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黃金其實受到兩個最主要的因素影響，一個是通膨，一個是利率。 有通膨的存在，對黃金是好事，但利率對黃金則是反向關係，處於低 利率的環境，貨幣相對不值錢，黃金就會成為資金的停泊站，因此有 利於黃金。　　美國聯邦勞工部日前公布最新的全美消費者物價指數（CPI）顯示 ，美國的整體通貨膨脹率，已在2021年12月衝到7％，創下1982年6月 以來的「40年新高」，原油近期價格又再持續走高，讓通膨又再緊張 升溫，無論是因為疫情，或經濟關係，都讓通膨高漲，這對黃金是正 向因素。　　美聯準會（Fed）在12月例會宣布加速縮減購債，並揭示2022年政 策將更偏向鷹派後，2022年首場例會預期重申現行的縮減購債步伐， 3月中結束購債。Fed內部也對緊縮貨幣達成共識，多數官員預期202 2年將升息三次，部分官員甚至認為四次，另外從FedWatch來看升息 機率，升息三次的機率23.35％，升息四次的機率更高達32.15％。　　綜合來看，通膨對黃金是正向，但利率對黃金是負向，因此，一個 往上拉、一個往下扯，使黃金的走勢呈區間整理。從技術面來看，2 021年11月19日出現股市與黃金一起下跌的壓力，而2021年12月22日 出現股市與黃金一起上漲的支撐，因此，區間上緣跟下緣已經浮現出 來，操作策略是，來到區間下緣買進、來到上緣放空。可運用台灣期 交所推出的黃金期貨契約，不過仍要重視風險，設好停損點位。（群 益期貨提供，方歆婷整理）

考量春節休市長達11日，為因應國際金融市場於國內期貨休市期間 可能發生價格波動，期交所鑒於以往春節假期採行調高保證金作法， 有助於市場運作安全之確保，將於111年春節假期，調高股價指數類 契約、商品類契約、匯率類契約及標的證券為受益憑證之股票類契約 保證金。　　期交所預計於111年1月25日（調整生效日前一日）公告股價指數類 契約、商品類契約、匯率類契約及標的證券為受益憑證之股票類契約 保證金調整後金額，實施期間為111年1月26日（農曆春節前最後之交 易日）一般交易時段收盤後生效，預計於111年2月7日開紅盤日再視 市場狀況公告2月8日一般交易時段結束後起前揭各契約之保證金適用 金額。　　另提醒交易人注意，111年1月26日為期貨集中交易市場農曆春節前 最後之交易日，當日下午3時開始之盤後交易時段仍將交易至次日上 午5時。交易人於1月26日一般交易時段收盤後之未沖銷部位及當日盤 後交易時段之新增部位，應以調高後之原始保證金數額計收。交易人 應注意保證金調高後，帳戶權益數變化及長假期間未沖銷部位之風險 。　　依各商品交易規則，原111年2月第一周到期之小型臺指期貨及臺指 選擇權一周到期契約（202202W1），其最後交易日及最後結算日順延 至2月7日；111年2月第二周到期之小型臺指期貨及臺指選擇權一周到 期契約（202202W2），其上市日逢2月2日至2月4日無交易，順延至2 月7日，最後交易日及最後結算日為2月9日；111年3月到期交割之布 蘭特原油期貨契約（202203），到期最後交易截止時間因逢1月31日 無交易，可交易至1月27日上午5時，並以2月7日為最後結算日。另1 月27日及28日僅辦理結算交割事宜，1月22日（星期六）補行上班日 不交易亦不結算交割。

英國18日公布的新增新冠肺炎確診人數為9.4萬人，但死亡人數卻 創下去年2月以來的新高，達到438人；英國現行的防疫措施將在下周 三期屆滿。在疫苗失效的情況下，英國可能採取封城等措施，如此將 打擊英國股市。　　展望近幾個交易日，英國將公布許多經濟數據，較重要的有21日的 Gfk消費者信心指數（1月）以及零售銷售年率（去年12月），1月24 日公布的服務業採購經理人指數初值（1月）以及製造業採購經理人 指數初值（1月）。上述數據的公布，將對英國股市造成一定的影響 ，投資人須留意。　　技術面來看，觀察英國洲際歐洲期貨交易所（ICE-EU）的FT100期 貨，以3月合約1月18日的日K線來觀察，以帶長下影的中黑K作收，雖 顯示下方支撐不弱，但由於盤勢主控權由空方奪回，再加上負面消息 的影響下，故建議投資人先以震盪拉回來看待期貨後勢。　　期交所在2017年5月15日開放盤後交易及新增美國道瓊指數期貨與 美國標普500指數期貨兩項商品後，成功邁出與世界接軌的第一步後 ，去年11月並新增英國富時100期貨，指數期貨槓桿倍數約10倍左右 ；國內的國泰投信則是提供2倍槓桿的美國道瓊正2（00852L）與反向 1倍槓桿的中國A50反1（00656R），投資人可以依據個人的風險屬性 ，操作與全球相關具槓桿倍數之商品。　　台灣期交所設計之英國富時100期貨，具以下優勢：一、新台幣計 價，不需承擔匯率風險；二、透過現有下單管道即可參與英國市場投 資；三、交易門檻低，此兩項商品的契約規模與小型台股期貨接近。

臺灣期交所表示，將於春節假期，調高股價指數類契約、商品類契約、匯率類契約及標的證券為受益憑證之股票類契約保證金。預計以1月25日結算保證金為基礎調高約10%，如台股期貨現行原始保證金184,000元將調高至203,000元，調幅約10.33%，屆時將另行公告調整金額，以強化期貨市場的風險承受度，維護市場安全。期交所預計於1月25日（調整生效日前一日）公告股價指數類契約、商品類契約、匯率類契約及標的證券為受益憑證之股票類契約保證金調整後金額，實施期間為1月26日（農曆春節前最後之交易日）一般交易時段收盤後生效，預計2月7日開紅盤日視市場狀況公告2月8日一般交易時段結束後起前揭各契約的保證金適用金額。期交所說，1月26日為期貨集中交易市場農曆春節前最後交易日，當日下午3時開始的盤後交易時段，仍將交易至次日上午5時。交易人於1月26日一般交易時段收盤後的未沖銷部位、及當日盤後交易時段的新增部位，應以調高後的原始保證金數額計收。交易人應注意保證金調高後，帳戶權益數變化及長假期間未沖銷部位之風險；期貨商對期貨交易人亦應加強注意並落實風險控管。因應1月27日至2月6日無交易，依各商品交易規則，原2月第一周到期的小型台指期貨及台指選擇權一周到期契約（202202W1），其最後交易日及最後結算日順延至2月7日；2月第二周到期的小型台指期貨及台指選擇權一周到期契約（202202W2），其上市日逢2月2日至2月4日無交易，順延至2月7日，最後交易日及最後結算日為2月9日。3月到期交割的布蘭特原油期貨契約（202203），到期最後交易截止時間因逢1月31日無交易，可交易至1月27日上午5時，並以2月7日為最後結算日。另1月27日及28日僅辦理結算交割事宜，1月22日（星期六）補班日不交易亦不結算交割。

期交所昨（18）日公告，調整長榮期貨契約（CZF）等17檔股票期貨契約，以及長榮股票選擇權契約（CZO）所有月份保證金適用比例，並自今（19）日一般交易時段結束後起實施。

臺灣期貨交易所於111年1月18日公告調整長榮期貨契約（CZF）等 17檔股票期貨契約及長榮股票選擇權契約（CZO）所有月分保證金適 用比例，並自111年1月19日一般交易時段結束後起實施。　　17檔股票期貨契約包括長榮期貨（CZF）、亞德客-KY期貨（EPF） 、大成鋼期貨（FEF）、華通期貨（FTF）、智原期貨（IPF)、台表科 期貨（KEF）、玉晶光期貨（LEF）、小型玉晶光期貨（QJF）、儒鴻 期貨（LWF）、晟德期貨（NIF）、榮剛期貨（NJF）、元太期貨（NV F）、精測期貨（OXF）、小型精測期貨（OYF）、台半期貨（PEF）、 神盾期貨（POF）、永豐餘期貨（QKF）等。　　針對18日台指期表現，終場下跌159點，收在18,349點，加權指數 則下跌146點，以18,378.64點作收，逆價差擴至29.64點。主要因台 積電高檔獲利了結賣壓重，股價重挫3.07％，收在662元。　　籌碼面上，三大法人賣超93.36億元，其中外資賣超68.64億元，對 期貨則是淨空單減少1,431口、至24,203口。　　群益期貨分析師容逸燊表示，19日適逢台指結算，18,500點上檔有 壓，並見資金從電子股轉流向金融、跌深中小型股等。但目前看來， 台股在萬八有撐，行情仍有望延續至農曆年前封關，因較大的變數， 包括美聯準會（Fed）利率決議、美科技股財報公布等，都在封關後 揭曉，預期指數將在18,100∼18,500點區間震盪。　　針對外資動向，容逸燊指出，外資自2021年底起對台股現貨累積買 超逾千億元部位，以期貨避險無可厚非，近期淨空單維持在約2.5萬 口附近，仍應持續留意外資在期現貨的布局，如出現期貨淨空單超過 3.5萬口，或對現貨連續二到三天、單日大舉賣超150∼200億元以上 ，會是偏空訊號。

未來一周美股的焦點將轉向2021年第四季財報，由銀行股掀序幕， 摩根大通2021年第四季度營收基本持平，未能符合市場的高度期待， 上周五（14日）股價一度重摔6.7％，導致道瓊工業指數盤中重挫約 472點、或1.3％，但在微軟急彈近2％的拉抬下，終場指數跌幅收斂 。　　然而，隨著聯準會（Fed）就業、通膨目標逐漸達標，加上物價快 速上漲，強化市場對於Fed貨幣政策轉趨鷹派的預期，投資人則擔心 將不利美股表現。不過，據歷史資料顯示，美股在升息循環週期通常 表現更好，只要經濟維持穩健復甦的腳步，在估值修正後，美股前景 依舊樂觀。　　以技術面來看，道瓊工業指數上周五（14日）無力守住36,000點整 數關卡，改寫逾三周新低，不過近期道瓊工業指數回測季線時，皆出 現買盤支撐、留下長下影線，且季線支撐維持向上走升，底部支撐持 續墊高，因此，在季線失守之前，將有利於指數反彈。　　值得注意的是，本周包括高盛、摩根士丹利、美國銀行及美鋁等將 公布財報，也將影響美股後續走勢。而投資人可觀察台灣期貨交易所 發行的台道瓊期貨，此商品與美國道瓊連動性高可說是無縫接軌，加 上市場量能充裕流動性佳的特性，且跳動每點僅新台幣20元，是非常 好的參與道瓊指數的商品，因此，可以台道瓊為短線當沖投資考量。　　由於期貨交易為高槓桿的保證金交易，因此均有高度的投資風險， 投資人應衡量自我的投資能力適度加減碼，並設定停損機制，以利有 效控制投資風險。

美國商品期貨交易委員會公布數據顯示，歐元期貨的投機者淨部位 與前一周相比，空單大幅減少5,080口；過去半年來，歐元期貨的投 機者淨多單部位，自去年8月高點遭到近幾個月大幅度的減持之後， 於去年10月以來，在零軸附近進行整理，投機者消化性賣壓己獲得消 化，有助於歐元期貨籌碼面的穩定。　　本周以來外匯市場所關注的焦點在於物價指數，美國2021年12月消 費者物價指數（CPI）年增7％，續攀40年新高，漲幅在市場意料中， 月增率較市場預期緩和，月增0.5％，通膨壓力減緩，美元表現受到 較明顯的打壓。　　技術面觀察，以芝加哥商業交易所（CME）的歐元期貨，截止至1月 12日的日線來看，自從去年11月24日觸底反轉以來，指數橫向整理近 兩個月的時間，短期的均線糾結整理，待中長期均線向下修正，1月 12日外匯期貨進行長紅的突破，目前己經正式的脫離底部的區間，指 數進行技術面的轉強，加以籌碼面，CFTF等大額交易人的空單減持趨 於穩定，均有助於歐元期貨指數在打底之後的表現。　　另外，期交所於2018年推出「英鎊兌美元匯率期貨」及「澳幣兌美 元匯率期貨」，以發揮多元商品之綜效。

為促進學生對期貨的了解以及進一步發掘優秀金融人才，統一證券 與國立政治大學共同舉辦兩場企業參訪活動，分別去（110）年12月 24日及今（111）年1月7日前往統一期貨參考，讓年輕人瞭解期貨產 業之業務內容。

此次參訪活動為配合臺灣期貨交易所與國立政治大學創新國際學院 合作之「年輕人須具備的期貨知識」通識課程，讓學生能藉由參訪統 一期貨瞭解期貨產業之業務內容、實務運作方式，以及現今金融科技 浪潮下的數位轉型歷程，進而使學生增加金融投資概念。統一期貨法 人部簡暉紘協理也勉勵大家隨時留意並了解全球財經、政治時事，加 強語言能力、溝通協調能力，不管未來是否從事期貨產業，都是進入 職場重要的能力。

統一證券重視人才培育與發展，近年來與諸多學校財金科系、證券 投資社團辦理企業參訪、付費見習計畫、產學專案研究合作計畫。期 待與優質大學日後能有更密切的產學合作，促進學用合一，為公司引 入優秀人才、注入新動能。

春節假期休市自1月27日起至2月6日，長達11日，臺灣期貨交易所為因應國際金融市場於國內期貨休市期間可能發生價格波動，鑒於以往春節假期採行調高保證金作法，有助於市場運作安全之確保，將於春節假期調高股價指數類契約、商品類契約、匯率類契約及標的證券為受益憑證之股票類契約保證金。

預計以1月25日的結算保證金為基礎調高約10%，例如，臺股期貨現行原始保證金184,000元將調高至203,000元，調幅約10.33%，屆時期交所將另行公告調整金額，以強化期貨市場之風險承受度，維護市場安全。

期交所預計於1月25日（調整生效日前一日）公告股價指數類契約、商品類契約、匯率類契約及標的證券為受益憑證之股票類契約保證金調整後金額，實施期間為1月26日（農曆春節前最後之交易日）一般交易時段收盤後生效，預計於2月7日開紅盤日再視市場狀況，公告2月8日一般交易時段結束後起前揭各契約之保證金適用金額。

另提醒交易人注意，1月26日為期貨集中交易市場農曆春節前最後之交易日，當日下午3時開始之盤後交易時段仍將交易至次日上午5時。交易人於1月26日一般交易時段收盤後之未沖銷部位及當日盤後交易時段之新增部位，應以調高後之原始保證金數額計收。交易人應注意保證金調高後，帳戶權益數變化及長假期間未沖銷部位之風險；期貨商對期貨交易人亦應加強注意並落實風險控管。

因應1月27日至2月6日無交易，依各商品交易規則，原2月第一周到期之小型臺指期貨及臺指選擇權一周到期契約（202202W1），其最後交易日及最後結算日順延至2月7日。

2月第二周到期的小型臺指期貨及臺指選擇權一周到期契約（202202W2），其上市日逢2月2日至2月4日無交易，順延至2月7日，最後交易日及最後結算日為2月9日。

3月到期交割之布蘭特原油期貨契約（202203），到期最後交易截止時間因逢1月31日無交易，可交易至1月27日上午5時，並以2月7日為最後結算日。另1月27日及28日僅辦理結算交割事宜，1月22日（星期六）補行上班日不交易亦不結算交割。

智原（3035）於1993年成立於台灣新竹科學園區，提供ASIC服務（特殊應用積體電路）與矽智財（IP）授權服務。智原定位為客製化IC專家，營運重心為NRE加量產晶片為主，公司以往客戶為少量多樣的客戶，近年來樣少、量大的客戶已出現倍數增加。

由籌碼面來看，外資在近十日賣超智原6,753張；投信近十日賣超2,045張，合計三大法人賣超張數為8,115張，近期法人減持幅度大，加以當沖占逾六成，波段修正幅度近三成。

由技術面來看，智原期貨本周回測短均線及月線，轉而進行橫向的整理，並於去年11、12月的前波高點附近尋求支撐。就基本面的營收表現強勁之下，仍有利於投資人持續觀察，打底完成後之樂觀看待期貨後勢。

股票期貨是以股票為期貨契約的期貨商品，由臺灣期貨交易所設計。期交所選定的股票期貨標的，市值須達100億元以上、財報近期或累積無虧損等，有助投資人減少踩到地雷股的機會。

國內期貨市場強強滾，2021年交易量以3.92億口，連續二年創新高 ，日均量達160萬7,387口，年增14.9％，期交所去年每股盈餘7.6元 ，與2020年營運相當。　　展望2022年，期交所董事長吳自心指出，包括升息縮表、供應鏈缺 料、疫情延燒等變數，都是挑戰，但台灣上市櫃公司在疫情下、202 1年業績仍亮眼，看好後續仍有機會，對2022年國內資本市場持續樂 觀看待。　　期交所產品持續推陳出新，總經理黃炳鈞表示，今年預計推出二款 新產品，將先了解業者的需求及其意見，產品方向以國內指數可能性 高，最快6月中旬先推出1款，12月中旬再推出1款。　　台股2021年表現優於其他亞洲市場，面對疫情及國際政經情勢動盪 ，市場避險及交易需求熱度不減，期交所指出，除國內交易人參與度 持續增加外，外資參與比重亦由2020年的26.03％、上升至31.46％。　　台灣期貨市場2021年四大主力商品，包括臺指選擇權、個股期貨、 小型臺指期貨及臺股期貨，以個股期貨、小型臺指期貨為交易量成長 主要動能。個股期貨（不含ETF期貨）交易量為7,499萬4,818口，大 幅年增190.26％，小型臺指期貨交易量為7,178萬9,417口，年增19. 55％。　　交易人積極參與期貨市場夜盤交易，交易量也日益成長，2021年日 均量逾31萬口，占日盤同商品交易比重逾三成。期交所為提供更多夜 盤交易資訊，2021年12月新增揭示夜盤三大法人交易資訊供查詢，有 助交易人掌握夜盤交易資訊。目前夜盤交易商品已達21項，將持續依 商品交易量及交易人參與情形，評估新增適合夜盤交易商品。　　隨成交量提升，吳自心特別重視交易系統設備的穩定性。期交所自 2020年進行設備汰換規劃，2021年已完成設備建置作業，今年將進行 市場會測，並規劃於第四季上線提供市場服務。

期交所110年度除了交出成交量成長14.9％的亮麗成績外，亦秉持 永續發展，善盡企業社會責任的精神。考量受新冠肺炎疫情影響，部 分企業捐助減少，民間團體慈善活動多數取消，致各級政府社會福利 資源及弱勢團體受贈物資深受影響，期交所回饋社會之愛心不中斷， 持續統籌主辦食（實）物銀行捐贈等多項公益活動，累計捐贈物資金 額突破2億7,000萬元，累積幫助113萬人次，成為弱勢族群及團體長 期穩定之物資來源，111年將持續辦理捐贈，藉此拋磚引玉以吸引更 多企業投入公益。　　期交所董事長吳自心表示，為響應政府照顧弱勢公益政策，期交所 秉持「取之社會，用之社會」及「金融業回饋社會」之理念，每年均 提撥預算投入公益，以實際行動回饋社會。今年將持續辦理「生活物 資」、「醫療設備」、「學生教育」、「體育運動」、「藝文活動」 、及「環保、賑災及其他慈善公益活動」等六大面向公益活動。期望 透過各項捐助善舉，幫助弱勢族群及團體，帶動更多企業共襄盛舉， 使社會在企業力量注入後，生活更加祥和溫馨。　　期交所於「強化投資人保護與教育宣導」策略下，優先加強培育年 輕人對期貨交易及風險控管相關知識，並以多元創新方式宣導。包括 ：捐贈陽明交通大學管理學院成立「期貨智能研究室」，供該校師生 運用最新電腦技術，進行期貨及選擇權相關學術研究，並於校園推廣 期貨教育；與政治大學創新國際學院合辦「年輕人須具備的期貨知識 」通識課程；贊助致理科技大學製作5支期貨知識宣導影片，上架至 Youtube平台，已逾20萬觀看人次；舉辦「期貨與選擇權論文徵集活 動」；舉辦「校園金融講堂與期貨校園徵才博覽會」；舉辦兩階段「 縱橫期海Try Try看－大專院校模擬交易競賽」，由全國大專院校學 生組隊、指導老師推薦報名參賽，首次納入程式交易下單功能，共吸 引456隊、近2千位學生組隊參賽。

雖然近期黃金期貨價格反彈回升，不過根據聯準會12月會議紀錄顯示，為因應通膨加劇，升息可能會比先前預期更快速。此外，美國聯準會主席鮑爾矢言聯準會將動用工具避免通膨扎根，並警告疫後經濟可能和前一波經濟擴張大不相同。另外，根據世界黃金協會1月7日報告表示，2021年12月，全球黃金ETF的持倉減少6.4公噸。報告指出，北美市場的黃金ETF持倉大幅減少主要是受到升息預期的影響，多數聯準會官員預期今明兩年都各將升息三次，市場也預期聯準會3月升息的機率已經接近80%，導致黃金投資的吸引力下降許多。華南期貨分析師林泳光認為，在通膨高漲、市場資金緊縮氛圍下，金價中長線恐難有好表現。不過升息與緊縮市場資金對投資市場衝擊不可輕忽，短線上黃金仍可獲避險買盤青睞，建議投資人觀察台灣期交所的黃金期貨近月份合約，倘若金價守穩季線支撐並突破前高，短線可偏多布局，反之則偏空看待。最後提醒投資人，期權交易有其風險，應做好資金與風險管理；並嚴守停損紀律，切勿過度放大槓桿，才是投資的長久之道。

期交所董事長吳自心昨（11）日表示，去年全球新冠疫情及國際政經情勢動盪，國際金融市場波動劇烈，市場避險及交易需求大增，台灣期貨市場交易量達3.92億口，日均量達160萬7,387口，創下歷史新高。展望今年，吳自心說，期望今年期貨市場交易能維持穩定成長，但期交所不以衝刺「量」為目標，而將打造具有競爭力、公平、效率的交易平台，健全國內期貨市場的發展。吳自心指出，由於過去一年來台股表現優於其他亞洲市場，加上全球疫情持續及國際政經情勢動盪，市場避險及交易需求熱度不減，其中，外資參與比重由2020年的26.03%上升到31.46%，增加逾五個百分點。去年台灣期貨市場四大主力商品分別為台指選擇權、個股期貨、小型台指期貨及台股期貨。交易量的成長主要來自個股期貨及小型台指期貨。其中，個股期貨（不含ETF期貨）交易量為7,499萬4,818口，年成長190.26%；小型台指期貨交易量為7,178萬9,417口，年成長19.55%。回顧去年期交所推動的重要業務，首推新商品挹注市場成長動能，當中為便利小額交易人參與，滿足市場需求，期交所於去年加掛股票期貨小型契約及類股指數期貨小型契約。期交所自去年2月降低股票期貨小型契約掛牌門檻，全年加掛十檔後、至今已有19檔小型股票期貨掛牌交易，包括台積電、聯發科、聯詠及大立光等知名高價股標的，大幅增加交易人參與高價股的股票期貨交易機會。

臺灣期貨交易所董事長吳自心昨（11）日表示，今年期交所將於金管會「資本市場藍圖」綱領下，循序推動相關業務，健全「商品面、制度面、資訊面」等三大面向發展，持續推動企業社會責任，在既有利基上，帶領期市進入新里程。吳自心強調，國際金融市場瞬息萬變，期交所將持續研發及改革商品及制度，期望今年台灣期貨市場再創佳績。期交所去年每股稅後純益（EPS）達7.6元，與前年持平，維持高檔水準。商品面部分，吳自心表示，考量股價指數為國人最熟悉且最具需求之商品類別，亦為國際期貨市場主流商品，今年期交所將規劃以股價指數為主軸。據了解，期交所目前規劃，將在今年6月與12月，分別推出航運與半導體相關的兩項股價指數新商品。

期交所模擬交易競賽 北商大奪冠 高科大金資系包辦2、3、4名，清大資工所位居第5，計20個隊伍優勝，分獲6萬∼4千不等獎金

眾所矚目的「縱橫期海Try Try看－大專院校模擬交易競賽Part I I」，在長達11周的競賽期間，經歷了台股行情的劇烈震盪，使競賽 排名不斷更迭變化，最後競賽結果於今日揭曉。有20個優勝隊伍從2 56個參賽隊伍中脫穎而出，交易操作績效優異，累積報酬均達60％以 上，夏普比率亦達0.14以上，期交所分別將頒發6萬元∼4千元不等團 體獎金，同時指導老師亦可獲頒3萬元至2千元不等指導獎金。

此次競賽由北商大財金系奪冠，2、3、4名由高科大金資系包辦、 第5名為清大資工所。期交所表示，沒有得獎的隊伍也不用氣餒，因 為投資理財是一輩子的志業，參賽過程學習到的交易技巧及經驗更勝 於得獎。另亦說明有部分隊伍操作績效優異卻未獲獎，係因辦法規定 競賽期間須完成交易四項商品（臺股期貨、小型臺指期貨、臺指選擇 權及股票期貨），且交易天數須達競賽期間交易日三分之一以上，以 使參賽隊伍能深入了解臺灣期貨市場主要商品，這些隊伍未符合上述條件，相當可惜。

觀察這次優勝參賽隊伍的交易策略，操作方式相當多元靈活，有採 波段操作者，亦有採當日沖銷不留倉策略者；至於交易標的選擇，有 隊伍主要交易強勢主流的股票期貨，也有隊伍交易流動性佳的臺股期 貨及小型臺指期貨，亦有看多後市採買進選擇權買權策略。無論採取 何種交易策略或交易哪類型商品，沒有唯一的致勝方程式，參賽隊伍 惟有透過模擬交易不斷嘗試，適時修正調整交易策略，及做好風險控 管，方能成為最後贏家，這也是期交所舉辦大專院校模擬交易競賽， 希望增進年輕人對期貨交易及風險控管認識的最大宗旨。

眾所矚目的「縱橫期海Try Try看－大專院校模擬交易競賽Part II」，最後競賽結果揭曉。20個優勝隊伍脫穎而出，累積報酬均達60%以上，夏普比率亦達0.14以上，期交所分別將頒發6萬元~4,000元不等團體獎金，同時指導老師亦可獲頒3萬元~2,000千元不等指導獎金。

臺灣期貨交易所表示，本次競賽由北商大財金系奪冠，二、三、四名由高科大金資系包辦、第五名為清大資工所，第六至20名分別由政大財管系、中央財金系、政大國貿所、高科大金融系（二隊）、北商大財金系（二隊）等隊伍獲得。

期交所指出，部分隊伍操作績效優異卻未獲獎，係因辦法規定競賽期間須完成交易四項商品（臺股期貨、小型臺指期貨、臺指選擇權及股票期貨），且交易天數須達競賽期間交易日三分之一以上，以使參賽隊伍能深入了解臺灣期貨市場主要商品，這些隊伍未符合上述條件。

觀察這次優勝參賽隊伍的交易策略，操作方式相當多元靈活，有採波段操作者，亦有採當日沖銷不留倉策略者；至於交易標的選擇，有隊伍主要交易強勢主流的股票期貨，也有隊伍交易流動性佳的臺股期貨及小型臺指期貨，亦有看多後市採買進選擇權買權策略。

無論採取何種交易策略或交易哪類型商品，沒有唯一的致勝方程式，參賽隊伍惟有透過模擬交易不斷嘗試，適時修正調整交易策略，及做好風險控管，方能成為最後贏家，這也是期交所舉辦大專院校模擬交易競賽，希望增進年輕人對期貨交易及風險控管認識的最大宗旨。

期交所此次競賽為提升校園年輕人對期貨交易認識，除首度採取由大專院校老師指導推薦、學生組隊參賽的方式辦理大專院校模擬交易競賽，為符合市場交易實務，亦首次納入程式交易下單功能。另為鼓勵學生參賽意願，除頒發獎金予優勝團體及指導教授外，同時設有參加獎，將於今（10）日律師見證下，自所有參賽隊伍1,091位隊員中隨機抽出40名，每名可獲頒1,000元獎金。

期交所 大專模擬競賽 北商大奪冠 從「縱橫期海Try Try看－大專院校模擬交易競賽Part II」中，脫穎而出

「縱橫期海Try Try看－大專院校模擬交易競賽Part II」，在長達 11周的競賽期間，經歷了台股行情的劇烈震盪，使競賽排名不斷更迭 變化，最後競賽結果於7日揭曉。

20個優勝隊伍從256個參賽隊伍中脫穎而出，交易操作績效優異， 累積報酬均達60％以上，夏普比率亦達0.14以上，期交所分別將頒發 6萬元∼4,000元不等團體獎金，同時指導老師亦可獲頒3萬元∼2,00 0元不等指導獎金。

本次競賽由北商大財金系奪冠，二、三、四名由高科大金資系包辦 、第五名為清大資工所，第六至二十名分別由政大財管系、中央財金 系、政大國貿所、高科大金融系（2隊）、北商大財金系（2隊）、交 大資財系、交大智慧與綠能產學所、清大資工／通訊所、健行財金系 、北大金融與合經系、中國科大財金系、德明資管系、實踐財金系等 隊伍獲得。

部分隊伍操作績效優異卻未獲獎，因辦法規定，須完成交易四項商 品（臺股期貨、小型臺指期貨、臺指選擇權及股票期貨），且交易天 數須達競賽期間交易日三分之一以上，以使參賽隊伍能深入了解臺灣 期貨市場主要商品，這些隊伍未符合上述條件，相當可惜。

觀察這次優勝參賽隊伍的交易策略，操作方式多元靈活，有採波段 操作者，亦有採當日沖銷不留倉策略者；至於交易標的選擇，有隊伍 主要交易強勢主流的股票期貨，也有隊伍交易流動性佳的臺股期貨及 小型臺指期貨，亦有看多後市採買進選擇權買權策略。

無論採取何種交易策略或交易商品，沒有唯一的致勝方程式，參賽 隊伍惟有透過模擬交易不斷嘗試，適時修正調整交易策略，及做好風 險控管，方能成為最後贏家。

期交所除頒發獎金予優勝團體及指導教授外，同時設有參加獎，將 於1月10日律師見證下，自所有參賽隊伍1,091位隊員中隨機抽出40名 ，每名可獲頒1,000元獎金。

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