富邦期貨公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

富邦期貨近年積極耕耘期經市場，在2013年新期經交易團隊上路後，期經規模也從原本的3,000萬元多爬升到現在的3.05億元，居目前台灣期經產業市占率第一。富邦期貨總經理張雅斐表示，現階段台灣金融市場對期經相對陌生，客戶開發養成要花很長的時間，不過因為認為期經、期信是對投資人非常有利的商品，所以會繼續投入心力推廣。

目前富邦期貨在期經市場的規模居冠，不過張雅斐謙虛的說，就絕對數字來看這樣的成果並不能稱之為非常滿意，無論是與國內投信、投顧握有的資產相比，或者放眼看到現階段中國在期經的資金就高達2,273億元人民幣看來，未來台灣期經市場還有非常大的發展空間，未來富邦期貨也會以期經這方面的業務為發展主軸。

張雅斐財務管理研究所還沒畢業就投身期貨市場，畢業論文甚至是在進入期貨業的時候完成的，可以說是跟期貨市場非常有緣，而在經過多年的觀察，她發現散戶在投資市場總是最容易受傷的一個族群，加上期貨市場又是個零和遊戲，只要有人賺100元，就代表有人虧100元，在這個投資系統化的時代裡，常常成為法人機構的犧牲品。

特別是過去這幾年外資比例大幅增加，並且引進各種程式交易、套利交易，甚至高頻交易之後，無論盤面多空，震盪或盤整都可以賺到錢，可是散戶卻往往專業度、高度，還有口袋深度都比不上，賺不到錢於是就被洗出場，因此希望能夠提供一個商品，讓一般投資人也能享受到期貨的優勢。

除了想打造有利投資人的商品外，張雅斐提到，之所以將期經當作未來發展目標的原因還有兩大主因，包括希望能把資金留在台灣而不是一味的往國外流出去，另一個就是藉由提供優質的期貨商品與工作環境，來培養國內金融人才。

根據統計，台灣投信投顧業者手上握有的資產就高達新台幣7.2兆元，其中約有半數的資金還是放在海外資產，台灣人流到國外的資金可以說是相當龐大且可觀的。然而若是在國內就能夠提供投資人期望的報酬、風險也不高，同時又不需要承擔匯率風險的商品，那就很有機會把錢流在台灣。

此外，身為一個優秀的期經操盤人，需要不少具備數學、程式跟金融背景的人才，也就是通才，然而這部分目前台灣市場可以說是相對缺乏。張雅斐提到，為了吸引更多年輕人，近年已跟幾間大學合作，期望能透過產學合作來培育金融界的新血，並提供更好的就業環境。

張雅斐表示，過去期經產業走過快速成長又瞬間萎縮的大起大落，輝煌的時期有高達14家期經，市場總規模也超過20億元，然而卻因為諸多法規限制，讓期經才開始發展沒多久就步入衰退。不過也就是因為經歷過一次失敗，所以現在要重新站起來便更加的小心跟穩健，會仔細去想是哪裡有不足，以及投資人最需要的核心價值究竟是甚麼。

只不過投資人要使用期經這項服務，門檻相對偏高，動輒需要上百萬的資金才有辦法委託，所以為了彌補一般投資人無法參與的這個缺失，未來富邦期貨將會與富邦投信共同合作，並規畫於明年下半年推出新的期信基金，若順利發行的話，將會成為市場上第4檔主動型期貨基金。期望藉由基金的模式，讓投資人交易更方便，進入的門檻也更低。

面對未來Fin-Tech（科技金融）的趨勢，張雅斐輕鬆的表示，期貨商因為進入電子交易的早，加上商品性質的關係與國際市場接軌的速度也比較快，所以無論是電子化線上交易、大數據分析等，皆早有著墨，亦是近年的努力方向，因此有自信可以跟得上政府與業界積極推動Fin-Tech所帶來的挑戰。

身為證券、期貨界較少見的女性總經理，富邦期貨總經理張雅斐的領導風格不像民眾印象中的男性主管那樣剛強、嚴肅，而是有著春風般的親切微笑，幾乎都不生氣，可以說是最溫柔的總經理。

「要讓員工覺得自己做的事情有價值，那才會長久，不然就是應付了事了。」張雅斐認為，這樣的帶人方式跟自己個性有很大的關係，原本與人相處上就習慣站在較平等的位置。此外，她強調，自己是扮演一個輔助者的角色，於是就會去思考要怎麼溝通與協調，才能讓員工發揮自己的最大功效，而不只是當一個下達命令、然後用威嚴鎮壓的人而已。

有同事私底下透露，張雅斐是他看過EQ最好的總經理，無論對誰都很和善，也沒見過她因為犯錯責罵過任何下屬，甚至偶爾談論到比較嚴肅的事情，還會因為太溫柔所以口氣很像是在開玩笑而已，相處起來相當自在。

張雅斐說道，她相信沒有人是故意想要犯錯的，畢竟就連自己也是會有犯錯的時候，自然不能要求每個人達到零失誤，或者不能犯錯這種要求。因此當員工犯錯的時候，與其責備打壓士氣，不如努力去聆聽、理解，並去探究為何會導致這樣的結果，是否有執行上的困難或者需要特別的協助，只要下次不要犯相同的錯誤，基本上她都是可以理解跟接納的。

張雅斐指出，過去剛坐上總經理位置的時候，確實會對底下的員工有較多的要求與壓力，總是比較急躁，甚至有時候會忘記工作的宗旨以及初心，不過後來隨著開始研習經書佛法，心更沉穩，待人處事也更加圓融和諧，也就不再像過去那樣容易急迫。

張雅斐也說到，自己在2008年來到富邦期貨之後，便非常認同公司的宗旨，也就是要成為金融服務業的「正向的力量」，藉由正派的思考、熱情，與專業，讓客戶、社會都更好，期許自己可以一直保有這樣的心態來努力。

有時候柔性的領導方式不一定比剛硬的作風差，張雅斐提到，自己接任富邦期貨總經理後，有聽聞一些部門同仁說到壓力沒有像以前那麼大了。「不過所幸這些部門都沒有因為我當上總經理之後，業績反而降下來，也算是沒給我漏氣。」張雅斐笑著說。

富邦金為落實政府推動勞動三法，繼旗下子公司台北富邦銀行及富邦證於104年3月16日率先與工會簽訂團體協約後，日前旗下子公司富邦產險、富邦期貨與工會簽訂團體協約，以具體行動支持政府勞動政策，展現對員工的具體承諾，同時領先同業，為旗下子公司簽定團協家數最多的金控公司。

富邦產險與富邦期貨自104年起即與工會針對團體協約展開協商，歷時一年多、經過七次協商後達成共識，並已於日前分別提報兩家公司董事會通過。今日由富邦產險董事長陳燦煌、富邦期貨總經理張雅斐，與富邦金控集團工會理事長王浩嘉簽訂團體協約。

陳燦煌表示，富邦一向重視員工的權益，自工會成立以來也非常支持工會各項活動。勞資和諧是公司治理的基礎，企業的永續經營也有賴於穩健的勞資關係，而團體協約的簽訂，對勞資關係的強化具有代表性的意義。

張雅斐表示，勞資和諧有助於加強員工對企業的認同感，也是凝聚組織共識的基礎。因此，富邦再次支持政府的勞動政策，繼富邦證券和台北富邦銀行完成團體協約簽訂後，富邦期貨也與工會簽訂團體協約，將開啟更公平進步的新勞資關係。

這次團體協約已經邁出了第一步，未來勞資雙方仍可就新的共識再行增補修正，讓未來的團體協約更臻完善，符合大家期待。

美國總統大選投票日腳步接近，在第一次辯論會後，兩黨候選人民調的拉鋸明顯，雙方不論是在政治還是經濟議題上，都有很明顯的差異，尤其是川普充滿激進的想法為大選增添許多話題，接下來的大選焦點，還要關注10月9日的第二次總統候選人辯論。

富邦期貨研發團隊長久以來深耕國際金融情勢，在今年英國脫歐事件前，便發表研究報告警示風險。面對這次的美國大選，富邦期貨研發團隊在各黨內初選階段就建立一套研究機制，特別深入拆解美國大選裡裡外外所有元素，綜合經濟面和政策面的看法，逐一針對兩位候選人在15個美國大選的核心議題，將川普和希拉蕊的政見差異和後續影響做沙盤推演。

富邦期貨副總鍾秀培表示，美國總統大選是金融市場的不確定因素，市場預期可能會造成黑天鵝事件，後續的義大利憲改公投和美國FOMC 會議也是金融市場需要關注的重大事件，針對金融操作必須從多個面向去綜合解析，商品的展望趨勢才能更加明確。

鍾秀培指出，美國選情的結果，對美元、日圓、黃金、美債、台股、陸股、原油等商品走勢都將有重大影響，其中，美元指數是此波行情的觀察重點。若是川普當選很可能使美元出現較深的回檔；若是希拉蕊能夠當選，相對地就有利葉倫在12月的FOMC會議上採取動作。

鍾秀培表示，回顧歷史上每一個黑天鵝事件的降臨，懂得期貨及選擇權操作的投資人，可以利用靈活操作，將可能的危機轉為獲利的契機。利用衍生性商品期貨和選擇權，不僅可以避險，也可利用多元化策略進行投資，衍生性商品期貨和選擇權為攻守皆宜的絕佳利器。

富邦期貨於9月26日舉辦「世紀之戰白金講座」，廣受青睞，強調到年底都將提供給富邦期顧會員「美國大選-世紀之戰」的顧問商品，其中包含法人機構等級的一系列研究報告和投資策略，帶領投資人進入「全球金融市場多空投資」。

台股目前整體行情，就技術面分析，MACD多方力道持續轉弱、KD與RSI指標呈現收斂，20天期Bband指標發散轉弱，指數相對高檔，獲利了結賣壓持續出籠，預期後市恐拉回整理或下探支撐，短線操作宜保守謹慎，衝高勿追宜適當避險，注意提防利空突擊的急跌走勢。

進一步觀察期權市場，台指期逆價差27.31點，惟市場多方追漲意圖微弱。台指期未平倉方面：外資買超195口，淨多單87,317口，投信買超381口，淨空單47,355口，自營商買超687口，淨空單6,605口，合計三大法人在台指期買超263口，淨多單33,357口，淨多單增加呈現多方控盤態勢。

選擇權部分，目前最大獲利中心點9,200點，未平倉最大序列上檔在9,500點，下檔在8,800點，隱含波動率呈現買權12.66%、賣權15.88%皆呈下跌走勢，OI P╱C Ratio為138.6%，呈現多空力道糾結跡象。

總結盤面，台股主要受到國際股市與今日美國非農就業數據公布影響，指數跌破前日低點，此時穩健型投資人宜逢高布局空方部位，或採買進賣權進行下檔保護取利，積極投資人可以擇低伺機買進周選擇權賣權或空頭價差組合部位，切入時切忌冒險追價，操作應採分批分次逐步進行布局。

（富邦期貨提供、記者王皓正整理）

距離美國總統大選投票日僅剩不到6周的時間，富邦期貨副總鍾秀培表示，美國總統大選是金融市場的不確定因素，市場預期可能會造成黑天鵝事件，後續的義大利憲改公投和美國FOMC會議也是金融市場需要關注的重大事件，針對金融操作必須從多個面向去綜合解析，商品的展望趨勢才能更加明確。美國選情的結果，對美元、日圓、黃金、美債、台股、陸股、原油等商品走勢都將有重大影響，其中，美元指數是此波行情的觀察重點。

鍾秀培表示，面對年底的這三大系統性事件，回顧歷史上每一個黑天鵝事件的降臨，懂得期貨及選擇權操作的投資人，可以利用靈活操作，將可能的危機轉為獲利的契機。利用衍生性商品期貨和選擇權，不僅可以避險，也可利用多元化策略進行投資，衍生性商品期貨和選擇權為目前階段攻守皆宜的絕佳利器。

富邦期貨研發團隊在今年英國脫歐事件前，便發表研究報告警示風險。面對這次的美國大選，富邦期貨研發團隊在各黨內初選階段就建立一套研究機制，特別深入拆解美國大選的裡裡外外所有元素，綜合經濟面和政策面的看法，逐一針對兩位候選人在15個美國大選的核心議題，將川普和希拉蕊的政見差異和後續影響做沙盤推演。除「世紀之戰白金講座」外，一直到年底都提供給富邦期顧會員「美國大選-世紀之戰」顧問商品，包含法人機構等級的系列研究報告和投資策略，帶領投資人進入真正的「全球金融市場多空投資」。

為鼓勵期貨業積極推廣業務，及期貨經理事業、期貨信託業、證券投資信託業、銀行業、保險業及證券業等重視並積極運用國內期貨及選擇權商品，以強化及穩定整體投資組合操作績效，台灣期貨交易所於去年辦理首屆「期貨鑽石獎」，獲得熱烈回響，今年續辦理「第2屆期貨鑽石獎」，得獎名單已於昨（20）日出爐。

包括元大期貨、永豐金證券、法銀巴黎證券、富邦期貨、康和期經、元大投信、凱基銀行、國泰人壽、富邦證券、國泰證券、中華郵政在內等共29家期貨相關機構及法人機構，及康和多空成長期貨信託基金與元大多福基金在內等五檔基金獲獎，共計頒發48個獎項，得獎名單已公告期交所網站。

期交所於8月間公告第2屆「期貨鑽石獎」活動辦法，並邀請銀行、壽險、產險、投信投顧、證券、期貨、票券等七大金融產業公會理事長，及專業知名教授擔任評審委員，期間召開兩次評審委員會議討論，並經嚴格篩選後公布得獎名單。

期交所表示，本屆期貨鑽石獎除就期貨相關業者、法人機構、證券投資信託基金及期貨信託基金，在評選期間（2015年7月至2016年6月）於期貨市場的參與程度、操作績效等進行評選，所以，不論是期貨相關業者、法人機構或是基金，能於評選過程脫穎而出實屬不易。

以證券投資信託基金獎項為例，基金年度績效、風險調整後報酬以及下方風險控管等三項指標排名，皆須位居同類型基金前50%才能符合入選資格。

期交所預計10月5日舉辦「期貨鑽石獎」頒獎典禮，預計邀請主管機關及期貨商、期貨交易輔助人之負責人共400人，與得獎者共享榮耀。

距離美國總統大選投票日僅剩倒數50餘天，兩黨對壘陣勢已出，共和黨川普對上民主黨希拉蕊，其中雙方政見南轅北轍，選情緊張，牽動全球市場的金融情勢。富邦期貨副總經理鍾秀培表示，美國大選的結果將直接影響全球股匯市，建議以管理期貨（CTA）進行避險。

以國外專業機構法人分散風險的方法為例，資產配置中10%~20%比重投資在股票、債券以外的另類投資。富邦期貨近幾年來透過CTA提供投資人有別於傳統股票、債券類別的選項，因為期權商品操作特性可與其他資產差異化的特性，可有效的分散投資組合風險，是值得投資人關注的產品。

富邦期協理胡旭燦指出，投資人可適當運用期貨、選擇權避險。（富邦期貨提供）

第2屆「期貨鑽石獎」得獎名單昨（20）日出爐，包括元大期貨、永豐金證券、法銀巴黎證券、富邦期貨、康和期經、元大投信、凱基銀行、國泰人壽、富邦證券、國泰證券、中華郵政在內等共29家期貨相關機構及法人機構，及康和多空成長期貨信託基金在內等5檔基金獲獎。

共計頒發48個獎項，期交所10月5日將盛大舉辦頒獎典禮。為鼓勵期貨業積極推廣業務，及期貨經理事業、期貨信託業、證券投資信託業、銀行業、保險業及證券業等重視並積極運用國內期貨及選擇權商品，以強化及穩定整體投資組合操作績效，期交所去年辦理首屆「期貨鑽石獎」，獲熱烈迴響，今年續辦理「第2屆期貨鑽石獎」，得獎名單已出爐。

第2屆「期貨鑽石獎」所設置獎項，針對期貨經紀商、期貨交易輔助人、期貨自營商、期貨經理事業、期貨信託事業、證券投資信託事業、銀行業、保險業及證券業等設置交易量鑽石獎，其中銀行業、保險業及證券業另設置交易量成長鑽石獎。

在證券投資信託事業及期貨信託事業部份，另設置基金鑽石獎，及包含人民幣匯率期貨及選擇權造市績效鑽石獎、法人機構特別貢獻鑽石獎等。

期交所8月間公告第2屆「期貨鑽石獎」活動辦法，並特別邀請銀行、壽險、產險、投信投顧、證券、期貨、票券等七大金融產業公會理事長及具專業經驗之知名教授擔任評審委員，期間召開兩次評審委員會議熱烈討論，並經嚴格篩選後昨天公布結果。

期交所表示，本屆期貨鑽石獎除就期貨相關業者、法人機構、證券投資信託基金及期貨信託基金在評選期間（104年7月至105年6月）於期貨市場參與的程度、操作績效等進行評選，故不論是期貨相關業者、法人機構或基金，能於評選過程脫穎而出實屬不易。

以證券投資信託基金獎項為例，基金之年度績效、風險調整後報酬與下方風險控管等3項指標排名皆須位居同類型基金前50％才能符合入選資格，因此，獲獎者均為善用國內期貨及選擇權商品，以強化及穩定整體投資組合操作績效。

第2屆「期貨鑽石獎」得獎名單已公告期交所網站，期交所預計於10月5日盛大舉辦頒獎典禮，預計邀請主管機關及期貨商、期貨交易輔助人之負責人共400人，與得獎者共享得獎榮耀。

距美國總統大選投票日僅剩倒數50幾天，兩黨對壘陣勢已出，牽動全球市場的金融情勢。富邦期貨副總經理鍾秀培表示，美國大選的結果除直接影響美股指數，也將衝擊美債、黃金和各類主要貨幣，陸股的展望也將受到影響。

根據市場民調顯示，投資人普遍認為希拉蕊在政策規劃上屬中規中矩，而川普則在許多議題上態度激進，假若川普當選，對股市來說會有較大的回檔風險，並進一步推升黃金和美債的避險需求，同時陸股可能面臨中美貿易磨擦快速升溫的基本面利空，也將衝擊台股的走勢。

投資人應該如何因應美國總統選舉重大議題，富邦期貨資深協理胡旭燦表示，妥善運用避險工具或調整資產配置，是面對市場風險的必要功課。特別是在全球化的趨勢下，金融商品間的連動性增高許多，建議投資人調整資產配置，分散投資組合的風險。

富邦期貨近幾年來透過CTA提供投資人有別於傳統股票、債券類別的選項，因為期權商品操作特性可與其他資產差異化的特性，可有效的分散投資組合風險，是值得投資人關注的產品。

針對美國總統大選所可能產生的變數，富邦期貨將於9月26日晚上在台北國際會議中心舉辦「美國總統大選世紀之戰」講座，準備了一系列的專題分析及投資策略介紹，當天參加講座還有機會抽中「台北到夏威夷」來回機票，講座詳細資訊可至http://goo.gl/eY3p0J查詢，或撥打富邦期貨電話（02）2388-2626分機379張小姐。（項家麟）

距離美國總統大選投票日僅剩倒數50幾天，投資人應該如何因應美國總統選舉重大議題，富邦期貨資深協理胡旭燦表示，熟悉衍生性金融商品操作的投資人，可以適當的運用期貨、選擇權避險，期權商品的重要功能之一是為投資組合規避風險，時機的選擇與紀律的執行是最大的挑戰。此外，在全球化的趨勢下，金融商品間的連動性增高許多，建議投資人調整資產配置，分散投資組合的風險。

針對美國總統大選所可能產生的變數，富邦期貨於9月26日晚上在台北國際會議中心舉辦「美國總統大選 世紀之戰」講座準備了一系列的專題分析以及投資策略介紹，希望帶領投資人了解各總統候選人對各項議題最新的看法、最新選舉人票統計情況，並且針對大選前後作最適當之投資策略規劃。

另外，只要當天參加講座就有機會抽中「台北－夏威夷」來回機票，掌握投資策略還可免費暢遊夏威夷。

台股主要受到外資國際熱錢、與上周五美國公布非農數據影響，指數跌破前日低點，此時穩健型投資人宜逢高布局空方部位，或採買進賣權進行下檔保護取利，而積極投資人則可以擇低伺機買進周選擇權賣權或空頭價差組合部位行，切入時切忌冒險追價，操作上應採分批分次逐步進行布局。

富邦期貨分析師簡春旺表示，選擇權部分，目前最大獲利中心點上移至9,000點，未平倉最大序列上檔在9,200點，下檔在8,600點，隱含波動率呈現買權下跌賣權上升走勢，OI_P/C Ratio微升來到117.83%，呈現多空力道糾結跡象。

目前台股的整體行情走勢：呈現空方優勢，主要在台股外資及陸資現貨買超4.07億，台指期買超35.27億，三大法人證期合計賣超金額25.46億，呈現價跌量增格局。

技術分析方面，MACD空方力道增強、KD、RSI指標呈現死亡交叉後向下發散，20天期Bband指標收斂轉發散，指數突破前日低點，有空方攻勢跡象，預期後市將持續下探支撐，操作上宜保守謹慎。

進一步觀察期權市場的部分：台指期期貨逆價差55.55點，價差轉強3.6點，為市場空方意圖轉緩。台指期未平倉方面：外資及陸資買超2,093口，淨多單高達77,888口，投信賣超183口，淨空單48,464口，自營商買超16口，淨空單3,228口，合計三大法人在台指期買超1,926口，淨多單26,196口，淨多單增加呈現多方進場態勢。（富邦期貨提供，記者張瑞益整理）

外資在集中市場大買台灣50 ETF，檯面下卻積極贖回，僅七天就贖回210億元，似有高檔調節跡象。

凱基投顧董事長杜金龍認為，外資陷入孤軍奮戰，只能透過上下甩轎、激烈震盪，尾盤急拉撐住指數，賺高槓桿期貨的兩面策略，他提醒投資人熱錢兩面刃，留意資金退潮。

外資昨（26）日再度在尾盤拉抬台股指數，終場漲33點、收9,024點，成交值降至759億元。外資買超118億元，已連13買，台指期淨多單6.85萬口，較前一日增加5,822口。外資期、現貨看似作多，惟外資並非全然偏多操作，已有高檔調節跡象。

觀察外資在拉抬指數過程中，天天在集中市場大買台灣50，看似偏多，卻在台股收盤後將早上買的台灣50，到元大投信進行贖回，因此才會有外資集中市場大買台灣50，持股水位卻不增反減的情況。

統計外資持有台灣50比重昨日已降至13.3%、共計11.75萬張，與本波高檔7月15日持股34.7%、42.61萬張相比，短短七天大降21.4個百分點，外資贖回210億元，逢高獲利入袋且退場速度相當驚人。

群益期貨協理林昌興說，外資在快速拉抬指數中，會順勢大買台灣50，達到觸發元大投信再依比例追買台灣50成分股的目的，但這往往是指數末端跡象，一旦指數拉到關鍵點位或拉不太動，基於資金效率，外資減碼台灣50獲利入袋，保留現金，再調配資金轉進台指期或大型權值股，護住指數。因此，林昌興認為，指數可能會再創高，因此不宜猜頭放空。

富邦期貨協理范炳杰說，台股短時間內只要美股維持高檔、新台幣升值、國際尚無重大經濟利空，外資仍將持續在台指期套利。杜金龍仍維持外資熱錢接近尾聲的論調，加上內資不追價，外資買到9,000點後，透過指數大量震盪，再度清洗籌碼，藉由誘空手段，企圖累積軋空動能。

台股主要受國際游資挹注、與美股持續創新高助益影響，指數站上9,000點關卡，此時穩健型投資人宜逢高減持部位，或採買進賣權進行鎖利及空頭避險，而積極投資人則可以擇低伺機買進周選擇權買權。

富邦期貨分析師簡春旺表示，目前台股的整體行情走勢，短線多頭漲多拉回多方仍處優勢，上周五主要在台股外資及陸資現貨買超51.0億，台指期賣超13.86億，呈現價跌量縮格局。選擇權部分，目前最大獲利中心點為8,800點，未平倉最大序列上檔在9,200點，下檔在8,500點，隱含波動率由16.2%上升到16.5%，P/C OI Ratio來到171.5%，呈現多方力道轉弱。（富邦期貨提供）

台股目前行情呈現短線多方優勢，主要在外資及陸資現貨買超16.37億元，台指期賣超35.29億元，三大法人證期權合計買超9.89億元，呈價漲量增格局。

進一步觀察期權市場部分：台指期逆價差129.51點，價差轉強3.36點，多方力道轉強。台指期未平倉方面：外資及陸資賣超2,646口，淨多單58,659口，投信買超222口，淨空單26,849口，自營商買超1,329口，淨空單7,119口，三大法人在台指期賣超1,095口，淨多單24,691口。

選擇權部分：目前最大獲利中心點為8,500點，未平倉最大序列上檔在8,800點，下檔在8,000點，隱含波動率買權16.59%，賣權20.19%，未平倉（OI）P/C Ratio來到125.92%，呈多方力道轉弱跡象。

總結盤面，主要受到英國脫歐利空消息面影響，穩健投資人可逢高減持部位，或採買進價外一檔賣權進行避險，積極投資人可逢高伺機買進選擇權空頭價差部位，今（29）日為周選擇權結算日預期波動會較大，短線可以逢低買進周買權，或逢高買進周賣權進行投機取利，分批分次布局切忌追價。

陸股納入MSCI叩關失敗，利多失效市場反應並未大跌，顯示信心不足的人早出場，後市籌碼相對穩定，此時拉長震盪整理時間，多方是否等待新利多發酵醞釀噴出，值得市場投資人關注陸股ETF期貨。

英國脫歐機率下降影響，亞股齊漲而滬深兩市震盪打底，台灣證交所推出的陸股ETF基金表現相對顯弱，台灣期貨交易所七檔陸股ETF期貨漲跌互見，上證指數相對深證指數顯得強些。

積極冒險投資人，可用一口ETF期貨取代現貨五張「上証2X」ETF基金，動用資金僅約現貨8%~12%，或可用逢高賣出一口「FB上証」ETF期貨取代「上証反」ETF基金10張避險，期貨交易手續費與稅金成本相對現貨便宜，賣出ETF期貨資金槓桿約在8~12倍間，有利投資人運用槓桿加碼調節或避險轉換部位，達分批分次加減碼調整效果，此時震盪整理期間，交易布局建議買黑賣紅區間偏多操作、短線以反彈偏多思考切忌不追價。（富邦期貨提供)

陸股多空論戰分歧，上下波動整理近四個月，在國際股市反彈上攻之際，陸股昨（25）日顯得疲弱，開高走低，特別受到關注。

積極冒險投資人，可用一口ETF期貨取代現貨五張「上証2X」ETF基金，動用資金僅約現貨8%~12%，或可用賣出一口「FB上証」ETF期貨取代「上証反」ETF基金10張，期貨交易手續費與稅金成本相對現貨便宜，賣出ETF期貨資金槓桿約在8~12倍間，有利投資人運用槓桿調節轉換部位，達到分批分次加減碼效果，此時交易布局建議買黑賣紅區間操作、短線以反彈偏多思考切忌不追價。

觀察滬、深股市前波回挫逾10%，近期指數未再破底，止跌醞釀後市反攻，投資人可逢低布局相關商品。

台灣期貨交易所的陸股ETF期貨16：15分收盤，比標的資產ETF基金13：30收盤晚，相對陸股15：00收盤晚75分鐘，可充分反應陸股下午盤表現，顯示ETF期貨市場反應相對及時零時差，是布局大陸市場的好交易工具。（富邦期貨提供）

陸股上下波動劇烈，每日上沖下洗震盪幅度為全球之冠，相關標的產品也受到影響，新加坡上市的A50期貨、或台灣上市的ETF商品，來回震盪幅度也不小，台灣期貨交易所的ETF期貨更受到市場關注，近30日平均高低點差幅2%~3%，投資人也可以伺機布局操作。

富邦期貨分析師簡春旺表示，「FB上証」ETF期貨與「上証2X」ETF基金，尤其近日來股價波動大，盤中不時出現套利交易機會，如當市場異常波動時，穩健投資人可關注：最為活絡的「FB上証ETF期貨」，當呈現正價差或相對超漲時賣出1口，同時買進折價或相對落後的「上証2X」ETF基金5張，等待這兩檔ETF相關商品，市場冷靜後同步出現價格合理收斂後，在差價可滿足交易費用與成本下，可找尋機會獲利出場。

另外，簡春旺也建議積極冒險投資人，可以用1口ETF期貨取代現貨十張「FB上証」ETF基金，動用資金僅約當現貨8%~12%，或可用賣出1口「FB上証」ETF期貨取代「上証反」ETF基金十張，期貨交易手續費與稅金成本相對現貨便宜，有利於投資人運槓桿，達到分批分次加減碼效果，此時交易建議買黑賣紅區間不追價。

台灣期貨交易所的陸股ETF期貨於16:15分收盤，比標的資產ETF基金13:30收盤晚，也相對陸股15:00收盤晚75分鐘，可以充分反應陸股下午盤的表現，顯示ETF期貨市場反應相對及時零時差。（富邦期貨提供，記者張瑞益整理）

為響應「金融3.0」政策，富邦期貨領先同業推出視訊開戶服務，投資人不需要出門，使用任一家銀行帳戶，透過手機與電腦視訊方式確認身份並完成相關作業，即可完成期貨帳戶開戶，交易國內外期貨商品。

富邦期貨表示，為使台灣金融業更具競爭力，金管會推動「金融3.0」政策，透過各種法規鬆綁，開放投資人可以不需要臨櫃辦理各項金融業務，使得金融業業務發展與推廣方面，能夠提供投資人更便利的方式，參與台灣金融市場。

富邦期貨創新推出的視訊開戶服務，除提升開戶的效率，投資人可自行預約視訊時間，為投資人提供彈性的期貨開戶作業。

另外，富邦期貨也將推出行動開戶App，投資人可輕鬆使用手機與平板電腦完成期貨開戶，詳細資訊請洽詢富邦期貨專線（02）2388-2626。

FB上証ETF期貨與上証2X ETF深受投資人喜愛，近日來股價一強一弱，盤中不時出現套利交易機會，當市場異常波動時，投資人可加以關注：最為活絡的FB上証ETF期貨，呈現正價差或相對超漲時賣出一口，同時買進折價或相對落後的上証2X ETF五張，等待這兩檔ETF相關商品市場冷靜同步出現價格合理收斂後，在差價可?洛璈鷇O用與成本下，即可找尋機會獲利出場。

富邦期貨分析師簡春旺建議，積極冒險投資人，可以用一口ETF期貨取代現貨10張FB上証，動用資金僅約當現貨8%~12%，可待拉回採分批布局加碼多單，或逢高分批布局避險空單，ETF期貨資金槓桿約在8~12倍間，投資人適當動用槓桿可達到分批分次加減碼效果。

簡春旺表示，觀察FB上証ETF期貨日K線表現，適時逢低布局買進FB上證期近月，或上証2X ETF基金進行加減碼槓桿投機操作，此時建議不要追價、宜耐心等待拉回時再分批分次布局買進，後市需留意期貨價差表現及5日均線是否持續上揚，當5日均線上彎幅度減弱時，建議應逢高拔檔或減碼出場。

近期亞股表現，以陸股震盪波幅最大，滬、深兩市表現最強，觀察期貨價差方面深具價格發現功能，可瞭解投資人對後市樂觀或謹慎，進而發現各種交易與套利機會。