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「期貨交易有哪些風險？」為幫助投資人能夠建立期貨及證券交易之風險控管觀念，臺灣期貨交易所與臺灣證券交易所、櫃買中心共同推動投資人投資理財宣導活動，期交所偕同財經網紅製作的「期貨交易風險」宣導影片已經上架於「投資理財金頭腦」網路宣導專區（網址： irisk.sfi.org.tw）。

為幫助投資人能以輕鬆的方式建立期貨交易及風險控管觀念，期交所邀請財經網紅合作，推出期貨知識宣導影片，以觀賞影片無壓力的說明方式，歸納期貨交易特性，並提醒投資人要注意哪些風險事項，成為期貨交易入門必看影音懶人包。更多期貨知識可點選影片觀看：www.youtube.com/watch?v=KgzQSrxCkKA。

此外，期交所今年與證交所、櫃買中心偕手建置的「投資理財金頭腦」宣導網站，不僅全新升級網站內容，更以年輕族群最喜愛的圖像影音式網站呈現各項投資商品特性與風險知識，將艱澀難懂的金融知識轉化成輕鬆有趣的圖文影音內容，幫助年輕族群了解正確投資理財觀念。網站上線至今廣受好評，瀏覽量已突破8萬次，網址：irisk.sfi.org.tw。

「期貨交易有哪些風險？」為幫助投資人能夠建立期貨及證券交易 之風險控管觀念，期交所與證交所、櫃買中心共同推動投資人投資理 財宣導活動，期交所偕同財經網紅製作的「期貨交易風險」宣導影片 已上架於「投資理財金頭腦」網路宣導專區（網址：irisk .sfi.org.tw）。

為幫助投資人能以輕鬆的方式建立期貨交易及風險控管觀念，期交 所邀請財經網紅合作，推出期貨知識宣導影片，以觀賞影片無壓力的 說明方式，歸納期貨交易特性，並提醒投資人要注意哪些風險事項， 成為期貨交易入門必看影音懶人包。更多期貨知識可點選影片觀看： www.youtube.com/watch?v=KgzQSrxCkKA。

期交所今年與證交所、櫃買中心偕手建置的「投資理財金頭腦」宣 導網站，不僅全新升級網站內容，更以年輕族群最喜愛的圖像影音式 網站呈現各項投資商品特性與風險知識，將艱澀難懂金融知識轉化成 輕鬆有趣圖文影音內容，幫助年輕族群了解正確的投資理財觀念。網 站上線至今廣受好評，瀏覽量已經突破8萬次，網址：iris k.sfi.org.

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針對台指期8日表現，專家看法稍有分歧。元富期貨指出，台指期 8日開低走高，航運及金融族群拉抬下，盤中緩步震盪走高，收斂跌 幅，終場以紅K棒留下影線作收。目前指數於5日均線與季線間區間整 理，有機會向上挑戰突破季線關卡，短線先以中性偏多看待為宜。

群益期貨則表示，外資賣期貨賣現貨，自營商選擇權保守態勢，月 、周選略為樂觀，但整體籌碼面呈現保守。目前台股量能仍嫌不足， 短線在支撐壓力逐漸靠攏下，對台股保守看待。

2022年7月底，美國聯準會迎來今年第四度升息，一如市場預期連 續第二個月升息3碼，基準利率調升至2.25％至2.5％。

當晚公布美國第二季GDP初估數據，連兩季負成長、利率走升的環 境中符合技術性衰退，由此可知聯準會透過升息手段來抑制通膨後所 帶來的景氣降溫影響。

8月1日公布ISM製造業指數，從中可以發現在存貨的細項，5月為5 5.9、6月為56、7月為57.3，在高通膨的環境加上製造業存貨量逐漸 提高的壓力之下，貨櫃航運目前觀望氣氛濃厚。

上海航交所在7月29日公布最新一周SCFI出口貨櫃運價指數報價， 連續七周下跌，下跌108.92點至3,887.85點、跌幅2.72％。

儘管近期運價走跌，但仍高於疫情前的水平，而聯準會的升息步調 有望在9月後放緩，預期第四季歐美等西方國家傳統的消費需求旺季 ，提早備貨的需求將會逐步回溫，預計8月過後運價下跌壓力應有望 緩和，2022年下半年對航運展望偏向審慎樂觀。

而對整體的航運指數有宏觀想法的交易人，可透過台灣期交所的航 運期貨來參與整體航運市場，展望第四季節慶進貨需求及基本面上的 支持，仍可期待反彈行情。

航運期貨（SHF）參與門檻低，無論是避險交易或是策略交易，操 作交易彈性更高、更靈活，便於更多投資人參與。（統一期貨提供， 李娟萍整理）

為鼓勵法人機構從事期貨交易，進行避險及增益，提升法人機構在期貨市場之參與比重，臺灣期貨交易所自104年起辦理「期貨鑽石獎」，獲得熱烈回響，111年延續辦理「第8屆期貨鑽石獎」，得獎名單出爐，共16家期貨相關機構及法人機構獲獎，將頒發23個獎座。

「第8屆期貨鑽石獎」針對期貨經紀商、期貨交易輔助人、期貨自營商、證券投資信託事業、銀行業、保險業及證券業，設置交易量鑽石獎及交易量成長鑽石獎，另設有造市績效鑽石獎及期貨市場推廣鑽石獎等。

期交所特別邀請銀行、壽險、產險、投信投顧、證券、期貨、票券等七大金融產業公會理事長及具專業經驗之專家學者擔任評審委員，期間召開兩次評審委員會議討論，並依照評選標準評審，公布得獎名單。

其中，期貨經紀商交易量鑽石獎，由元大期貨、凱基期貨、群益期貨拿下前三名；期貨交易輔助人交易量鑽石獎則是凱基證券、永豐金證券、元大證券。

期貨自營商交易量鑽石獎則是由澳帝華期貨、國票證券、元大證券獲得。

另外，還有期貨經紀商交易量成長鑽石獎的國票期貨、期貨交易輔助人交易量成長鑽石獎統一證券、期貨自營商交易量成長鑽石獎群益期貨等。

「第8屆期貨鑽石獎」得獎名單公告於期交所網站，為恭喜所有得獎業者並感謝其對國內期貨市場的貢獻，期交所訂於8月30日舉辦「第8屆期貨鑽石獎」頒獎典禮，邀請主管機關及得獎機構的負責人共享榮耀。

為鼓勵法人機構從事期貨交易，進行避險及增益，提升法人機構在 期貨市場參與比重，期交所自104年起辦理「期貨鑽石獎」，獲得熱 烈迴響，111年賡續辦理「第八屆期貨鑽石獎」，得獎名單1日出爐， 共16家期貨相關機構及法人機構獲獎，將頒23個獎座。

「第八屆期貨鑽石獎」針對期貨經紀商、期貨交易輔助人、期貨自 營商、證券投資信託事業、銀行業、保險業及證券業，設置交易量鑽 石獎及交易量成長鑽石獎，另設有造市績效鑽石獎及期貨市場推廣鑽 石獎等。

期交所特別邀請銀行、壽險、產險、投信投顧、證券、期貨、票券 等七大金融產業公會理事長及具專業經驗之專家學者擔任評審委員， 期間召開兩次評審委員會議討論，並依評選標準評審，於1日公布得 獎名單。

「第八屆期貨鑽石獎」得獎名單公告於期交所網站，8月30日舉辦 頒獎典禮。邀請主管機關及得獎機構之負責人共享榮耀。

臺灣期貨交易所今（29）日調高威盛期保證金。威盛期貨契約（QWF）所有月分保證金適用比率為現行所屬級距適用比率之1.5倍，原始保證金比率從20.25%調升至30.38%、維持保證金比率從15.53%調升至23.29%、結算保證金比率則從15%調高至22.5%。

威盛（2388）經證交所7月27日公布為處置有價證券（處置期間為7月28日至8月12日），期交所依規定調高威盛期貨契約所有月分保證金適用比率，自7月29日（證券市場處置生效日次一營業日）該契約一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束之後，於8月12日該契約一般交易時段結束後恢復為調整前的保證金。

參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行。

加權指數28日早盤小幅開高後，一度短暫重回萬五大關，然而在晶 圓雙雄賣壓湧現下，盤中指數跌回平盤震盪，終場仍不敵賣壓，小跌 29.69點，收14,891.9點。

台指期上漲40點至14,831點。價差方面，台指期逆價差縮至58.9點 ，電子期逆價差縮至1.58點，金融期逆價差縮至22.8點。

現貨部分，三大法人賣超29.47億元；而在台指期淨部位方面，三 大法人淨多單增加2,036口至6,296口，其中，外資多單加碼且空單減 碼，淨多單增加1,359口至10,107口；十大交易人中的特定法人全月 份台指期淨多單增加607口至1,085口。

永豐期貨指出，技術面來看，月線轉為翻揚向上，預期將給予強勁 下檔支撐，台股臨近萬五關卡震盪難免，投資人仍須留意追高風險。

群益期貨認為，聯準會如市場預期升息三碼，台股由金融領漲，但 買盤信心不足下，短線台股以保守看待。

自營商選擇權淨部位，目前略以賣買權和買賣權作布局。近月選擇 權籌碼中性格局，賣權OI小於買權OI之差距為1萬8,000餘口，買權賣 權OI增量相去不遠。周選方面，買權賣權OI增量相當。

群益期貨指出，外資買期貨賣現貨，自營商選擇權保守態勢，月選 呈現保守，整體籌碼面呈現保守。

臺灣期貨交易所於111年7月29日調高威盛期貨契約（QWF）所有月 份保證金適用比例為現行所屬級距適用比例1.5倍，本次調高因威盛 （2388）經證交所於111年7月27日公布為處置有價證券（處置期間為 111年7月28日至111年8月12日），期交所依規定調高威盛期貨契約（ QWF）所有月份保證金適用比例，自111年7月29日（證券市場處置生 效日次一營業日）該契約一般交易時段結束後起實施，並於證券市場 處置期間結束後，於111年8月12日該契約一般交易時段結束後，恢復 為調整前保證金。

臺灣期貨交易所（以下稱期交所）已於6月27日上市半導體30期貨 （SOF）及航運期貨（SHF），提供市場更多特色商品及掌握類股輪動 交易機會。

「臺灣半導體30指數期貨」標的指數為臺灣半導體30指數，從上市 、上櫃半導體類股中，篩選發行市值前30大股票作為成分股，權重以 自由流通市值加權，個別成分股權重不得超過30％，且前5大成分股 權重不得超過60％。

相關半導體新聞指出，美光執行長在財報說明會表示，消費者市場 低迷，跨入2022下半年後，智慧型手機和PC客戶都在庫存方面進行調 整。智慧型手機和PC是半導體製造商的主要客戶，大幅牽動半導體的 需求動向。

據世界半導體貿易統計組織（WSTS）在6月上旬公布的市場預測， 受惠疫情，預估2022年半導體市場還是有機會年增16％至6,464億美 元。台積電總裁魏哲家表示，雖然消費性電子需求疲弱，部分客戶面 臨庫存調整，但車用、資料中心需求穩健。客戶需求滿載狀態持續。

費城半導體指數從2022年初至今的最深跌幅約為四成，比起美股其 他主要指數跌幅要來的更深，好消息是目前已大幅回彈。市場對半導 體類股的看法，較經濟基本面領先約半年，半導體供給可望2023年中 期恢復健全。

若考量股票市場為經濟的領先指標，到了2022年底，半導體類股可 能因其成長性而陸續重回多頭行列。半導體30期貨（SOF），該指數 波動度高，具策略交易操作機會，可提供交易人整體產業類股之交易 選擇及風險管理工具。

期交所於25日開辦「店頭集中結算」開業典禮，同時舉辦「期心協 力．讓愛永續」公益捐贈活動，活動邀請行政院院長蘇貞昌、金融監 督管理委員會主委黃天牧及金融相關業者與會。

店頭交易是在交易所場外進行的交易，通常是金融機構間議價成交 ，或由經紀商作為中間人，用電話或網路等方式，向想要買賣的客戶 詢問可以接受的價格與交易條件，最後由經紀商撮合買賣雙方成交， 交易方式、標的可為客製化，交易雙方是一對一的關係，且須自行承 擔信用及違約風險。

由於店頭交易的衍生性商品較為複雜、財務槓桿較大，而且商品買 賣關係常常相互連結，當一方違約時，可能引發連鎖骨牌效應，影響 金融市場穩定，例如2008年金融海嘯即是如此。透過店頭集中結算， 可以將買賣違約風險轉移到期交所，原本買賣方間的債權債務關係， 將變成期交所與買方及期交所與賣方間的關係。

每個集中結算契約價值都是由期交所每天依市價進行評價，辦理損 益收付與風險管理，可以即時掌握每個參與者的風險狀況，提早示警 ；即使有人違約，透過期交所的財務防衛資源，也可以吸收違約衝擊 ，避免風險持續擴大，引發金融危機。

以往國內金融機構通常是透過倫敦結算所（LCH）等國外結算機構 進行集中結算，費用很高。

隨著期交所推出店頭集中結算機制，實現金融服務在地化，業者可 就近在國內進行集中結算，將大幅提升結算便利性，並降低結算成本 。

期交所並於當日舉辦公益捐贈活動，在蘇貞昌及黃天牧蒞臨見證下 ，共捐贈六家公益團體，合計總捐贈金額300萬元，幫助身心障礙、 失智長輩、單親兒童等弱勢群族及縮短城鄉差距，將公益觸角延伸至 罕見疾病、單親家庭、早產兒、盲人重建、失智老人及偏鄉藝文等公 益團體，期盼期交所的愛心與關懷行動，能夠帶動更多企業加入公益 行列，共同促進社會永續發展。

為強化金融市場穩定性，接軌國際監理趨勢，臺灣期貨交易所25日開辦店頭集中結算業務，共有中信銀、元大銀、北富銀、永豐銀、永豐金證券、玉山銀、合庫、國泰世華銀、彰銀、新光銀、臺銀等11家金融機構申請成為結算會員。

透過店頭集中結算，可將買賣違約風險轉移到期交所，原本買賣雙方的債權債務關係，將變成期交所與買方及期交所與賣方間的關係，交易人不需要再面對各種不同風險的交易對手，可以簡化風險管理作業，降低成本。而且每個集中結算契約價值都是由期交所每日依市價進行評價，辦理損益收付與風險管理，可以即時掌握每個參與者的風險狀況，提早示警；即使有人違約，透過期交所的財務防衛資源，也可以吸收違約衝擊，避免風險持續擴大。

以往國內金融機構通常是透過倫敦結算所（LCH）等國外結算機構進行集中結算，費用很高。隨著期交所推出店頭集中結算機制，實現金融服務在地化，業者可就近在國內進行集中結算，將大幅提升結算便利性，並降低結算成本。

結算機制是金融體系的中樞神經系統，期交所建置的店頭集中結算機制，除保障國人交易安全、降低金融業者成本外，更營造有利的交易及避險環境，可望進一步吸引外資進入我國市場。

期交所25日也舉辦公益捐贈活動，在行政院院長蘇貞昌及金融監督管理委員會主委黃天牧蒞臨見證下，共捐贈6家公益團體，合計總捐贈金額300萬元，幫助身心障礙、失智長輩、單親兒童等弱勢群族及縮短城鄉差距，將公益觸角延伸至各公益團體，期盼帶動更多企業加入公益行列，促進社會永續發展。

黃金受到兩個最主要的因素影響，一個是通膨，一個是利率。有通 膨的存在，對黃金是好事；不過，利率對黃金是反向關係，處於低利 率的環境，貨幣相對不值錢，黃金就會成為資金的停泊站，因此，黃 金就有利。

七大工業國集團（G7）高峰會對俄羅斯宣布最新制裁，由美、英、 日、加拿大等四國率先宣布禁運俄羅斯黃金。

不過，G7將禁止俄羅斯黃金的消息，並未引起金價的波動，因全球 兩大黃金消費國大陸與印度都較為偏向俄羅斯，而兩國的黃金消費合 計占全球近半數比重。

《福斯商業》報導，根據近期公布的通膨報告，外界普遍認為，聯 準會（Fed）將在7月27日的會議後，進行本季度第二次升息，這將會 是自3月以來的第四次升息，利率水平可能來到2.25％至2.5％，同時 也是自疫情開始以來的最高水平。

綜合來看，目前原物料與工業金屬的價格都已經往下掉，通膨壓力 減輕，這對黃金是負向，加速升息對黃金也是負向，黃金下方出現股 債金同漲支撐，短線看起來會呈現區間整理格局。

可藉由期交所推出的黃金期貨契約來區間操作，不過，仍要重視風 險，設好停損點位。

財經智庫董事長更迭，台灣經濟研究院27日召開第11屆第1次董事 會，推選董事之一的台灣金融研訓院董事長吳中書，出任董事長乙職 ，他轉任後的職缺，將由金管會副主委邱淑貞代理。金研院新董座人 事案，將於29日召開臨時董監事會討論並通過。

據了解，金研院董事長的人選，府院高層已開出條件，必須滿足： 一、具金融領域或研究的博士學位，二、女性優先，三、60歲以下。 並將以此職位作為執政團隊人才培育的搖籃。

邱淑貞實則也臨屆退休、但沒有優退的想法。她和夫婿劉連煜，即 前期交所董事長，兩人專長均在證券金融法規領域，邱為美國波士頓 大學法學院國際銀行組碩士、中興大學法律學系學士。因此未指派人 選之前，將代理金研院董座，並參與金研院的大型活動及論壇。

新任台經院董事長吳中書，台大經濟系畢業，美國西北大學經濟學 博士。自美返國後，歷任中央研究院經濟研究所研究員、美國哈佛大 學訪問學者、東華大學管理學院院長、中華經濟研究院院長、金融研 訓院董事長等職。

雖持續在經濟暨政策智庫領導團隊，吳中書未停止學術研究及教學 ，目前仍兼任中央研究院經濟研究所研究員、台灣大學經濟系教授、 東華大學財務金融系榮譽教授等職，並曾擔任台灣經濟學會理事長與 中華財經策略協會理事長，資歷完備，學養俱豐。

台經院表示，吳中書長期關注國內外經濟發展議題，此次接任該院 董事長，將延續過去經驗，帶領台經院發揮經濟智庫社會責任，提供 建言，為國內的經濟發展貢獻心力。據悉，吳中書計劃將近年專注的 綠色金融、ESG和永續發展議題，繼續與台經院研究團隊合作。

臺灣證券交易所主辦的2022「第8屆臺灣少年足球聯誼賽」，日前在屏東縣立來義高中熱烈開踢，臺灣期貨交易所、集保結算所、寶成國際集團等共同贊助單位，分別從台北、台中等地南下為贊助球隊加油打氣。

歷經二天八場次激烈賽事，最終由瑪家國中拿下冠軍，來義高中國中部奪得亞軍，長治國中、東港高中國中部分獲季軍、殿軍。

證交所總經理簡立忠開幕致詞表示，在贊助單位強力後援下，四校足球實力大幅提升，不論在地區賽或全國賽中屢創佳績，球員亮眼表現獲得各界肯定，期待未來能培養更多足球好手。

他同時期勉四個學校足球小將們，懷著夢想前進，秉持熱情茁壯，未來成為國家足球運動的種子球員，有朝一日成為台灣之光，讓臺灣足球躍上國際舞台！

履行企業社會責任，證交所積極參與偏鄉體育活動，與期交所、集保結算所、寶成國際集團共同贊助偏鄉地區國中足球隊，支持政府培育體育人才向下扎根，推廣臺灣足球運動。

自2015年起分別贊助屏東縣來義高中國中部、瑪家國中、東港高中國中部及長治國中等四所國中少年足球隊基本訓練經費，每年辦理「臺灣少年足球聯誼賽」，讓屏東足球小將們以球會友，一起在球場上揮灑青春汗水，為團體更為自己爭取更高榮耀。

為降低市場系統性風險，強化我國金融體系的韌性，使規模龐大的 店頭衍生性商品交易能逐步集中結算，期交所25日開辦店頭集中結算 業務，並舉辦開業典禮，行政院長蘇貞昌、行政院政務委員兼發言人 羅秉成、金管會主委黃天牧、中央銀行副總裁嚴宗大，以及國內外各 金融機構高層皆出席。

包括美國在台協會、英國在台辦事處及加拿大駐台北貿易辦事處等 外國駐台單位、美國商會與歐洲在臺商務協會等代表，共同見證我國 店頭衍生性商品市場的新里程碑。

蘇貞昌致詞時，特別感謝金管會主委黃天牧、期交所董事長吳自心 及相關同仁的用心、用力及努力。他表示，建置我國店頭集中結算機 制，必須建立法源基礎與建立整套相關完整規劃措施，以跟上國際腳 步。而這一切也需要更有效率、更安全及更有競爭力，奠定好的起步 ，大力向前邁進。過去在疫情期間，臺灣在總統蔡英文領導下，經濟 成長率年創下11年新高的成績，未來各方面仍有待大家一起努力，讓 臺灣更好更美麗。

黃天牧表示，店頭集中結算建置具有更安全、更有效率及更有競爭 力三大重要性。2008年金融危機主要肇因於國際金融機構投資衍生性 金融商品的損失，觸發市場系統性風險後，各國監理機關致力於建立 店頭衍生性商品集中結算，店頭集中結算能夠更了解金融機構交易對 手間之金流，增加市場安全網，降低衍生性金融商品風險，提升金融 市場商品發展契機與動能，對於金融機構而言，除降低風險管理成本 ，更具有資本計提優惠，能有效提升金融機構與我國資本市場之安全 、效率與競爭力。

吳自心表示，為了掌握我國金融市場核心系統關鍵技術，期交所捨 棄外購系統，選擇自主開發，整合15個模組建構店頭結算系統，克服 艱辛困難，在院長見證下，正式上線運作，開啟我國店頭衍生性商品 市場新頁。25日起，規模龐大的店頭衍生性商品交易將分階段逐步就 近於國內集中結算，減少金融機構作業成本，並降低市場系統性風險 ，強化我國金融體系之韌性。除此之外，期交所更持續向美國、歐盟 、英國、加拿大等國申請合格集中結算機構資格認可，吸引外資參與 我國市場，提升國際競爭力。

店頭衍生性商品集中結算開業典禮當日致詞結束，由蘇貞昌、羅秉 成、黃天牧、吳自心與證期局長張振山、中央銀行副總裁嚴宗大、期 貨公會理事長陳佩君、證券公會理事長賀鳴珩、銀行公會秘書長王聰 明及各外國駐台單位代表，共同啟動開業儀式，宣布期交所店頭衍生 性商品集中結算業務開業。

25日當天開業計有11家銀行申請擔任結算會員，截至下午2時，已 有9家結算會員提交新臺幣利率交換契約（IRS）集中結算，契約名目 本金已逾新臺幣160億元，為我國店頭集中結算開啟新局。

期交所在建置金融基礎設施的同時，更積極投入社會公益，善盡企 業社會責任。在行政院長蘇貞昌的見證下，同日進行公益捐贈，共同 建構包容社會，達成永續發展的目標。

隨著澳洲煤礦與鐵礦砂迎來出貨潮，帶動散裝需求持續回溫，包括海岬型船、巴拿馬型船需求均有受到澳洲出貨帶動，22日波羅的海乾散裝綜合指數（BDI）單日反彈逾1%，海岬型船日租金依然維持在2萬美元之上。

整體來看，太平洋需求拉升，可望成8月下旬各類船型日租金支撐力道。展望後市，除了可留意大陸鐵礦砂需求能否延續，煤炭需求及大陸刺激經濟方案也將成關注焦點。

相關個股來看，散裝族群中航（2612）、裕民受惠於鐵礦砂進入出口旺季，加上來到夏季用電量高峰，多國有燃「煤」之急需求助攻，使船舶需求大增，展望7月中小型散裝船日租將維持高檔。受到BDI指數強勁反彈激勵，上周五新興、台航、中航等散裝族群表現都相當強勁，漲幅約2%~3.2%，同步帶動航運指數連兩日收紅，然而昨日受到美股拉回影響收跌。

台灣為海島型國家，在全球海運市場中向來有舉足輕重地位，欲參與航運相關議題，不妨可考慮搭配臺灣期貨交易所推出的「航運期貨」。航運期貨每一口原始保證金為26, 000元，其成分股涵蓋海運、空運及陸運等不同行業，包含長榮、華航、嘉里大榮等，將有助於投資人更加靈活運用期貨作為交易的輔助工具。

因應臺灣期貨交易所實施店頭衍生性金融商品集中結算制度，櫃買中心昨（25）日宣布，同步提供店頭衍生性金融商品交易資料提交結算機構服務，以利集中結算。

櫃買中心表示，為協助推動我國店頭衍生性金融商品集中結算制度，提供金融機構前後檯交易資料直通式串接服務。金融機構可透過櫃買中心衍生性金融商品交易資訊儲存庫（TR）系統申報交易後，進行成交確認及提交集中結算，一站式完成「交易申報」、「成交確認」及「提交集中結算」三項作業。

另一方面，金融機構亦可透過交易經紀商，如台北外匯公司、元太外匯公司，代為輸入交易資訊至櫃買中心衍生性金融商品成交確認系統後，再繼續進行成交確認及提交集中結算。

期交所「店頭衍生性金融商品集中結算」25日正式開業，期交所董 事長吳自心指出，透過店頭集中結算將買賣違約風險轉移到期交所， 原買賣方間債務關係，變成期交所分別與兩方的關係。即使有人違約 ，期交所的財務防衛資源可吸收衝擊，避免風險擴大而引發金融危機 。

期交所25日盛大舉辦「店頭衍生性金融商品集中結算開業典禮」， 吳自心致詞時表示，店頭衍生性商品交易將分階段逐步於國內集中結 算，可有效減少金融機構作業成本，降低市場系統性風險，強化我國 金融體系韌性與金融市場的穩定性，接軌國際監理趨勢。

據統計，2021年全球店頭市場規模超過600兆美元，是全球集中市 場的7.5倍，因店頭交易的衍生性商品較為複雜、財務槓桿較大，且 商品買賣關係常相互連結，當一方違約時，恐引發連鎖骨牌效應，影 響金融市場穩定。

透過店頭集中結算，將買賣違約風險轉移到期交所，原本買賣方間 的債權債務關係，變成期交所分別與買方、賣方的關係。每個集中結 算契約價值都由期交所每天依市價進行評價，辦理損益收付與風險管 理，可即時掌握每個參與者風險狀況，提早示警；即使有人違約，透 過期交所財務防衛資源，也可吸收違約衝擊，避免風險持續擴大，引 發金融危機。

依金管會規範，金融機構提交至期交所集中結算後，在計算交易對 手信用風險應計提資本時，只需2％的風險權數，可有效降低資本計 提，提高資金運用效率。勝過以往，國內金融機構通常透過倫敦結算 所（LCH）等國外結算機構進行集中結算的高額費用。

期交所店頭集中結算機制的推出，實現金融服務在地化，業者可就 近在國內進行集中結算，大幅提升結算便利性，並降低結算成本。

經期交所積極輔導，7月25日開業時共有中國信託銀行、元大銀行 、台北富邦銀行、永豐銀行、永豐金證券、玉山銀行、合作金庫銀行 、國泰世華銀行、彰化銀行、新光銀行、臺灣銀行等11家金融機構申 請為結算會員。

為強化金融市場的穩定性，接軌國際監理趨勢，臺灣期貨交易所昨（25）日宣布開辦店頭集中結算業務，不但能有效提升金融機構與我國資本市場之安全、效率與競爭力，更是國內店頭衍生性商品市場的新里程碑。

昨日開業計有11家銀行申請擔任結算會員，已有九家結算會員提交新台幣利率交換契約（IRS）集中結算，契約名目本金已逾新台幣160億元，為我國店頭集中結算開啟新局。

昨日包括行政院長蘇貞昌、行政院政務委員羅秉成、金管會主委黃天牧、中央銀行副總裁嚴宗大、美國在台協會、英國在台辦事處及加拿大駐台北貿易辦事處等外國駐台單位、美國商會與歐洲在台商務協會，以及國內外各金融機構高層皆參加開業典禮。

蘇貞昌致詞時表示，建置我國店頭集中結算機制，必須建立法源基礎與建立整套相關完整規劃措施，以跟上國際腳步。而這一切也需要更有效率、更安全及更有競爭力，奠定好的起步，大力向前邁進。

黃天牧指出，店頭集中結算建置具有更安全、更有效率及更有競爭力三大重要性。2008年金融危機主要肇因於國際金融機構投資衍生性金融商品的損失，觸發市場系統性風險後，各國監理機關致力於建立店頭衍生性商品集中結算。

店頭集中結算能夠更了解金融機構交易對手間之金流，增加市場安全網，降低衍生性金融商品風險，提升金融市場商品發展契機與動能，對於金融機構而言，除降低風險管理成本，更具有資本計提優惠，能有效提升金融機構與我國資本市場之安全、效率與競爭力。

期交所董事長吳自心表示，為了掌握我國金融市場核心系統關鍵技術，期交所捨棄外購系統，選擇自主開發，整合15個模組建構店頭結算系統，克服艱辛困難，正式上線運作，開啟我國店頭衍生性商品市場新頁。

即日起，規模龐大的店頭衍生性商品交易將分階段逐步就近於國內集中結算，減少金融機構作業成本，並降低市場系統性風險，強化我國金融體系之韌性。

此外，期交所更持續向美國、歐盟、英國、加拿大等國申請合格集中結算機構資格認可，吸引外資參與我國市場，提升國際競爭力。期交所在建置金融基礎設施的同時，更積極投入社會公益，善盡企業社會責任。

為強化金融市場的穩定性，接軌國際監理趨勢，臺灣期貨交易所昨（25）日宣布開辦店頭集中結算業務，不但能有效提升金融機構與我國資本市場之安全、效率與競爭力，更是國內店頭衍生性商品市場的新里程碑。

昨日開業計有11家銀行申請擔任結算會員，已有九家結算會員提交新台幣利率交換契約（IRS）集中結算，契約名目本金已逾新台幣160億元，為我國店頭集中結算開啟新局。

昨日包括行政院長蘇貞昌、行政院政務委員羅秉成、金管會主委黃天牧、中央銀行副總裁嚴宗大、美國在台協會、英國在台辦事處及加拿大駐台北貿易辦事處等外國駐台單位、美國商會與歐洲在台商務協會，以及國內外各金融機構高層皆參加開業典禮。

蘇貞昌致詞時表示，建置我國店頭集中結算機制，必須建立法源基礎與建立整套相關完整規劃措施，以跟上國際腳步。而這一切也需要更有效率、更安全及更有競爭力，奠定好的起步，大力向前邁進。

黃天牧指出，店頭集中結算建置具有更安全、更有效率及更有競爭力三大重要性。2008年金融危機主要肇因於國際金融機構投資衍生性金融商品的損失，觸發市場系統性風險後，各國監理機關致力於建立店頭衍生性商品集中結算。

店頭集中結算能夠更了解金融機構交易對手間之金流，增加市場安全網，降低衍生性金融商品風險，提升金融市場商品發展契機與動能，對於金融機構而言，除降低風險管理成本，更具有資本計提優惠，能有效提升金融機構與我國資本市場之安全、效率與競爭力。

期交所董事長吳自心表示，為了掌握我國金融市場核心系統關鍵技術，期交所捨棄外購系統，選擇自主開發，整合15個模組建構店頭結算系統，克服艱辛困難，正式上線運作，開啟我國店頭衍生性商品市場新頁。

即日起，規模龐大的店頭衍生性商品交易將分階段逐步就近於國內集中結算，減少金融機構作業成本，並降低市場系統性風險，強化我國金融體系之韌性。

此外，期交所更持續向美國、歐盟、英國、加拿大等國申請合格集中結算機構資格認可，吸引外資參與我國市場，提升國際競爭力。期交所在建置金融基礎設施的同時，更積極投入社會公益，善盡企業社會責任。

歐洲央行（ECB）為因應持續居高不下的嚴重通膨，上周宣布將基準利率上升2碼，較市場預期多1碼，是歐洲央行自2011年以來的首次升息，終結八年以來的負利率政策。宣布後，歐元回升反彈，緩解近期強勢美元對歐元的影響，但仍需注意本周美聯準會的利率決議，在市場目前預期Fed將升息3碼的狀況下，將使美歐的利差進一步擴大。

台股部分，上周五（22日）開盤後雖一度衝高至14,996點，但因逢萬五關卡壓力，調節賣壓出籠，聯電、聯發科、大型塑化等權值股相繼翻黑，所幸金融指數力守盤上；近兩周的法說會上，台積電、大立光、鴻海等蘋概股表現亮眼，股價回溫；雖然短期趨勢回彈，但仍需注意目前供應鏈正在進行去化庫存所帶來的效應，將會為台廠訂單帶來不利的衝擊。

期交所推出的「臺灣永續期貨」屬於小型契約（1點100元），交易門檻和保證金相對較低，其主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司所組成，涵蓋半導體、金融、傳產等公司，走勢與加權指數高度相關，提供民眾一個便捷參與ESG議題的管道。

由於近期台股短彈回升的力道，不確定在去庫存的情況下能否持續樂觀看待，因此，投資人可利用永續期貨進行短線進出，或是做為避險工具。（統一期貨提供）

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