

保德信投信(公)公司新聞
台灣投資市場上,ETF(交易所交易基金)的熱潮持續蔓延,其中保德信投信積極搶攻ETF市場,為投資人帶來更多元化的投資選擇。自今年第一季開始,保德信正式踏足ETF市場,首檔產品即以台股為主題,而第二檔則聚焦海外藍籌股,創新推出全球藍籌ETF(009810),成為台灣市場首檔追蹤標普全球100指數的ETF。
該ETF將於6月24日至6月30日進行正式募集,發行價格定於15元,讓投資人能夠在內外市場間進行資產配置,實現分散風險的目的。保德信總經理梅以德強調,市值型ETF的投資價值再次受到市場的關注,尤其在市場震盪的今年,投資人更加重視持有海內外ETF部位,以達到穩健配置的效果。
保德信投資長李孟霞進一步分析,藍籌企業不僅擁有品牌價值和規模經濟,還具有強大的定價權和全球業務布局,特別是在全球高利率和地緣政治變局影響下,其穩健抗壓的基礎面表現更為突出。李孟霞指出,過去10年,全球百大企業的市值成長性驚人,市值從9.8兆美元成長至30.8兆美元,相當於全球股市值的30%,美股市值的6成,台股市值的15倍,顯示百大企業在全球市場的主導地位。
保德信全球藍籌ETF的拟任經理人黃相慈透露,該ETF採用每季定審模式,每年3、6、9、12月進行指數調整,以掌握當下的投資趨勢。黃相慈還表示,根據統計,全球百大企業過去10年累積報酬率高達204%,平均年化報酬率達到11.8%,遠超過同期全球股票的年化報酬率8.8%,這表明聚焦全球百大企業的投資策略,能夠有效把握投資機會。
今年以來,全球市場波動不斷,不過隨著美中關稅戰略的進展以及就業數據的穩定,市場投資氛圍逐漸回溫。近期美國公債殖利率開始回落,市場對債市投資信心逐步升溫。在此背景下,台灣保德信投信昨日宣布推出第二檔ETF,即保德信全球藍籌(009810),將於24日開募,發行價格為15元,採年配息方式。
保德信投信總經理梅以德表示,在市場震盪期間,持有海內外ETF部位已成為分散風險、不漏接市場機會的穩健配置策略。他強調,選擇包含成長性選股因子的海外跨國企業股票型ETF,有助於投資人掌握市場機會,提升資產配置效率。
保德信投信投資長李孟霞進一步指出,過去十年,全球百大企業市值成長驚人,從9.8兆美元增長至30.8兆美元,相當於全球股市值的近三成。在市場前景不明朗的情況下,她建議投資人擴大布局範圍,尤其是在美國全面加徵關稅的影響下,歐股、日本股市因政策支持、評價合理、地緣政治風險降低等因素,表現亮麗。
保德信全球藍籌的任經理人黃相慈提到,過去十年,全球百大企業累積報酬率高達204%,平均年化報酬率達到11.8%,顯示聚焦於全球百大企業的投資,能更有效掌握投資機會。
此外,今年以來整體債券ETF受益人減少近12.1萬人,但仍有包括群益優選非投等債(00953B)、凱基美國非投等債等,受益人增加逾3,000人,規模也同步增加,顯示非投等債ETF相對受市場青睞。
群益優選非投等債ETF經理人李忠泰認為,美中貿易戰略的進展以及就業數據的穩定,使得市場對景氣的預期持續保持韌性,非投等債發債公司體質優良,整體信用風險偏低,因此吸引資金流入。
瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭則預測,美國10年期公債殖利率未來一季將呈現區間震盪,美債可能因聯準會的降息預期而有下行空間。她指出,由於美國公債的買方以亞洲官方機構為主,易受去美元化影響,而公司債則因高收益率對外資更具吸引力。
保德信總經理梅以德指出,市值型ETF投資價值再度被市場重視, 從整體ETF市值與受益人數分析,台灣投資人較鍾情台股ETF,不過歷 經今年來市場震盪,資產同時持有海內外ETF部位,已被視為分散風 險、不漏接任何市場的穩健配置方式,挑選納入成長性選股因子的海 外跨國企業股票型ETF,能協助投資人掌握市場機會、提升資產配置 效率。
藍籌企業不僅具備品牌價值與規模經濟,更擁有強大定價權與全球 業務布局,在全球高利率與地緣變局環境下,更能展現穩健抗壓的基 本面。保德信投資長李孟霞指出,全球百大企業的市值成長性在近1 0年的表現相當驚人,根據統計,全球100大企業的市值約占全球股市 的30%,過去10年由9.8兆美元快速成長3倍,至30.8兆美元,相當於 全球股市值的3成、美股市值的6成、台股市值的15倍,反映出100大 企業不只是業務範圍,甚至是在投資領域中主宰全球市場。
保德信全球藍籌ETF擬任經理人黃相慈表示,009810採每季定審模 式,每年3、6、9、12月進行指數調整,一年四次定審更能掌握當下 投資趨勢,且根據統計,全球百大企業過去10年累積報酬率高達204 %,平均年化報酬率來到11.8%,而同期間全球股票漲幅僅133%, 年化報酬率不到1成,僅8.8%,反映出投資若能聚焦全球100大企業 ,能更能有效掌握投資契機。
近來美公債殖利率,已從4.5%開始回落,美債價格蠢蠢欲動,顯示目前債市投資信心逐步升溫,投信法人看好非投等債後續表現。A保德信投信昨(12)日宣布推出第二檔ETF,即保德信全球藍籌(009810),為全台首檔追蹤S&P全球100指數的ETF,將於24日開募,發行價格15元,每季調整一次成分股,採年配息。
保德信投信總經理梅以德指出,歷經今年來的市場震盪,同時持有海內外ETF部位,已被視為分散風險、不漏接任何市場的穩健配置方式。
挑選納入成長性選股因子的海外跨國企業股票型ETF,能協助投資人掌握市場機會、提升資產配置效率。
保德信投信投資長李孟霞指出,10年來,全球百大企業的市值成長驚人。根據統計,全球100大企業市值由十年前的9.8兆美元,快速成長兩倍至30.8兆美元,相當於全球股市值的三成、美股市值的六成、台股市值的15倍。
李孟霞表示,全球市場前景仍不明朗,投資建議擴大布局範圍。在美國全面加徵關稅影響下,多數機構下修美國經濟成長預期。相較之下,歐股受惠於政策支持、評價面合理、地緣政治風險降低,以及美元貶值推動資金尋求非美資產投資機會等優勢。
日本則受惠於經濟成長及企業獲利大幅成長。
保德信全球藍籌擬任經理人黃相慈表示,根據統計指出,全球百大企業過去十年累積報酬率高達204%,平均年化報酬率來到11.8%。
同期間,全球股票漲幅僅133%,年化報酬率不到一成,僅8.8%,反映出投資若能聚焦全球100大企業,更能有效掌握投資契機。
根據統計,截至6日止,今年以來整體債券ETF(不含槓反型)受益人減少近12.1萬人,來到近190.1萬人,顯示債市波動影響投資人持有債券ETF意願。
不過仍有包括群益優選非投等債(00953B)、凱基美國非投等債、元大美債1-3、凱基A級公司債、第一金優選非投債等,今年以來受益人增加逾3,000人,規模也同步增加。
五檔中有三檔是非投等債,顯見非投等債ETF相對受青睞。
群益優選非投等債ETF 經理人李忠泰表示,美中貿易談判再度露出曙光,就業數據支持經濟韌性,儘管政策面上仍有不確定性存在,但研判景氣仍將保持韌性,進入衰退的可能性低,非投等債發債公司體質仍優,整體信用風險偏低。
非投等債具備存續期間較短且殖利率較高的雙重特性,資金流入態勢明顯,凸顯出市場需求面依舊維持強勁。
瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭表示,美國10年期公債殖利率未來一季將呈現區間震盪,考量關稅導致消費者與企業支出信心下降,未來將傳遞至實際消費與投資動能,導致美國景氣整體仍偏降溫,研判美債第4季以後,可能因聯準會的降息預期而有下行空間。
由於美國公債的買方以亞洲官方機構為主,容易受到去美元化影響,過去十年以來,公債的外資占比下降19%,而公司債上升4%,公債買盤側重保值功能而公司債買家更關注相對價值;高收益率下,公司債相較公債,對外資更具吸引力。
台股主動式ETF市場再掀波瀾,安聯投信宣布其台灣高息成長主動式ETF於19日獲得金管會核准募集,標誌著安聯投信正式踏足ETF市場。作為台股主動式基金規模龐大的投信,安聯投信此次選擇以主動式ETF的形式切入市場,成為首家以這種方式發行ETF的投信,也使得台灣發行ETF的投信家數增加至21家。
今年來,包括保德信、聯邦、華南永昌等投信也紛紛加入ETF市場,選擇發行被動式的台股市值型ETF。目前,台灣發行ETF的投信已經達到20家。在安聯投信的台灣高息成長主動式ETF獲准募集後,這將成為第五檔獲准募集的台股主動式ETF。
野村臺灣智慧優選主動式ETF已於5日掛牌,而群益台灣精選強棒主動式ETF將於本周22日掛牌,統一台股增長主動式ETF則將在下周27日掛牌。值得注意的是,安聯台灣高息成長主動式ETF是首檔聚焦於「高股息」的主動式ETF。
安聯投信透露,該ETF的設計理念是「高息打底、成長加值」,以核心高股息股票作為收益基礎,並結合具有成長潛力的個股,旨在為投資人提供穩定的股息收入,同時追求超額報酬的機會。股票標的則以市值超過100億元新台幣的內地股票為主。
「高股息」股票指的是過去一年發放現金股利的上市或上櫃股票,並且在個股殖利率排序中位居前二分之一。而「具成長潛力」的股票則通過多個子策略,選擇那些具有成長性、價值性或動能性的股票,以追求資本增值的機會。
保德信、聯邦、華南永昌等投信今年皆選擇以被動式的台股市值型 ETF加入發行市場,目前在台發行ETF的投信已高達20家,而19日核准 募集的安聯台灣高息成長主動式ETF為第五檔獲准募集的台股主動式 ETF,第一檔為野村臺灣智慧優選主動式ETF已於5日掛牌,接下來是 本周22日將掛牌的群益台灣精選強棒主動式ETF、以及下周27日掛牌 的統一台股增長主動式ETF,而安聯台灣高息成長主動式ETF則是首檔 聚焦「高股息」的主動式ETF。
安聯投信表示,安聯台灣高息成長主動式ETF在設計上以「高息打 底、成長加值」作為訴求,以核心高股息股票作為收益基礎,再搭配 上具有成長潛力的個股,該基金目標致力於提供股息收入,並且追求 超額報酬的機會。股票標的偏好為國內市值高於100億元新台幣的標 的。
其中,「高股息」股票是指過去一年有發放現金股利的上市或上櫃 股票,且個股殖利率由高至低排序屬前二分之一者,以核心高股息策 略為投資人獲取持續且穩定股息收益;「具成長潛力」股票則是透過 多個子策略,篩選具成長性、價值性或具動能性的股票,以追求資本 增值機會。
歐洲經濟逐漸復甦,法人預測成長速度雖然緩慢,但基礎穩固。隨著通膨降溫及金融環境逐漸寬鬆,本益比有望攀升。德國財政支出與總體經濟的改善,使得歐洲驚奇指數表現亮眼,並開始吸引外資關注。今年來,歐股表現突出,中長線投資價值仍值得期待,建議投資者可採取定期定額的投資策略。
瀚亞歐洲基金經理人賴盈良分析,歐股走勢反彈,但本益比仍處於歷史低點。近期美元走貶,歐元與英鎊對美元升值,加上對美國投資信心的下降,資金開始流向成本較低的歐洲股市。中長期來看,歐盟與德國的財政支出將推動改革,提升競爭力,股市看多。
安聯投信指出,關稅問題取決於貿易失衡程度,生產外包較多的國家受衝擊較大。美國進口商與消費者難以轉向其他供應商來避開成本上升。對於歐洲出口商來說,潛在競爭對手也面臨類似甚至更高的關稅,因此歐洲企業整體上並未處於競爭劣勢。
保德信投信認為,欧元區第一季GDP年增0.4%,優於預期,德國與法國GDP分別成長0.2%與0.1%。面對貿易衝擊,歐洲央行調查顯示,消費者對未來12個月通膨率的預期升至2.9%,但市場認為,在歐元走強、能源價格下跌、經濟成長趨緩的背景下,有機會抑制物價漲幅。
歐洲央行總裁表示,美國對大陸與歐洲加徵高關稅,雖然可能推升美國本土通膨,但對於欧元區來說,若不採取反制措施,大陸可能將出口轉向歐洲市場,這將可能壓低歐洲商品價格,達到通膨降溫的效果。
瀚亞歐洲基金經理人賴盈良分析,儘管歐股走勢出現反彈趨勢,但 本益比相對世界指數仍在歷史區間下緣。近期美元走貶,歐元與英鎊 相對美元有升值的空間,而投資氛圍對美國缺乏信任,美國例外論逐 漸消失,導致資產重新配置,資金流向更便宜的歐洲股市。
中長期來看,歐盟與德國財政支出將持續推動改革,提升競爭力, 股市仍偏多看待。基金配置超配丹麥與德國股票,低配法國與瑞士, 產業則聚焦在工業與通訊服務,低配金融與能源。
安聯投信指出,關稅高低取決於貿易失衡的程度,生產外包較多的 國家受到的衝擊更大,這意味著美國進口商與消費者難以藉由轉向其 他供應商來避開成本上升。對歐洲出口商而言,潛在競爭對手多半也 面臨類似甚至更高的關稅,因此歐洲企業整體上並未處於競爭劣勢。
保德信投信認為,歐元區第一季國內生產毛額(GDP)年增0.4%優 於預期,歐洲最大經濟體德國GDP成長0.2%、法國則成長0.1%。面 對貿易的衝擊,歐洲央行調查顯示,歐元區消費者對未來12個月通膨 率的預期升至2.9%,連帶使4月歐元區經濟信心指數走弱,然而市場 認為,目前歐元走強、能源價格下跌、經濟成長趨緩的背景之下,有 機會抑制物價漲幅。
歐洲央行總裁表示美國對大陸與歐洲加徵高關稅雖然在美國本土可 能推升通膨,但對歐元區來說,若歐洲不採取反制措施,鑑於美中貿 易戰持續升溫,大陸可能出現產能過剩,並將出口轉向歐洲市場,這 將可能壓低歐洲商品價格,進而達到通膨降溫的效果。
玉山金控8日舉辦法人說明會,法人們關切新台幣波動與關稅衝擊,玉山金強調匯率對整體盈餘影響幅度很小,並經過內部壓力測試,關稅的殺傷力也可承受。玉山金總經理陳茂欽表示,目前關注三大衝擊,分別為川普對等關稅、中美貿易戰及亞洲貨幣升值,並併購保德信投信的進度,預計7月1日完成交割。
陳茂欽指出,整體金融市場目前面臨三大衝擊,包括川普對等關稅政策、中美貿易戰發展,以及亞洲貨幣升值趨勢。雖然台灣經濟相對穩定,但仍需留意關稅衝擊。短期出口表現強勁,但外銷訂單受前景不明轉弱,若關稅實施,對傳統產業如機械、紡織等衝擊將高於科技產業;國內民間消費受關稅影響較間接且具遞延效果,內需仍將穩健成長。
近期新台幣升勢猛烈,陳茂欽認為,應留意新台幣相對其他亞幣走勢,可能對出口產業及海外投資帶來衝擊,但基本上利率對銀行的影響較大,匯率影響相對較小。這次主要問題在於升值速度太快,而非升值幅度過大,台灣廠商韌性夠,風險仍在可控範圍,對這部分不會太擔憂。玉山已在最壞情境下進行內部壓力測試,結果顯示各項財務指標都遠高於主管機關要求的標準,代表玉山可承受關稅的殺傷力。
玉山金財務長程國榮補充說明,匯率對銀行獲利直接影響不大,主要因資產與負債平衡,外幣放款與投資債券的利息收入都是外幣幣別,理財手續費也是外幣,折合台幣後可能有影響,實際試算對全月盈餘影響幅度很小。
玉山並觀察5月2日到6日行情波動最大的幾天,客戶「螞蟻雄兵」買匯的力道相當大,過去非常罕見,網路銀行交易量是平常日的5倍,加上出口商恐慌情緒,也出現避險需求,對銀行獲利反而帶來正面影響。
玉山金第一季稅後純益年成長40.6%達87.9億元,創歷年單季最高,前四個月稅後純益113億元、年成長41.2%,每股稅後純益(EPS)為0.71元。主要子司玉山銀行首季稅後純益87.2億元,年成長54.6%;海外分、子行首季獲利年成長17.8%,且占銀行整體的26.5%。
另針對併購保德信投信的進度,陳茂欽表示,已向主管機關遞件申請,預計於7月1日完成交割。
玉山金控昨日盛大召開第一季法說會,帶來令人欣喜的財報。會中,金控總經理陳茂欽親自主持,宣布第一季稅後純益成長40.6%,達到87.9億元,創下歷年單季最高紀錄,獲利排名在金控中位居第四。截至4月,自結稅後純益累計113億元,年增長41.2%,每股稅後純益(EPS)0.71元,均創歷年最高紀錄。
玉山銀行的存、放款業務穩健發展,前三月淨利息收入年成長17.9%。受益於台灣首季AI及半導體相關產業的強勁需求,總放款年成長10.7%,其中企業放款及個人放款分別成長12.3%、9.8%,中小企業放款年成長7.5%。在資產質方面,逾放比低至0.14%,備抵呆帳覆蓋率達823%,顯示資產質量良好。
玉山銀行的海外布局也取得佳績,首季海外分、子行獲利較同期成長17.8%,海外獲利占銀行整體的26.5%。此外,第一季淨手續費收入達70.2億元,年增12.5%,其中財富管理淨手收35.3億元,年增長18.2%,創下歷年同期新高。基金及保險手收分別成長21.7%、32.7%,顯示玉山銀行在高端客戶經營上取得顯著成果,財管2.0戶數進入市場前三大。
信用卡業務方面,前三月信用卡淨手收達19.1億元,年成長8.8%,簽帳金額則創下1,364億元的新高。對於月初台幣的暴力升值,玉山金控表示,由於沒有發生幣別錯置情況,升值對銀行及金控的影響相對有限。
值得一提的是,玉山金控併購保德信投信的案已送件至金管會,預計7月份完成交割。這一併購案將為玉山金控帶來新的成長動能,並進一步強化其在金融市場的競爭力。
陳茂欽指出,整體金融市場目前有三大衝擊的挑戰,就是川普對等 關稅政策、中美貿易戰發展,及亞洲貨幣升值趨勢。儘管台灣經濟相 對穩定,仍須留意關稅衝擊,短期出口表現強勁,但外銷訂單受前景 不明轉弱,若關稅實施,對傳統產業如機械、紡織等衝擊將高於科技 產業;國內民間消費受關稅影響較間接且具遞延效果,內需仍將穩健 成長。
近期新台幣升勢猛烈,陳茂欽認為,應留意新台幣相對其他亞幣走 勢,可能對出口產業及海外投資帶來衝擊,但基本上利率對銀行的影 響較大,匯率影響相對較小,這次主要問題在於升值速度太快,並非 升值幅度過大,台灣廠商韌性夠,風險仍在可控範圍,對這部分不會 太擔憂。玉山已在最壞情境下進行內部壓力測試,結果顯示各項財務 指標都遠高於主管機關要求的標準,代表玉山可承受關稅的殺傷力。
玉山金財務長程國榮補充說明,匯率對銀行獲利直接影響不大,主 要因資產與負債平衡,外幣放款與投資債券的利息收入都是外幣幣別 ,理財手續費也是外幣,折合台幣後可能有影響,實際試算對全月盈 餘影響幅度很小。
玉山並觀察5月2日到6日行情波動最大的幾天,客戶「螞蟻雄兵」 買匯的力道相當大,過去非常罕見,網路銀行交易量是平常日的5倍 ,加上出口商恐慌情緒,也出現避險需求,對銀行獲利反而帶來正面 影響。
玉山金第一季稅後純益年成長40.6%達87.9億元,創歷年單季最高 ,前四個月稅後純益113億元、年成長41.2%,每股稅後純益(EPS) 為0.71元。主要子司玉山銀行首季稅後純益87.2億元,年成長54.6% ;海外分、子行首季獲利年成長17.8%,且占銀行整體的26.5%。
另針對併購保德信投信的進度,陳茂欽說,已向主管機關遞件申請 ,預計於7月1日交割。
玉山金昨日法說會金控總經理陳茂欽主持,首季稅後純益成長40.6%達87.9億元,為歷年單季最高紀錄,獲利排名金控第四。截至4月,自結稅後純益113億元,年成長41.2%,每股稅後純益(EPS)0.71元,均為歷年最高。
玉山銀行存、放款穩健發展,前三月淨利息收入年成長17.9%。受惠於台灣首季AI及半導體相關產業需求帶動出口,總放款年成長10.7%,企業放款及個人放款分別成長12.3%、9.8%,中小企業放款年成長7.5%。資產品質方面,逾放比0.14%,備抵呆帳覆蓋率823%。海外布局方面,玉山銀行首季海外分、子行獲利較同期成長17.8%,海外獲利占銀行整體26.5%。
第1季淨手續費收入70.2億元,年增12.5%,其中財富管理淨手收35.3億元,年增18.2%,均創歷年同期新高,基金及保險手收分別成長21.7%、32.7%,玉山銀行聚焦高端顧客經營有成,財管2.0戶數進入市場前三大。前三月信用卡淨手收19.1億元,年成長8.8%,簽帳金額1,364億元,均為歷年同期新高。
法人關注月初台幣升值影響,玉山表示,由於沒有幣別錯置情形,升值對銀行及金控影響有限。
近期,美國對外貿易政策的不確定性對全球股市和債市造成了顯著影響。根據美國稅務基金會的計算,對等關稅的實施將使所有進口商品的平均稅率從去年的2.5%上升至16.65%,創下1937年以來的最高紀錄。在這樣的背景下,台灣的保德信投信公司對市場的走向提出了自己的見解。
保德信投信指出,由於外部不確定因素仍然存在,市場波動劇烈,投資者應該優先布局多重資產,並運用股債彈性調配。同時,為了對抗市場的波動,建議投資者可考慮配置避險另類資產,如黃金ETF,以發揮其隨漲抗跌的優勢。
對於美國市場,保德信投信認為,股市因估值已漸趨合理,且總統川普對關稅的態度較為溫和,因此建議投資者可以逢低分批布局。而歐洲股市在預計將加大降息幅度的背景下,後市表現相對看好。至於台股,雖然短期內震盪不斷,但中長期來看,對AI供應鏈的投資仍值得期待,投資者可以逢回分批持有質優企業。
在固定收益方面,保德信投信建議投資者可以適時增持投資等級債配置,並伺機布局美國投資等級債,因為這類資產類別主要配置在體質較佳的企業債。對於非投資等級債與新興債,則保持中性看法,待市場情緒和流動性回穩後再進行布局。
摩根資產管理則強調,由於川普對等關稅的變數仍然眾多,市場的波動性在未來幾個月內可能仍然非常高。因此,多元分散投資是當前投資的王道。在股票資產方面,應該重視那些具有強大定價能力的高品質企業。在大陸和新興亞洲,由於是川普對等關稅的重災區,可以關注AI和內需型經濟體的投資機會。在固定收益方面,建議以政府債券搭配企業信用債券進行多元化配置。
3月觀望情緒濃厚,避險買盤湧入債券資產,統計境外基金在台規模3月來到4.59兆元、年增12.4%。其中,股票型基金結束連兩月淨流入轉為淨流出,而固定收益型基金則持續吸金,當月淨流入達288.3億元,規模來到1.93兆元、年增20.1%,創下新高。
根據境外基金觀測站統計,3月淨申贖金額超過60億元,多項基金成為投資人青睞對象,包括PIMCO多元收益債券基金、摩根基金環球債券收益基金、安聯收益成長基金、貝萊德全球智慧數據股票入息基金、PIMCO總回報債券基金以及摩根投資基金-多重收益基金。
在美國新總統川普新政的不確定性下,全球股票市場震盪劇烈,台灣投資人出現明顯的贖回行為,避險情緒逐漸升溫。在這樣的背景下,投資人更傾向於選擇固定收益或平衡型基金,以降低投資組合的波動度。然而,4月份發生的大規模基差交易平倉,導致美債殖利率大幅上升。
瀚亞投資首席經濟學家Ray Farris指出,隨著基差從市場中消除,倉位減少後,公債應該會開始反映美國經濟的基本面。未來兩至三季度,若經濟放緩,聯準會最終會採取降息措施。若失業率上升至4.4%到4.6%,聯準會年底前至少降息2碼,預估美國10年期公債可能會降到3.8%至3.9%。不過,這個時間點可能會落在第三季,長天期債券的價格有望走升,現在投資級債正處於相對甜蜜點,建議投資人可加碼布局。
保德信投信認為,美國經濟景氣走勢溫和,企業財務體質穩健,加上降息趨勢帶來的資金需求湧入,推動美國投資級債信用利差呈現收斂態勢。從殖利率的角度分析,目前美國投資級債的殖利率已來到歷史高位的逾5%,代表現在進場持有美國投資級債,與過去相比擁有更高的投資價值。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人張世民進一步分析,比較成熟國家債券殖利率,美國投資級公司債的5.17%最高,其次是全球投資級公司債的4.64%和美國政府債的4.14%。由於投資級企業債往往為較優質且評等較高的大型企業,在市場震盪時能保護資產避免大幅震盪。
根據境外基金觀測站統計,3月淨申贖金額超過60億元包括PIMCO多 元收益債券基金、摩根基金環球債券收益基金、安聯收益成長基金、 貝萊德全球智慧數據股票入息基金、PIMCO總回報債券基金、摩根投 資基金-多重收益基金。
境外基金業者表示,觀望川普的新政,全球股票震盪劇烈,台灣投 資人出現明顯的贖回,避險情緒升溫下,投資人更加青睞固定收益或 平衡型基金,以降低投資組合的波動度。但4月發生大規模基差交易 平倉,導致美債殖利率大幅上升。
瀚亞投資首席經濟學家Ray Farris指出,隨基差從市場中消除,倉 位減少後,公債應該會開始反映美國經濟的基本面,未來兩至三季度 經濟若放緩,聯準會最終會採降息措施因應。若失業率上升至4.4% 到4.6%,聯準會年底前至少下降2碼,屆時預估美國10年期公債可能 會降到3.8%至3.9%,但不會在上半年立刻發生,時間點可能落在第 三季,長天期債券的價格有望走升,現在投資級債正處於相對甜蜜點 ,建議投資人可加碼布局。
保德信投信認為,美國經濟景氣走勢溫和,企業財務體質穩健,加 上這波降息趨勢帶來的資金需求湧入,推動美國投資級債信用利差呈 現收斂態勢,且從殖利率的角度分析,目前美國投資級債的殖利率已 來到歷史高位的逾5%,代表現在進場持有美國投資級債,與過去相 比擁有更高的投資價值。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人張世民分析,比較成熟 國家債券殖利率,以美國投資級公司債的5.17%最高,其次為全球投 資級公司債的4.64%、美國政府債的4.14%,由於投資級企業債往往 為較優質且評等較高的大型企業,在市場震盪時能保護資產避免大幅 震盪。
隨著全球金融環境的變化,不動產行業在寬鬆的金融市場下,表現出顯著的增長潛力。保德信投信旗下的PGIM全球精選不動產證券基金與PGIM保德信全球資源基金,近期榮獲2025 LSEG理柏台灣基金獎的「環球房地產股票5年期」與「主題股票-天然資源3年期」兩項大獎,這不僅是對基金表現的肯定,也反映了保德信投信在房地產市場的領先地位。
在全球經濟波動的環境中,REITs(不動產投資信託)的營收增長顯示出相對穩定的特性,這是因為REITs的業務與經濟循環的關聯性較低。根據歷史數據,REITs的同店淨營業收入年增率長期維持在3.4%左右,即使在經濟衰退時,其營收下滑期也相對較短。這種穩定性使得REITs成為投資者在市場波動時,多元化投資組合的理想選擇。
PGIM全球精選不動產證券基金在市場上的成功,部分得益於其對於全球不動產市場的深入理解和獨家見解。該基金成立超過50年,是全世界第三大不動產投資管理公司,管理規模超過2,000億美元。其研究團隊遍布全球35座城市,對不動產市場有廣泛的觸角。
PGIM全球精選不動產證券基金採取「3V策略」,即「Visionary前瞻視野」、「Variety多元布局」與「Valuation價值導向」,這種策略使其能夠把握全球不動產的趨勢。此外,該基金在REITs的投資上,選擇了種類多元且遍佈全球的布局,透過分散投資和靈活操作,有效降低了投資組合的風險,並把握全球不動產的商機。
值得注意的是,美國雲端四巨頭——微软、Google、Meta、亞馬遜——對AI及雲端服務的持續投資,將對資料中心的需求產生推動作用。PGIM全球精選不動產證券基金正是看準了這一趨勢,從2023年第二季開始,資料中心的新租賃規模已經出現爆發式成長,預計在AI軍備競賽的影響下,這一趨勢將持續。
即使面對波動環境,由於REITs營業收入成長具備抗景氣循環特性,根據歷史數據,REITs的同店淨營業收入年增率長期維持在3.4%左右,並在過去3次經濟衰退後經歷相對較短的下滑期,受惠於不動產收入相對穩定的特性,REITs股價與大盤的連動度較低,是投資人在面對市場波動時,多元化投資組合配置的利器,也讓PGIM全球精選不動產證券基金脫穎而出。
此外,美國雲端四巨頭微軟、Google、Meta、亞馬遜持續擴大AI及雲端服務的投資金額,無疑將大幅提升對於資料中心的需求,PGIM全球精選不動產證券基金搭上產業趨勢,從最新數據觀察,資料中心每季的新租賃規模自2023年第二季開始出現爆發式成長,預期在AI軍備競賽延燒之下,資料中心REITs將持續受惠。
PGIM不動產成立逾50年,至今為全球第三大不動產投資管理公司,不動產管理規模超過2,000億美元,研究團隊遍及全球35座城市,對全球不動產市場有相當深入的了解與獨家見解,PGIM全球精選不動產證券基金以「3V策略」:Visionary前瞻視野具全球領先地位、Variety多元布局掌握不動產投資、Valuation價值導向精選不動產標的,掌握全球不動產大趨勢。
此外,PGIM全球精選不動產證券基金布局REITs種類多元且遍布全球,透過分散投資並靈活操作,有效降低投資組合風險,掌握全球不動產商機,並輔以價值型投資法,提供收益和資產增值機會。
臺灣證券市場近期再掀波瀾,保德信投信繼3月13日成功加入ETF發行行列後,再傳佳音。4月16日,臺灣ETF市場將迎來今年第二家發行首檔ETF的聯邦投信,這將對投資市場帶來新的活力。
根據證交所的公告,聯邦投信將募集發行的「聯邦台精彩50」(009804)ETF,每股發行價格定於10元,將在16日掛牌上市,並開放辦理融資融券。這款ETF的標的指數為「富時臺灣證券交易所臺灣50權重上限30%指數」,涵蓋了臺灣證券市場市值前50大的上市公司,具體反映了藍籌股的表現。
值得注意的是,該指數的成分股在季度審核時設有權重上限,個別成分股的權重不會超過30%。這一設計旨在確保指數的代表性與多元性,避免過度集中於某一單一股票。
截至目前,集中市場掛牌上市的ETF已達181檔,展現了臺灣ETF市場的多元化發展。不僅如此,ETF商品種類也越來越豐富,涵蓋了國內外各主要交易所的證券、債券及大宗商品等,為投資人提供了更多元化的資產配置選擇。
然而,證交所也提醒投資人,各類金融商品投資均存在風險,投資前應進行詳細的評估。建議投資人投資前應詳閱公開說明書,以充分了解投資風險和相關條款。
證交所表示,根據送件資料顯示,該檔ETF之標的指數為「富時臺 灣證券交易所臺灣50權重上限30%指數」,其成分股涵蓋臺灣證券市 場中市值前50大之上市公司,代表藍籌股之績效表現。指數之成分股 於季度審核時設有權重上限,個別成分股權重不超過30%。
證交所表示,包含上述ETF,集中市場掛牌上市ETF將達181檔。國 內ETF商品種類日趨多元,追蹤標的涵蓋國內外各主要交易所證券、 債券及大宗商品等,便利投資人資產配置選擇,惟各類金融商品投資 均具有風險,投資前應審慎評估,建議投資人投資前應詳閱公開說明 書。
在美股半年線下加碼情境方面,根據統計,初始100美元布局標普 500指數,月底值低於半年線加碼300美元,參與28次,投資成本共計 8,200美元,累計資產總額達18,097美元,獲利金額達9,878美元,投 資報酬率高達121%;在定期定額投資美股情境方面,初始100美元布 局標普500指數,每月月底100美元定期定額參與132次,投資成本共 計12,100美元,累計資產總額達25,870美元,獲利金額達13,770美元 ,投資報酬率高達114%。
台新標普500 ETF基金(009806)經理人黃鈺民表示,美股近期大 幅修正,股市多已反應評價面與多個產業雜音,未來市場走勢取決關 稅談判最終結果及貨幣與財政政策能否再次提供支撐,若正向發展, 則本波下跌提供極佳長線買點。建議優先挑選追蹤標普500指數的美 股ETF,標普500指數涵蓋全球股市約50%的市值,最具美股代表性, 且被市場公認為觀察美國大型股最好指數,涵蓋全美股市值超過八成 ,是逢低布局美股基金的首選。
中信投信表示,受關稅戰爭及降息不確定影響,今年來美股四大指 數出現全面修正,統計至8日止以科技半導體為主軸的費城半導體指 數跌幅最重,下挫25.63%;那斯達克指數跌19.05%;標普500指數 跌13.93%;道瓊工業指數跌10.76%。用以衡量美國大型股表現的羅 素1000指數預估本益比降至18.5倍,低於5年平均的33.9。
中國信託美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭表示,年初至今市場充斥 著不確定性,包括近期掀起的關稅戰詭譎多變,市場也在觀望聯準會 的降息指引,加上市場對於AI成長故事的信心動搖,使得過去幾年引 領美股強勁表現的科技巨頭,包括:谷歌、亞馬遜、蘋果、微軟、輝 達、特斯拉、META等大型成長股,反而成為這波川普關稅政策下的重 災區。雖然短期市場缺乏信心,但從長線投資的角度,市場終究會消 化利空,反應基本面成長。
保德信投信指出,展望第二季將是川普風險與AI機會並存的市場, 雖川普政策不確定性影響通膨和經濟成長,然而互相抵銷下,聯準會 釋出年內仍有2碼降息空間的訊息,也將減緩縮表步伐,為市場釋放 更寬鬆的資金動能,因此仍看好股市的投資機會。