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富邦期貨(未)公司新聞
期交所今年6月上市航運期貨，航運期貨標的為證交所航運類股指 數，成分股涵蓋海、空及陸運等行業，包括長榮、陽明、華航、萬海 及台灣高鐵等，為衡量航運類股表現主要參考指標。其中，長榮占比 26.79％、萬海17.37％、陽明17.2％，貨櫃三雄占比達6成以上，因 此貨櫃航運類股對航運指數期貨影響較為明顯。
近期公布的美國消費者物價指數下降後，市場預期聯準會（Fed） 升息步調緩和的機會大增，加上美元指數及VIX指數連續下跌，之前 走弱的股市開始反彈，也帶動台灣加權指數全面大漲。
但富邦期貨分析師曹富凱表示，雖然貨櫃三雄上周急漲但上海出口 集裝箱運價指數（SCFI）從6月開始已連21周下跌，投資人持續擔憂 全球經濟下行風險，若貨櫃航運明年業績無法成長，近期股價上漲恐 怕只能是曇花一現，無法延續下去。
再觀察基本面，貨櫃三雄雖上半年營收皆優於去年同期，且預估今 年前三季純益超越2021年全年純益，但曹富凱認為，市場需求不足是 運價連跌的根本原因。歐美央行的持續升息及壓制不住的通膨持續影 響歐美的購買力，使航運需求減弱、第四季消費需求旺季不旺，航運 類股後續基本面幾乎沒有可以期待的亮點。
技術面觀察，航運期貨（SHF）目前位於季線以下，季線下彎顯示 上方有許多壓力，因此，在突破季線前，短線建議保守看待航運期貨 。
近期公布的美國消費者物價指數下降後，市場預期聯準會（Fed） 升息步調緩和的機會大增，加上美元指數及VIX指數連續下跌，之前 走弱的股市開始反彈，也帶動台灣加權指數全面大漲。
但富邦期貨分析師曹富凱表示，雖然貨櫃三雄上周急漲但上海出口 集裝箱運價指數（SCFI）從6月開始已連21周下跌，投資人持續擔憂 全球經濟下行風險，若貨櫃航運明年業績無法成長，近期股價上漲恐 怕只能是曇花一現，無法延續下去。
再觀察基本面，貨櫃三雄雖上半年營收皆優於去年同期，且預估今 年前三季純益超越2021年全年純益，但曹富凱認為，市場需求不足是 運價連跌的根本原因。歐美央行的持續升息及壓制不住的通膨持續影 響歐美的購買力，使航運需求減弱、第四季消費需求旺季不旺，航運 類股後續基本面幾乎沒有可以期待的亮點。
技術面觀察，航運期貨（SHF）目前位於季線以下，季線下彎顯示 上方有許多壓力，因此，在突破季線前，短線建議保守看待航運期貨 。
聯準會（Fed）如期升息3碼，而12月升息2或3碼，則要取決於接下 來的經濟數據。這個月ADP報告指出民營企業當月新增23.9萬個職位 ，顯示就業市場強勁，即將公布的非農就業人口至關重要。
FedWatch預測12月升息2碼機率為56.8％，明年終端利率上修至5％ ∼5.25％。
美股近期走勢峰迴路轉，FOMC最新聲明釋出後，股市和債市瞬間衝 高，道瓊午盤漲逾300點，10年期美債殖利率一度跌破4％，美元也隨 之走跌。
然而當Fed主席鮑爾在記者會上透露偏鷹論調，表示雖然未來可能 放緩緊縮步調，但不會太快停止升息，且終點利率將高於原先預估值 ，道瓊指數應聲翻黑，終場收跌逾500點，標普大跌2.5％，創下自2 021年1月以來聯準會決策日的最差表現，美元收盤轉漲至111.75，1 0年期美債殖利率回升至約4.1％。
鮑爾雖然暗示接下來兩次會議可能討論放慢緊縮步調，但也同時駁 斥Fed將很快暫停升息的說法，並重申對抗通膨的決心，同時表示後 續可能會有更多小幅度的升息，且經濟軟著陸的可能性縮小。該利空 帶動殖利率曲線倒掛再度擴大，可預期經濟市場付出的代價將是失業 率大幅上升，隨之經濟陷入衰退。
在Fed未停止升息的前提下，美元長線仍是偏多看待。富邦期貨雙 證期分析師邱蓹涵建議靜待美元這波回檔至111左右，長期投資者可 同步透過歐元兌美元期貨空單部位交易美元偏強之主題。
FedWatch預測12月升息2碼機率為56.8％，明年終端利率上修至5％ ∼5.25％。
美股近期走勢峰迴路轉，FOMC最新聲明釋出後，股市和債市瞬間衝 高，道瓊午盤漲逾300點，10年期美債殖利率一度跌破4％，美元也隨 之走跌。
然而當Fed主席鮑爾在記者會上透露偏鷹論調，表示雖然未來可能 放緩緊縮步調，但不會太快停止升息，且終點利率將高於原先預估值 ，道瓊指數應聲翻黑，終場收跌逾500點，標普大跌2.5％，創下自2 021年1月以來聯準會決策日的最差表現，美元收盤轉漲至111.75，1 0年期美債殖利率回升至約4.1％。
鮑爾雖然暗示接下來兩次會議可能討論放慢緊縮步調，但也同時駁 斥Fed將很快暫停升息的說法，並重申對抗通膨的決心，同時表示後 續可能會有更多小幅度的升息，且經濟軟著陸的可能性縮小。該利空 帶動殖利率曲線倒掛再度擴大，可預期經濟市場付出的代價將是失業 率大幅上升，隨之經濟陷入衰退。
在Fed未停止升息的前提下，美元長線仍是偏多看待。富邦期貨雙 證期分析師邱蓹涵建議靜待美元這波回檔至111左右，長期投資者可 同步透過歐元兌美元期貨空單部位交易美元偏強之主題。
富邦期貨分析師曹富凱表示，FedWatch數據顯示，市場普遍預期聯 準會（Fed）升息3碼，並可能自12月開始逐步減幅，但從經濟數據看 ，儘管美國經濟已減速，但職位空缺數據和非農就業人數增長，仍暗 示還未到聯準會可以宣布鬆開升息油門的地步，如果通膨降速緩慢， 那麼利率就可能在更長的時間內保持較高水平。
加上台股量能萎縮，追價買盤乏力。市場預計，聯準會今年內都將 持續緊縮貨幣，短線台股難有反彈行情。
Fed公布利率前夕，市場觀望央行是否在未來有放緩升息步調的可 能，但美國勞工部發布JOLTS報告顯示，9月職位空缺數意外增加43. 7萬個至1,070萬個，高於市場預期，顯示招聘未見鬆懈的跡象，可能 使薪資進一步成長，並迫使聯準會繼續維持激進的升息舉措，以使就 業市場降溫。
投資人必須要有心理準備，新一輪的下殺可能會於聯準會利率決策 會議後展開，近期下殺可能性較大。
觀察台指選擇權未平倉口數顯示，台指上方仍有明顯壓力，因此， 建議維持保守應對，投資人應伺機出清手上多單部位，保持空手，等 待盤勢改變的機會到來。
加上台股量能萎縮，追價買盤乏力。市場預計，聯準會今年內都將 持續緊縮貨幣，短線台股難有反彈行情。
Fed公布利率前夕，市場觀望央行是否在未來有放緩升息步調的可 能，但美國勞工部發布JOLTS報告顯示，9月職位空缺數意外增加43. 7萬個至1,070萬個，高於市場預期，顯示招聘未見鬆懈的跡象，可能 使薪資進一步成長，並迫使聯準會繼續維持激進的升息舉措，以使就 業市場降溫。
投資人必須要有心理準備，新一輪的下殺可能會於聯準會利率決策 會議後展開，近期下殺可能性較大。
觀察台指選擇權未平倉口數顯示，台指上方仍有明顯壓力，因此， 建議維持保守應對，投資人應伺機出清手上多單部位，保持空手，等 待盤勢改變的機會到來。
密西根大學公布10月消費者信心指數初值，從9月的58.6升至59.8 ，創六個月來新高，消費者信心持續改善，有助支撐美國民間消費需 求，並加重通膨上升壓力，美國明尼阿波利斯聯準銀行總裁Kashkar i表示，聯準會（Fed）可能需要將利率調高至4.75％以上，才能有效 抑制通膨。
9月英國CPI年增率高達10.1％，超越路透社調查平均預期的10％， 創40年來最高紀錄。FedWatch預估，明年第一季Fed將基準利率提升 至5％以上的機率已經逼近6成，帶動10年債殖利率突破4％，實質利 率上升至1.72％，為逾13年新高，金價受到打壓走低。
富邦期貨分析師曹富凱表示，美國勞動市場依舊穩健，薪資年增率 仍達到5％，勞工薪資調漲及房租價格的僵固性，使核心通膨居高不 下，Fed將堅定地維持鷹派政策立場，短線美元或實質利率拉回整理 ，可能帶動金價跌深反彈。不過，Fed持續大幅度升息，並維持高利 率水準一段時間的政策立場不易轉向，預期美元有望保持強勢，大幅 拉高的實質利率也使黃金的吸引力減弱，預期金價後續震盪偏弱機會 仍較大。
Fed相對其他主要央行保有政策領先地位，有利美元長線多方趨勢 ，將使貴金屬價格的長線走勢受到壓抑。持有黃金長線多頭部位的投 資者應儘快減碼，可規避黃金長線反向下跌的風險。
9月英國CPI年增率高達10.1％，超越路透社調查平均預期的10％， 創40年來最高紀錄。FedWatch預估，明年第一季Fed將基準利率提升 至5％以上的機率已經逼近6成，帶動10年債殖利率突破4％，實質利 率上升至1.72％，為逾13年新高，金價受到打壓走低。
富邦期貨分析師曹富凱表示，美國勞動市場依舊穩健，薪資年增率 仍達到5％，勞工薪資調漲及房租價格的僵固性，使核心通膨居高不 下，Fed將堅定地維持鷹派政策立場，短線美元或實質利率拉回整理 ，可能帶動金價跌深反彈。不過，Fed持續大幅度升息，並維持高利 率水準一段時間的政策立場不易轉向，預期美元有望保持強勢，大幅 拉高的實質利率也使黃金的吸引力減弱，預期金價後續震盪偏弱機會 仍較大。
Fed相對其他主要央行保有政策領先地位，有利美元長線多方趨勢 ，將使貴金屬價格的長線走勢受到壓抑。持有黃金長線多頭部位的投 資者應儘快減碼，可規避黃金長線反向下跌的風險。
全球晶圓代工龍頭台積電（2330）近期在法說會中指出，第3季財報依然優於市場預期，而第4季的財測也符合預期。台積電營運動能持續強勁，高速運算相關及車用相關需求將保持穩定，在基本面穩健下，長線看好。
富邦期貨分析師曹富凱表示，技術面觀察自8月17日開始的一波急殺以來，台積電股價和季線的乖離率已經過大。在長期基本面展望樂觀下，近期的低點是長線伺機進場的好買點，可期待台積電期有往上反彈的動能。
今年以來全球通膨以及央行激進的升息衝擊半導體產業股價，但數位轉型仍在加快進行，隨著雲端運算、人工智慧被企業大量導入，對於高效能運算的強勁需求仍處於爆發性成長階段。回顧台積電營運表現來看，台積電第3季合併營收為6,131.42億元，歸屬母公司稅後純益為2,808.66億元，每股稅後純益（EPS ）10.83元優於預期，單季獲利賺逾一個股本。
曹富凱表示，未來在HPC、車用等大趨勢下，台積電長期營運將可望上升至15~20%年成長率，毛利率可望維持在55%以上；今年EPS預估為37元，以昨（24）日收盤價387元計算的本益比約10.4倍，處於長期評價下緣，估值偏低，台積電期將有進一步上揚空間。
富邦期貨分析師曹富凱表示，技術面觀察自8月17日開始的一波急殺以來，台積電股價和季線的乖離率已經過大。在長期基本面展望樂觀下，近期的低點是長線伺機進場的好買點，可期待台積電期有往上反彈的動能。
今年以來全球通膨以及央行激進的升息衝擊半導體產業股價，但數位轉型仍在加快進行，隨著雲端運算、人工智慧被企業大量導入，對於高效能運算的強勁需求仍處於爆發性成長階段。回顧台積電營運表現來看，台積電第3季合併營收為6,131.42億元，歸屬母公司稅後純益為2,808.66億元，每股稅後純益（EPS ）10.83元優於預期，單季獲利賺逾一個股本。
曹富凱表示，未來在HPC、車用等大趨勢下，台積電長期營運將可望上升至15~20%年成長率，毛利率可望維持在55%以上；今年EPS預估為37元，以昨（24）日收盤價387元計算的本益比約10.4倍，處於長期評價下緣，估值偏低，台積電期將有進一步上揚空間。
美國9月CPI與核心CPI年增率皆高於預期，核心CPI更是刷新40年新高。富邦期貨分析師曹富凱表示，在這樣利空頻傳的環境下，市場竟然不畏利空，低接買盤湧入。
全球晶圓代工龍頭台積電（2330）上周法說會中，第3季財報優於市場預期，第4季財測符合預期；台積電營運動能持續強勁，高速運算相關及車用相關需求將保持穩定，在基本面穩健下，長線看好。
今年來全球通膨及央行激進的升息衝擊半導體產業股價，但數位轉型仍加快進行，隨雲端運算、人工智慧被企業大量導入，對高效能運算的強勁需求仍處於爆發性階段。回顧台積電營運表現，每股淨利10.83元優於預期，單季獲利賺逾一個股本，第3季營收及稅後淨利同步創歷史新高，合併營收、毛利率、營業利益率全部超標。
曹富凱表示，台積電營運仍維持樂觀，未來在HPC、車用等大趨勢下，長期營運將可望上升至15~20%年成長率，毛利率可望維持在55%以上。
台積電目前本益比處於長期評價下緣，估值偏低，台積電期將有進一步上揚空間；技術面觀察，自8月17日開始的一波急殺以來，和季線的乖離率已經過大，在長期基本面展望樂觀下，近期的低點反而是長線伺機進場的好買點，投資人應可期待台積電期有往上反彈的動能。
全球晶圓代工龍頭台積電（2330）上周法說會中，第3季財報優於市場預期，第4季財測符合預期；台積電營運動能持續強勁，高速運算相關及車用相關需求將保持穩定，在基本面穩健下，長線看好。
今年來全球通膨及央行激進的升息衝擊半導體產業股價，但數位轉型仍加快進行，隨雲端運算、人工智慧被企業大量導入，對高效能運算的強勁需求仍處於爆發性階段。回顧台積電營運表現，每股淨利10.83元優於預期，單季獲利賺逾一個股本，第3季營收及稅後淨利同步創歷史新高，合併營收、毛利率、營業利益率全部超標。
曹富凱表示，台積電營運仍維持樂觀，未來在HPC、車用等大趨勢下，長期營運將可望上升至15~20%年成長率，毛利率可望維持在55%以上。
台積電目前本益比處於長期評價下緣，估值偏低，台積電期將有進一步上揚空間；技術面觀察，自8月17日開始的一波急殺以來，和季線的乖離率已經過大，在長期基本面展望樂觀下，近期的低點反而是長線伺機進場的好買點，投資人應可期待台積電期有往上反彈的動能。
回顧近期行情，台積電法說會前夕，強勁的非農數據加上美國對中 國出口晶片技術新限制，半導體類股崩跌，與台灣半導體最相關的費 城半導體指數，上周五與本周一合計跌幅近1成，創下2020年11月以 來新低。
市場預期，聯準會（Fed）11月升息3碼，美股避險情緒蔓延。富邦 期貨分析師曹富凱表示，半導體30指數連假前已出現拋股過節氣氛， 但顯然無法完全反映美股連續兩個交易日賣壓，在下方支撐極度薄弱 情形下，本周半導體30指數不容樂觀。
展望未來行情，投資人可觀察兩個重點，13日下午台積電將要召開 的法說會，以及當天晚上將要公布的美國CPI（消費者物價指數）。
針對台積電第三季財報，由於透明度高，市場普遍預期，將有亮眼 表現，但法人關心的焦點，是其未來展望，明年營收是否會由高點反 轉，以及資本支出是否下修，如果明年營收或資本支出出現雜音或疑 慮，半導體指數將繼續承壓。
以技術面來看，半導體30期貨（SOF）近期嘗試打底，但10月11日 的跳空長黑已經破壞了打底企圖，且下殺力道強勁，摜破所有短期均 線。只要近期沒有回補10月11日跳空缺口，半導體30指數皆以偏空看 待。投資人應伺機出清手上多單部位。
市場預期，聯準會（Fed）11月升息3碼，美股避險情緒蔓延。富邦 期貨分析師曹富凱表示，半導體30指數連假前已出現拋股過節氣氛， 但顯然無法完全反映美股連續兩個交易日賣壓，在下方支撐極度薄弱 情形下，本周半導體30指數不容樂觀。
展望未來行情，投資人可觀察兩個重點，13日下午台積電將要召開 的法說會，以及當天晚上將要公布的美國CPI（消費者物價指數）。
針對台積電第三季財報，由於透明度高，市場普遍預期，將有亮眼 表現，但法人關心的焦點，是其未來展望，明年營收是否會由高點反 轉，以及資本支出是否下修，如果明年營收或資本支出出現雜音或疑 慮，半導體指數將繼續承壓。
以技術面來看，半導體30期貨（SOF）近期嘗試打底，但10月11日 的跳空長黑已經破壞了打底企圖，且下殺力道強勁，摜破所有短期均 線。只要近期沒有回補10月11日跳空缺口，半導體30指數皆以偏空看 待。投資人應伺機出清手上多單部位。
期交所今年6月27日上市航運期貨，航運期貨標的為證交所航運類 股指數，成份股涵蓋海運、空運及陸運等不同行業，包括長榮、長榮 航、陽明、華航、萬海及台灣高鐵等，為衡量航運類股表現主要參考 指標。
其中，長榮占比26.79％、萬海17.37％、陽明17.2％，貨櫃三雄占 比達6成以上，因此貨櫃航運類股對航運指數期貨影響較明顯。
富邦期貨分析師曹富凱表示，近期美國聯準會大幅升息的利空持續 發酵，美元指數飆漲，台幣兌美元貶值壓力大增，台股再度上演股匯 雙殺。
上海出口集裝箱運價指數（SCFI）從6月開始已連續15周下跌，投 資人持續擔憂全球經濟下行的風險，使得台股壟罩在悲觀情緒中，航 運股更是盤面弱勢族群。
觀察基本面，雖然貨櫃三雄上半年營收皆優於去年同期，且預估今 年前三季純益，將超越2021年全年純益，但曹富凱認為，未來航運還 有許多尚未發酵的利空，例如：中國疫情嚴峻，可能大規模封城，使 航運需求減弱、第四季西方國家傳統消費需求，受通膨、升息等影響 旺季不旺，航運類股基本面幾乎沒有可期待亮點。
技術面觀察，航運期貨（SHF）目前位於短中期均線以下，上方月 線加速下彎顯示上方有許多壓力，因此，在突破月線之前，短線建議 以偏空看待航運期貨。（富邦期貨分析師曹富凱提供，李娟萍整理）
其中，長榮占比26.79％、萬海17.37％、陽明17.2％，貨櫃三雄占 比達6成以上，因此貨櫃航運類股對航運指數期貨影響較明顯。
富邦期貨分析師曹富凱表示，近期美國聯準會大幅升息的利空持續 發酵，美元指數飆漲，台幣兌美元貶值壓力大增，台股再度上演股匯 雙殺。
上海出口集裝箱運價指數（SCFI）從6月開始已連續15周下跌，投 資人持續擔憂全球經濟下行的風險，使得台股壟罩在悲觀情緒中，航 運股更是盤面弱勢族群。
觀察基本面，雖然貨櫃三雄上半年營收皆優於去年同期，且預估今 年前三季純益，將超越2021年全年純益，但曹富凱認為，未來航運還 有許多尚未發酵的利空，例如：中國疫情嚴峻，可能大規模封城，使 航運需求減弱、第四季西方國家傳統消費需求，受通膨、升息等影響 旺季不旺，航運類股基本面幾乎沒有可期待亮點。
技術面觀察，航運期貨（SHF）目前位於短中期均線以下，上方月 線加速下彎顯示上方有許多壓力，因此，在突破月線之前，短線建議 以偏空看待航運期貨。（富邦期貨分析師曹富凱提供，李娟萍整理）
富邦期貨分析師曹富凱表示，美聯準會大幅升息利空持續發酵，美元指數飆漲，新台幣對美元貶值壓力大增，上海出口集裝箱運價指數（SCFI）從6月開始已連15周下跌，投資人擔憂全球經濟下行風險，航運股也是盤面相對弱勢族群。
觀察基本面，雖然長榮第2季營收3,458億元，優於去年同期，且預估今年前三季純益會超越2021年全年純益，但曹富凱認為，未來航運還有許多尚未發酵利空，例如第4季歐美等西方國家傳統消費需求受到通膨、升息、經濟衰退等不利因素影響，旺季不旺，長榮期後續基本面幾乎沒有可以期待的亮點。
技術面觀察，長榮期自9月21日跌破減資長黑低點後，目前趨勢持續向下走勢。未來只要沒有站上9月19日減資長黑低點，依然偏空看待。投資人可觀察技術面順勢操作，應可順利把握住這次空方行情。
觀察基本面，雖然長榮第2季營收3,458億元，優於去年同期，且預估今年前三季純益會超越2021年全年純益，但曹富凱認為，未來航運還有許多尚未發酵利空，例如第4季歐美等西方國家傳統消費需求受到通膨、升息、經濟衰退等不利因素影響，旺季不旺，長榮期後續基本面幾乎沒有可以期待的亮點。
技術面觀察，長榮期自9月21日跌破減資長黑低點後，目前趨勢持續向下走勢。未來只要沒有站上9月19日減資長黑低點，依然偏空看待。投資人可觀察技術面順勢操作，應可順利把握住這次空方行情。
本周全球投資人持續關注美國聯準會升息幅度、中國大陸疫情、與歐洲央行是否持續跟進美國升息的步調，使得台股壟罩在諸多不確定性的陰影下，航運股更是盤面弱勢族群。
富邦期貨分析師曹富凱表示，海運市況持續疲弱，歐美需求減少、庫存偏高，受到全球通膨高漲拖累需求影響，歐美採購力道薄弱，導致海運報價跌勢擴大，加上塞港逐漸緩解，運力不斷增加，供過於求的情況之下，短線運價難見反彈走勢。
再觀察基本面，雖然陽明（2609）上半年營收2,161億元優於去年同期，且預估今年前三季純益將會超越2021年全年純益，總獲利年增率預估增加二成，但未來航運還有許多尚未發酵的利空，例如大陸疫情嚴峻，可能大規模封城，使得航運需求減弱、第4季歐美等西方國家傳統的消費需求受到通膨、升息等不利因素影響，旺季不旺，航運類股後續基本面恐須觀察。
從技術面觀察，陽明期自8月15日長黑摜破所有短期均線後，一路往下破底，目前短期均線呈空頭排列往下。未來只要沒有站上9月2日爆量長黑高點，依然偏空看待，可以技術面順勢操作，並宜搭配停損停利嚴格控制投資部位之下檔風險。
富邦期貨分析師曹富凱表示，海運市況持續疲弱，歐美需求減少、庫存偏高，受到全球通膨高漲拖累需求影響，歐美採購力道薄弱，導致海運報價跌勢擴大，加上塞港逐漸緩解，運力不斷增加，供過於求的情況之下，短線運價難見反彈走勢。
再觀察基本面，雖然陽明（2609）上半年營收2,161億元優於去年同期，且預估今年前三季純益將會超越2021年全年純益，總獲利年增率預估增加二成，但未來航運還有許多尚未發酵的利空，例如大陸疫情嚴峻，可能大規模封城，使得航運需求減弱、第4季歐美等西方國家傳統的消費需求受到通膨、升息等不利因素影響，旺季不旺，航運類股後續基本面恐須觀察。
從技術面觀察，陽明期自8月15日長黑摜破所有短期均線後，一路往下破底，目前短期均線呈空頭排列往下。未來只要沒有站上9月2日爆量長黑高點，依然偏空看待，可以技術面順勢操作，並宜搭配停損停利嚴格控制投資部位之下檔風險。
美國聯準會（Fed）幾位官員上周強烈呼籲再次大幅升息以對抗高 通膨。聖路易斯Fed總裁布拉德不僅重申升息75個基點，因就業增長 持續強勁，更傾向於大幅提高借款成本。
美元指數也因為全球第三大經濟體歐洲已正式進入升息循環，可望 縮減與美國的利差，在創了20多年的高點後遭遇獲利了結賣壓，在8 月CPI公布前夕創下兩周新低。
然而，由於俄烏戰事未歇，所衍生出的成本型通膨，對家庭和企業 都已造成巨大壓力，再加上歐洲央行持續收緊貨幣政策下，歐洲經濟 基本難逃衰退命運，且隨冬季供暖時間逼近、物流受阻等影響，第四 季陷入衰退的預期持續升溫，導致做空歐元的押注，已經創疫情以來 最高，也同時助漲了美元的避險地位。
這促使非美貨幣貶值壓力升高，對體質穩健的國家，只是單純的資 金外流，但對於債務負擔沉重、體質脆弱的國家，則可能會引爆經濟 危機的資金外逃風險。
歐洲基本面的惡化，亦將衍生骨牌效應，加劇全球景氣變數。因此 ，富邦期貨雙證期分析師邱蓹涵表示，考量美元強勢地位，美中政經 不穩定及歐洲能源危機等負面因素，仍應以美元資產為核心，保有足 夠現金，靜待相關數據更為明朗化後，再逐步增加風險性資產部位。
美元指數也因為全球第三大經濟體歐洲已正式進入升息循環，可望 縮減與美國的利差，在創了20多年的高點後遭遇獲利了結賣壓，在8 月CPI公布前夕創下兩周新低。
然而，由於俄烏戰事未歇，所衍生出的成本型通膨，對家庭和企業 都已造成巨大壓力，再加上歐洲央行持續收緊貨幣政策下，歐洲經濟 基本難逃衰退命運，且隨冬季供暖時間逼近、物流受阻等影響，第四 季陷入衰退的預期持續升溫，導致做空歐元的押注，已經創疫情以來 最高，也同時助漲了美元的避險地位。
這促使非美貨幣貶值壓力升高，對體質穩健的國家，只是單純的資 金外流，但對於債務負擔沉重、體質脆弱的國家，則可能會引爆經濟 危機的資金外逃風險。
歐洲基本面的惡化，亦將衍生骨牌效應，加劇全球景氣變數。因此 ，富邦期貨雙證期分析師邱蓹涵表示，考量美元強勢地位，美中政經 不穩定及歐洲能源危機等負面因素，仍應以美元資產為核心，保有足 夠現金，靜待相關數據更為明朗化後，再逐步增加風險性資產部位。
近期聯準會主席鮑爾在全球央行年會表示，通膨仍徘徊於40年新高 ，且遠高於2％的目標，聯準會將持續升息並維持高利率一段時間， 壓制居高不下的通膨。
美國克里夫蘭聯準會總裁梅斯特表示，聯準會需要在明年年初之前 ，將利率升至4％以上，並保持高水位一段時間，預估聯準會至少在 2023年底前都不會降息，聯準會接連釋出鷹派訊息，牽動美債實質利 率持續攀升，打壓金價持續走低。
富邦期貨分析師曹富凱表示，短期來看，美國勞動市場強健，雖然 通膨有放緩跡象，但仍遠高於聯準會的政策目標。聯準會未達穩定物 價的目的前，將持續升息。
雖然市場對經濟前景依舊有疑慮，在投資組合中增持黃金以分散風 險的需求，可能暫緩金價跌勢，不過在升息循環背景下，隨著通膨逐 漸放緩，實質利率持續走高，預期金價延續向下趨勢機會較大。
美國克里夫蘭聯準會總裁梅斯特表示，聯準會需要在明年年初之前 ，將利率升至4％以上，並保持高水位一段時間，預估聯準會至少在 2023年底前都不會降息，聯準會接連釋出鷹派訊息，牽動美債實質利 率持續攀升，打壓金價持續走低。
富邦期貨分析師曹富凱表示，短期來看，美國勞動市場強健，雖然 通膨有放緩跡象，但仍遠高於聯準會的政策目標。聯準會未達穩定物 價的目的前，將持續升息。
雖然市場對經濟前景依舊有疑慮，在投資組合中增持黃金以分散風 險的需求，可能暫緩金價跌勢，不過在升息循環背景下，隨著通膨逐 漸放緩，實質利率持續走高，預期金價延續向下趨勢機會較大。
富邦期貨分析師曹富凱表示，上周美國聯準會（Fed）官員持續發 表鷹派聲明，中國本土疫情再起，加上輝達（NVIDIA）、超微（AMD ）傳遭美國政府要求、禁止出口高階AI與伺服器晶片至中俄，恐打擊 台系供應鏈營運。
台股持續籠罩諸多利空消息，因為市場預計9月Fed將擴大縮表，短 線台股難有反彈行情。
美國8月非農新增就業報31.5萬人，創2021年4月以來最低增幅，投 資人預期，可能緩解Fed 9月激進升息的壓力。
不過，傳出俄羅斯持續關閉北溪一號管線，加上美國貿易代表署表 示將繼續對中國進口商品實施懲罰性關稅，使美股回吐漲幅。
儘管美國8月非農就業增長大幅放緩，不過Fed主席鮑爾先前在全球 央行年會定調升息3碼的前景，使市場對9月升息3碼預期並未明顯改 變，且投資人也擔憂9月8日ECB可能升息3碼。
台股目前仍面臨資金外流壓力，加上法人操作偏空、美中緊張局勢 升溫，建議本周保守操作。
台股持續籠罩諸多利空消息，因為市場預計9月Fed將擴大縮表，短 線台股難有反彈行情。
美國8月非農新增就業報31.5萬人，創2021年4月以來最低增幅，投 資人預期，可能緩解Fed 9月激進升息的壓力。
不過，傳出俄羅斯持續關閉北溪一號管線，加上美國貿易代表署表 示將繼續對中國進口商品實施懲罰性關稅，使美股回吐漲幅。
儘管美國8月非農就業增長大幅放緩，不過Fed主席鮑爾先前在全球 央行年會定調升息3碼的前景，使市場對9月升息3碼預期並未明顯改 變，且投資人也擔憂9月8日ECB可能升息3碼。
台股目前仍面臨資金外流壓力，加上法人操作偏空、美中緊張局勢 升溫，建議本周保守操作。
由於26日美國聯準會（Fed）主席鮑爾在傑克森霍爾舉行的全球央 行年會上表達強烈的鷹派立場，重申要持續升息以抑制高通膨。芝加 哥商業交易所的Fed Watch顯示，交易人預估Fed於9月升息3碼的機率 大幅上升至超過7成。美債殖利率反應升息預期強化而同步走高，美 國2年期公債殖利率和10年期公債殖利率同步上揚，使金價受到打壓 。
富邦期貨分析師曹富凱表示，短期來看，美國勞動市場強健，雖然 通膨有放緩跡象，但仍遠高於Fed的政策目標。Fed未達到穩定物價的 目的之前，將持續升息。雖然市場對經濟前景依舊有疑慮，在投資組 合中增持黃金以分散風險的需求，可能暫緩金價跌勢，不過在升息循 環的背景下，隨著通膨後續逐漸放緩，實質利率將持續走高，預期金 價延續向下趨勢機會較大。
長線以觀，Fed在升息及縮表背景下，實質利率已回到正值，且可 能再度攀升。同時，Fed相對其他主要央行保有政策領先地位，有利 美元長線多方趨勢，將使貴金屬價格的長線走勢受到壓抑。
觀察技術面，26日的帶量長黑棒使得金價已經明顯跌破所有短期均 線，終結了7月下旬以來的中期反彈，並且跌破頸線，完成了一個短 期頭部的型態。隨著Fed 9月升息的日期愈來愈近金價震盪走低的可 能性也愈來愈高。持有黃金長線多頭部位的投資者應盡快減碼，可規 避黃金長線反向下跌的風險。
富邦期貨分析師曹富凱表示，短期來看，美國勞動市場強健，雖然 通膨有放緩跡象，但仍遠高於Fed的政策目標。Fed未達到穩定物價的 目的之前，將持續升息。雖然市場對經濟前景依舊有疑慮，在投資組 合中增持黃金以分散風險的需求，可能暫緩金價跌勢，不過在升息循 環的背景下，隨著通膨後續逐漸放緩，實質利率將持續走高，預期金 價延續向下趨勢機會較大。
長線以觀，Fed在升息及縮表背景下，實質利率已回到正值，且可 能再度攀升。同時，Fed相對其他主要央行保有政策領先地位，有利 美元長線多方趨勢，將使貴金屬價格的長線走勢受到壓抑。
觀察技術面，26日的帶量長黑棒使得金價已經明顯跌破所有短期均 線，終結了7月下旬以來的中期反彈，並且跌破頸線，完成了一個短 期頭部的型態。隨著Fed 9月升息的日期愈來愈近金價震盪走低的可 能性也愈來愈高。持有黃金長線多頭部位的投資者應盡快減碼，可規 避黃金長線反向下跌的風險。
全球央行年會前夕，市場再度預期，9月升息3碼，美股避險情緒蔓 延。另外，美國經濟數據壞消息仍然持續，Markit製造業PMI連續兩 個月萎縮。
富邦期貨分析師曹富凱表示，值得注意的是在這樣利空頻傳的環境 下，晶片股依然逆勢抗跌。全球晶圓代工龍頭台積電營運動能持續強 勁，高速運算相關及車用相關需求將持續升溫，在基本面穩健下，長 線看好。
在本周登場的高效能運算Hot Chips 34年度技術大會上，台積電憑 藉在7奈米及5奈米等先進製程及3DFabric先進封裝領先地位，囊括包 括英特爾、超微、輝達、Cerebras、壁仞、聯發科、安謀等大廠新一 代高效能運算晶片大單。
在車用電子方面，特斯拉新一代自駕車高效能運算的Dojo（道場） 處理器也將採台積電7奈米製程生產，並採台積電InFO先進封裝技術 。
曹富凱表示，台積電營運上仍維持樂觀，未來在HPC、車用等大趨 勢下，長期營運將可望上升至15％∼20％年成長率，毛利率可望維持 在55％以上。台積電今年估每股稅後純益（EPS）37元，8月24日收盤 價僅503元，本益比約13.7倍。處於長期評價下緣，估值偏低，台積 電期將有進一步上揚空間。
用技術面觀察，台積電自7月5日見到近年低點433元以來，形態學 上已打了一個短底部後往上突破且站穩季線。近期有技術面上的修正 ，回測季線。在長期基本面展望樂觀下，季線附近的回測，是伺機進 場的好買點，投資人應可期待台積電期有持續往上攻堅動力。
富邦期貨分析師曹富凱表示，值得注意的是在這樣利空頻傳的環境 下，晶片股依然逆勢抗跌。全球晶圓代工龍頭台積電營運動能持續強 勁，高速運算相關及車用相關需求將持續升溫，在基本面穩健下，長 線看好。
在本周登場的高效能運算Hot Chips 34年度技術大會上，台積電憑 藉在7奈米及5奈米等先進製程及3DFabric先進封裝領先地位，囊括包 括英特爾、超微、輝達、Cerebras、壁仞、聯發科、安謀等大廠新一 代高效能運算晶片大單。
在車用電子方面，特斯拉新一代自駕車高效能運算的Dojo（道場） 處理器也將採台積電7奈米製程生產，並採台積電InFO先進封裝技術 。
曹富凱表示，台積電營運上仍維持樂觀，未來在HPC、車用等大趨 勢下，長期營運將可望上升至15％∼20％年成長率，毛利率可望維持 在55％以上。台積電今年估每股稅後純益（EPS）37元，8月24日收盤 價僅503元，本益比約13.7倍。處於長期評價下緣，估值偏低，台積 電期將有進一步上揚空間。
用技術面觀察，台積電自7月5日見到近年低點433元以來，形態學 上已打了一個短底部後往上突破且站穩季線。近期有技術面上的修正 ，回測季線。在長期基本面展望樂觀下，季線附近的回測，是伺機進 場的好買點，投資人應可期待台積電期有持續往上攻堅動力。
富邦期貨分析師曹富凱表示，台積電營運動能強勁，高速運算及車用相關需求升溫，每月營收表現持續出現增溫跡象，7月營收再創單月歷史新高。在基本面持續看好下，台積電長線持續看好。觀察台積電期貨技術面，自7月5日見到近年低點以來，形態學上已打了一個短底部後往上突破且突破季線，目前股價趨勢向上。在長期基本面展望樂觀下，站穩季線之上，投資人應可期待台積電期有持續往上攻堅動力。
台積電（2330）營運動能延續強勁，高速運算相關及車用相關需求將持續升溫。在基本面持續看好的情況下，短期地緣政治利空結束後，台積電長線持續看好。
富邦期貨分析師曹富凱表示，台積電日前召開年度技術論壇宣布，3奈米N3製程將如期於下半年進入量產，並推出支援N3的TSMC FINFLEX技術，將3奈米家族技術的效能、功耗效率及密度進一步提升。法人看好台積電在先進製程市場將繼續獨霸。
曹富凱表示，台積電目前給予之第3季度營運展望強勁，加上台積電受到晶圓代工產能過剩影響較小，顯示台積電目前對於營運上仍維持樂觀；未來在HPC、車用等大趨勢下，台積電長期營運將可望上升至15%~20%年成長率，毛利率因應客戶需求強勁，先進製程稀缺，台積電將可望把毛利率維持在55%以上，加上以目前台積電今年每股稅後純益（EPS）37元及股價估算，本益比僅為13.9倍，處於長期評價下緣，估值偏低下，台積電期將有進一步上揚之空間。
再觀察台積電期貨的技術面，自7月5日見到近年低點以來，形態學上已經打了一個短底部後往上突破並且突破季線，目前股價趨勢持續向上。
在長期基本面展望樂觀的情況下，站穩季線之上，投資人應可期待台積電期有持續往上攻堅的動力。最後提醒，期貨交易方向性策略仍屬於較具風險之投資策略，投資人仍宜搭配停損停利嚴格控制投資部位之下檔風險。
富邦期貨分析師曹富凱表示，台積電日前召開年度技術論壇宣布，3奈米N3製程將如期於下半年進入量產，並推出支援N3的TSMC FINFLEX技術，將3奈米家族技術的效能、功耗效率及密度進一步提升。法人看好台積電在先進製程市場將繼續獨霸。
曹富凱表示，台積電目前給予之第3季度營運展望強勁，加上台積電受到晶圓代工產能過剩影響較小，顯示台積電目前對於營運上仍維持樂觀；未來在HPC、車用等大趨勢下，台積電長期營運將可望上升至15%~20%年成長率，毛利率因應客戶需求強勁，先進製程稀缺，台積電將可望把毛利率維持在55%以上，加上以目前台積電今年每股稅後純益（EPS）37元及股價估算，本益比僅為13.9倍，處於長期評價下緣，估值偏低下，台積電期將有進一步上揚之空間。
再觀察台積電期貨的技術面，自7月5日見到近年低點以來，形態學上已經打了一個短底部後往上突破並且突破季線，目前股價趨勢持續向上。
在長期基本面展望樂觀的情況下，站穩季線之上，投資人應可期待台積電期有持續往上攻堅的動力。最後提醒，期貨交易方向性策略仍屬於較具風險之投資策略，投資人仍宜搭配停損停利嚴格控制投資部位之下檔風險。
7月美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議如預期升息3碼，將聯邦 基金利率的目標區間提高到2.25％至2.50％，會議聲明新增近期支出 和生產指標已走疲的措辭，強調關注通膨風險。
富邦期貨分析師曹富凱表示，短期來看，受到歐洲央行意外鷹派， 以及美債殖利率回落，金價在1,700美元獲得支撐，聯準會已表明只 有見到通膨回落的明確證據，才會調整政策，若後續通膨增速趨緩， 實質利率將再度攀升，緊縮資金的環境將使黃金持續失去吸引力，避 險需求僅能緩和金價跌勢。
長線以觀，美國就業市場穩健復甦下，聯準會將政策目標集中在避 免通膨增速失控，在升息及縮表背景下，實質利率已回到正值，且可 能再攀升，有利美元長線多方趨勢，將使貴金屬價格長線走勢受到壓 抑。
技術面來說，金價目前仍在低檔震盪，在站回季線前，仍以反彈大 區間視之。持有黃金長線多頭部位的投資者，應趁近期反彈持續減碼 ，可規避黃金長線反向下跌的風險。
富邦期貨分析師曹富凱表示，短期來看，受到歐洲央行意外鷹派， 以及美債殖利率回落，金價在1,700美元獲得支撐，聯準會已表明只 有見到通膨回落的明確證據，才會調整政策，若後續通膨增速趨緩， 實質利率將再度攀升，緊縮資金的環境將使黃金持續失去吸引力，避 險需求僅能緩和金價跌勢。
長線以觀，美國就業市場穩健復甦下，聯準會將政策目標集中在避 免通膨增速失控，在升息及縮表背景下，實質利率已回到正值，且可 能再攀升，有利美元長線多方趨勢，將使貴金屬價格長線走勢受到壓 抑。
技術面來說，金價目前仍在低檔震盪，在站回季線前，仍以反彈大 區間視之。持有黃金長線多頭部位的投資者，應趁近期反彈持續減碼 ，可規避黃金長線反向下跌的風險。
富邦期貨分析師曹富凱表示，美國7月ISM製造業指數連兩個月下降 ，為2020年6月以來新低。另外，GDPNow經濟模型最新預測，第三季 的GDP季增年率降至1.3％，顯示經濟衰退陰霾沉重。
因ISM製造業指數數據不佳，經濟成長也不如預期，5日將公布的非 農就業數據及失業率備受市場關注，因為這些就業指標將影響聯準會 （Fed）的升息速度。
在台指方面，短線受到美國眾議院議長裴洛西（Nancy Pelosi）亞 洲行訪台等地緣政治干擾，但中長線仍應隨同歐美成熟市場指數反彈 。
回顧整體經濟情勢，雖然Fed 7月底已經升息3碼，但是疲弱的美國 第二季GDP成長率數據，以及持續下滑的密西根大學通貨膨脹預期指 標，使市場預期Fed升息政策已產生效果。
接下來若周五就業數據顯示勞動市場依舊強勁，美國指數可望持續 中期反彈，連帶台指也會持續向上攻堅。短期地緣政治事件結束後， 投資人對台指仍可謹慎偏多思考。
觀察技術面，台指在7月12日打完雙底後，國安基金宣布進場護盤 。國安基金進場前的低點從未被跌破，因此可推論，7月12日低點附 近應有強力支撐。加上均線觀察，短期地緣政治事件回測後，若能守 住月線，中期反彈行情仍未結束。
投資人可觀察技術面順勢操作，應可順利把握住這次的中期反彈行 情。（富邦期貨分析師曹富凱提供，方歆婷整理）
因ISM製造業指數數據不佳，經濟成長也不如預期，5日將公布的非 農就業數據及失業率備受市場關注，因為這些就業指標將影響聯準會 （Fed）的升息速度。
在台指方面，短線受到美國眾議院議長裴洛西（Nancy Pelosi）亞 洲行訪台等地緣政治干擾，但中長線仍應隨同歐美成熟市場指數反彈 。
回顧整體經濟情勢，雖然Fed 7月底已經升息3碼，但是疲弱的美國 第二季GDP成長率數據，以及持續下滑的密西根大學通貨膨脹預期指 標，使市場預期Fed升息政策已產生效果。
接下來若周五就業數據顯示勞動市場依舊強勁，美國指數可望持續 中期反彈，連帶台指也會持續向上攻堅。短期地緣政治事件結束後， 投資人對台指仍可謹慎偏多思考。
觀察技術面，台指在7月12日打完雙底後，國安基金宣布進場護盤 。國安基金進場前的低點從未被跌破，因此可推論，7月12日低點附 近應有強力支撐。加上均線觀察，短期地緣政治事件回測後，若能守 住月線，中期反彈行情仍未結束。
投資人可觀察技術面順勢操作，應可順利把握住這次的中期反彈行 情。（富邦期貨分析師曹富凱提供，方歆婷整理）
美國聯準會可能在未來某個時間點放緩升息，激勵美國科技股大漲，連帶台積電（2330）股價持續反彈。富邦期貨分析師曹富凱表示，台積電營運動能延續強勁，高速運算相關及車用相關需求將持續升溫，每月營收仍持續增溫，在基本面穩健下，從本益比去推算，長線持續看好。
台積電今年第2季營收季增8.7%，毛利率為59%，創下近期最好表現，每股稅後純益（EPS）9.14元，整體優於市場預期。其中，7奈米以下製程占營收比重持續提高，帶動毛利率將維持相對高檔；第3季營收成長動能主要來自HPC、車用產品，預估為198億美元至206億美元。另外，3奈米N3製程將如期於下半年進入量產，並推出支援N3的TSMC FINFLEX技術，將3奈米家族技術的效能、功耗效率及密度進一步提升。
曹富凱表示，台積電營運上仍維持樂觀；未來在HPC、車用等大趨勢下，長期營運將可望上升至15~20%年成長率，毛利率可望維持在55%以上，處於長期評價下緣，估值偏低，台積電期將有進一步上揚空間。技術面上，形態上，台積電期目前股價站上季線，在長期基本面展望樂觀的情況下，投資人應可期待站上季線後，有持續向上的動力。
台積電今年第2季營收季增8.7%，毛利率為59%，創下近期最好表現，每股稅後純益（EPS）9.14元，整體優於市場預期。其中，7奈米以下製程占營收比重持續提高，帶動毛利率將維持相對高檔；第3季營收成長動能主要來自HPC、車用產品，預估為198億美元至206億美元。另外，3奈米N3製程將如期於下半年進入量產，並推出支援N3的TSMC FINFLEX技術，將3奈米家族技術的效能、功耗效率及密度進一步提升。
曹富凱表示，台積電營運上仍維持樂觀；未來在HPC、車用等大趨勢下，長期營運將可望上升至15~20%年成長率，毛利率可望維持在55%以上，處於長期評價下緣，估值偏低，台積電期將有進一步上揚空間。技術面上，形態上，台積電期目前股價站上季線，在長期基本面展望樂觀的情況下，投資人應可期待站上季線後，有持續向上的動力。
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