新光人壽保險公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

繼國泰集團之後，新光集團也積極揮軍大陸。新光人壽即將與大

陸海南航空合資設立壽險子公司；新光產險也向金管會遞件申設

北京產險子公司，並於日前獲金管會核准。

由於新光產險資產規模太小，不符合大陸保監會對於外資保險公

司申設子公司的資產門檻，據了解，新光產險將找兄弟公司新光

人壽一起出資成立產險子公司，但目前尚未完全敲定相關條件。

新光產險是由新光集團老二吳東賢負責，並未加入由老大吳東進

負責的新光金控。雙方有集團關係，並交叉持股，但並非同一金

控，是否可採合資模式設立產險子公司，還須經大陸保監會認定

。金管會表示，保險業申設大陸子公司，只要符合兩岸保險往來

許可辦法相關規定，金管會就會核准；不管申請業者是否符合對

岸官方的規定。

金管會昨（２０）日宣布，通過新光人壽申設越南獨資子公司，

投資金額為６，０００億越南盾，折合新台幣１２．２５億元。

新壽為台灣第四家在越南設立子公司的台灣保險業者。

新光人壽拓展海外市場腳步加快，去年底獲得大陸保監會核准在

北京設立合資公司，預計今年下半年開業。同時，新壽也計畫開

拓越南市場，在取得金管會核准後，將儘快向越南政府遞件申請

。

目前台灣僅有國泰人壽已獲得越南政府核准，可以設立獨資子公

司，投資金額為６，０００萬美元，約新台幣１８．４２億元。

國壽已經成立越南公司籌備小組，首任董事長將由國壽協理廖志

強轉任，最快今年中營運。

除了國泰、新光人壽，目前南山人壽、富邦產險也計畫設立越南

子公司，旺旺友聯產險則計畫設立越南分公司，均已取得金管會

核准，正等待越方核准。

重大傷病險 患病先領生活金 給予60%或100%保額 免去保戶經濟

後顧之憂

許多民眾認為除了健保，還有醫療保險，便不怕疾病來敲門。但

考慮文明病愈來愈多，保險公司最近主推重大疾病與重大傷病保

單，訴求患病後給予６０％或是１００％保額，讓保戶提前拿到

生活準備金。

許多民眾認為，擁有健保，醫療險與防癌險，就是做好醫療保障

。不過，宏利人壽商品研發暨投資副總鄭祥琨說，醫療險與防癌

險的給付方式，是事後實支實付或住院給付，可以補貼健保不足

，但無法及時提供一筆金額做應急的彈性規劃與使用。

鄭祥琨分析，罹患重大疾病往往需要一筆龐大的醫療費用，即使

有了醫療險，還是需要特定傷病保險來增強保障。

新光人壽商品開發部經理曾崇育也指出，有些家裏經濟支柱患癌

後，房貸沒人付、家庭需要改裝為無障礙空間，多出許多支出，

但因為投保人還未身故，無法領取保險金，讓家庭經濟受到很大

衝擊。

以新壽的長保安康終身壽險來看，患重大傷病後，就先給付保額

６０％，辭世後再付１００％保額，讓患者家庭在患者在世時就

能獲得經濟支持。

宏利與新光人壽目前的特定傷病保單，特定傷病項目最多的保單

，都是２７項。三商美邦則把重大疾病與特定傷病分成兩張保單

。

一般重大疾病險最高承保範圍主要有七項：心肌梗塞、冠狀動脈

繞道手術、腦中風、慢性腎衰竭（尿毒症）、癌症、癱瘓和重大

器官移植手術。特定傷病則由各家保險公司決定。

金管會委員會二十日核准新壽赴越南投資設立獨資子公司，投資

金額六千億越南盾（折合新台幣一二．二五億元）；目前台灣保

險業在越南，除了國壽已獲准設子公司外，其餘如富邦產、友聯

產、台灣產及南山人壽設子公司或分公司申請案，仍在排隊中。

金管會表示，從一九九九年開始，越南保險市場規模每年成長

二九％，保費收入每年平均成長二四％，加上當地經濟穩定且快

速成長，許多國家保險業都積極布局。金管會副主委張秀蓮表示

，目前如日本、韓國等各國的保險公司，也都還在越南排隊，台

灣也積極向越南政府爭取多開放名額，但越南會核准台灣幾家保

險公司，目前不確定。

保單走向理財、累積退休金，卻也造成申訴案爆增！金管會二十

日公布去年全年保險申訴案，全年共有三○○三件申訴案，較前

年增加八○八件申訴案，創下歷年新高，保險局副組長施瓊華表

示，主要是商品特性改變、投資型保單、理財型商品占率提高，

因此增加許多申訴案。

這些保險申訴案件中又以「非理賠」案增加最多，較前年同期增

加七三六件之多，增加幅度高達八八％，主要是招攬糾紛、契約

轉換及變更年期的爭議，施瓊華說，例如業務員勸保戶將傳統型

保單解約轉為投資型保單；或舊保單解約，去買新的保單；勸客

戶將二十年期的保單縮短成六年期繳費，賺取價差等。

去年全年，投資型保單的非理賠申訴案約有四○一件，較前年增

加一七七件，增加幅度達七九％，如國壽、新壽、三商美邦、安

聯、ING安泰等，都有近五十件或五十件以上的投資型保單非理

賠申訴案。

另外，去年複利增額終身壽險也因為業務員的行銷方式，出現不

少非理賠申訴案，如宏泰人壽去年全年爆出二三一件非理賠申訴

案，九六％以上是壽險的申訴案；全球人壽全年也有二二二件非

理賠申訴案，也是壽險為主，這二家中型壽險公司的非理賠申訴

件數，還比國壽、新壽、南山等大型壽險公司還高。

由於這些非理賠的申訴案，很多都是業務員不當行銷、沒有把事

情說清楚、誤導保戶或沒有評估保戶的財務能力，保險局出面協

調後，施瓊華說，多會協助保戶，一五三七件結案中，依保戶意

見及偏保戶意見合解的比率，達五六％以上。

新光三越百貨台中店家庭用品樓層展開八年來首度大改裝特賣，

液晶電視、冰箱、鍋具等展示品四點二折出清，有民眾以三十多

萬元買到原價五十多萬元的高級餐具，現省二十萬元。大葉高島

屋今起展開進口童裝特賣，力拼路邊攤價位，特價兩百九十元起

。

新光三越百貨台中店家庭用品樓層展即起至下月九日展開改裝特

賣，家電、廚具全面出清，ＬＧ電視六點六折起，原價近七萬元

的四十二吋電漿電視，特價不到四萬五千元。原價二千四百元的

吸塵器，下殺至四點二折，特價九百九十九元。

新光三越百貨台中店家庭用品部課長劉淑珍說：「高單價商品折

扣後價差達數萬元，銷量很好，最大手筆的消費者買原價五十幾

萬元的ＶＥＲＳＡＣＥ餐具組，特價後僅三十多萬元。」

專營進口高價童裝的愛的世界和儀大童裝，即起在大葉高島屋展

開特賣，ＭＯＳＣＨＩＮＯ童裝全面三折，ＫＥＮＺＯ原價一千

八百元至兩千五百元童裝，最低兩百九十元。滿心企業代理的

Ｍｕｎｓｉｎｇｗｅａｒ（企鵝牌）、ＣＯＭＭＥ　ＣＡ　ＤＵ

ＭＯＤＥ等品牌，即起也在美麗華百樂園展開最後一波秋冬換

季出清三折起。

壽險搶財管 門檻差十倍 南山500萬元，新壽暫定年繳保費逾50萬

元即可；國壽標準應該也不低。

壽險公司全力進軍財富管理市場，南山人壽訂出往來門檻為「交

易金額５００萬元」的高水準後，消息來源指出，新光金內部暫

定只要年繳保費５０萬元以上，就可以成為財管客戶。南山和新

光的財管進入門檻差了十倍，國壽則將財管門檻視為業務機密，

但據了解可能在數百萬元之譜。

國泰人壽的財富管理客戶門檻還未公布，市場一度傳出是「

３，０００萬元」的超高門檻，但國壽主管否認。據悉，國壽財

管客戶的進入門檻可望訂在數百萬元。

南山人壽已宣布財管客戶的門檻是５００萬元以上，且相較銀行

財富管理門檻的１５０萬元或３００萬元是指客戶資產總值，南

山人壽的５００萬元是指客戶必須購買５００萬元商品，包括保

險、信託、基金等，鎖定金字塔頂端客戶。新光人壽的財管客戶

條件則訂為５０萬元以上，例如年繳５０萬元傳統保單保費等。

目前取得財富管理執照的壽險公司，依序為南山、國泰和新光。

國泰、新光兩家因金控底下還有銀行承作財富管理業務，規劃壽

險財管業務格外謹慎，希望有市場區格。

南山人壽較其他兩家壽險公司早半年拿到財富管理執照，去年下

半年開始與政治大學合作，訓練旗下業務員，讓旗下業務員只要

再考取特定執照，就可同時銷售保單與基金。

為提供客戶差異化服務，新光、南山兩家都計劃打造具有尊榮感

的財富管理中心。南山人壽將於台北１０１大樓６９樓設立旗艦

財富管中心，預計４月開張。南山人壽主管表示，未來在全省都

有擴點計畫。

新光人壽也準備改裝位於台北、板橋、桃園、台中、台南和高雄

的六個服務中心，提供客戶更精緻的服務。

距總統大選剩下最後三個股市交易日，壽險資金已悄悄展開布局

，逢低加碼資產類股，鎖定有獲利性、股息殖利率達三％到五％

以上、市值新台幣五十億元以上、具流通性的個股，適度布局賺

取選後慶祝行情。高達千億元的國內壽險資金部位，已成為選前

捍衛台股底部的主力部隊。

壽險業者表示，今年獲利「一定要靠台股」，如國壽、新壽、台

壽、遠雄人壽、台銀人壽、宏泰人壽等，今年都有加碼台股打算

，總額度最高直逼千億元，選前這波進場，也上看百億元以上的

規模，選後四月底財報出爐到五二○之後，找到機會會逢低「大

量」加碼。

原本壽險公司評估，如果美國次級房貸風暴二月底可落底，則三

月中旬，即三月十四日到廿一日之間，是逢低加碼台股的好時機

，但次貸看來仍是方興未艾，使壽險業有些縮手，減少原本預估

要加碼的額度。

業者評估，全球股市今年就剩台灣有利多，即總統大選後若兩岸

政策大幅開放，投資人信心回升，則台股會上演慶祝行情，原本

台股是上看萬點，但部分壽險公司投資部門已因美股等因素，下

修到九千五百點，且可能在第三季出現。

業者私下表示，由於擔心美國次貸風暴越演越烈，同時四年前總

統大選後股市無量下跌的慘況仍「記憶猶新」，因此這次選前加

碼，大家都保守以對，選擇可保值的資產類股，進可攻、退可守

。

壽險公司透露選股策略，即今年可獲利且有前景、題材者，未來

獲利穩定者；配股配息率在三％到五％以上；市值在五十億元以

上，具有流通性，這類股票就會在選前積極布局，希望賺到短線

的慶祝行情，在三月底落袋為安。

業者說，如台塑集團、中華電信、中鋼、裕隆等，都是長期看好

的個股，至於電子類股則要四月財報出爐後，再考慮布局；壽險

業者表示，三月這波是小幅布局，由於這波投資風險性較大，最

大量的進場，可能會在四月底之後接近六月底之間，屆時第一季

財報都已出爐，確定匯損等相關數字，再加上美國次貸應可初步

落底，新總統的大陸政策也應初步顯現，又可參與配發股利，屆

時大量加碼台股，才是較安全的好時機。

大眾電信賣樓 賺4,000萬 北市商辦部分樓層賣給新壽 獲利將用於

WiMAX與PHS建設

新光金控看好台灣商辦不動產，旗下新光人壽持續加碼動作，近

日再買進台北市建國北路及松江路商辦大樓部分樓層，其中向大

眾電信（３０６５）買下三層樓，有一層樓將採售後租回方式再

租給大眾電信，此交易大眾電信將獲利４，０００萬元，資金將

運用在ＷｉＭＡＸ與低功率ＰＨＳ的建設上。

新光人壽日前董事會通過，將買下松江路及建國北路商辦部分樓

層及平面車位，總計有三筆不動產交易，總金額為７．５１　億

元。

其中，位於建國北路一段８０號的「美孚亞太通商大樓」標的，

新光人壽是向大眾電信及一位自然人，分別買進該大樓的三、四

、五樓以及九樓。另外，也同時向另一位自然人決定買進位於松

江路８７號「帝國大樓」其中的五樓以及三個平面車位。

大眾電信總經理吳清源說，大眾因有資金需求，以每坪５５萬元

的價格出售，近年來其實這附近的商辦大樓價格沒有明顯上揚，

因此交易價格與之前購買的價格相近，此交易公司獲利

４，０００萬元，資金將運用在ＷｉＭＡＸ與低功率ＰＨＳ的建

設上，其中有一層樓將採售後租回方式，讓業務與門市仍在此營

運，其餘公司總部則將搬到新莊，營運成本每年可節省

３，０００萬元，公司的增資案近日也將公布新股東陣容。

新光金控董事長吳東進是大眾電信的董事，屬於關係人交易範圍

，新光金昨（１７）日透過視訊方式，在證交所發布重大訊息指

出，新壽已與大眾電信簽定不動產買賣備忘錄，樓地板面積

７８２．４６　坪，停車位計有１１個，總交易金額３．９６億

餘元。

新光金首席副總經理許澎表示，美孚亞太通商大樓位於南京松江

辦公商圈，臨接建國北路，交通非常便利，屬於優質且地段佳的

辦公大樓，是這次積極買進的主要原因。

新壽最近一年多次敲進台北市商用不動產，去年大舉買進明基大

樓、內湖廠辦、士林地段等不動產，迄今累計投入金額已逾７０

億元，目前不動產投資金額約有七、八百億元，占可用資金比率

約７％。

許澎指出，新壽不動產投資策略是「有買有賣」，不是買了不動

產後，就丟著不動，如果覺得利益不錯時，就可加以處分，近年

新壽不動產投資，一直是「看到好的標的就買」，經過規劃興建

「加值」後，再把它賣掉，透過較積極的不動產管理方式活化資

產，希望追求更高的資金運用收益率。

三大壽險 擬加碼投資海外 國壽新壽南山有意提高額度至保險業

資金40% 將減持美元增加歐元亞幣

美國金融市場出現信用危機，新台幣匯價也隨資金移動而大幅震

盪，即使如此，保險局上周三（１２日）宣布提高保險業國外投

資額度後，包括國泰、新光、南山等三大壽險龍頭公司仍有意提

高額度至保險業資金的４０％，顯示對國外投資仍充滿高度興趣

。

業者表示，現在美國的情勢不穩，國外投資將減少美元的部位，

增加歐元及其他亞幣商品。

目前國泰、新光、南山的國外投資額度，均已經到達３５％，若

要提高到４０％，必須再申請。據了解，三家業者最近均來探詢

提高額度的方法。

國壽的可運用資金約新台幣２兆元，新光、南山人壽的可運用資

金約各１兆元，三大保險公司增加５％的國外投資額度，將有

１，５００億元匯出。

國泰金策略長李長庚表示，對國外投資，國壽有高度興趣，不僅

因為國外投資工具多元化、報酬率高，而且能讓投資組合更分散

，增加國外投資額度絕對是好事。

面對美元走弱、美國市場動盪，李長庚說，國外投資不等於投資

美國市場，現階段可以多一點歐元、日圓等幣別的投資。基本上

，國壽希望幣別愈分散愈好。

新光金首席副總許澎表示，增加國外投資額度是一條一定要走的

路，因為壽險公司沒有選擇。保險業資金那麼多，保費成本也不

低，一定要尋找高獲利的地方。國外投資才能滿足保險業的需求

。

至於新壽選擇哪一個地區？許澎表示，美國次貸危機看起來短期

內還不會結束，大家比較小心謹慎，先按兵不動，觀察一陣子再

說。至於要改而投資哪個地區，由投資團隊決定。

過去國壽、新壽國外投資的報酬率，均達５％到６％，遠遠高於

國內投資的報酬率。雖然因為最近匯市動盪造成避險成本大增，

壓縮收益率，但業者認為這只是短期因素，長期來說，國外投資

環境仍優於國內。

業者認為，目前台美利差縮小，國外投資若採用傳統的避險方法

，成本約只要１．２到１．３個百分點，相較去年高達３個百分

點的避險成本，已經便宜很多。

連動債保單 壽險票房靈丹 新壽澳元計價產品一炮而紅，相關保單

熱賣...澳元飆到相對高點，有業者暫時觀望。

美國次級房貸雪球愈滾愈大，衝擊全球股市周一同步重挫。在投

資人股海沉浮之際，投資型保單調整包裝方向後大受歡迎。據統

計，今年初以來，壽險業每賣出三張保單，至少有二張是投資型

保單，市占率較去年大幅提高二成。

雖然大多數壽險公司紛紛搶進獲利保證型連動債保單市場，但也

有元月推過這種保單的大型壽險公司決定暫時觀望，考量原因就

在於澳元的匯率、利率都處於歷史相對高點，擔心日後若匯率反

轉，恐怕會造成大量客訴。

根據壽險公會統計，今年２月整體壽險業合計賣出６７１億元新

契約保單，其中投資型保單就賣出約４３２億元，占６８．６１

％，較元月的７１％略微下滑。不過，以３月更多壽險公司加入

獲利保證型連動債保單行列看來，投資型保單的市占率肯定有增

無減。

投資型保單近幾年已成為壽險業保單主流，去年因全球股市多頭

表現強勁，投資型保單以連結共同基金的設計較受歡迎；去年底

、今年初以來，投資市場從多翻空，壽險公司推出的投資型保單

改以連動債設計為主流，再加上美元持續走弱，相對美元強勢的

外幣成為當紅炸子雞，設計為澳元計價的保本保息、滿期獲利保

證型的連動債保單成為票房保證，大型壽險公司一推出都有動輒

數十億元，甚至數百億元的銷售成績。

壽險業者表示，已有十餘家保險公司加入獲利保證型連動債保單

銷售行列，壽險業中幾乎有半數都在元月以後陸續推出。這類保

單甚至成為決定壽險業單月新契約保費收入排行的關鍵因素，２

月壽險新契約保費收入便出現大洗牌效應。

例如：新光人壽２月便因一張７年期澳元連動債保單賣出近

１４６億元，合計其它保單，達１７０．７億元，成為２月排行

榜上冠軍。

三商美邦人壽２月業績大出同業意料之外，同性質保單大賣６５

億元，單月新契約保費收入達８３億元，衝進第三名。壽險業者

分析，三商美邦人壽這回業務員產能暴增三倍，原因是正值高峰

會競賽期，再加上「季績」加倍計算，對業務員來說，賣一張就

等於賣二張，自然成為重點銷售商品。

台幣兌美元由升轉貶，國壽、新壽等因匯兌成本相對減輕，業者

鬆一口氣。法人說，若台幣續貶趨勢成立，國壽、新壽第１季匯

兌避險成本應降至７０、８０億元以內，不像市場原先估的百億

元。

國泰金發言人李長庚說，１、２月因國際經濟情勢轉變，使匯兌

成本「有明顯增加」，但因許多投資商品還沒換碼或者獲利了結

，實際上並沒有匯損問題，與市場上先前傳的匯損破百億元相比

，應可相對穩定，惟第１季避險成本的實際概估數字將等２１日

國泰金法說時才會提供。

今年來台幣匯率獨強，國壽、新壽表示，將調整一籃子貨幣避險

比重及幣別，新壽考慮１００％用換匯方式避險。法人指出，外

資匯入力道減緩，台幣１、２月升值５．５％以上，才會傳出國

壽帳上匯兌成本破百億元，但近期台幣回貶，國壽匯兌成本壓力

減低，估可控制在８０億元以內。

市場傳出國壽完成去年底ＥＶ（隱含價值）及ＡＶ（資產重評估

）計價，由於不動產資產增值近千億元，帶動國壽每股ＥＶ

及ＡＶ暴增近３０元，使國泰金昨開盤逆勢上漲。李長庚說，目

前精算結果無法對外公開，將等國壽法說會時才會對外公告。

新壽２月匯兌成本與匯損大增，單月虧２５億元，隨台幣轉貶，

市場預期以美元計價投資商品避險成本可望降低，惟該公司正處

增資緘默期，暫時無法對外公告。

壽險公司該不該定期公布其ＥＶ及ＡＶ？金管會已請壽險公會討

論自律規範。壽險業者表示，國外評估保險公司的價值及準備金

是否充足，隱含價值（ＥＶ）及精算價值（ＡＶ）是其中一種，

歐盟、美國保險公司也都會在法說會上，公布其ＥＶ及ＡＶ，主

要是國外機構投資人都會利用ＥＶ、ＡＶ，去計算保險公司的目

標股價。

不過，各公司ＥＶ、ＡＶ的計算都有許多假設值。例如，假設投

資報酬率、折現率、資金成本等，業者說：「這是很主觀的」，

也就是各公司的ＥＶ及ＡＶ，是不能拿來共同比較，而是各公司

與自己的前一年度比較。

金管會希望壽險公會去討論，是否要訂定估算ＥＶ及ＡＶ的通則

，例如投資報酬率應貼近自家公司實際報酬率，不要說自家公司

投資報酬率明明只有三％、四％，卻用五％以上的投資報酬率去

估算ＥＶ、ＡＶ，因為如此容易誤導外界；另外公布ＥＶ、ＡＶ

時，也要一併公布各種假設值，業者是否要統一公布的格式等。

金管會官員強調，絕對沒有禁止業者公布ＥＶ、ＡＶ，也不會要

業者統一假設值或指標。但官員指出，反倒是壽險公會已凝聚業

者的共識，向保險局提出建議，即是未來不要在公開場合公布

ＥＶ、ＡＶ。對此說法，壽險公會方面則是說，目前尚未達成共

識，仍是由各公司自行決定，ＥＶ及ＡＶ公布的方式及時間點。

目前上市壽險公司如國壽、新壽、中壽、富邦人壽等都有公布

ＥＶ、ＡＶ值，現在業者也在觀望，或必須依什麼格式公布。

連動債保單熱賣，讓壽險業績排名豬羊變色！二月單月壽險新契

約保費六七二億元，較去年同期成長九一％以上，其中投資型保

單就占六四％，而連動債保單大賣一四五億元的新壽，以總新契

約保費一七一億元衝上第一，第二及第三名分別是富邦及三商美

邦人壽，國壽則掉到第四名。

今年以來，澳、紐幣連動債保單大賣，一月份國壽才賣了三五一

億元，拿下單月新契約保費第一名，新壽因沒推出連動債保單，

名次掉到五名以外；二月新壽急起直追，也推出紐幣保單，也是

業務人員大賣一四五億多元，拿下二月第一名的寶座，國壽則因

為二月沒有推出連動債保單，單月新契約保費七六．三億元，掉

到第四名，但非連動債的投資型保單也賣了近三八億元，仍是新

契約的主要動力之一。

富邦人壽以六年期養老險及投資型保單，二月新契約業績九十七

億元，坐穩第二名的位置；第三名則出現新面孔，同樣也是二月

推出澳幣保單的三商美邦人壽，其業務人員大賣連動債近六六億

元，讓三商美邦人壽二月新契約保費近八三億元，首度擠入單月

前三名的位置。南山人壽二月新契約業績四一億多元，排名第六

名，而以銀行通路為主的安聯人壽，則是有近五三億元的新契約

保費，排名第五名。

累計前二月新契約保費收入，仍是國壽以五一八億元排名第一，

新壽則以二二○億元排名第二，第三名是富邦的一七九億元，第

四名及第五名則分別是一一五億元的三商美邦及一一一多億元的

安聯人壽。

新光金（２８８８）十四日董事會決議通過去年決算數及股利政

策。新光金去年合併總資產一兆六八八一億元，稅後純益

五○．八六億元，ＥＰＳ一．○二元。董事會並通過配發一元股

利；其中，現金、股票各半，預計提報六月十三日股東常會討論

。

新光金控今年受制匯損衝擊，前二月虧損三六．九四億元，每股

虧損○．七四元。為降低匯損風險，新壽目前傳統避險約佔五成

，其餘五成為自然避險及替代避險；考量傳統避險成本已低，今

年投資團隊策略將提高傳統避險比重，預計在央行核准後，逐步

落實。

此外，新光金旗下新壽因投資擔保債權憑證（ＣＤＯ）及擔保債

權受益憑證（ＣＢＯ）部分券種評等遭調降或清算，三月增提逾

十五億元的資產減損；在該兩筆提列損失入帳後，新壽總計投資

ＣＢＯ／ＣＤＯ減損，已逾四十億元。

國內壽險業者摩拳擦掌，準備搶攻財富管理商機，ＩＮＧ安泰人

壽副總經理林順才指出，今年底前會向金管會申請財管執照，未

來也希望在台發展Ｄｉｒｅｃｔ　Ｂａｎｋｉｎｇ（網路銀行業

務），將有助吸引保戶期滿金來投資理財。

國內目前已有南山、國泰和新光三家壽險業者取得財管執照。其

中南山的財管中心將於４月開幕，財管客戶門檻暫定新台幣

５００萬元。至於國壽和新壽財管業務還在規劃中。

宏利人壽今年也打算來台設立資產管理公司，據了解，宏利人壽

正在尋找合適的併購對象，若談不妥，也打算自行設立投信。

ＩＮＧ集團目前在台除有壽險公司，也有ＩＮＧ投信。針對

ＩＮＧ安泰是否有意入股富邦金，林順才不願發表意見，僅表示

ＩＮＧ集團近年積極布局亞洲和中歐市場，並發展Ｄｉｒｅｃｔ

Ｂａｎｋｉｎｇ業務，ＩＮＧ人壽未來也希望在台發展

Ｄｉｒｅｃｔ　Ｂａｎｋｉｎｇ。

目前ＩＮＧ　Ｄｉｒｅｃｔ已是全球排名第一的網路銀行，林順

才說，以澳洲為例，ＩＮＧ　Ｄｉｒｅｃｔ擁有１８８億澳元存

款業務及１１０萬名客戶，是澳洲成長最快的網路銀行。

他說，Ｄｉｒｅｃｔ　Ｂａｎｋｉｎｇ除方便客戶調度資金，

ＩＮＧ安泰人壽發展ｄｉｒｅｃｔ　Ｂａｎｋｉｎｇ帳戶將有助

吸引保戶期滿金來投資理財，增加手續費收入。

由於成立ｄｉｒｅｃｔ帳戶必須取得財管執照，林順才說，會儘

快向金管會申請，ＩＮＧ安泰長期方向是朝保險、基金和財富管

理業務並重的金融服務集團發展，而非僅單純提供保險服務。

ＩＮＧ集團是今年Ｆ１方程式賽車澳洲站主要贊助商，同時贊助

雷諾車隊。林順才是在代表ＩＮＧ安泰台灣前往參加澳洲Ｆ１賽

事時，發表上述談話。

此外，澳元連動債近期在台熱賣，林順才表示，ＩＮＧ安泰先前

推出１００％保本的６年期澳元連動債，由於保證收益逾５０％

，兩星期就賣出１００億元，儘管有人認為澳元目前投資風險已

高，ＩＮＧ安泰仍看好澳元前景，不排除再另外推出１到３年期

的短天期澳元商品。

一直對選後房地產榮景具高度信心的新光人壽，昨日出現添購不

動產的新案例。新光金昨（十四）日公告，旗下新光人壽董事會

通過，以七．五一億元的金額，取得鄰近位於北市建國北路、長

安東路口的大樓部份樓層，主要是考量到該地段，租金收益不錯

，因此決定投資。

新光金昨日也通過股利發放內容，其中現金股利每股約○．五元

、股票股利每股約○．五元。

新光金指出，這一次交易的樓層，包括該大樓的三樓、四樓、五

樓，及九樓，其中最大筆的交易，規模近四億，約三．九六億元

，是新壽向關係人大眾電信承購的，其中四樓部分由新壽買回後

，再租給大眾電信使用。

根據新光金去年第三季法說資料顯示，新壽投資不動產部位約

八六八．八億元，佔可運用資金的八％左右。

另外，新光金昨（十四）也公佈去（九十六）年度決算財務報表

，合併總資產為一兆六八八一億元，合併淨收益為三○四．二億

元，合併營業費用為二三五．五億元。與股利發放最有關的稅後

純益為五○．八六億元，換算每股稅後盈餘一．○二元；董事會

並通過將發放現金股利每股○．五元、股票股利每股○．五元。

與此同時，考量到次級房貸相關的結構性金融商品複雜，影響公

司經營，新光人壽決議委託麥肯錫（McKinsey）公司，協助執行

投資風險管理顧問專案，健全組織架構、投資風險政策，以及風

險資訊平台，使投資報酬和投資風險，獲得最佳的配置。

金管會預告通過壽險業可幫保戶的投資型保單代操，也就是全權

委託投資型保單，保戶投保前，選定自己投資屬性，如保守型、

積極型及穩健型後，保險公司可依保戶投資屬性投資，不須自己

轉換，適合常換投資標的的投資人。

選定屬性

金管會委員說，傳統投資型保單免費轉換次數４∼６次，如保戶

轉換次數超過免費轉換次數，保險公司會加收費用，那麼全權委

託及傳統型保單費用就不會差太多，所以金管會認為，如保戶常

常轉換基金，或不太清楚要選擇標的，就可選擇全權委託投資型

保單。

１０萬代操付２０００元

惟全權委託是請壽險公司代操，壽險公司將可能會多收費用

１∼２％，也就是保費會貴上１∼２％，如拿１０萬元請壽險業

代操，保戶就得要多給２０００元給保險公司。

國華人壽講師段孝誠表示，投資型保單的保戶，高達９成以上都

是由業務員代操，或是給予投資建議。而新光金也表示，國外的

保險公司有內部基金（Ｉｎｔｅｒｎａｌ　Ｆｕｎｄ）已行之有

年，表現成績也不錯。

新光金進一步表示，投信公司操作基金的原則與保險公司有很大

的差異，保險公司是追求長期的績效，因此非常重視資產配置，

達到穩健的獲利，而基金公司則講求報酬率，及獲利基準點，因

此常常會聽到投信、投顧公司推銷基金時，常常拿基金績效與大

盤比較，像是「打敗台股，或打敗大盤」等說法。

遠銀財務顧問林信誠指出，保單期限都是１０年、２０年，而壽

險公司通常都有很大筆資產，追求就是資產的穩健獲利，所以壽

險公司的投資原則較符合保戶買保單的需求。

另外，林信誠表示，壽險公司有很好的投資團隊可利用，長期來

看，國泰金、新光金的投資團隊表現相當不錯，因此，他建議，

如果保戶想要買全權委託保單，還是選擇財務穩健、營運績效良

好的保險公司。

淨值計算時間有爭議

不過，新光金也提到，壽險公司要做全權委託的保單，還要有一

批人出來操作，而申購、贖回基金的基本成本還是要給基金公司

，所以保費會比一般傳統型的保單還要貴，費用率大概貴上

１∼２％之間。

此外，基金投資是全球的市場，申購、贖回、交割時間規定不

盡相同，淨值計算也不會一樣，如壽險業代操，如果基金贖回

到金錢入帳期間，基金淨值有變化，但是保戶在這段期間不幸過

世，保險公司要理賠，應該以何種時間點的基金淨值計算，就會

引發爭議。

美國次貸風暴愈滾愈大，相關金融投資商品風險也愈來愈難掌控

，新光金控旗下新光人壽將斥資二、三千萬元，委請麥肯錫（

ＭｃＫｉｎｓｅｙ）公司，透過國際級專家群，為新壽投資風險

控管「把脈」，找出更有效的把關機制。

新光金控並且公布去（９６）年決算財務報表，去年底合併總資

產為１．６８兆元，合併淨收益為３０４．２億元，合併營業費

用為２３５．５億元，合併稅後純益５０．８６億元，每股稅後

純益１．０２元。新光金董事會並通過，每股將配發股利１元，

其中現金及股票股利各約０．５元。

美國次貸風暴如滾雪球般惡化，多家國際重量級金融機構在鉅額

虧損後，除了撤換相關投資部門主管，也積極聘請專家顧問，從

這次金融風暴的慘痛經驗中，重新建立一個新的風險控管機制。

新光金控首席副總經理許澎昨（１４）日表示，麥肯錫公司已開

始作業，希望能在二、三個月內提出具體結論。目前麥肯錫公司

已從德國、美國等地，陸續派專家來台支援這項專案，預計將會

動員十位左右的國際專家，為新壽投資風控進行一場「大體檢」

。

新光人壽在次貸風暴發生以來，相關投資商品自去年第四季起，

已陸續認列金融資產減損，包括去年間已認列ＣＢＯ商品

１０．３億以及ＣＤＯ１８．８億元等二筆資產減損；今年第一

季預計又要再認列合計１５．１億元ＣＤＯ及ＣＢＯ的資產減損

，總計新光人壽在這次美國信用市場風波中，迄今已認列了

４４．２億元損失。

另外，新台幣匯率今年以來快速升值，新光人壽２月大虧２５

億元，創下近五年來單月最大虧損，也使新光金２月虧損擴大

為２１．３５億元，累計今年前二月稅後虧損達３６．９億元，

每股稅後虧損０．７４元，首度掉到１４家金控公司中的最後一

名。

金管會剛核准國內第一張外幣傳統型保單，但似乎出師不利，由

於美元利率節節下滑，業者原本的高期待轉成停看聽，其中原本

態度積極的保德信人壽表示，因利率變數影響，考慮重新調整送

審內容。

剛開放的外幣傳統型保單，以美元計價，首張獲核准發行的機構

為國泰人壽。目前還有新光、富邦、保德信、南山四家業者，已

送審外幣傳統型保單。

去年十一月金管會公告，二○○八年度美元保單新契約責任準備

金利率，較二○○七年度調降一至二碼，以繳費時間看，保單繳

費期間達六年以上，參考負債存續期間，新契約責任準備金利率

為三．五％到三．七五％之間；保單繳費期間未達六年，參考負

債存續期間，新契約責任準備金利率為三．二五％到三．五％之

間。

不過，因今年來美國利率變動過快，造成業者很大困擾。由於新

契約責任準備金利率是每年度調整一次，因此業者想要調整，還

要等待時間。

目前的情況是，保德信已考慮重新調整內容；英國保誠人壽也暫

緩推出腳步，表示還要觀察其他同業的情況，然後再決定推出時

點。

其餘正在籌備中的保險公司，多為外商業者，如大都會、三商美

邦、宏利人壽等，其中宏利人壽希望能今年推出，主攻有美元實

質需求客戶；大都會瞄準現在已有外幣戶頭定存族，由於保單預

定利率較美元定存還要好，將是重要的客戶來源。惟業者也表示

，會注意美元利率變化情況。

可銷售國內第一張美元傳統壽險保單的國壽表示，仍待央行核准

才能正式銷售；儘管美元利率及匯率雙雙下挫，但這張是長年期

利變壽險，宣告利率三．五％，目前美元狀況仍在國壽預期範圍

內；且同時美元傳統型保單保費收入，要納入國外投資一起算，

國壽目前接近三五％的滿額，在金管會及央行核准加碼到四○％

前，就算開賣外幣保單，額度也不會很多。

國壽表示，外幣傳統保單有一定的市場，現在就看央行核准銷售

的時間，再評估當時美元是否有更大的變化。