台商籌

資、財務規劃等服務。

國票金董事會決議委託普華顧問公司在兩周內，提出適合國票金

控之策略合作規劃草案。市場傳出，目前仍以誠泰銀入主國票金

的呼聲最高。

據指出，目前國票金控股本規模僅211.9億元，總市值也只有268

億元，主體事業以票券及證券為主，缺少銀行及保險等主流金融

平台。國票金內部評估認為，尋找商業銀行或保險公司合作，最

有利國票金控長期經營的組合。

國票金控主管指出，委託普華顧問擔任策略規劃顧問，規劃內容

包括針對國票金策略合作案應遵行之原則、合適之策略合作對象

名單、合作方式及換股比率計算原則、執行時程及最適當執行時

機等議題。

久未公開露面的國票金控董事長林華德昨（21）日首度面對媒體

談論敏感的高層人事及經營權問題，他表示，董座去留問題要由

股東及政府政策決定；對於誠泰銀行有意入主國票金，他個人沒

有意見，並坦承確實有中間人士居中帶話。

林華德近來行事非常低調，且外傳其董座位置難保，昨天在新光

銀行慶祝酒會接近尾聲時，他突然出現在會場，立即被媒體包圍

。被問及與求處重刑的博達科技董事長葉素菲目前感情狀況時，

林華德表示，像他這種年紀，有人愛就已感激不盡，並強調他與

葉素菲的感情不變。

國票金12月底即將召開董事會，是否會討論明年元月改選董監事

事宜，林華德表示毫無所悉，僅表示，國票金董監事明年元月任

期屆滿可改選，但理論上也可延至6月股東常會時再改選。

至於他在國票金董座位置是否恐不保，林華德並未迴避這個敏感

話題，他表示這要看股東及政府政策，也要看公司及員工對他的

信任度，如果股東、員工對他不信任，做起來也沒意思，他說：

「當社會對你有懷疑時，你就應讓事情沉澱下來，」所以他選擇

了沉默以對。

誠泰銀行對國票金有興趣一事，林華德說，他沒有意見，「只要

誠泰銀有足夠的人才，我不反對。」不過，他也強調，目前尚未

看過誠泰銀資產等相關財務資料，它不像上市上櫃公司有公開資

訊可取得，因此他也無法判斷它的經營好壞，以及有無足夠的專

業人才等。他說：「我是看資料來分析的人，我若能看到更多公

開資訊，研判會更準確一點。」

至於雙方有無接觸，林華德表示，這段期間他沒去過誠泰銀，誠

泰銀的人也沒來過國票金，但他坦承，中間確實有雙方都很信任

的朋友帶話。

對於別人有無可能市場上透過不斷收購國票金股票，發動惡意併

購一事，林華德認為，從現在這個局勢研判，不太可能，且從學

理上來看也不太可能，「我覺得沒人會花個50億元來掌握這家公

司」，但對方若以非常規方式取得國票金，就很難說了。

誠泰銀行下半年後曾陸續加碼國票金，動向引人矚目；林華德及

寶華銀行也在加碼。國華人壽是國票金大股東之一，會配合政府

政策，

國票金目前主要民股為國華人壽，持股約10%，是最大單一股東

，日前已改派親扁政府的人士出任國票金董事；此外，誠泰銀及

宏泰集團近期也增加不少持股；公股股東則包括中國商銀及合庫

等，各方跡象顯示，誠泰銀入主國票金的機率似乎愈來愈高。

國票金董事長林華德昨日表示，誠泰只要有好人才、體質好，國票金

絕對歡迎，但是目前誠泰為未上市、上櫃公司，其資訊揭露還不完整

，他本身也沒看過誠泰資產體質等相關財務資訊，在還沒全盤完整了

解前，不會只聽市場風聲，就任意聽信。他也表示，誠泰入不入主國

票金，不是他可以作決定，還要聽股東、政府的意見。

由於國票金明（廿三）日將舉行今年最後一次例行董事會，雖然外傳

委託為國票做合併評估的普華國際財務顧問公司，會提出具體評估報

告，但據悉作業上可能會來不及。

此外，儘管該公司現有十三名董監事將於明年一月卅一日任期屆滿，

但國票金經營階層及現任董監事，目前多傾向延長執行職務期間、亦

即將董監改選併入明年五、六月的股東常會一併選出，並不會如市場

預測提前改選董監，在此基調下，國票金經營異動，勢必會邁入新一

輪的延長賽耐力大考驗。

林華德表示，從市場上開始傳風聲，誠泰想入主國票金的這段期間，

國票、誠泰雙方都沒有正式談過合併的事情，不過中間有透過人傳話

，但他表示：「傳話的話，是越傳越多，聽聽就好，我不會隨便聽信

。」

誠泰則表示，誠泰雖為未上市上櫃公開發行的公司，但是其資訊都有

依法揭露，並無所謂揭露不完備，若有意願合作的夥伴，誠泰歡迎大

家一起來討論。日前國票金表示，將交由財務顧問公司去評估那些有

意入主國票的銀行，誠泰指出，當時已釋出極大意願，但之後並沒有

收到普華財務顧問公司的邀請。目前誠泰對入主國票金並沒有進一步

的行動，還處於被動形式。

據了解，經過近一、兩月來的運作協商，誠泰銀已成功整合包括官股

、國華人壽及欣立投資等國票金大股東勢力，掌握約三成的股權實力

，國票金與誠泰銀的合併案漸趨明朗，最快今年底可望定案。

誠泰銀副董事長林致光昨天表示，誠泰花了十億元去買進國票金，目

前持股約 5% ，因為當時評估國票金是不錯的投資標的。未來配合政

府鼓勵金融機構合併的政策，誠泰銀當然希望與國票金有更進一步的

合作。但林致光不願透露目前雙方接觸的進度。

國票金最大單一股東、國華人壽董事長翁一銘昨天明確表態，配合金

管會政策，明年國票金董監改選時，國華人壽將不爭取董監事席次。

目前國華人壽擁有國票金8.1%股權。

消息人士指出，上個月國華人壽將在國票金的法人代表由原華隆集團

負責人翁大銘改換為山益投資公司董事長陳陽光。陳陽光的父親陳士

根目前是總統府顧問，陳陽光的姊姊是知名律師陳玲玉，曾經幫總統

府打過多場官司，此一動作被解讀為綠營在國票金的重要布局。

國華人壽在更動法人代表後，接著又表態不爭取董監席次，其8.1%的

國票金股權會支持誰，將影響國票金未來動向，備受市場關注。

據了解，經過近一兩個月來的運籌帷握，誠泰銀已整合包括官股、國

華人壽及親綠人士許景河的欣立投資等股權，掌握約三成的持股。

資料顯示，目前國票金的主要股權可分成幾大勢力，一是官股(12.08

%)、國華人壽 (8.1%)、欣立投資（2.75％）及誠泰銀(約5%)等親綠派

股權，合計約三成。

另一股勢力是耐斯集團持有國票金股權達12%、親藍的寰宇投資擁有

4%股權，以及也有意爭取入主國票的宏泰集團 3%。

此外，現任國票董事長林華德掌控的多家投資公司，估計持有股權在

9%至10%間，也是不可小覷的勢力。

消息人士透露，本來包括誠泰銀、耐斯集團及宏泰集團都很積極布局

國票金。但在探詢高層意向後，近來宏泰集團等已停止加碼國票金，

不再積極布局，等於退出競爭。

誠泰銀行副董事長林致光昨（29）日表示，誠泰銀行與國票金控

的合併案，在近一、二個月就會有結果，而誠泰銀行有機會透過

合併，在明年元月1日上市。

誠泰銀行昨天舉辦誠泰棒球隊新商品以及介紹新進球員的記者會

，56年次的林致光是誠泰銀董事長林誠一之子，目前擔任誠泰棒

球隊的領隊，他在會後接受媒體採訪時表示，誠泰銀行的弱勢在

於資本額不夠大，因此，如何擴大資本額、強化財務結構為當務

之急。以下是採訪紀要。

問：誠泰銀行為何想要投資國票金控？目前投資比重多高？是否

還打算增加？

答：國票金控的獲利、配股都相當穩定，是很好的投資標的，在

過去一、二個月，誠泰約花了新台幣10億元左右買入國票金控的

股票，目前在國票金的持股比重約5%，已經是銀行的投資上限，

未來無法再增加。

有了第一階段的投資，當然希望能有下一階段的合作。政府希望

金融機構合併，我們呼應政府的政策，希望盡我們的能力。是否

會與國票金控合併，大家看嘛！

問：國票金控一直想要找商業銀行合併，當初是誠泰先找國票金

、還是國票金找上誠泰？

答：這個我不清楚，但我父親（林誠一）與國票金董事長林華德

見過好幾次面，最近持續碰面。當然大家會有不同的想法，但都

可以討論。如果有機會合併，我們不會排斥，但前提是要對國票

金與誠泰銀行的股東謀取最大利益。

問：誠泰如果與國票金控合併，是否要取得主導權？

答：外界說我們想要「小吃大」，這個字眼很不好，未來如果有

機會與國票金控整合，誰來主導都可以談。

問：誠泰是否拜訪國票金大股東尋求支持？國票金大股東態度如

何？

答：董事長（林誠一）陸陸續續都有接觸，探詢合作模式，之前

大家有聊過。他們支不支持，要問他們呀，就像官股，我想官股

不會亂支持。就像我先前講的，現在的金融機構生存困難，合併

是一種趨勢，非金控的銀行、基層金融機構，都朝向合併的路發

展。

問：國票金控上周董事會通過成立專案小組負責合併，誠泰是否

已經向他們報名？

答：我們還沒有，但說不定他們會主動來找我們。就誠泰銀行本

身來講，資本額小，業務發展受到限制，但我們有80個據點，這

是最大的優勢。國票金控一直想要找商業銀行，如果兩者能整合

，將可互蒙其利。我想最近一、二個月應該會有結果。

問：誠泰銀行之前曾講過兩年內上市的計畫，目前進度如何？

答：應該不必等兩年吧，明年1月1日就應該有機會。我們可以透

夠與金融機構合併的方式上市啊。

國票金控董事會昨（26）日通過，將成立專案小組，尋求與商業銀行

或金融機構合併的機會。市場解讀這項舉動可能代表國票金已有合作

對象，而在多家有興趣者中，目前仍以誠泰銀行出線機率最高。

據了解，誠泰銀行高層與國票金高層在 8 月12日、13日那幾天已接觸

過，雙方對未來合作方向也有初步共識，甚至也取得宏泰集團等其他

有意入主者及現有大股東的支持。

市場對國票金「公開招親」，有不同解讀，有人認為，有意入主者相

當多，國票金希望藉此讓雙方坐下來談，防止有實力者進行敵意併購

；但也有人解讀，此舉顯示國票金已有對象。消息來源指出，以各種

情勢研判，後者可能性較大。

國票金昨天召開例行董事會，10名董事全員到期，由董事長林華德主

持，歷時約兩個小時結束。

會中除通過上半年財報每股盈餘 0.69元外，最重要的議題就是成立負

責合併的專案小組。

國票金表示，不排除有資金雄厚、不計任何代價想要併購國票金的金

融機構出現，但該公司「不會等著別人來買」。成立專案小組就是希

望能主動出擊，保留主體性，參與合併的討論。

專案小組由國票金副總經理蔡德夆擔任召集人，總稽核陳慕儒任總幹

事。一旦有好的合併對象，專案小組將直接報告給董事會。

據了解，國票金成立併購專案小組，主要是大股東的強烈要求。國票

金明年將改選董監事，有意入主者最近都展開布局，例如誠泰銀行、

環宇投資今年以來都將持股比重從零急速拉升到 5％ 附近，此外，如

宏泰集團、耐斯集團等，也都表達過意願。市場上也盛傳，元大京華

證券也有意角逐。

國票金控今天將舉行董事會，討論是否成立併購小組，及是否找一家

合適的銀行從事併購，以建立金流平台，為誠泰、元大京華、公股行

庫、耐斯集團、安泰銀等持有國票金一股權比例，且可能進一步參與

國票經營的各方勢力，正式開啟競合之門。

國票金發言人蔡德夆表示，國票金目前只有票券與證券公司，金控版

圖欠缺商業銀行，雖曾主動評估過併購高企與鳳信，但最終沒得標；

本次再次主動啟動商業銀行併購，將以創造股東權益為最大考量。

因幾大勢力各據山頭，持有國票金約五％的誠泰想入主國票金，其實

並不容易，民進黨府院高層是否支持，只是誠泰能否勝出的第一步。

國票金民股董事分析，國票金不像中信集團入主前開發金，完全無大

股東存在；目前檯面上，持股約一成的各方勢力就有四群，誠泰想以

小吃大，如不是口袋夠深、銀彈砸得夠多，就是得運用智慧，看要怎

樣擺平各方勢力，「好好安排一下」。

據了解，耐斯集團目前持有國票金股權高達一二％，若合計徐立德的

寰宇投資四％股權，泛藍勢力目前持有國票金至少一六％，比公股行

庫（農銀、合庫、中國商銀）的一○％左右持股要高。

至於國票金第一大法人股東國華人壽，目前持股約八％，在華隆集團

「隨時可能將持股出售給第三者」情況下，亦不排除由目前市場傳言

甚高、很想要有一張金控執照在手的元大京華團接手，且由元大出面

登高一呼，也的確有實力成為阻卻誠泰入主國票的程咬金。

另一大勢力則為，現有由林華德引進、支持林華德的國票金董監事們

，這些人合計持有國票同樣約一○％股權，目前檯面上這些董監事會

支持誰？亦為國票金經營權之爭，須留複雜且精采的迴旋空間。

國票金控預定今天早上召開董事會，根據董事透露，外界眾所矚目的

誠泰入主國票金一案，可能在本認董事會中討論。今天隆重登場進行

討論。

誠泰銀行從三月總統大選後，便積極展開部署的併購案，終於逐步邁

入最後收網階段，日前財政部長林全也曾代表官股，公開表示對於有

大股東要購買國票金股權，財政部樂觀其成。

據悉今天召開的董事會，會中很有可能敲定股東臨時會召開時間，決

定提前進行董監改選，而誠泰入主國票金大計，將更明朗化。

此外，今天將首度出席董事會的國華人壽新派任代表人陳陽光，出身

背景也備受外界矚目。由於國華目前是國票金持股一成的最大民股股

東，加上更換法人代表的時機敏感，且陳陽光的另一身份，是過去曾

幫第一家庭打官司律師陳玲玉的弟弟。

陳陽光個人則低調表示，他對合併案的了解，目前為止仍處於「撲朔

迷離」階段，還有待進一步了解，才能發表意見。

誠泰銀行與國票金控（2889）合併的換股比率，將視該行六月底廣義

逾放比率五．三一％是否適用最績優銀行標準而定。

以誠泰銀半年財報資料來看，該行廣義逾期放款金額為六九億餘元，

廣義逾放比率五．三一％，若以最嚴謹的條件，將廣義逾放比率降到

二％水準，誠泰銀每股淨值將從財報上的十六．二七元大幅降為一○

．一九％，降幅達卅七．三六％；若以廣義逾放比率二．五％為目標

，誠泰銀每股淨值將降為十一．一一元，差幅也有卅一．七一％之多

。

據了解，在誠泰銀行九十三年半年財報資料出爐後，國票金控下週董

事會也將確認半年財報，屆時雙方將進行換股比率條件的重要議題。

由於誠泰銀行六月底的逾放比率仍達四．四三％，廣義逾放比率則為

五．三一％，兩者均未符合最績優銀行標準，若單純以誠泰銀行六月

底財報每股淨值十六．二七元為參考依據，所訂出來的換股比率將對

國票金控舊股東相對不利。

尤其在當前金管會管理政策方向，明確以逾期放款比率未超過二．五

％及五％做為分級獎勵標準情況下，誠泰銀行逾放清理進度愈快，其

實對新的金控組合將有加分效果，換言之，如果誠泰銀能在換股前自

動從淨值扣除清理逾放所需金額，新金控公司才能一開始就有平步青

雲，享受金控版圖從票券及證券跨入銀行的優勢利益。

反之，雙方合併前若不能將逾放這塊灰色地帶釐清，將來金管會督促

銀行積極清理逾期放款時，誠泰銀行的逾放不良資產仍要國票金控投

資人予以承擔。