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富邦期貨積極投入資源發展金融大數據創新，除了在現有StarWin策略平台上，推出手機策略APP等領先業界之功能，更於2017年底與獲得金融科技創新基地遴選之新創培育團隊東京數位科技公司簽約合作，運用富邦期貨所累積之海內外期貨商品巨量數據資料，共同開發出通用型期貨當沖計量模組「富邦期貨點點多空輔助系統」演算法核心。

富邦期貨總經理張雅斐表示，該公司正在進行「贏家在富邦」專案，目標在於提升客戶在期貨市場獲利能力，在面對期貨交易快速變化的環境，客戶需要有能即時反應出盤中價格即時變化的計量工具，用以輔助交易活動的進行。

客戶可透過「富邦期貨點點多空輔助系統」新型態工具，能有效幫助自己判斷立即知道相對有利的交易位置，全面提高客戶交易的品質、獲勝的機率及風險的控管。

「金融科技發展與創新實驗條例」於2017年年底順利三讀通過，鼓勵金融業者積極投入金融創新領域。

早於該條例通過前，富邦期貨已積極投入資源發展金融大數據創新，除了在現有StarWin策略平台上，推出手機策略APP功能，更於2017年底與獲得金融科技創新基地遴選之新創培育團隊東京數位科技公司簽約合作，運用富邦期貨所累積之海內外期貨商品巨量數據資料，共同開發出通用型期貨當沖計量模組「富邦期貨點點多空輔助系統」演算法核心。

富邦期貨總經理張雅斐表示，在面對期貨交易快速變化環境，客戶要有能即時反應出盤中價格即時變化的計量工具，用以輔助交易活動。

國際利空消息一波未平一波又起，繼中美貿易戰後，美國再度槓上俄羅斯，全球股市風雨欲來，外資搶先調節觀望，昨（12）日台指期未平倉淨多單降至4.1萬口，創逾2個月新低，期現貨轉為逆價差，市場氛圍轉趨謹慎。

台指期昨日開高走低，終場跌35點、結算價10,942點，與大盤指數10,955點轉為逆價差13點，外資期現貨同步調節，賣超大盤58.41億元，台指期淨多單大減7,032口，留倉4.1萬口，創2月6日來新低。

統一期貨分析師廖恩平表示，中美貿易戰後，美國總統川普再度放話攻打敘利亞，政治因素拖累國際股市表現，連帶使外資出現較大幅度的調節觀望。

不過，台股昨日下跌量縮，顯示殺盤並不嚴重，是指數企圖回補3月23日跳空缺口時，多頭縮手所致，只要台股單日成交值放大至1,300∼1,400億元，就有機會補量過高，但在國際消息仍未平靜前，指數仍將於月線、季線震盪。

三大期指惟電子期收黑，跌0.74％結算價451.4點，廖恩平認為，台積電跌逾1％是主要原因，且近期盤面出現電子成交值減少的現象，昨日成交占比雖上升至69.11％，但尚未超越7成，電子族群何時重新點火，是指數上攻的關鍵。

富邦期貨協理范炳杰則指出，選擇權4月契約的賣買權未平倉比（put／callratio）仍有1.62，顯示指數下檔有撐，下周結算前台股將續處震盪格局。

不過，台股技術面來到三角收斂整理末端，外資又出現較大幅度的賣超，下周結算後向下走跌機率偏高，投資人仍應密切鎖定外資籌碼，謹慎布局。

富邦金控首席經濟學家羅瑋博士近期在「名師高手面對面系列講座」，與投資人分享全球市場展望以及在面對全球高波動市場如何掌握投資機會，獲得熱烈回響。羅瑋表示，由於全球貿易量穩定增加，新興市場與先進市場經濟呈現難得的同步成長，全球經濟情勢相當穩定。在經濟基本面及企業營收獲利增加雙重支持下，加上市場資金相當豐沛，全球股市仍有一波榮景，但5、6月時全球金融市場可能因為歐美央行預告貨幣政策調整方向而出現較大波動，投資人可藉由期貨市場做避險因應。

然而，國際油價走勢是一個不確定的干擾因素，但投資人不必過度擔憂油價失序上漲造成通膨過度飆升，因為美國石油產量已超過2015最高峰且仍會持續增加，很可能於今年年底或明年初正式超越沙烏地阿拉伯，成為全球石油產量最大的國家。此外，目前新興市場通膨預期開始增溫，下半年若是通膨數據超出預期的話，新興市場股債市波動會開始放大，投資人可以利用期貨商品進行避險。

羅瑋博士建議，可觀察美國薪資增長以推估Fed升息頻率及幅度，並觀察VIX指數及TED Spread以了解目前市場恐慌心理及風險意識的變化。羅瑋並提醒，美國雙赤字問題很可能繼Fed加速升息疑慮之後，成為下一個市場炒作議題，投資人需密切留意。

富邦期貨為使投資者能夠更了解國際市場行情及如何面對快速變動的金融市場，今年將持續舉辦「名師高手面對面系列講座」，有興趣的投資者可隨時關注富邦期貨官網獲取講座最新訊息。（項家麟）

眾多投資人昨（6）日前往金管會證期局遞交陳情書要求主持公道，因不少投資人在2月6日台股重挫時，其選擇權賣出買權策略本應因台指期下挫獲利，卻因期貨市場斷頭機制波及大賠。

為避免再發生類似爭議，富邦期貨昨（6）日率先調高選擇權賣方保證金比率，來降低選擇權賣方風險。

同時，為解決投資人與期貨商間爭議，證期局已請投保中心調處，投保中心表示，若能透過調處機制解決，對投資人最方便快速，因為走法律訴訟或依契約來解決，對投資人都是不利的；至於對市場價格不合理的反應機制，要透過制度改變，需要較長時間。

投保中心將成立調處委員會，由法律、會計及實務面三方組成，儘速展開調解，希望最快下周就能召開第一場對話，透過雙方交換意見達成和解，讓第一個案例先出來，主要是各家期貨商契約不同，期貨價格區間、遠近月及平倉方式都有差異，同時不完全只針對契約，而是討論整個事件的合理性，希望能先有一個個案成立，做為後續其他個案參考。

根據期貨商資料顯示，2月6日期貨商申報客戶違約14億元，其中康和期、大昌期申報違約分別達2.65億及2.50億元最高，富邦期、凱基期、元大期也分別申報一定金額的違約交割。

其中富邦期貨一位投資人因握有賣出買權及賣出賣權的組合單，當天不但保證金全部輸光，還違約1.16億元。昨日赴證期局抗議的投資人，大多數都是選擇權賣出買權，或握有賣出買權及賣出賣權組合單的投資人。

為降低選擇權賣方風險，富邦期貨昨（6）日調高選擇權賣方風險比率，從100%調高至150%，也就是將保證金調高。

全球股市昨（5）日受美股大跌波及賣壓出籠，惟陸股上証指數一枝獨秀，新加坡A50指數跟進收紅，期交所元大上証50ETF期（OBF）、國泰中國A50ETF期（OJF）、富邦上証ETF期（OAF）在一片慘綠中逆勢收紅，漲幅0.37∼0.91％不等。

上証指數昨日漲25點、0.73％收3,487點，新加坡A50指數漲75點、0.52％收14,649點，深証成指雖走跌，然跌幅0.81％收10,836點，也在全球股市中較為抗跌。

群益期貨分析師林致彬指出，陸股1月底在全球股市走揚之際走弱，擁低基期優勢，吸引資金逢回搶進，A50指數中以上証成分股居多，連帶激勵A50指數收紅。

富邦期貨協理范炳杰認為，上証指數連2日拉出紅K棒，日KD出現縮口，有機會止穩黃金交叉向上，只要能守穩在上揚的季線之上不破，後市仍有可為。

期交所3檔連動上証指數、A50指數的ETF期貨逆勢收紅，其中元大上証50ETF期漲0.91％、收36.51元，漲幅最多，國泰中國A50ETF期漲0.47％、23.7元，漲幅居次，富邦上証ETF期也有0.37％漲幅，收35.24元。

另外，4檔連動滬深指數及深証成指的ETF期貨雖然下跌，然日K皆出現連2紅，其中，跌幅最重達1.02％的群益深証中小期，摜破年線後出現一波多方拉抬，收長紅K棒，分析師認為，陸股經濟成長動能無虞，仍將持續吸引低接買盤進駐。

美元指數跌破90關卡、新台幣續強，帶動台股昨（25）日開盤後直奔近日最高11,270點，惟遭空方程式交易啟動獲利了結賣盤，僅8分鐘時間急殺台指期80餘點，現貨市場因而跟隨走弱，盤中高低點達136點且尾盤一度翻黑，短線呈震盪整理格局。

不過，法人指出，昨日市場出現四個空方訊號值得留意，包括集中市場留出長上影線102點，5日線得而復失，櫃買指數熊市背離，選擇權賣權集中在11,200點。

昨日台股及台指期在極短時間內上沖下洗，當沖期貨及台股的投資人經歷操作難度頗高的一天。元富期貨分析師姜軒墨指出，昨日早盤台股開盤曾小黑，但因新台幣強勢，大盤隨即跟著台積電等權值股急拉，在約9時44分左右大漲116點至11,268點，也因急漲，台指期程式交易啟動多單獲利了結，等投資人回神時台股已回弱。終場時再靠拉台積電等權值股小漲13點收11,165點，成交量再較前日放大至1,637億元，日K線留長影線，多方力圖反攻的5日線11,190點仍舊未能站回。

至於外資動態上，昨日熱錢繼續流入而連九買、買超58億元，外資在台指期加碼5,273多單，淨多單升至46,835口。

永豐期貨副總經理廖祿民表示，短線台股將陷入盤整，但以外資持續買超台股及布局台指期多單，台指期、台股長線還是多頭架構，投資人不需緊張。

元大投顧資深副總經理杜富蓉分析，觀察台股從去年第4季以來步調一致，上漲一波到底約十天左右；去年12月底的八根中長紅及這一波八根中長紅棒，都是遇到衝關後急殺失利而結束；昨日盤中一度急拉至11,268點，差2點立即反轉向下，技術面呈現創高後不過的回檔修正，研判指數回檔修正有利於吸引在場外觀望的新資金進場。整體來說，美元弱勢將持續推升台股的漲勢。

富邦期貨協理范炳杰表示，昨日台股急速衝高後又急速反轉向下，日K線留下102點長上影線，套牢壓力沉重，多頭衝關失敗，然而技術面仍強勢，不宜跌破10日均線，否則會進行中期回檔修正。

狗年將至，台股自2月13至20日止將展開為期8天的春節封關，但全球八大類商品行情依然持續運作，投資人在新春假期仍可輕鬆參與國外市場行情。

富邦期貨於1月1日起至2月28日止，推出「2018戊戌新春 GO來富賀豐收」交易優惠活動，凡於活動期間交易國外期權商品，就可獲得168元發財金，並有機會抽中最潮重量級iPhone X 256G、新光三越禮券8,000元，讓投資人掌握國外商品波動契機的同時，也能替自己賺取更多紅包。

富邦期貨總經理張雅斐表示，2018年金融市場主要觀察四個變數包括美國稅改政策和基礎建設的後續影響、美國中期選舉和台灣地方首長選舉、全球主要央行總裁人事變動，以及英國脫歐談判進展和義大利國會改選結果，所帶來的歐洲地區政經變數。

張雅斐分析，未來的金融市場配置，在全球經濟普遍進入復甦的背景下，包括美股等主要指數期貨市場仍應以正面看待，雖然2018年仍有選舉和央行態度等多個變數，但也可能因此出現進場或加碼的機會；而匯率市場在同樣的因素下，也可能有多個事件性交易機會，尤其是歐元、日圓、英鎊等期貨商品將成焦點；至於在債市方面，考量到歐美央行都開始收手的情況下，仍應多進行避險操作為宜。

有意參加富邦期貨「GO來富、 賀豐收」的投資人，可至全台各地富邦證券、富邦期貨洽詢，將由專人協助您開啟國際投資的新契機，前100名實動新戶還可獲得交易寶典－「Ｋ線預見趨勢的力量」，更多活動訊息請至富邦期貨活動官網https://goo.gl/sx5uud查詢。（項家麟）

受到美費城半導體下跌近1%影響，使台積電昨（10）日大跌超過2%，終場台指期下跌69點至10,810點。永豐期貨副總廖祿民說，外資淨多單仍高達5萬多口，台指期回跌屬漲多後整理行情，只要1月3日多方缺口未被回補，偏多架構不會明顯鬆動。

美國科技股漲勢趨緩，由銀行類股強勢帶動三大指數同步創高，台股昨一度衝高至10,934.75點，然而台積電與鴻海等蘋概股隨即轉弱，盤勢急轉直下跌破10,900點，盤中自高點下挫的跌幅超過百點，所幸金融股表現相對穩健撐盤。

廖祿民說，台股回檔修正主要來自台積電，但量能並沒有明顯放大，目前在前高整理區平台未破下，短線拉回仍可逢低偏多操作台股。

台股三大法人賣超27.67億元；台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少3,513口至16,079口，其中外資空單減碼超過多單減碼，淨多單增加412口至53,725口；十大交易人中特定法人全月台指期淨多單增加3,012口至13,092口。

富邦期貨協理范炳杰表示，1月選擇權籌碼呈現偏多格局，賣權未平倉量大於買權未平倉量差距縮減至26.4萬餘口，買權賣權未平倉量增量相去不遠，目前多空呈現互不相讓。

廖祿民說，選擇權從成交量觀察，買權集中在10,900點，賣權集中在10,800點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,000點，賣權未平倉最大量集中在10,600點。全月未平倉量put╱call ratio值維持1.83，大於中性值1，散戶指標下降0.77%至-24.87%，散戶持續偏空操作，籌碼面維持偏多架構。

美國聯準會宣布鴿派式升息，美股道瓊指數、科技股走強，帶動台股昨（14）日回穩，外資終止連14日賣超。法人指出，美國股債雙漲顯示國際金融市場波動率下降，全球股市危機解除，台股有望落後補漲。

昨天早盤新台幣升值再見2字頭，台股指標龍頭台積電走穩，市場研判外資匯入並進場，盤中一度站回半年線10,545點，終場雖未守住半年線，但站上10,500整數關卡、上漲67點收10,538點，成交量放大至1,136億元。

昨天外資現貨轉為買超28億元，且台指期淨多單加碼3,262口至44,956口。法人解讀，由於昨日新台幣走升，國際資金動能再湧現，熱錢可望回流台灣推動台股續航。

群益期貨協理林昌興表示，美國股債市雙漲意味著恐慌指數將下降，加上外資終止連14賣，買超金額雖不多，但顯示待在台股場邊的國際資金可望再歸隊。

外資回頭買台股最主要的原因，法人認為，在於本次聯準會升息，鴿派氣氛轉強；其次，台股先前經過一波急速修正，加權指數從10,800點以上，一度回檔約500點，短線看來，籌碼稍微經過沉澱，國際資金一回補，便有利台股展開反彈。

富邦期貨協理范炳杰表示，台股指數反彈過程中，昨日遇到下彎季線及M頭頸線壓力，短線將在10,400點至10,600點區間震盪，須要量能增溫及搭配外資持續在台股站在買方，才有機會突破前方沉重壓力區。

族群上，蘋果供應鏈近期回檔幅度嚴重，台積電、鴻海二大領頭羊股價表現不佳，正是市場對蘋果iPhone X的期待感逐漸消失，在第4季大量出貨後，明年首季能否維持銷售好氣色，至為關鍵。

另外，股王大立光從「6」字頭回檔至「4」字頭，股后精測甚至一度跌破千元關卡，影響台股信心，所幸非電族群中的精華，以及中小型電子股如譜瑞-KY等，輪番扮演高價股的行情發動機，是加溫多頭士氣的希望所在。

美國蘋果、高通財報表現亮眼，上周五美股三大指數收盤同步衝上歷史新高，受此激勵台股早盤跳空以上漲55點開出，再創下27年新高，台指期也同步走高，惟獲利了結賣壓出籠，台指期終場下跌16點至10,771點。

台指期盤初昨日拉高至10,828點，漲至新高水位，然而追價的動能依然不夠，期指於高檔迅速收斂漲幅並翻黑，隨後便維持盤下震盪至收盤，台塑四寶偏弱表態，台塑化跌0.94%，台塑和台化皆跌0.76%，最後台指期收跌16點至10,771點，讓非金電期收跌0.26%；金融龍頭國泰金和富邦金亦收跌，讓金融期下挫0.33%。最後收跌16點至10,771點。富邦期貨期貨分析師簡春旺表示，進一步觀察期權市場的部份，台指期期貨逆價差15.19點轉弱1.42點，市場呈現回跌買盤低接謹慎跡象。台指期未平倉方面，外資及陸資賣超1,730口，淨多單留倉46,919口，投信買超537口，淨空單29,608口，自營商買超606口，淨空單28口，合計三大法人在台指期賣超587口，淨多單17,283口，呈現多方力道轉弱。

選擇權部份，目前11月合約最大獲利中心點10,800點，未平倉最大序列上檔落在10,900點，下檔在10,500點，隱含波動率呈現震盪走揚買權9.28%賣權11.38%，台指期選擇權OI P╱C Ratio上升到175.76%，呈現多方力道微幅轉強跡象。技術分析方面，MACD空方力道轉強、KD指標高檔死亡交叉向下發散，20天期B band指標持續收斂，台股市場當前高檔震盪賣壓不輕，短線操作上宜謹慎不宜追價，耐心等待逢低布局。

永豐期貨副總廖祿民說，台指期買權平均隱含波動率由9.01%升至9.65%，賣權平均隱含波動率由12.53%升至13.45%，買賣權皆升，選擇權部位整體來看顯示仍為中性偏多預期。

為鼓勵期貨業、期貨經理事業等相關機構積極推廣國內期貨及選擇權商品，強化及穩定整體投資組合操作績效，期交所自104年起辦理「期貨鑽石獎」，獲得熱烈迴響，今年繼續辦理「第3屆期貨鑽石獎」，得獎名單已於昨（11）日出爐。

本次期貨鑽石獎，包括元大期貨、凱基證券、澳帝華期貨、華南期貨、統一證券、中國信託商業銀行、元大證券、富邦期貨、康和期貨經理事業、元大投信、國泰世華商業銀行、國泰人壽、全球人壽、國泰證券、勞動部勞動基金運用局等共38家期貨相關機構及法人機構，及康和多空成長期貨信託基金與富邦大中華成長基金等4檔基金獲獎，共計頒發66個獎座。

「第3屆期貨鑽石獎」所設置獎項，針對期貨經紀商、期貨交易輔助人、期貨自營商、期貨經理事業、期貨信託事業、證券投資信託事業、銀行業、保險業及證券業等設置交易量鑽石獎。

其中，期貨經紀商、期貨交易輔助人、銀行業、保險業以及證券業，另設置交易量成長鑽石獎；在證券投資信託事業及期貨信託事業另設置基金鑽石獎，餘獎項尚包含人民幣匯率期貨及選擇權造市績效鑽石獎、法人機構特別貢獻鑽石獎等。

期交所表示，本屆期貨鑽石獎就期貨相關業者、法人機構、證券投資信託基金及期貨信託基金在評選期間（105年7月至106年6月）於期貨市場的參與程度、操作績效等進行評選，不論是期貨相關業者、法人機構或是基金，能於評選過程脫穎而出實屬不易。

「第3屆期貨鑽石獎」得獎名單已公告於期交所網站，期交所也預計於10月16日舉辦「第3屆期貨鑽石獎」頒獎典禮，將邀請主管機關及期貨商、期貨交易輔助人的負責人共400人，與得獎者共享榮耀。

期交所積極推廣業務，舉辦「第3屆期貨鑽石獎」，本屆得獎名單已於昨（11）日出爐。

包括元大期貨、凱基證券、澳帝華期貨、華南期貨、統一證券、中國信託商業銀行、元大證券、富邦期貨、康和期貨經理事業、元大投信、國泰世華銀行、國泰人壽、全球人壽、國泰證券、勞動部勞動基金運用局等，共38家期貨相關機構及法人機構，及康和多空成長期貨信託基金與富邦大中華成長基金等四檔基金獲獎，共頒發66個獎座。

「第3屆期貨鑽石獎」所設置的獎項，是針對期貨經紀商、期貨交易輔助人、期貨自營商、期貨經理事業、期貨信託事業、證券投資信託事業、銀行業、保險業及證券業等設置交易量鑽石獎。其中期貨經紀商、期貨交易輔助人、銀行業、保險業及證券業另設置交易量成長鑽石獎。在證券投資信託事業及期貨信託事業部分，另設置基金鑽石獎，其餘獎項還包含人民幣匯率期貨及選擇權造市績效鑽石獎、法人機構特別貢獻鑽石獎等。

期交所於2016年12月公告「第3屆期貨鑽石獎」活動辦法，特別邀請銀行、壽險、產險、投信投顧、證券、期貨、票券等七大金融產業公會理事長，及具專業經驗的知名教授擔任評審委員，期間召開兩次評審委員會議熱烈討論，並經嚴格篩選後，公布得獎名單。

期交所表示，本屆期貨鑽石獎除就期貨相關業者、法人機構、證券投資信託基金及期貨信託基金在評選期間（2016年7月至2017年6月）於期貨市場的參與程度、操作績效等進行評選，故不論是期貨相關業者、法人機構或是基金，能於評選過程脫穎而出實屬不易。

以證券投資信託基金獎項為例，基金的年度績效、風險調整後報酬，以及下方風險控管等三項指標排名皆須位居同類型基金前50%才能符合入選資格。因此，獲獎者均為善用國內期貨及選擇權商品，以強化及穩定整體投資組合操作績效。

「第3屆期貨鑽石獎」得獎名單已公告於期交所網站，預計於10月16日盛大舉辦「第3屆期貨鑽石獎」頒獎典禮，邀請主管機關及期貨商、期貨交易輔助人的負責人共400人，與得獎者共享得獎榮耀。

期交所從今年5月15日期貨夜盤上路後，自然人占比達七成，明顯比日盤占三成的比例高，年齡層也以年輕人居多；期貨業者推出手機App，並以臉書直播方式，推播國際財經等重大訊息，提供交易豐富資訊，投資人可直接用手機下單。

期貨夜盤交易熱絡，因交易時間剛好為歐股、美股交易時間，吸引年輕上班族青睞，這些年輕人為了提升交易的勝率及增加第二份收入，相當積極參加國內期貨業者每日提供的晚上免費交易課程及程式交易課程，幾乎場場都爆滿。

富邦期貨協理范炳杰也常常替投資人上課，他說，現在期貨市場以年輕族群為主，他們屬於網路世代，機動性高，一看到期貨商發的手機APP推播就直接用手機下單，尤其美國聯準會重要會議時，經常是期貨業者、期貨夜盤交易員的重大日子。

一位素人夜盤期貨交易員指出，歐美股市波動度大，才是期貨交易員的重要時刻，方向正確，維持操作節奏，一個月獲利達百萬元不成問題，十足的愈夜愈美麗，投資人想賺錢，睡覺都捨不得。

不過，期貨夜盤熱度不減，年輕人透過交易賺取額外收入，也產生另外趣事。因夜盤交易是從下午3時到隔天早上5時，且熱門交易時間集中在晚上9點30分美股開盤後至，投資人採取「分段式睡眠法」，每次只睡一至三小時，許多「分段式睡眠」族群出現了睡眠障礙，求診患者激增了三成。

期貨業者瞭解投資人想賺錢的企圖心，為了協助投資人，元大期貨、凱基期貨、富邦期貨等大型期貨商，廣泛的推動智能的自動下單程式交易系統。

台股上周五（14日）日K棒出現多空對峙十字線，昨日又同步出現多空對峙十字線。7月選擇權籌碼呈現偏多格局，賣權未平倉量大於買權未平倉量的差距，持續擴大到15.1萬餘口，買權賣權未平倉量皆在10,400點履約價附近，呈現大量布局，目前情況看來，多空互不相讓。

昨日外資現貨買超10億元，期貨淨多單略縮至39,875口。自營商選擇權淨部位，目前以買賣權為主，但期貨卻呈現大量淨多單布局。群益期貨協理林昌興說，台股技術面回測5日均線支撐後，便有買盤再度湧入，目前處於高破高、低不破低的多頭型態，台股震盪偏多格局不變。

富邦期貨協理范炳杰表示，這代表台股、台指期短線急彈後，指數高檔上檔有壓的情況，不過就選擇權籌碼觀察，周三可在高檔結算。

台指期昨日早盤衝高，惟受到香港恆生指數創高後急速壓回影響，台指期高檔回測，所幸選擇權隱含波動率在上午10點左右下降，代表指數下檔有撐，下方買盤積極。

選擇權從成交量來觀察，買權集中在10,400點，賣權也集中在10,400點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,400點，賣權未平倉最大量集中在10,200點。全月份未平倉量put╱call ratio值升至1.34，大於中性值1且持續上升，反應籌碼面為偏多架構增溫。

另外，台指期指數上攻過程中，考量除息因素，昨日維持實質逆價差，雖看來是上檔有壓，不過也意味著空單未積極停損，軋空動能還在，持續上漲。

本周三台指期結算後，行情如何操作？基於美國股市維持創高走勢，上周五VIX恐慌指數下滑至9.51水位，創下新低，美國股市多方態勢強勁，有利於美國股市高檔不墜，台股、台指期有機會在台指期結算後再創高點。

富邦投信昨（22）日宣布展開三檔美債ETF募集，成為元大、國泰投信後，今年跟進熱潮的第三家投信。本次募集包括美國1-3年期、7-10年期與20年期以上債券ETF，滿足不同配置需求，預計6月上櫃。

富邦投信推出的三檔原型美債ETF，不同於前二家另有槓桿、反向ETF提供選擇，本次募集更訴求投資人資產配置需求。富邦投信量化及指數投資部主管廖崇文指出，債券ETF可與股票搭配配置，在投資組合中也有風險保護效果，特別是美國政府公債以國家信用為擔保，向金融機構與社會大眾募集資金發行債券，幾乎無違約風險，加上美國為全球最大經濟體，美國政府公債能帶來優於其他公債的安全性。

個別產品來說，廖崇文表示，短年期（1-3年）美債ETF適合防禦性或欲規避利率風險的投資人，因短債價格波動較低，適合作為短期資金停泊，加上美國政府公債是美元資產，未來美元走強，相對債券基金等其他短期債券工具，更有匯率優勢。

7-10年期的中天期公債，適合做為核心配置，主因7-10年期美國公債殖利率為全球指標利率，流動性最佳。

富邦期貨總經理張雅斐針對「期手交鋒、盟主爭霸賽」8項商品，因應不同波段操作推薦不同策略，短線操作推薦人民幣匯率商品、歐元兌美元期貨，長線操作則推薦印度50期貨。

張雅斐分析，人民幣已納入特別提款權(SDR)成為國際貨幣，且大多數台灣投資者對人民幣走勢熟悉，人民幣匯率類商品適合短期進出；上半年碰上法國選舉、英國脫歐、美國升息等多項話題，預期歐元兌美元期貨未來波動性擴大，將有更多操作機會。

長線布局部分，印度是未來新興市場發展重點，有機會重現中國股市榮景，可小量高出低進印度50期貨，大部位則是逢低加碼，等候指數盤整後的下一波大行情。

張雅斐始終堅信「教育」才是讓投資人續留市場的關鍵，除了推廣競賽不遺餘力，富邦期貨還祭出「競賽期間報名成功並交易達1口以上，即可獲得多空操作秘笈乙本」，以讓客戶能有穩健報酬為職志。

對於今年發展目標，張雅斐指出，富邦期經規模市場第一，將規畫結合基金商品，混合固定收益產品與期權等衍生商品，增加績效穩定度；也將申請槓桿交易商資格，達到服務實體經濟、規畫避險策略、提供客戶全方位服務為目標。

農曆春節即將到來，台灣股期市今(24)日封關，但是春節期間並 不寂寞，期貨商的海外商品照常營業，多家期貨商更追加獎勵活動。

去年2月，元大期、群益期獲利大成長，就是受惠春節期間，美國 股市波動、原物料出現大行情，激勵海外期貨商品交易量大增帶動， 因此，今年各家期貨商也摩拳擦掌，準備搶奪過年期間海外商品交易 的藍海。

今年最特別的是，元大期、群益期在過年期間「直播」不中斷，每 天都會有線上課程供投資人參加，只要一支手機，在台灣各地甚至海 外都能夠掌握最新訊息。元大期春節期間，只要累積交易滿1天、3天 、5天就分別可獲得不同獎品，且累計滿五天者，還可抽百貨禮券。

群益期則是祭出交易滿10口換取刮刮樂活動，且每張刮刮樂中獎機 率100％，大小獎看過年誰手氣旺。

永豐期貨強調春節當沖交易，達門檻即可獲得當沖交易紅包，因春 節期間投資人可交易時間較不一定，採取不留倉政策更能避開風險。

富邦期貨春節期間只要成功交易國外期貨1口，就可獲得168元發財 金，且只要滿8口以上，就可再抽高額發財金。

至於統一期貨雖未針對過年期間的交易提供獎勵，但第1季也推出 海外期貨集點換好禮活動，只要在3月31日前交易達積點，就可兌換 機票、百貨禮券等好禮。

富邦期貨響應財團法人政慧慈善基金會「暖暖送愛心幸福六年捐贈年菜活動」，今年發起內部員工認捐年菜分享愛與關懷活動，在農曆年前認購101份年菜，捐贈給獨居老人、弱勢孩童及身心障礙者等弱勢朋友們，富邦期貨希望藉由支持捐贈年菜的活動，發揮富邦正向力量的品牌精神，期待有更多社會大眾共同關注弱勢議題。

富邦期貨董事長楊俊宏表示，過年圍爐是年節傳統，也是家人之間傳遞愛與關懷的溫馨時刻，富邦期貨今年為第二年參與政慧慈善基金會的「暖暖送愛心捐贈年菜活動」，藉此鼓勵同仁透過實際行動參與社會公益。（項家麟）

科技業是川普當選美國總統後唯一公開召集會晤的產業，可見美國 科技產業影響力及重要性。富邦投信量化及指數投資部主管廖崇文指 出，以美國科技類股為首的NASDAQ-100指數後市潛力不容小覷，惟美 股創新高後震盪幅度亦隨之加大，建議在NASDAQ-100原股ETF外，配 置NASDAQ-100槓桿反向ETF來增益避險。

廖崇文表示，科技業是川普當選後唯一公開召集會晤的產業，這也 說明了美國科技產業之影響力及重要性，無論是民間消費、私人企業 投資、就業率及薪資水準等經濟基本面，都扮演著無法被取代的角色 。

廖崇文指出，NASDAQ-100指數中的權值股多屬「輕資產營運」企業 ，即是本身專注產品開發及行銷策略，著重品牌經營及研發，企業核 心價值主要為人力資本、知識及專利等，並把產品外包生產，因為投 入的固定資產及設備相對較少，因此資本需求及財務槓桿較其他企業 低。比較NASDAQ-100指數、S ＆ P 500指數、道瓊工業指數成分股的 研發費用佔營收比，NASDAQ-100指數成分股近年來的平均研發費用都 在6％∼8％，即使歷經金融海嘯，其費用佔比仍維持6％以上。

廖崇文建議，看好新經濟前景的投資人，可採用富邦 NASDAQ(股 票代號：00662)作為長期核心資產配置，搭配即將於2月8日起募集 的槓桿反向型ETF-「富邦NASDAQ-100 ETF傘型基金」，可建置短期多 空交易策略，做完整的新經濟布局。