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金融海嘯重創國內業者，金融機構投資在雷曼、冰島地雷債的部

位達600億元以上，為避免未來海外投資再次踩地雷，不少金融業

者逐漸重視內部總體經濟研究單位，如第一銀行5億元以上的授審

案，董事會就要參考經濟報告後做判斷。

老行庫包括台銀、土銀、合庫銀和三商銀等，都有研究經濟情勢

的幕僚單位。其中台銀是國內第一家成立經濟研究室的銀行，主

要提供董事會、授審單位放款參考資訊，也定期出版月刊、季刊

。

土銀的調查研究室除了研究總體經濟，每月還會出具不動產報告

，除了提供內部土建融放款參考，中央銀行甚至向土銀拿過報告

；合庫銀若要總經理權限才能決定的授審案，調查研究室一定要

出具報告。

至於一銀徵信處主要的功能包括出具總體經濟、產業調查資料。

一銀指出，一銀的產業報告一向頗受業界歡迎；華南金所需的研

究報告，主要委託旗下孫公司華南永昌投顧負責，供金控各子公

司使用。

華銀經研室除了出具報告，也是一定金額以上的審查單位之一，

若放款金額在2億元以上，就要授審部和經研單位「雙審」通過才

能過關。

這些行庫的報告，除了在業界具一定權威，對學術界也有不少影

響。台銀經研室之前曾出版不少商學系教科書，連著名經濟學家

亞當史密斯《國富論》在台的第一本中文翻譯，也是台銀經研室

所譯。

市場資金無處可去，合作金庫銀行日前發行100億元次順位金融債

，利率2.5%，兩天內額度就被壽險業者搶光。

看好目前利率偏低，是發債籌資時機，台塑集團旗下南亞上月發

債50億元後，昨（3）日麥寮汽電也發出標單，準備發債50億元。

債券承銷商表示，大多數企業要等4月財報出爐後才會發債，因此

第一季一般而言是發債空窗期。但因市場浮濫資金無處可去，企

業若能在第一季發債，不僅順利發行機會較高，也能取得相對低

廉的發債成本。

合庫這次發行7年期次順位金融債，因為利率高於其他固定利率商

品，讓壽險業爭相買進，兩天就額滿。

目前還有多家銀行準備發行次順位債券，並已在市場詢價，包括

國泰世華銀和遠東銀行等。

此外，華南銀、北富銀、永豐銀董事會也都通過發行次順位債券

。

麥寮汽電發出公司債預期今天開標。其發債條件為發行50億元5年

期公司債，第四、五年各還本二分之一。麥寮汽電的信評等級為

「twAA」。

證券商表示，預期麥寮汽電公司債得標利率可能與上月南亞公司

債差不多，在1.88%附近。最近因為公債殖利率持續走高，可能影

響麥寮汽電公司債利率，估計最高應該在1.9%附近。

除了麥寮汽電，最近有意發行公司債的還有鴻海及台電。鴻海計

畫發行68.2億元，但發債時間未定；台電則將發行有擔保公司債

，最近正在徵選擔保銀行。

昨天公債市場10年期指標公債98-3期殖利率彈升9.2個基本點（

0.092個百分點）為1.538%，讓本周一以1.45%標進的交易商全部

套牢。交易商表示，市場擔心利率已到底部，因此大量拋出手中

持券，造成債市多殺多

合庫（5854）昨（4）日公布前八月稅前盈餘81.51億元，每股稅

前盈餘1.49元。合庫指出，該行8月提存前盈餘為12.53億元，在提

存各項損失準備3.85億元及員工紅利費用0.6億元後，8月單月帳列

稅前盈餘8.08億元。

前八月稅前盈餘81.51億元，稅後純益65.12億元，每股稅前盈餘

1.49元、每股稅後純益為1.19元。

合庫截至8月底淨值約1,062億元，每股淨值19.36元。8月轉銷呆帳

3.16億元，8月底授信資產的備抵呆帳餘額為160.61億元。

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大眾電信爆發財務缺口，大股東之一新光集團態度備受矚目。新

光相關人士指出，會依原比例參加大眾電信的2億股私募增資，但

大眾電信應儘快訂出私募價格及時間，讓股東了解價格是否合理。

對於大眾電信董事長吳清源雨天不收傘的請求，銀行團表示，要

看大眾電信增資是否順利、還款情況等後續發展，才能再做決定。

新光方面指出，大股東增資是希望拿去做生意，而非統統拿去還

貸款，以大眾約40億元借款來說，增資10億元若全拿去還款，大

股東的意願自然低，貸款應該以正常營運所得資金去按期支付，

希望銀行能做通盤考量。

對於外界解讀大眾控股再參與大眾電信增資意願不高，或新光集

團想一舉拿下大眾電信主導權等說法，新光金董事長吳東進曾向

身邊的人表示「不要讓外界誤認新光在欺負大眾」，一定要強調

每位股東都有權參與增資。

摩根大通報告指出，大眾電信在銀行貸款金額約41億元，前三大

債權銀行是台新銀、合庫、陽信銀行，其他20幾家債權銀行的貸

款金額從數千萬元到逾億元不等。

台新銀昨日表示，包括聯貸、長期借款與質押借款，台新銀的總

放款額度為6.7億元，面臨大眾銀經營困難，台新銀預估，最大損

失將不超過1.2億元。

雙卡風暴後，銀行緊縮小額信用貸款業務，銀行業者發現，越來

越多人轉往地下錢莊融資。大型銀行主管建議，有小額資金需求

的人，只要信用良好，即可向銀行申請40至200萬元不等的小額信

貸，目前利率大都在年息10%以下，有的甚至低於3.5%。

銀行業者說，物價飆漲、薪水卻沒漲，民間企業裁員風四起，民

眾對小額貸款需求有增加趨勢，例如應付生意上臨時小額周轉，

或是子女學雜費等等支出。

中央銀行統計，銀行及民間借貸利率全面走高，7月民間借貸利率

已飆高到月息2.2%以上，換算成年息高達26%。如果是地下錢莊，

貸款利率可能更高得嚇人。

華南銀行最近針對前一千五百大企業推出小額信貸促銷方案，利

率採「前低後高」計息方式，前三個月利率是年息3.39%，第四個

月起依指數利率（現行2.69%）加碼1.34個百分點，最低利率為

4.03%。

合庫銀也已推出前半年利率約3.32%的小額通信貸款業務。但考量

到風險，目前都是從原往來客戶中尋找「客群」，通常銀行會直

接寄申請書給客戶，客戶只要在申請書上蓋上印章寄回，銀行即

開始審核，審核通過就直接撥款到客戶的帳戶。

合庫銀說，最長可貸五至七年，最高額度40萬元，另將酌收貸款

金額2%的手續費。

台企銀針對優質客戶推出團體消費性貸款，現行利率從3.5%到

3.8%，最高額度100萬元。

此外，土地銀行也有針對上市櫃公司員工、公教人員等推出「菁

英專案貸款」，現行利率前半年僅3.65%，第七個月起則依指數

加碼1.34個百分點，現行利率為最低4.05%，最高可貸到200萬元

，年限最長7年。

銀行業者舉例，如果向銀行貸款100萬元、年限5年，利率以年息

5%計算，每月利息負擔近4200元，本息平均攤還約1萬8000元。

理財型房貸是不少房貸戶投資理財融資管道，部分銀行會把證券

、存款、房貸全部整合在同一個帳戶，如果投資的錢存入這個帳

戶，還會自動先償還利率較高的貸款。銀行主管指出，這種設計

有利投資人節省利息支出。

市場多數銀行都有理財型房貸，但不是每家業者的理財型房貸都

能整合證券、存款等其它功能的帳戶。老行庫中，包括華南銀、

台企銀提供整合帳戶，其它業者如永豐銀、玉山銀也都有整合房

貸的綜合性理財帳戶。至於合庫銀和一銀等，則僅提供單一的理

財型房貸帳戶，沒有特別把房貸帳戶整合理財功能。

不少行庫近來紛紛提高存款起息點，行庫主管建議，在銀行同時

有多本帳戶的房貸客戶，即可利用這類帳戶整合，除了方便調度

資金，也不會因此損失利息。

此外，由於多數銀行的理財型房貸，都是以銀行原有的一般房貸

搭配已償還資金循環動用，目前房貸部分的利率約2.7%至3.5%，

循環動用的部分則從4%到5%。

以華南銀的理財型房貸來說，由於帳戶中還有存款功能，如果貸

款戶同時動用存單質借和房貸，把資金拿來投資理財，之後獲利

了結錢存回帳戶內，系統會判斷存單質借的利率較高，還是房貸

較高，再自動把錢先拿來償還貸款利率較高的部分。

台企銀的理財型房貸則要求貸款人必須償還6萬元以上的本金，才

能開始循環動用已償還的額度，之後如果有投資的資金進帳，也

是先償還循環動用的部分，不會拿來繳房貸。

此外，不少銀行的理財型房貸也都搭配客戶，可單獨拿不動產來

向銀行抵押借款，貸到一定金額後，再在一定的金額內動用支出

。如果單獨以不動產當抵押品借款，部分銀行對這類借款期限和

一般的房貸借款期限規定不同，如房貸最長可達30年；如果僅有

一般循環借款，僅能借七年，民眾借款前必須視資金需求選擇。

今年以來的股災，讓不少組合式商品投資人虧損，為了維持與客

戶的關係，不少銀行特別提供彌補方法，包括財富管理商品手續

費折讓、連動債客戶可以較高淨值轉換到另一檔連動債等，包括

合庫銀、華南銀、一銀和萬泰銀等，最近都對組合式商品虧損的

投資人提供手續費折讓。

合庫銀的做法，是只要投資人虧損超過10%，在一定期間內，再

購買合庫銀的任何財富管理商品，手續費可以較一般貴賓戶再打

折；華南銀也有類似做法，提供虧損到一定程度的客戶手續費折

扣，如原本申購基金手續費五折，但對於虧損的客戶可以再打到

三折或3.5折。

一銀則是針對虧損的投資人提供特殊補償方案，即可以用高於淨

值的價格，轉換到其它檔保本或不保本的連動債。舉例來說，一

檔連動債從淨值百元以上跌到60元，一銀會再提供新的連動債供

投資人選擇，而且是以100元的價格當成投資成本。除了提供投

資人轉換的機會，連動債每年約2%至3%的交易費，一銀也完全不

收。

台銀銷售的連動債都是以保本型為主，且檔數很少，並無相關糾

紛。但台銀承作了不少雙元貨幣商品，如果投資人的本金在商品

到期時被轉換成弱勢貨幣，台銀會針對這群客戶再提供一檔以弱

勢貨幣為投資本金的雙元貨幣，並設計成有較高機會在商品到期

時轉換成投資人最剛開始投資的幣別。

此外，為配合投資人上一檔商品被轉換成另一種外幣、本金減少

的情況，台銀會適時調降投資門檻，以符合投資人需求。

至於之前曾被投訴到金管會的萬泰銀，則是以提供優惠定存方案

的方式挽留客戶。理財專員私下表示，通常會承諾給予客戶兩個

月2.9%的定存利率加碼，比1年期定存利率還要高；若客戶選擇將

剩餘資金轉換成基金或其他金融商品，不但轉換費全免，後續基

金也免手續費，目的是撫平客戶的心情，避免客戶將資金轉移出

去。

房貸利率飆高、房價高檔震盪使得投資人購屋意願下滑。中央銀

行公布7月五大銀行新承做房貸金額較6月減少63.35億元，主要是

房屋買氣降溫。且由於央行持續調高利率，7月五大銀行新承做房

貸利率為2.833%，比去年同期高出0.364個百分點。

央行統計，五大銀行（台灣銀行、合作金庫銀行、第一銀行、彰

化銀行和華南銀行）7月新承做房貸金額為436.06億元，較6月減少

63.35億元，這也是今年2月以來，五大行庫新增房貸金額首度下滑

。

央行經研處副處長林宗耀表示，受6月底央行升息影響，五大銀行

新承作購屋貸款7月上揚0.034個百分點，部分房貸戶可能因利息支

出增加而影響購屋意願。

銀行主管指出，馬政府當選後，兩岸直航利多讓房價大漲、建案

大增，但近期股市疲弱，全球景氣皆差，不少投資客已認賠殺出

，有實質購屋需求的小市民心態也轉為保守觀望。

股價跌破票面10元的開發金控，趕在昨（25）日董事會通過半年

報，資本適足率符合買回庫藏股門檻後，決議砸下約22.5億元，

自今日起買回庫藏股15萬張，買回區間價格每股10元到15元，買

回期限至10月24日止，希望將開發金股價拉抬到票面之上。

自7月初以來，金融股由中信金打頭陣買庫藏股，元大金、國票金

、合庫銀陸續跟進，今天又有開發金加入。這些金融股投注買股

護盤的資金，少則6億元，多則60億元，庫藏股制實施後，形成股

價下檔的有力支撐，讓部分個股股價免於持續破底的窘境。

包括今天開始買回庫藏股的開發金在內，陸續宣布實施庫藏股制

的金融股，除了元大金只實施兩周，庫藏股護盤時間已經結束外

，其他各公司都還在實施期間。依照規定，庫藏股實施期間，董

監事、內部人不得出脫持股。

全球金融類股重挫，加上國內又籠罩在二次金改弊案陰影下，金

融股跌跌不休，開發金股價近來在10元之下徘徊，開發金決定進

場買進庫藏股。

先前開發金因去年年報資本適足率不足110%，不符合實施庫藏股

的門檻，昨天董事會確認會計師簽證半年報的資本適足率升高，

剛好達到買庫藏股門檻，董事會即通過再次實施庫藏股制，用途

是轉讓給員工。

開發金大股東之一的開發金總經理辜仲旗下興文投資，因為開發

金股價持續下挫，設質比重至7月底竄升至99.77%，較6月底增加

設質股票張數1.85萬張。反映因股價跌跌不休，加重大股東的財

務壓力。

開發金的專業經理人，也是這波股價重挫的受害者。開發金高層

主管在去年開發金董監改選前，陸續進場買股以示「效忠」，當

時不少主管買進成本每股高達14元、15元，現在也都被套牢。

此外，開發金去年11月14日到12月28日買回庫藏股，結果買回庫

藏股20.7萬張，平均每股買回成本12.44元，如今股價也低於當初

買回成本，讓公司原本規劃買股轉讓員工的美意難以落實。因此

，開發金決議買回庫藏股，希望至少將股價拉抬到票面10元之上

。

不過，開發金此次買回庫藏股張數15萬張，比上次少，以開發金

日均量在1.5萬到2萬張之間的水準，對股價有多少激勵效果有待

觀察。【記者夏淑賢／台北報導】開發金控獨立監察人張家祝明

（27）日將出任中鋼董事長，開發金表示，張家祝出任中鋼董座

，依法並不影響其開發金獨立監察人資格。不過，一旦張家祝上

任中鋼董座，日後開發工銀與中鋼往來，將成關係人交易，放款

必須十足擔保。

開發金控昨日增加派任子公司開發工銀監察人，是東吳大學企管

系教授沈筱玲。

開發金子公司開發工銀昨天董事會並通過，參與宏全中國控股公

司增資，投資金額931萬美元，以每股金額1.33美元認購約700萬

股。宏全是瓶蓋製造大廠，大陸轉投資主要業務是飲料代工及產

銷包裝材料。

受到前總統陳水扁家族海外密帳影響，金融股成為近一周台股殺

盤重心，包括台新金（2887）、開發金（2883）、兆豐金（2886

）、國泰金（2883）、中信金（2891）、新光金（2888）等多家

金控股，股價都跌到歷史低檔區，台新金、開發金更是跌到票面

10元以下，股價比有機蛋還便宜，外資短短八個交易日對台新金

持股比就大減約1.5個百分點，減幅居金控之最，賣超逾9.4萬張。

二次金改遭指涉與扁家海外密帳有關，引發財政部點名幾宗合併

案與經營權之爭，啟動調查行動自清，致金融股成為外資賣超焦

點。金融股原本就因次貸風暴衝擊獲利，可以說「屋漏偏逢連夜

雨」。

近日來外資對民營金控普遍站在賣方，反倒是對公股金控與行庫

逢低加碼，例如兆豐金、合庫（5854）與彰銀（2801），在扁家

洗錢案爆發以來均為買超。

法人分析，金融股近來成為台股殺盤重心，多檔金控股股價跌到

歷史低檔區，國泰金跌破60元大關、台新金與開發金跌破10元、

兆豐金跌破20元，中信金、新光金也都不到20元，元大金（2885

）股價也是創下元大集團入主以來的低點。

不過，兆豐金、永豐金（2890）、元大金、新光金等，分別因次

貸風暴與台股量縮下跌影響獲利等因素，遭到外資法人調節、股

價下挫，國泰金、開發金也都有獲利創下金控歷史新低的因素在

內，因此扁家風暴衝擊的重心，主要還是在台新金。

不願具名的法人指出，台新金雖然控告爆料立委邱毅，但是印象

與傷害均已造成，控告行動恐怕對股價的幫助有限，外資在意的

是台新金併彰銀計劃，可能會因扁家風暴更加前途崎嶇，因此要

持續觀察台新金的未來發展。

法人分析，短期國內的金融合併恐因扁家風暴受到更多挑戰，這

對於處於併購過程、尚未完成合併的台新金併彰銀、開發金併金

鼎證，都可能產生變數。

台股昨天跌破7000點大關，但盤中已出現逢低買盤。由於台股三

個交易日來，台股指數上下跌點超過500點，市場不乏遭錯殺個股

，市場專家認為，近期三大法人逢低買進個股不僅值得留意，也

可能成為下一波反彈指標。

回顧台股近三交易日走勢，指數自上周五創7376點的波段高點後

，行情馬上急轉直下，自上周五迄本周二的三交易日中，指數高

低點位置相差527點，其中又以前天殺盤威力最重，昨天則在政府

信心喊話、稅改利多拉抬下，盤中跌幅縮小，但成交量能仍未見

有效擴增。

儘管台股指數連番急殺，三大法人賣超也持續擴大，但這次利空

震央多在金融股，其他族群個股則不乏遭「誤殺」個股，市場人

士指出，觀察近期法人逢低買超個股，只要盤勢氣氛好轉，可望

成為反彈指標。

根據統計，近三日來三大法人買超較多個股名單，其中中華電（

2412）名列買超之冠，由於中華電不僅是現金收益概念股，也具

備減資題材，旗下龐大土地資產更搭上抗通膨列車，近期奧運賽

事期間等主打MOD等光世代商機，三個交易日來股價相對抗跌。

至於其他電子股也多名列買超名單，例如光寶科、中光電、華寶

、嘉聯益等，多數下由組裝個股，顯示近期台幣貶值後，電子出

口個股逐漸受到法人買盤關注。

值得注意的是，金融股的合庫、兆豐金也名列法人買超名單，由

於多數官股色彩較濃厚個股，離二次金改弊端較遠，成為市場資

金逢低加碼標的。

大昌證券指出，只要台股未來數日若可橫盤量縮整理，多方才有

機會重拾信心，否則在量能不足的牽制下，7100點的反壓力量就

會明顯增大。目前台股多頭信心不足、半年報公布在即，投資人

如驚弓之鳥，盤面不易出現大行情，投資人可仔細選股。

官田鋼（2017）昨（19）日與彰銀（2801）、安泰（2849）、中

國信託等銀行簽訂12.8億元聯貸合約；獲長期穩定資金，官田鋼

業務將得以順利拓展，營收、獲利可望提升。

官田鋼受惠國際鋼價上揚，去年底轉虧為盈，公司結算今年上半

年稅前盈餘6.59億元，超過過去的最佳年度成績，每股稅前盈餘

約1.55元。

官田鋼董事長陳溪圳表示，獲得穩定資金奧援，官田鋼未來將增

加產品項目，提高產能，降低成本，增加產品競爭力，同時擴編

業務陣容，增加銷售量。

此外，官田鋼麻豆球化線材廠將專注高級合金鋼線材，並計劃年

底在官田廠增設第二廠，投資金額約4.5億元，生產棒線、鋼線及

電焊鋼網等線材產品，藉由垂直整合，市場往下扎根，提高產品

附加價值，營收及獲利得以提升。

近年來鋼市好轉，官田鋼也趁業績好轉，加強財務規劃、減低負

債；銀行借款餘額已由去年6月的約32億元降至今年6月的15億元

，負債與淨值比由約86%降為44%，財務結構大幅改善。此次獲聯

貸銀行團支持，官田鋼對未來營收、獲利增長深具信心。

此次參與官田鋼聯貸的銀行，除彰銀、安泰、中國信託外，還有

大眾、合作金庫、上海商銀、新加坡商星展、板信商銀及台新等

銀行。

前總統陳水扁密帳洗錢風暴擴大，與二次金改有關的金控股及曾

與扁家牽扯的個股昨天重挫，台股大跌近二百點。扁風暴一天內

讓台股市值蒸發五千億元，今天將上演七千點保衛戰。

台股兩個交易日累計大跌逾三百點，三大法人昨天全面賣超近

九十一億元，金控股是出脫標的。不少投資人痛罵，如果陳水扁

A的錢拿來護盤，恐怕也救不回市場信心。

台股昨天開盤十分鐘即翻黑下殺，金融股賣壓排山倒海，盤中陳

幸妤發飆痛批民進黨「天王」高層的訊息傳來，賣壓又蔓延至

親扁企業個股，加權指數越殺越低，收盤下跌一百九十五點，終

場以七千點收市。

回顧扁政府二次金改合併案，包括寶來集團入主華僑銀行、合庫

合併農銀、台新金入主彰銀、台開出售信託部、台銀併中信局、

兆豐金併台企銀及中信金「插旗」兆豐金等，牽連層面極廣。

金融股昨天全面重挫，台新金合併彰銀風波不斷，昨天台新金率

先不支倒地，其他與二次金改沾上邊的個股也紛紛引爆賣壓，包

括中信金、新光金、元大金、玉山金、中壽、中信證、寶來證盤

中均觸及跌停。

號子內不少人打聽到底哪幾檔是「洗錢概念股」？一位資深營業

員感嘆，原來以前聽到的傳言可能都是真的，痛批扁一人打亂台

股好不容易成形的反彈架構。

至於華南金、玉山金、兆豐金、永豐金、第一金等，也都跌至波

段新低價位，富邦金、國泰金也難逃賣壓。除金融股股價躺平外

，外傳與扁家關係深厚的力麒建設昨天更是跌停一價到底。長榮

、東元、遠百、大陸工程等集團股，甚至連台肥等股價也重挫。

合作金庫銀行董事會昨（14）日通過將出售160億元的不良債權，

合庫銀副總經理周叔璋指出，出售不良債權後，逾放比率可望從

目前的1.8%下降到1.5%、1.6%左右，呆帳覆蓋率也可以維持在50%

以上。

消金貸款搭配保險的風潮愈吹愈盛，繼房貸壽險，行庫推出的通

信貸款也同樣提供保險搭配，貸款人只要同意申辦信貸保險，前

半年的信貸利率可以減碼0.05個百分點，減碼後利率最低3.27%，

比銀行一段式房貸利率還低。

目前信貸搭配保險主要分為人身保險和針對個人信用投保的信用

保險，由於信用保險的保費高，保險公司又非全額理賠，現在已

經很少銀行在推；至於搭配人身保險的信貸，在銀行愈趨重視無

擔保貸款的風險下，已有業者推出。

合作金庫銀近來推出的通信貸款便提供保險搭配，以30歲男性、

保額80萬元為例，保費約3,200元。如果這位30歲的男性辦理80萬

元的信貸，一年下來僅能節省約200元的信貸利息。

銀行主管指出，是否搭配保險要視貸款人是否有需求而定，如果

只是著眼利率減碼優惠而辦理保險，就不划算。

合庫銀通信貸款搭配的保險內容主要為傷害意外、失能和失業險

。失業方面，保險公司提供的理賠為連續六個月，每個月3.3萬元

理賠金；不過如果遇有保險事故需要理賠，保險公司還是會先把

理賠金拿來償還銀行，剩下的理賠金才給個人。

此外，配合信貸的時間較短，保費的繳費方式也從以往的躉繳改

為月繳或年繳，保完第一年再決定是否續保，可提升貸款人資金

調度的方便性。

由於依靠購買保險的省息效果有限，財務顧問指出，想要節省個

人信貸的利息支出，最好還是和銀行直接協商，爭取調降利率。

以合庫銀的方案為例，假設一年保費支出3,200元、貸款80萬元、

利率優惠期間一年，申請人一年下來等於多支出0.04%的利息（

3,200/80萬元），如果其它銀行提供的信貸利率，比合庫銀低0.04

百分點以上，就可以考慮選擇他行的信貸；相反，如果合庫銀提

供的信貸利率，比其它銀行低至少0.04個百分點以上，即使要多

付一筆保費，選擇合庫銀的信貸還是比較划算。

合作金庫銀行8月6日起執行庫藏股，但據統計，累計至昨（13）

日止，合庫銀買回的庫藏股不到4,000張，同期間員工更賣超合庫

銀股票逾3,000張。由於員工賣股抵銷庫藏股護盤功效，合庫銀昨

天收盤價23.4元，反而較庫藏股執行首日的23.6元小跌0.2元。

合庫銀員工因持股已過三年閉鎖期，從除權息前就一路逢高調節

持股，市場人士指出，合庫銀在此時宣布首度執行庫藏股，似有

為員工解套之嫌。合庫銀高層主管則表示，員工如果要賣股票，

不會計較幾毛錢，執行庫藏股是為了配合政策。

據統計，近30個交易日，合庫銀經紀部門受託客戶買超2.84萬張

，賣超3.52萬張，淨賣超近7,000張。若從8月6日執行庫藏股到昨

天為止，客戶透過合庫銀受託買超張數為3,700張、賣超3,300張

，淨買超近400張。

合庫銀此次執行股主要是轉讓員工之用，由於合庫目前每股淨值

約22元，市價則超過23元，合庫銀買進庫藏股後，未來若要轉讓

給員工，可能因成本過高而影響員工認購意願。

公教人員可適用銀行推出的2.99%一段式利率方案；如果不是公教

人員，也非銀行眼中的優質客戶，又想貸到3%以下的一段式房貸

利率，銀行個金部主管指出，內政部住宅補貼方案利率更低，僅

2.192%、2.767%，符合資格者可選擇這類政策貸款，節省利息支

出。

想貸一段式利率房貸的民眾，如果不是公教人員，利率幾乎都從

3.2%起跳；能適用利率3.2%者，還必須要在大公司任職，或者是

像醫生、律師等這類專業人士，如果是一般民眾，一段式利率幾

乎都要3.4%至3.6%。

如果以貸款300萬元、期限20年為例，適用2.99%利率的公教人員

，和適用3.6%的一般民眾，後者每月要多付930元的利息，一年利

息共要多付1萬1,160元。

銀行主管指出，一般民眾如果選擇內政部的住宅補貼方案，計息

方式為台灣郵政2年期定期儲金機動利率加、減碼，和銀行的一段

式利率相同。

目前第一類弱勢團體利率為2.192%，第二類一般貸款戶的利率為

2.767%，貸款額度最高220萬元，貸款期限最長20年，還有五年的

寬限期，較一般銀行業者推出的房貸方案寬限期僅二、三年更長。

合庫銀主管指出，只要是家庭年收入在145萬元以下，即有機會申

請內政部住宅補貼方案的第二類一般貸款，以台北縣市來說，約

為家庭年收入50%以下分位點。

金融股短線跌深反彈，但在全球景氣趨緩下，銀行業放款呆帳壓

力似有升高跡象。法人指出，中小企業及不動產放款品質將有疑

慮，但銀行呆帳提存能力今非昔比，不必過度悲觀。

金融股指數上周五大漲31點，以919點收盤，一舉突破5日、10日

及20日均價，短線技術線型有利多頭攻堅。在低股價淨值比等題

材下，富邦金（2881）、元大金（2885）、新光金（2888）及國

泰金（2882）等，上周都出現鉅額配對交易，顯示逢低接手買盤

不弱。

法人評估，2008年金融產業獲利成長動能疲弱，主要金融股獲利

有較2007年衰退之虞。金融上市公司7月獲利數字揭曉，包括華

南金（2880）旗下華銀、第一金（2892）旗下一銀、台企銀（

2834）及合庫（5854）等公股銀行，7月獲利皆較上半年平均水準

下滑，分別減少59%至16%不等。獲利表現不如預期，主要是受呆

帳提存數增加、金融商品評價損失及呆帳收回減少等影響。

區域性銀行2009年過後也將各自面臨不同業務提存呆帳壓力，像

近年積極衝刺中小企業放款的台中銀（2812），在全球經濟趨緩

浪潮下，資產品質需予留意；南高都會區房價已呈下滑，高雄銀

（2836）及京城銀（2809）房貸資產品質也是觀察重點。

部分法人表示，金融股股價跌幅已深，股價淨值比評價也處在近

五年低檔，短線不排除有技術性跌深反彈機會；但在國內外經濟

疲弱夾擊下，銀行企金放款及房貸資產品質可能轉差，基本面存

在不確定因素。

不過，也有法人認為，金融股股價淨值比為2001至2003年科技泡

沫以來低點；銀行逾放比已由2001年底11.27%大降至2008年4月

的1.65%。就逾放金額來看，銀行現今呆帳提列包袱，已是2001年

的七分之一，未來對於房貸或中小企業違約，金融機構呆帳提存

能力將是當年七倍以上，無需過度悲觀。

另銀行獲利今年起逐步恢復正常水準，加上且兩岸政策持續開放

，有助於評價重新提升，銀行股將成為市場重心。法人表示，兩

岸金融持續開放以及金融改革，有利於大型金融股，投資建議以

大型銀行股如國泰金、兆豐金（2886）、富邦金為首選；另第一

金及合庫等企金股也被看好。

日勝生活科技（2547）投資興建的捷運聯合開發案「美河市」，

昨（7）日與銀行團簽定124.5億元聯貸案，寫下國內單筆捷運共

構案中最大規模的授信案。

日勝生希望年底前美河市的300億元案量可衝到七成銷售率，等於

未來每個月至少要售出10億元。

兆豐銀、合庫銀及土銀統籌主辦的這項聯合授信案昨天在新店小

碧潭捷運站銷售中心舉行簽約儀式，將提供日勝生以投資興建台

北都會區大眾捷運系統新店線新店機廠聯合開發案之用，授信期

間六年。

兆豐銀表示，此聯貸案參貸銀行還包括：台企銀、農業金庫、台

銀、華銀、安泰銀、板信銀、一銀等7家銀行，合計參貸金融機構

家數十家，並由兆豐銀擔任管理銀行，利率約4%。

日勝生股昨天填權息53.03%。日勝生每股權息值2.64元，昨天除

權息交易以21.45元漲停板價收盤，上漲1.4元，當日填權息幅度

高達53.03%，是營建類股自520以來，表現最強勢除權息行情的指

標股之一。

該開發案是日勝生最重要的代表作，擁有許多輝煌記錄，包括基

地面積達2.8萬坪、樓地板面積12萬餘坪，創國內量體最大之捷運

聯合開發案。若以單一個案，銷售戶數達1,500戶以上，總銷金額

逾250億元，更是國內之最。

日勝生協理周惠玉指出，美河市目前售出170億元、銷售率約56%

，希望年底可簽約完成210億元、約七成銷售率，平均每月要達10

億元銷售金額。

合作金庫銀行昨（4）日召開臨時董事會通過，將砸下18億元到

30.05億元買回10萬張庫藏股，這是合庫銀民營化以來首次實施庫

藏股。

另外，合庫董事會昨天也同時通過高層人事異動案，原副總經理

林田日前升任總經理，其遺缺敲定由總稽核蔡秋榮接任、法金部

經理范揚禎升任總稽核，兩項人事案將報請金管會核准後生效。

合庫從明天開始到10月4日止，將花二個月買回10萬張庫藏股轉讓

給員工，買回價格為每股18元到30.05元，由於合庫銀剛好在今天

除權息，合庫銀認為執行庫藏股將有助於之後的填權、息行情。