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瀚亞投信(未)公司新聞
瀚亞投信建議第 3 季投資配置指南：股債優化，掌握續漲契機
隨著全球經濟復甦，瀚亞投信指出，部分央行已開始降息，帶動股債行情再起。建議投資人在第 3 季不要持有過多現金，可調整投資組合如下：
- 45% 配置美國科技、日股及台灣科技股
- 30% 配置股債多重收益資產基金
- 25% 配置美元公司債基金
瀚亞投信投資長林如惠表示，美國企業獲利成長前景佳，通訊服務與科技類股領漲，美股與台股今年漲勢優於其他股市，預期將持續受惠於 AI 趨勢。而全球經濟邁向軟著陸，投資人風險偏好提高，債券殖利率維持高檔，低信評債種持續吸金，可適度布局。
為分散高檔股市風險，瀚亞投信建議布局股債多重資產，例如瀚亞多重收益優化組合基金，提供多種幣別選擇，包括日圓級別，讓投資人可參與全球股債行情同時穩健投資。
隨著 AI 議題持續發酵，瀚亞投信推薦兩檔科技基金，包括瀚亞美國高科技與瀚亞高科技基金，配置比例共 30%，掌握科技巨頭商機。
此外，日股去年開始受關注，瀚亞日本動力股票基金由下而上選股，鎖定成長潛能股，建議配置比重 15%。
純債部分，瀚亞投信認為高利率將持續一段時間，建議加碼信用債，例如瀚亞美國非投資等級債券基金和瀚亞優質公司債基金，可分別配置 15% 和 10%。
瀚亞投信投資長林如惠表示，美國企業獲利成長展望佳，通訊服務與科技類股領漲，美股與台股今年來漲勢優於其他股市，預期將持續受惠於人工智慧（AI）趨勢。全球經濟邁向軟著陸，投資人風險偏好提高，債券殖利率仍維持高檔，低信評的債種持續吸引資金流入，今年表現也優於其他信評債種，投資人可適度布局。
全球主要股市處於高檔區，投資人開始有居高思危的心態，瀚亞投信建議布局股債多重資產，以發揮攻守兼備的效益。以瀚亞多重收益優化組合基金來說，有新台幣、美元、人民幣、澳幣、紐幣、南非幣、日圓等幣別供選擇。其中，日圓級別為3月增設，提供手上有閒置日圓的投資人穩健的投資機會，參與全球股債行情。
在瀚亞多重收益優化組合基金，以投資等級債券占35.7%最多，其次是全球股票的26.8%；前三大持有標的為Vanguard全世界股票ETF的9.8%、M&G收益優化基金的8.2%、PIMCO環球債券基金的7.9%。如果選擇新台幣月配息級別，半年來的年化配息率介於5.53%至6.77%。
AI議題持續發酵，市場預估科技多頭可再延續多年。瀚亞共有兩檔短中長期績效都較亮眼的科技基金，即瀚亞美國高科技與瀚亞高科技基金，各聚焦在美國及台灣科技股，建議共配置30%的比重，以掌握科技巨頭與其供應鏈所衍生出的龐大商機，投資人也可定期定額參與。
瀚亞美國高科技基金今年來大漲逾四成，在科技基金中名列前茅，短、中、長期績效都居同類型前段班。基金有77.3%在美股，其次是荷蘭的6.7%、日本的4.8%；前三大持股為輝達9.8%、超微5.4%、博通（Broadcom）5%。
瀚亞高科技基金今年來漲逾兩成，目前產業分布以半導體股占31.6%最多，其次是電腦及周邊設備股的29.9%、電子零組件股的29.2%；前三大持股為台積電8.7%、奇鋐7.7%、聯發科7.2%。
日股去年開始吸引投資人關注，國內基金業者也掀起一波日股基金潮。瀚亞投信指出，瀚亞日本動力股票基金由下而上選股，精選長期具成長題材且價格被低估的個股，持股平均股價淨值比僅0.9倍，潛在成長空間大，建議比重可占15%。基金目前以工業股占22.6%最多，其次是景氣循環性消費股17.1%。
在純債券基金方面，瀚亞投信認為，高利率仍將持續一段期間，投資人第3季可加碼信用債，美國非投資等級債基金可占15%，投資等級債基金占10%。瀚亞美國非投資等級債券基金平均信評為BB-，平均存續期間為3.8年，以工業債占79.9%最多，再來是金融債的14.8%。如果選擇美元穩定月配息級別，半年來的年化配息率介於9.48~10.42%。
瀚亞優質公司債基金主要持有美元債，平均信評為A-，平均存續期間6.7年，工業債占49.9%最多，次為金融債29.9%。如選擇美元穩定月配息級別，半年來年化配息率介於5.81~6.22%。
**日本股市黃金十年延續 瀚亞投信看好日股潛力**
全球投資熱絡，其中日本股市表現亮眼，瀚亞投信認為，日股將帶領投資人進入另一個黃金十年，今年在多重利多因素帶動下，多頭格局持續看漲。 瀚亞投資日本動力股票基金經理人 Ivailo Dikov 指出，日股上漲動能主要來自四個因素：具吸引力的估值、持續的企業財務重組、通縮時代的終結以及強勁的企業資本支出環境。儘管日股漲幅不小，但與其他主要股票市場相比，其估值仍處於低檔。 相較於大型股，瀚亞投信更看好小型股的後市表現。Dikov 指出，目前日本小型股價格折價，未來有機會吸引市場注意，帶動資金流入，尤其看好內需和工業等類股。 台新日本半導體 ETF 基金經理人黃鈺民表示，近來日股多頭攻勢強勁，原因包括企業加強公司治理、日本央行寬鬆貨幣政策以及全球旅客人數激增等。 黃鈺民預測，日股未來有望持續上漲。根據高盛統計，日本家庭資產中仍有大量資金停泊在低收益產品中。隨著經濟成長，民眾將尋求更高收益，推動日股表現走高。 富達投資也維持對日本股票的加碼評級。富達分析師認為，基於基本面穩固和技術面有利因素，儘管美國股市評價偏高，但與其他區域相比，仍是較佳的投資標的。此外，日本盈餘修正和經濟表現優於預期，進一步看好日股。**國人海外基金持倉再創高！非投資等級債成新寵**
境外基金熱潮持續，根據統計，截至 5 月底，國人持有海外基金金額達 4.15 兆元，創歷史新高。其中，投信法人建議，目前正是布局非投資等級債的良機。 **境外基金持續吸金** 5 月份海外基金整體淨申贖金額為 177 億元，其中固定收益與平衡型基金仍受青睞，持續吸引資金流入。不過，股票型基金則出現淨贖回。 **非投資等級債表現亮眼** 瀚亞投信指出，受惠於企業營運優異，投資等級債發行公司的基本面穩健，且獲利持續向上。儘管利率處於高檔，但企業利息支出與總債務比例仍低於歷史平均值，顯示企業償債能力良好。 由於投資人風險偏好上升，今年非投資等級債表現優於投資等級債與公債。根據過去 10 年統計，美國非投資等級債任一時間點進場，一年後的平均報酬率為 4.3%。 **現在布局美國非投資等級債時機佳** 瀚亞投信表示，目前美國非投資等級債價格正處於 10 年均價以下，建議投資人可開始布局。群益時機對策非投資等級債券基金經理人陳以姍認為，雖然聯準會降息時程遞延，但歐洲央行有望提前寬鬆，且非投資等級債基本面穩定，收益率仍具吸引力，預計將持續吸引資金配置。瀚亞投資日本動力股票基金經理人Ivailo Dikov表示，四大因素使 日股上漲動能得以延續，包括日股估值對於逆向投資人具吸引力、持 續的企業財務重整、結束通縮時代、企業資本支出環境強勁等。日股 雖漲多，但估值仍低於其他主要股票市場，截至3月底，日股的股價 淨值比1.6倍，遠低於美股4.8倍、MSCI AC世界指數的3.1倍，也低於 歐洲、亞洲（不含日本）、拉丁美洲等地區。
相較於日本大型股，更看好小型股的後市表現，因為目前日本小型 股價格處於折價，未來更有機會吸引市場注意，進而掀起一波資金行 情，相對看好內需及工業等類股。
台新日本半導體ETF基金（00951）經理人黃鈺民指出，日股在200 9年觸底之後，今年來展開多頭攻勢，主要原因包括日本企業加強公 司治理，如改善資產負債表、提高營利率等，15年來改革成果逐漸顯 現，而且本央行持續進行寬鬆貨幣政策，引導日圓大幅貶值，大幅提 升日本出口產品在全球的競爭力，而且在資金充沛下，吸引投資人紛 紛投入日股。
展望日股後市，根據高盛統計，日本家庭資產中有仍一半的資金停 泊在貨幣型基金或存款中，購買金融商品的比率很低，未來隨著經濟 上揚，資金會追逐較高收益產品，可望再推升資產價格的表現。此外 ，隨著邊境的開放，全球赴日的旅客人數激增，進一步刺激日本國內 消費商機，日股後市上攻可期，建議優先布局競爭力名列全球前茅的 日本半導體ETF。
富達分析，鑒於基本面穩固，技術面有利於追逐股票風險，儘管美 國的評價不低，但美國比其他區域股市仍提供相對最佳的投資機會， 日本由於盈餘修正和經濟表現優於預期，維持加碼日本股票。
投信法人建議，歷史經驗顯示，現在布局非投資等級債有利可圖。
瀚亞投信表示，受惠於優異的營運敏捷性與更強的定價能力，投資等級債的發行公司基本面穩健，獲利也持續向上；高利率環境下，企業利息支出與總債務比例仍低於歷史平均水準，顯示企業償債能力健康水準。
由於投資人風險偏好升溫，今年非投資等級債表現優於投資等級債與公債。根據過去十年統計，美國非投資等級債任一時間進場，一年後平均報酬為4.3%；若價格低於十年均價時進場，一年後平均報酬達11.3%；換言之，現在正處十年均價以下好時機，建議投資人可開始布局美國非投資等級債。
群益時機對策非投資等級債券基金經理人陳以姍表示，聯準會降息時機點遞延，市場評估9月或有機會啟動，而歐洲央行則有望提前寬鬆，故就非投資等級債投資而言，基於基本面持穩，公債殖利率再大幅竄升的可能性較低，搭配非投等債仍具收益吸引力，仍有望持續吸引具收益需求資金配置。
**債券基金吸金 瀚亞投信：投資等級債基本面穩健** 固定收益基金持續吸金，推升境內外基金規模創新高。根據境外基金觀測站統計，5月境外基金淨申贖金額達新台幣177億元，其中股票型基金資金淨流出，但固定收益與平衡型基金持續吸金。至5月底，國人持有境外基金金額達4.15兆元，月增1.4%、年增16.2%。 5月各類基金規模消長，股債ETF成長均超過千億元，使境內基金合計增加約2,749億元，整體規模突破8兆大關，達8.06兆元。其中，債券ETF 5月規模增加1,642億元居冠，其次為台股ETF增加1,042億元。 瀚亞投信表示，投資等級債發行公司營運敏捷，定價能力強，基本面穩健，獲利持續向上。在高利率環境下，企業利息支出與總債務比例仍低於歷史平均水準，顯示企業償債能力健康。 不過，投資人風險偏好升溫，今年非投資等級債表現優於投資等級債與公債。 統計至5月底，境內各類基金規模合計增加2,748.86億元，其中增加百億元以上的有債券ETF、台股ETF、海外股票ETF與主動式台股基金。其中，債券ETF規模大增逾千億元，尤其是債券ETF增加1,624.95億元最多，單月增加6.84%，年增超過25%，成為推升境內基金規模持續成長的主要支柱。境內基金規模達8.06兆元，續創新高，與境外基金差距也拉大至3.91兆元。
輝達股價續揚衝第一，帶動美股基金水漲船高
輝達（Nvidia）近來股價持續飆升，18日更超越微軟，躍升為全球市值最大的企業。而持有輝達的境外美股基金也跟著受益，近一年績效超前的境外美股基金中，前十名報酬率至少33％起跳，表現最佳甚至高達40％。值得注意的是，這些基金的共同點之一，就是輝達幾乎都名列前十大持股。統計顯示，近一年績效超前的境外美股基金中，輝達幾乎都出現在前十大持股名單中。不過，由於各檔基金的投資風格不同，持股比重也有差異。例如，PGIM Jennison美國成長基金、富蘭克林高科技基金和貝萊德美國增長型基金對輝達的持股比重最高，分別占基金持股的9.1％至11.8％不等。但也有同類型基金對輝達的持股比重僅約5％左右。
PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示，輝達穩坐全球AI產業龍頭，未來將推出新一代的資料中心平台，並持續發展軟體和生態系統，加速AI在企業運用的滲透度。除了AI話題挹注，輝達的獲利也大幅成長，股價和市值同步創新高。此外，6月以來的股價分割，也為輝達帶來資金面的利多。
瀚亞投信海外股票部副總林元平表示，美股正進入盈餘上升週期，今年和明年美股企業盈餘預計分別成長8％和6％。全球雲端業者在2024年的雲端資本支出年增率預估將達44％。因此，相關雲端業者也相繼加大投資力道，爭搶AI商機。尤其是美國四大雲端業者都加大投資，有助於美股大盤持續走揚。投資人將重新聚焦企業的獲利本質，青睞積極投資AI和數位化轉型的產業和公司。
法人分析指出，目前雲端運算、物聯網和AI等科技趨勢持續發展，將為市場帶來新的運算典範轉變。這些結構性的成長動能，預計將持續到2035年，提供美股不缺上漲題材。
5月各類基金規模消長，股債ETF規模增加都超過千億元以上，使境 內基金合計增近2,749億元，推升境內基金整體規模突破8兆大關、達 到8.06兆元，其中債券ETF 5月規模增加1,642億元居冠、其次是台股 ETF增加1,042億元。
瀚亞投信表示，受惠於營運敏捷性與更強定價能力，投資等級債的 發行公司基本面穩健，獲利也持續向上；高利率環境下，企業利息支 出與總債務比例仍低於歷史平均水準，顯示企業償債能力仍在健康水 準。
但由於投資人風險偏好升溫，今年非投資等級債表現優於投資等級 債與公債。
據投信投顧公會統計，5月底各類基金規模合計增加2,748.86億元 ，其中增加百億元以上的有債券ETF、台股ETF、海外股票ETF與主動 式台股基金，其中股債ETF規模都大增逾千億元，尤其債券ETF增加1 ,624.95億元最多，單月增加6.84％，年增超過25％，是成為推升境 內基金規模持續成長的一大支柱，統計至5月底境內基金規模達8.06 兆元，續創新高，與境外基金之間的差距也拉大至3.91兆元。
統計近一年績效超前的境外美股基金中，前十大持股中幾乎都可見 到輝達，但因各檔基金的投資風格不同，基金選股邏輯也不盡相同， 因此持股比重有差異，像是PGIM Jennison美國成長基金、富蘭克林 高科技基金、貝萊德美國增長型基金持有輝達的比重最高，占基金持 股的9.1％至11.8％不等，也有同類型基金持有輝達僅約5％上下。
PGIM Jennison 美國成長基金產品經理彭子芸指出，輝達穩居AI產 業領導者，未來將推出新一代資料中心平台，並持續發展軟體與生態 系統，加速AI在企業運用的滲透度，除AI題材挹注獲利大幅成長，激 勵股價與市值同步節節高升，6月以來的股價分割也成為輝達資金面 有利的因子。
統計BIG 7加上博通、AMD和Netflix等美國十大科技龍頭股，在過 去有史以來每次進行股票分拆，後六個月以及一年的股價表現往往令 市場驚艷，在股票分拆後的六個月，平均有18％漲幅，分拆後一年股 價漲勢更達到平均近4成、37％的亮麗表現，反映出龍頭股因為處於 成長趨勢軌道，拆分後的「平價」能吸引更多資金青睞。
瀚亞投信海外股票部副總林元平認為，美股進入盈餘上升週期，今 明兩年美股企業盈餘分別成長為8％與6％，全球雲端業者在2024年的 雲端資本支出年增率達44％，相關雲端業者也相繼加大投資力道，以 競逐AI商機；尤其美國四大雲端業者均加大投資力道，將有利於美股 大盤持續向上，而投資人也將重新聚焦企業獲利本質，青睞積極投資 AI與數位化轉型的產業與公司。
法人強調，目前平行運算與物聯網發展，AI將為市場帶來新的運算 典範轉變，這個題材的結構性成長力道，可望持續到2035年，有助美 股不缺上漲題材。
**瀚亞看亞洲 股市再創黃金10年**
瀚亞投資台灣日前舉辦高峰會，聚焦亞洲市場，看好日本與印度股市後市仍有上漲潛力，建議投資人布局相關基金。
瀚亞投信投資長林如惠分析，今年全球股市上漲，其中AI議題發酵，半導體產業高成長，推動市場進入另一個黃金10年。印度與日本股市同樣迎來黃金期。
日本動力股票基金經理人Ivailo Dikov指出，支撑日股上漲動能的四因素：估值低、企業財務重整、脫離通縮、資本支出強勁。他認為，儘管日股上漲，但估值仍低於其他主要股市。
相比大型股，Ivailo Dikov看好小型股，因其價格折價，有望吸引投資人目光，帶動資金行情。
ICICI保誠資產管理股票基金經理人Rajat Chandak表示，印度人口結構與經濟成長優勢受全球關注。待選後不確定性降溫後，外資有望回流印度股市，上漲潛力可期。
瀚亞印度基金經理人林庭樟觀察，印度經濟成長顯著，民眾消費習慣改變。孟買等城市興建捷運與複合式建築，顯示印度現代化與城鎮化趨勢。
**美非投等債表現亮眼 瀚亞投信看漲長期報酬**
美國非投資等級債今年以來表現亮眼，優於公債和投資等級債。瀚亞投信指出，近期非投等債現金水位僅3%，接近七年來平均水準，顯示投資人風險偏好上升。
統計顯示，當美國非投等債價格低於95元時進場，持有後一年平均報酬率達8.5%，持有兩年和三年後報酬率更可達17.8%和18.5%。目前雖然部分優質債券價格已超過95元，但市場上仍有不少價格較低的標的，仍有資本利得空間。
瀚亞投信的美國非投等債券基金研究團隊表示，儘管聯準會態度偏鷹，市場仍預期九月將降息。經濟朝軟著陸方向前進，使得非投等債備受投資人青睞。
瀚亞投信團隊指出，美股大盤在科技股帶動下自四月開始反彈，而美國非投等債與美股S&P500指數高度相關。顯示美股多頭環境仍未結束，美國非投等債的表現值得期待，投資人可以加碼布局美國非投資等級債基金。
由於投資人的風險偏好上升，使美非投等債指數中前幾大主要持債的價格已超過95元，但市場上還是有許多可撿便宜的優質標的，仍有很大的資本利得空間。
瀚亞投資-美國非投資等級債券基金研究團隊指出，美國經濟數據好壞參半，儘管目前聯準會態度仍偏鷹，但市場仍對9月降息持有一定期望；而經濟朝軟著陸邁進，非投資等級債備受投資人青睞。
瀚亞投資-美國非投資等級債券基金研究團隊表示，在美國科技股點火下，整體大盤自4月開始反彈，而美國非投資等級債與美股S&P500指數有高度相關性，由此可知美股多頭環境未熄，美國非投資等級債的表現仍值得期待，可加碼布局美國非投資等級債基金。
瀚亞投信投資長林如惠表示，今年全球主要股市持續高漲，其中AI議題發酵，半導體產業營收呈現高度成長，眾多結構性增長的力量齊聚，引領市場進入另一個黃金10年；印度與日本股票市場也同樣帶領投資人進入另一個黃金10年。
瀚亞投資-日本動力股票基金經理人Ivailo Dikov表示，四大因素使日股上漲動能得以延續，包括：日股估值對於逆向投資人具吸引力、持續的企業財務重整、結束通縮時代、企業資本支出環境強勁等。
日股雖漲多但估值仍低於其他主要股票市場。Ivailo Dikov表示，截至3月底，日股的股價淨值比（P╱B Ratio）為1.6倍，遠低於美股的4.8倍、MSCI AC世界指數的3.1倍，也低於歐洲、亞洲（不含日本）、拉丁美洲等地區；相較於日本大型股，更看好小型股的後市表現，因為目前日本小型股價格處於折價，未來更有機會吸引投資人注意，進而掀起一波資金行情。
ICICI保誠資產管理股票基金經理人Rajat Chandak表示，受惠於印度人口平均年齡相對低、人均所得快速增長，以及眾多政策的加持下，全球投資人開始關注印度股票市場；當前靜待選後的不確定性降溫後，外資有望重新回流印度股市，上漲潛力值得期待。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度經濟成長在當地隨處可見，民眾的消費習慣也逐漸改變；實際走入孟買，處處都在蓋捷運，搭配新型態複合式建築，種種跡象都驗證印度正走向現代化與城鎮化的標記；在基礎建設逐步建置與完成後，當今的印度與10年前的印度樣貌已有顯著性的差異。
**日半導體產業爆發商機 瀚亞投信看好日本半導體ETF**
隨著全球AI浪潮興起，帶動半導體產業蓬勃發展。日本擁有全球約3成半導體設備市占率，僅次於美國，半導體設備競爭力持續提升。我國護國神山台積電也看好前景，赴熊本設廠。
根據機構統計，今年以來，上游半導體指數累積上漲37%，而日本半導體指數漲幅達43%，表現更為亮眼。觀察日本半導體指標股表現，迪思科Disco今年來漲幅60%，東京威力科創也有31%漲幅。
台新日本半導體ETF（00951）經理人黃鈺民表示，日本政府積極推動半導體振興計畫，吸引台積電等外資企業進駐，並扶植本土新創公司Rapidus研發兩奈米技術，推動日本半導體產業發展。看好日本半導體產業在全球影響力日益增強，00951將於7月8日開始募集。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，日股近期雖出現修正，但在美股創新高的激勵下，買氣回籠。加上日股長期多頭題材完整，投資人逢低介入意願高，日經指數反彈明顯。此外，日本經濟進入正向循環，企業回購股票等利多因素支撐，以及NISA政策上路吸引年輕世代進場，都將為日股注入活水。
保德信投信認為，日股近期出現高檔震盪走勢。日本央行總裁表示，不排除7月升息並大幅縮減國債購買金額，態度鷹派。投資市場也關注4至6月的財報公布，引發波動。但日本第二季大型企業信心指數回升，企業資本支出計畫增溫，反映出投資意願增強，有利多頭動能延續。
觀察日本半導體指標股表現，迪思科Disco今年來飆漲60％，東京 威力科創也有31％漲幅。台新日本半導體ETF（00951）經理人黃鈺民 表示，日本政府大刀闊斧推出半導體振興計畫，引進台積電等外資企 業，且本土力推日本八家企業包含索尼、豐田等扶植的新創公司Rap idus研發兩奈米技術，推進日本半導體發展，日本半導體ETF後市漲 升行情俏。因此鎖定日本半導體產業在全球影響力與日俱增，00951 也將在7月8日開始募集。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，日經指數經過一日大幅 修正後，受惠於美股指數創下新高，激勵買氣回籠，加上日股長期多 頭題材仍相當完整，投資人逢低介入意願高，日經指數走勢跌後出現 明顯反彈。日股後市經濟進入正向循環與企業回購股票等利多下獲得 支撐，NISA政策今年上路，年輕世代進場，也將為日股注入活水。
保德信投信認為，近期日股出現小幅回檔後的高檔震盪走勢，近日 日本央行總裁指出，若經濟條件允許，7月日本不排除升息的可能， 且國債購買金額亦可能大幅縮減，整體態度鷹派，加上投資市場在等 待4至6月的財報公布，引發日股出現波動走勢。
日本近期公布第二季大型企業信心指數，中止連兩季下行格局，回 到正成長，企業信心也同步回升，在企業投資方面，全體企業的本財 年資本支出計畫年增率也高達12％，不僅高於第一季調查的7.5％， 更高於過去20年平均5.9％水準，反映出企業投資意願增溫，有利多 頭動能延續。
**台股亮眼**
全球股市持續高漲，瀚亞投信表示，AI議題發酵、半導體產業營收成長，帶動市場進入另一波黃金十年。
**日印股市前景看好**
瀚亞投信投資長林如惠指出，印度和日本股市領漲，印度政府政策扶持經濟，受惠於人口紅利和印度製造等題材，有望成為未來世界工廠。
瀚亞投資日本動力股票基金經理人Ivailo Dikov表示，日股估值吸引逆向投資人，企業財務重整、結束通縮等因素延續上漲動能。
瀚亞投信看好日本小型股，價格折價，未來有機會吸引資金行情。目前基金持股策略加碼原物料、日本內需和工業類股。
**印度經濟成長強勁**
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度經濟成長顯著，民眾消費習慣改變，高端消費品銷售逐年提高，就業機會、薪資增長和消費信心持續向好。
瀚亞印度基金持股以景氣循環性消費產業、金融和資訊科技產業為主，偏重大型股和龍頭股，以主動操作獲得超額報酬。該基金是國內最大印度股票基金，截至5月底規模超150億元新台幣。
**非投資等級債表現優異 瀚亞投信建議加碼布局**
景氣好轉，投資人的風險偏好也隨之提高，今年以來美國非投資等級債的表現優於投資等級債和公債。
瀚亞投資美國非投資等級債券基金研究團隊表示，儘管聯準會態度仍偏向鷹派，市場對於9月降息仍抱持期待，經濟朝向軟著陸發展。因此，非投資等級債受到投資人的青睞，今年迄今的表現強勁。
在美國科技股帶動下，整體股市自4月開始反彈，美國非投資等級債與標普500指數高度相關。瀚亞投信指出，只要美股多頭環境持續，非投資等級債的表現料將可繼續保持水準。
另一方面，日盛全球創新科技非投資等級債券基金研究團隊也認為，科技產業債信市場基本面和利差具有吸引力。他們看好財報表現優異、營運展望樂觀的科技非投資等級企業，例如電腦、半導體、金融科技和防毒軟體等產業。
台新策略優選總回報非投資等級債券基金經理人李怡慧強調，美國結束升息後，非投資等級債發債量回歸，市場需求增加。許多發行人回到市場進行再融資，市場接受度高，再融資活動活絡。債券再融資時利率較到期債券高，預期債券收益將隨之增加。
李怡慧建議，投資人可採取同發行人舊券換新券的方式，使債券收益率提升。她看好醫療、通訊、商業服務和能源等產業的非投資等級債。瀚亞投信也建議，可加碼布局美國非投資等級債基金，搶攻景氣好轉下的投資契機。
瀚亞投資美國非投資等級債券基金研究團隊指出，美國經濟數據好 壞參半，儘管目前聯準會態度仍偏鷹，但市場仍對9月降息持有一定 期望；經濟朝軟著陸邁進，非投資等級債備受投資人青睞，今年來表 現也相較其他債券種類強勁。
在美國科技股點火下，整體大盤自4月開始強勁反彈，美國非投資 等級債與美股S ＆ P500指數擁有高度相關性，由此可知當美股多頭 環境未熄之前，美國非投資等級債的表現仍相當值得期待，建議可加 碼布局美國非投資等級債基金。
日盛全球創新科技非投資等級債券基金研究團隊認為，三大債市資 金動能明顯轉強，其中非投資級債券基金近一周迎來25億美元的資金 淨流入。在寬鬆的政策、更強勁的利潤和更高生產力的潛力有助於將 景氣週期推升到中期擴張。
風險性資產預期將有好表現，尤其科技債信貸基本面和利差仍具吸 引力。科技非投等債選券重點則是在財報逐季優異及營運展望樂觀的 企業，例如電腦相關、半導體、金融科技及防毒軟體等產業前景正向 的非投資等級企業，同時也具有信評調升題材。
台新策略優選總回報非投資等級債券基金經理人李怡慧強調，美國 結束升息，非投資等級債發債量回歸，且市場債券需求量增加，供給 及需求皆熱絡，多數發行人回到市場再融資，市場接受度高，再融資 活動熱絡，部位被買回獲得的資金將再投入新發債，2025年及2026年 到期券殖利率低於3％，但進入市場再融資水準則達6％∼7％，預期 債券息收會隨買回換券後增加。
操作上可採取同發行人舊券換新券的方式，使債券收益率提升，債 券首選商業模式穩健、公司依時程執行債券買回的發行人，產業部分 看好醫療、通訊、商業服務及能源等。
瀚亞投資日前舉辦2024瀚亞投資高峰會，以「投資深入點 未來飛 更遠」為題。瀚亞投資投資長林如惠表示，今年全球主要股市持續高 漲，AI議題發酵，半導體產業營收呈現高度成長，引領市場進入另一 個黃金十年。
印度與日本股票市場也同樣帶領投資人進入另一個黃金十年。林如 惠說，印股過去10年漲勢優於其他主要股票市場，印度政府近年來持 續推動相關政策，支持當地經濟發展，未來受惠於人口紅利優勢、政 策激勵及印度製造等題材帶動下，很大機會可成為未來十年的世界工 廠。
瀚亞投資日本動力股票基金經理人Ivailo Dikov表示，四大因素使 日股上漲動能得以延續，包括：日股估值對於逆向投資人具吸引力、 持續企業財務重整、結束通縮時代、企業資本支出環境強勁等。
相較於日本大型股，Ivailo Dikov更看好小型股後市表現，因目前 日本小型股價格處於折價，未來更有機會吸引投資人注意，掀起資金 行情。目前瀚亞投資日本動力股票基金持股策略，持續加碼原物料、 日本內需及工業類股，為投資人掌握相對便宜又具成長力的個股。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度經濟成長在當地隨處可見， 民眾消費習慣逐漸改變，高端消費品的銷售也逐年提高，印度的就業 機會、薪資成長及消費信心等都正往好的方向邁進，當地民眾也對未 來的經濟前景相當樂觀。
瞄準印度強勁的內需動能，瀚亞印度基金持股以景氣循環性消費產 業、金融及資訊科技產業為主，偏重大型股與龍頭股，採主動操作以 獲得超額報酬；該檔基金是國內首檔新台幣級別的印度股票基金，自 2005年成立，截至5月底的規模也已超過150億新台幣，屬境內最大印 度股票基金。
