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遠傳電信（４９０４）昨日召開董事會通過與新加坡電信（Ｓｉｎｇ

Ｔｅｌ）換股，新加坡電信將所有的速博持股，以６．１１股速博股

票，換１股遠傳電信股票，相當於新加坡電信以速博２４．５１％的

股份，換取遠傳３．９７６％的持股，若加計遠東集團原本對速博的

持股２６％，遠東集團對速博的持股將超過５成，而ＳｉｎｇＴｅｌ

將成為ＮＴＴ　ＤｏＣｏＭｏ後，遠傳第２大外資股東。

完全掌控

遠傳針對此交換持股案，將增資發行１．６億股新股來因應，也因為

增資導致股本膨脹，遠傳今年預計減資７７億元，每股退還股東２元

也將縮減為１．９２元，不過遠傳電信總經理楊麟昇承諾：「明年遠

傳的現金殖利率將維持在１２％的高水準。」

將增資１．６億股因應

這也是電信業界繼台灣大（３０４５）以旗下台信國際電信公開收購

台固股票後，第二宗行動與固網的整合案例，遠傳表示，拉高速博的

持股，是希望拓展雙方在企業用戶及國際電信服務市場的合作，而遠

傳也將因此在未來３年提高ＥＢＩＴＤＡ（稅前息前折舊攤銷前）獲

利高達１８億元。若以速博減資後的股本４００億元計算，遠傳相當

於以每股６．２元、總投資金額６０．７８億元，取得速博２４．５

１％的股票，速博去年底每股淨值為７．６５元，現金部位仍高達２

１０億元，遠傳與新加坡電信的換股預計於今年１２月３１日前完成

，屆時遠東集團將持有速博高達５０．５１％，超過５成水準，不過

楊麟昇表示，在取得超過５成股權後，未來遠傳與速博將不會有進一

步的合併。

新電獲遠傳１席董事

而以遠傳目前股本３８７億元計算，扣除減資的７７億元，再加上未

來增資發新股的１６億元，未來股本將調整為３２６億元，遠傳強調

，今年的減資及發行新股，導致的股本變化，對於現金殖利率不會有

太大影響，楊麟昇甚至表示，明年會有１２％的水準。也因為發行新

股導致股本膨脹，遠東集團對於遠傳持股將由原來４７％降為４５％

，而ＮＴＴ　ＤｏＣｏＭｏ也將由４．９％降為４．７％。

本季ＥＰＳ估０．７６元

由於新加坡電信將持股多年的速博出清，市場不免擔心新加坡電信是

否有意退出台灣電信市場，楊麟昇透露：「遠傳已向新加坡電信承諾

，若未來速博營運轉佳，達到雙方約定的一定表現，那麼遠傳將會進

一步回饋新加坡電信，並沒有退出市場的問題。」而新加坡電信也因

為對遠傳的持股，明年將取得１席董事。

此外遠傳昨日董事會並決議參加遠東電收增資案，以每股１０元，認

購５１００餘萬股，預計增資５．１億元，而舉行線上法說會，公布

第３季財測，受到預計客戶數及平均客戶使用量都較第２季成長，預

計第３季營收將較第２季成長７．９９％，不過受到新客戶增加及舊

客戶續約，導致行銷費用增加，第３季稅前盈餘為３４．８４億元，

將較第２季略減２．６８％，ＥＰＳ（每股純益）為０．７６元

市場盛傳，遠傳電信今（15）日董事會將討論買下新加坡電信在速

博（遠東集團投資）的股權，這可能是遠傳與速博合併的第一步。

遠傳加快與速博走向數位匯流合作之路，應是台灣大哥大併購台灣

固網股權後，遠傳經營壓力驟升。

但遠傳否認這項傳聞，遠傳表示，今天將對外界公布有關引進

iPhone與遠通電收的增資案件。速博則表示，大股東間一直在談股

權交易案，但完全不知道已經有任何具體併購行為。

據了解，遠傳董事長徐旭東今天早上將召開遠傳董事會，通過半年

報與第三季財測外，還將通過遠通電收增資案，資本額由25億元增

加到38億元，遠傳持股比率逾42%，將繼續參與增資; 隨後舉辦線上

法說。下午徐旭東則召集速博一級主管待命開會，但未告知議題，

稍晚遠傳會再舉行記者會說明。

市場盛傳，由於固網事業經營困難，新加坡電信投資速博以來，一

直向徐旭東表達想要出脫股權的意願，但雙方卡在價格沒有共識。

繼晶圓代工廠聯電（2303）減資案上週一自動生效後，電信大廠遠傳

電信（4904）與關係企業固網業速博（3125）兩公司減資案，也順利

在上週五（十日）自動生效，其中遠傳減資七十六億餘元、減資幅度

二○％；速博減資七十五億元、減資幅度一五．七八九五％。遠傳與

速博減資被看好有助於提升資金運用效能與股東權益報酬率，而台灣

大哥大（3045）以及中華電信（2412）兩公司減資案則還未送件。

上週多達五家重量級科技公司減資案順利生效，包含六日生效的聯電

、八日的彩晶，以及十日的遠傳、速博以及明基，不過其中彩晶減資

一百零四億餘元以及明基減資一百零二億餘元兩公司均為彌補虧損、

改善財務結構，彩晶減資幅度一七．二％，明基減資幅度高達四○％

。聯電五百七十三億餘元、遠傳七十七億餘元及速博七十五億元三家

公司減資案，是退還現金予股東，股東可以實質取得現金，其中聯電

減資幅度約三○％。

路電話０７０服務９月起陸續推出服務，數位聯合電信（Ｓｅｅｄ

ｎｅｔ）將與大股東速博合作，以批發門號方式推出０７０服務，Ｓ

ｅｅｄｎｅｔ總經理程嘉君表示，過去推出Ｗａｇａｌｙ　Ｔａｌｋ

網路電話已經擁有３萬用戶，將與速博合作，１１月正式推出０７０

服務。

程嘉君認為，０７０網路電話擁有號碼，可回撥等特性，對於未來企

業用戶使用網路電話將是重要的一步，目前Ｓｅｅｄｎｅｔ正積極通

過ＮＣＣ（國家通訊委員會）監聽等監察過程，未來不會自己申請０

７０號碼，而是以向速博批發門號方式，預計１１月推出網路電話服

務。

上半年中華電信轉投資是方取得ＮＣＣ核發１０萬門號碼，速博則取

得６萬門號碼，正積極與市話、固網及行動電話業者洽談互連談判，

速博９月推出服務，是方近幾個月內要推出服務，中華電信也計畫自

行申請０７０執照及門號。

Ｓｅｅｄｎｅｔ近年推出網路電話Ｗａ－ｇａｌｙ　Ｔａｌｋ服務，

目前累計用戶已達３萬多，程嘉君表示，大股東速博將洽談與其他業

者互連及拆帳問題，Ｓｅｅｄｎｅｔ則將以批門號方式將原本網路電

話用戶轉往０７０門號。

程嘉君強調，未來０７０網路電話將與市話並存，使用同一個話機，

目前Ｓｅｅｄｎｅｔ使用合勤網路電話，未來轉往０７０門號也將採

構合勤話機，目前Ｓｅｅｄｎｅｔ企業用戶約２．５萬家，個人用戶

約２５萬人，預期０７０將帶動網路電話起飛，搭配整合服務推出也

可刺激其他業務成長。

隨著數位匯流時代到來，市場也傳出速博將加速整合Ｓｅｅｄｎｅｔ

，程嘉君則認為，數位匯流將是一條管子連到家理，將整合語音、資

料及上網問題，與速博整合為結合雙方資源，例如Ｓｅｅｄｎｅｔ負

責國際頻寬採購及Ｇａｔｅｗａｙ架設，速博則取得０７０門號並洽

談互連及拆帳問題，目前速博持有Ｓｅｅｄｎｅｔ約５２％股權，但

雙方仍彼此獨立，仍存在競合關係。

速博是台灣第一家獲得國家通訊傳播委員會（ＮＣＣ）許可經營Ｅ．

１６４網路電話業務的業者，原本預計七月開通該項服務，但受到網

路互連協商進度影響，該公司推出網路電話服務的時程恐怕要延到九

月。

據了解，目前速博最近在測試帳務系統與網路，並正與中華電信進行

網路互連協商，洽談測試總表，由於估計相關測試流程需要約八週的

時間，所以七月無法開通該項服務，最快要等到九月才能上路。

網路互連協商中，相當重要的議題是接續費問題，此將影響業者後續

推出服務的費率與競爭力，速博目前已與中華電信達成部分協議，但

仍有部分接續費細項待敲定。

先前通過ＮＣＣ許可經營網路電話服務的業者，包括速博與中華電信

轉投資公司是方電訊，後者預計二○○七下半年推出網路電話服務，

後續還有其他的第二類電信業者申請經營網路電話服務。

遠傳電信昨（九）日大動作晉升七位副總經理，規模之大，創遠傳開

台十年以來、最大一波高層人事佈局，動作頗不尋常、引起電信業界

相當大震撼。市場揣測，伴隨這波高層人事佈局而來的，是遠傳可能

就要有大動作出手，傳聞已久的遠傳合併速博、數位聯合（Ｓｅｅｄ

ｎｅｔ）即將展開，市場預期完成整併的時間點就在年底，屆時遠傳

將變身為遠傳電信集團，藉此發揮集團綜效。

遠傳這波高層人事佈局，包括財務、網路、ＩＴ、業務、售後服務等

部門，規模之大電信圈少見。網路暨服務規劃整合部協理曹睿華、網

管暨服務維運部協理李斯章、區域維運部協理李鑑政、帳務資訊服務

部協理宋明娥、多媒體服務暨事業發展部協理陳立人、財務規劃部協

理林秀穎由原部門升遷為副總經理，並自即日生效，原財務暨整合事

業部協理董磊，則十六日起擔任企業客戶業務暨行銷部副總經理。

遠傳發言人高治華昨日表示，遠傳自年初將副總級職務重新畫分後，

很多部門的工作及職權加重，加上這些協理級幹部大多從基層做起、

未來也要面對更多挑戰，因此，公司為未來整合發展預做準備，希望

新的人事布局能為公司發揮整合的積極綜效。

遠傳既有十位左右副總經理經過這波擴充後、增加到近廿位，超過中

華電信的十二位、也逼近台灣大哥大的廿五位副總經理規模，一般認

為，這項人事佈局，正為遠傳展開電信事業整併、預定增加的權責預

先進行分工，也為遠傳整併速博、Ｓｅｅｄｎｅｔ啟動佈局進行熱身。

據了解，速博將在未來幾個月先行整併數位聯合（Ｓｅｅｄｎｅｔ）

，遠傳隨即再展開整併速博作業，完成整併的時間點將在年底，屆時

遠傳將成為整合固網、行動、ＩＳＰ、二類電信、ＶＯＩＰ的全新電

信集團，為未來數位匯流大餅展開卡位戰。

速博在上個月投資二億元、取得經濟部釋出Ｓｅｅｄｎｅｔ持股後，

目前持有Ｓｅｅｄｎｅｔ超過五三％股權，兩家公司已逐步展開相關

整併作業，包括兩家公司的網路部門已先行合併，目前由速博副總經

理傅達負責，而速博財務長張嘉祥目前也兼看Ｓｅｅｄｎｅｔ財務。

至於遠傳整併速博的時間點會在速博合併Ｓｅｅｄｎｅｔ之後，遠傳

關係企業和宇寬頻，主要經營ＩＳＲ語音轉售業務，加上目前與遠傳

在企業用戶領域積極配合，因此未來也可望加入集團整併行列，形成

一個跨網路的電信的電信集團。

至於遠傳從統一集團收購股權、持股已達五一％的安源通訊，因主要

業務在區域網路，加上遠傳持股剛過半，目前尚未決定是否納入遠傳

電信集團的行列。

速博日昨以每股二○．八元、總計新台幣二億元，標下經濟部持有Ｓ

ｅｅｄｎｅｔ持股六．四％左右股權，速博在Ｓｅｅｄｎｅｔ的持股

正式過半、並達五三％，速博也藉此與Ｓｅｅｄｎｅｔ正式走入營運

整併。

速博公司財務長張嘉祥表示，速博現有廿五萬ＡＤＳＬ用戶、Ｓｅｅ

ｄｎｅｔ五萬，另外，Ｓｅｅｄｎｅｔ有三千多萬企業用戶及三萬多

位網路電話用戶，未來兩家公司將採營運合併模式展開合作，預期共

同營運的範圍會從網路擴大到業務及帳務。

由於ＩＳＰ市場目前仍以中華電信的Ｈｉｎｅｔ市占規模最大，其次

是Ｓｅｅｄｎｅｔ及ＴＴＮ。台灣大日前宣佈將以最高十五億元、百

分之百收購ＴＴＮ，加上速博已是Ｓｅｅｄｎｅｔ大股東，可以確定

的是，台灣ＩＳＰ市場前三大業者已分別納入電信三雄的電信版圖中。

經濟部日昨正式公告拍賣所持數位聯合鮮信六．四％持股，經過徵選

投標商程序，目前確定只有遠東旗下速博公司投標。市場指出，一旦

速博順利得標，速博持有的Ｓｅｅｄｎｅｔ的持股將達到五三％，不

僅對於速博、Ｓｅｅｄｎｅｔ兩家公司未來朝向合併方向佈局、具推

波助瀾效果，在七月即將展開的網○電話商機大戰，速博將結合Ｓｅ

ｅｄｎｅｔ勢力，搶灘網路電話，借以對抗中華電信目前在語音電話

市場龍頭地位。

著眼數位匯流商機，台灣大今年跨大腳步進行購併及策略聯盟計畫，

繼收購台灣固網後，董事會通過將收購香港電訊盈科在台轉投資台灣

電訊，事際上除台灣大積極進行電信業者也加緊腳步進行數位匯流整

合，包含中華電內部資源豐富，涵蓋手機、固網、網路服務，日前更

投資是方，而遠傳所屬遠東集團旗下除遠傳負責手機外，速博為固網

業者同時也數位聯合最大股東，電信三雄在數位匯流佈局雛型漸漸浮

出檯面，而未來遠傳是否進一步與速博整合也為觀察重點。

台灣大董事會通過擬以每股不超過十三．八四三元為上限，由旗下台

信國際收購香港電訊盈科在台轉投資的台灣電訊約六二％股權，預估

總交易金額約十五億元，台灣大收購台灣電訊為與收購台灣固網為同

一種思維的策略，主要都在深耕企業客戶與一般用戶，ＴＮＮ下半年

也可望取得○七○網路電話號碼，發揮數據、語音與影音三合一的綜

效。

台灣電訊為台灣僅次於中華電以及數位聯合外第三大ＩＳＰ（網路服

務）業者，共擁有十萬用戶，及近一萬企業用戶，客戶群涵蓋兩岸三

地台商及大陸市場，也讓市場解讀為台灣大跨入大陸市場橋樑。此外

日前ＰＣＣＷ以三．九一億元收回速博手中約六％ＴＮＮ股權，台灣

大卻計畫以十五億元左右取得六成股權，價格相對便宜，而近期台灣

大正積極尋求策略合作入股對象，也讓市場添增ＰＣＣＷ入股台灣大

的想像空間。

放眼台灣市場，目前數位匯流整合布局最為完整的就屬中華電，不僅

擁有八百萬以上行動用戶，寬頻上網用戶達四一三萬戶，均為市場龍

頭，而近年中華電也積極推出ＭＯＤ大電視切入數位電視產業，更入

股ＩＤＣ業者是方，是方近期積極搶攻○七○網路電話，更添增中華

電數位匯流佈局競爭優勢。

此外，遠東集團旗下負責行動電話的遠傳電信以固網業者速博雖各自

獨立，但內部業務也積極進行整合，速博更為ＩＳＰ數位聯合（Ｓｅ

ｅｄｎｅｔ）最大股東，雙方累計ＡＤＳＬ用戶數今年將達三○萬戶

，穩坐第二，目前速博也已經取得○七○網路電話執照及號碼，日前

遠傳入股無限上網業者安源資訊，在行動、固網、網路服務以及無線

上網都有佈局，未來集團內部遠傳及速博是曾近一步整併，由遠傳主

導數位匯流整合也為市場關注重點。

國家通訊傳播委員會（ＮＣＣ）１９日通過速博申請６萬門Ｅ．１６

４網路電話門號案，該公司預計在網路互連協商後，希望能於七月一

日推出Ｅ．１６４網路電話服務。

申請經營Ｅ．１６４網路電話業務須通過通訊監察標準，並與其他一

類電信業者完成網路互連，目前僅有速博與是方電訊通過檢調單位的

通訊監察標準，２家業者都還在協商網路互連階段。先前速博已獲核

配３００個Ｅ．１６４測試門號，經ＮＣＣ審議緊急電話與通訊監察

功能齊全，才得核配正式門號。

速博二八日公佈二○○六年財務結算報告，年度營收新台幣六一億元

，合併營收突破八二億元，稅前虧損二億多元，稅後包括資產減損共

虧損三三億元，不過其稅前息前折舊攤銷前獲利（ＥＢＩＴＤＡ）首

度轉虧為盈為一．二七億元。固網業者的沉默成本龐大，速博每年光

是要攤提的折舊金額至少約十八億元，對於邁向獲利是一大負擔，因

此該公司二○○七年主要是希望將ＥＢＩＴＤＡ進一步提高到二億∼

三億元。

速博二○○七年目標客群仍分為企業用戶、家庭用戶與個人用戶，其

中以企業用戶為重心，另外結合Ｓｅｅｄｎｅｔ進攻家庭市場。該公

司表示，ＦＴＴＢ大樓網路建置主要挑選高產值的大樓，但建置成本

平均約一○○萬元，最快要五年才可回收，目前約有三○○○多棟，

二○○七年預計可新增六五○棟，至於ＡＤＳＬ用戶，該公司與Ｓｅ

ｅｄｎｅｔ總計希望能達到三○萬用戶。另外，速博也是目前○七○

網路電話號碼申請進度最快的業者，該公司預計近期拿到測試號碼以

請求網路互連，希望上半年可推出服物。

速博目前持有Ｓｅｅｄｎｅｔ約四七％持股，該公司表示，有機會就

會繼續增加持股。除了業務合作，目前Ｓｅｅｄｎｅｔ與速博的部分

高階主管也互相兼任對方公司的職務。對於雙方後續是否可能合併，

速博則強調，目前先就業務進行合作，沒有合併的規畫。

遠東集團旗下速博公司與數位聯合電信（Ｓｅｅｄｎｅｔ）合併有譜

！兩家公司目前正積極研商由速博收購聯合數位股權、進行實質合作

，或者維持兩家公司、一個經營團隊的虛擬合併方向，擇一發展。

由於不管是實質或虛擬合併，速博將藉此掌握國內第二大ＩＳＰ公司

客戶及資源，有助於業務拓展，公司今年並訂下合併營收挑戰百億元

新目標，速博有意藉重Ｓｅｅｄｎｅｔ，領先台固。

根據經濟部公司登記資料顯示，速博目前透過新世紀資通（四二．三

％）、新勤（三．四％）、新樸（○．一％），加上在市場上持續買

進，持股已超過四七％，速博總經理林雄昨（廿八）日指出，速博未

來將持續增加Ｓｅｅｄｎｅｔ持股。

據指出，經濟部準備在近期採公開拍賣、釋出六．四％的數位聯合持

股，速博將全力買進。經濟部在一年前也曾以公開拍賣方式打算釋股

、但由於速博的出價低於經濟部訂定的底價而宣佈釋股失敗。經濟部

預定四月再度釋股，速博也表明要力爭，但強調價格仍是最重要的考

量。

市場預估，一旦成交，速博在數位聯合的持股比重將增加到五三％以

上，屆時將是推動兩家公司合併的時機點。

其實，速博與數位聯合已展開合併前的作業，速博總經理林雄已在Ｓ

ｅｅｄｎｅｔ掛顧問職，而Ｓｅｅｄｎｅｔ總經理程嘉君也在速博掛

顧問外，原任Ｓｅｅｄｎｅｔ執行副總經理傅志忠最近兼任速博家庭

客戶處副總經理，速博網路事業處副總經理傅達則兼任Ｓｅｅｄｎｅ

ｔ網路工處副總。

除了高層人事互兼重要職務之外，兩家公司的家庭客戶事業部門人員

已在最近以「虛擬團隊」合作。

數位聯合總經理程嘉君表示，兩家公司目前只有職務上互相兼任，併

入速博一案尚無時程表。速博則指出，合併確實是兩公司合作方向之

一，但公司同時也擬定其它方案，如要推動Ｓｅｅｄｎｅｔ上市，就

會朝維持兩家公司、一個經營團隊，也就是虛擬合併方向發展，如果

合併後綜效大於目前兩家公司單獨運作，則朝實質合併，就會牽涉到

收購動做。

速博現有八百多位員工，數位聯合有六百多位，兩家公司正就人員的

整併、及未來合併後適當的人力，進行沙盤推演中，是否在合併後進

行人力精減？還在評估之中。

速博向ＮＣＣ申請的○七○網路電話，預定七月一日正式上市，屆時

，數位聯合電信（Ｓｅｅｄｎｅｔ）推展中的Ｗａｇａｌｙ　Ｔａｌ

ｋ網路電話服務，將正式向速博批號。速博今年營收挑戰七十三億元

，Ｓｅｅｄｎｅｔ廿三億到廿四億元，但速博希望兩家公司合併營收

今年能正式向百億元大關邁進。

速博總經理林雄昨（廿八）日指出，Ｓｅｅｄｎｅｔ現有廿二萬ＡＤ

ＳＬ用戶、速博ＡＤＳＬ用戶四萬多，以及Ｗａｇａｌｙ　Ｔａｌｋ

二萬多網路電話用戶，未來，ＶｏＩＰ的成長潛力就靠既有ＡＤＳＬ

用戶。速博預定下個月拿到合法的十一碼○七○網路電話號碼，屆時

，Ｓｅｅｄｎｅｔ現有九碼○七○號碼將取消不用，改向速博批售十

一碼的○七○門號、推展網路電話。

速博昨日公布去年財報結算，財務長張嘉祥表示，公司去年營收六十

一億元，加計數位聯合合併營收超過八十二億元，ＥＢＩＴＤＡ一億

二千七百萬元、正式轉虧為正。今年，單算速博營收、預定成長到七

十三億元，年成長率約一九％，ＥＢＩＴＤＡ上看二億元。

速博日昨董事會通減資七十五億元之後，股東每股拿回一．五元，速

博的現金部位則由去年的二百一十三億元，今年降至一百四十七億元

，二○一○年之前，每年的現金部位大多維持誰一百五十億元之內。

至於資本支出部份，去年及前年都維持在每年十五億元，累計資本支

出七十八億元，主要用在興建ＦＴＴＢ（光纖到大樓）投資。目前，

速博已在國內三千座大樓完成ＦＴＴＢ佈建，以平均每棟大樓投資一

百萬元計算，大約已投資卅億元，今年預定再投資六億五千萬元上下

，完成六百五十座大樓的ＦＴＴＢ光纖建至。

另外，速博預定未來五年投資一百億元在下一代網路（ＮＧＮ）建置

，今年ＮＧＮ的支出約在廿多億元。

速博與遠傳（4904）董事長徐旭東下令，要求兩家公司合作爭取企

業用戶客戶，同時速博與數位聯合電信（SEEDNet）合作，速博是第

一個拿到網路電話執照的固網業者，7月將推出070網路電話，深耕

家庭用戶市場，可望在手機、國際電話上費率便宜三成，吸引用戶

，帶動公司今年營收衝刺百億元。

速博總經理林雄昨（28）日率領經營團隊說明公司進行資產減損與

預備進行減資，今年將與關係企業遠傳、轉投資的數位聯合電信以

期發揮集團戰力。

速博去年營收61億元，加計數位聯電信為82億元，稅前息前折舊前

獲利金額（EBITDA）1.27億元，因進行資產減損30.5億元，去年稅

後虧損33億元，每股虧損0.7元。今年速博母公司營收目標73億元，

加計數位聯合電信約20 多億元的營收，預期營收上衝百億元，

EBITDA目標2億元，希望全年加計攤提後能有獲利。

速博副總林志峰說，速博是第一個拿到網路電話執照的固網業者，

這兩周內可望得到政府核配的070電話號碼，再與其他業者完成互

連，預期7月將推出070網路電話服務，搶攻家庭用戶市場，希望數

位聯合電信的用戶數從22萬戶提高到25萬用戶，加計速博本身有

4.5萬用戶，可望達到30萬用戶，同時五年內要投入相關新世代網路

建設百億元的資本支出。以期與台灣固網在此領域較勁。

速博為讓達到資金的有效運用，今年計劃將手中75億元減資還給股

東，若順利於6月通過股東會及證期會的認可通過，股東可望於9月

底拿回現金，每股拿回約1.57元。

遠東集團旗下速博固網（３１２５）昨（十九）日董事會決議減資七

十五億元，預定六月股東會通過後，每股以現金發還股東一．五元。

董事會亦決議資產減損三○．五億元，總資產由一百七十億元縮減為

一百四十億元。公司初估，經過資產減損及減資後每股淨值將由目前

八．四元降到七．二元至七．三元。備受外界矚目的遠傳合併速博案

，並未列入昨日董事會議程中討論，代理總經理林雄則正式真除。

速博目前資本額四百七十五億元，減資七十五億元（減資幅度達一五

．七八％）後，依電信法規定，維持最低資本額四百億元。減資後，

遠東集團拿回近十九億元現金、外資大股東新加坡電信當初以資通控

股及台灣新電信兩家公司、投資速博高達一百一十多億元（比重二四

．五％），透過減資拿回十八億餘元，統一集團、中華開發各拿回六

億元。

速博昨（19）日董事會通過減資75億元與資產減損30.5億元，以其

減資金額，股東每股可拿回1.57元，包括遠東集團、新加坡電信、

統一集團、中華開發、國泰人壽、互盛、台灣工銀等股東，都可望

受惠。資產減損後的淨值下降，也有利未來與遠傳合併。

速博昨天召開董事會，董事長徐旭東及八位董監全數出席，包括新

加坡電信代表連美玲、林暾與林永；中華開發代表陳鑫、統一集團

代表鄧阿華、徐澤志；遠東集團代表李冠軍、徐旭平。會中決議通

過事項包括代理總經理林雄真除，以及減資、資產減損兩項議題。

董事會雖然沒有討論速博與遠傳合併議案，但先前台灣固網就是先

進行資產減損、降低淨值後，台灣大再進行收購，因此給予外界極

大聯想空間。徐旭東之前也認同合併是大勢所趨，但因兩家公司股

東不同，要讓股東都覺得公平、滿足，才是最好的作法，似乎意味

速博的價格，有待大股東進行最後協商。

速博副總林志峰說，董事會提案減資由將資本額475億元減少75億元

達到400億元，也符合國家通訊傳播委員會（NCC）要求最低資本額

400億元的門檻。這項提案預計在今年股東會中討論、通過。

鴻海精密昨（19）日晚間公告，處分台灣固網股票7萬張，總交易金

額5億8,100萬元。由於鴻海之前先認列部分投資損失，因此這次交

易利益3億100萬元。鴻海並公告董事會決定6月8日召開股東會，股

票停止過戶起迄日期自4月10日到6月8日。

鴻海轉投資台固，鴻海董事長郭台銘也是台固董事。配合台灣大哥

大收購台固股權，鴻海昨天公告賣出台固7萬張股票給台信國際電信

公司，交易總金額5億8,100萬元。

遠東集團主導的速博固網將在今（十九）日舉行董事會，討論資產減

損、減資兩大議題，一旦通過資產減資，將大幅降低公司資產數十億

元，有利於公司股價呈現實際淨值。至於出席董事若對減資無異議，

則減資額度可望在七十五億元上下，資本額由四百七十五億元降為四

百億元。

大股東新加坡電信將派林永等兩到三位代表來台，參加今天的董事會

。速博目前的閒置資產有二百多億元，但實際營收不如預期（初估去

年營收約六十五億元），公司內部認為，資本額四百七十五億元的公

司，投資不少錢在網路建設，但創造的營收不如預期，因此資產減損

動作，其實是不得不做的調整。

台灣固網在去年底認列（固定）資產減損四○．八八億元、閒置資產

減損二．六二億元，總計四十三億多元，將總資產由一百七十多億元

降至一百卅多億元，速博今日董事會是否做成資產減損決議，將備受

市場矚目。

另外，速博評估多時的減資案，也會在這次董事會中一併討論。速博

目前資本額四百七十五億元，預定減資七十五億元。

速博今（19）日舉行董事會，大股東遠東集團與新加坡電信將討論

遠傳是否合併速博，以決定速博是否要行大規模的資產減損或減資

。據傳，遠東集團將藉由推動遠傳合併速博，讓新加坡電信入股遠

傳，鞏固這位電信盟友。

速博今天舉行董事會，據了解，資產減損與減資是二選一的議題，

遠東集團和新加坡電信將會先協商是否要啟動遠傳合併速博的議題

，若是有此決定，將會啟動資產減損，若不作此考慮，則將進行減

資。

速博若進行資產減損，預期資產減損金額約20億元。若採取減資，

由於速博股本475億元，按照政府規定門檻，可減少75億元，每股約

可拿回1.5元。

據了解，台灣大若收購台灣固網後，將台固手中的三成台灣大股權

與有線電視、電信業者交換持股，富邦蔡家相中亞洲電信業者，又

點名BRIDGE聯盟成員，該聯盟由新加坡電信主導，再加上蔡家與新

加坡電信的大股東李顯揚家族頗有互動，雙方很可能形成策略性夥伴。

速博因固網本業經營陷於瓶頸，亟思突破，據了解，速博與遠傳董

事長徐旭東有意藉遠傳合併速博，讓新加坡電信入股遠傳，再加上

既有的外資夥伴NTT DoCo-Mo，形成堅強的鐵三角陣容。

但速博的股價一直是爭議的焦點。據了解，徐旭東認為，速博過去

幾年花錢謹慎，沒有浮濫投資，手中還有現金250億元，再加上併

購的數位聯合電信（SEED-Net）擁有20多萬用戶，速博的淨值約9

元，若是再資產減損，再彷效台固淨值打八折的作法，那是太便宜。

對於遠傳電信與速博是否合併，遠東集團董事長徐旭東十三日在遠傳

春酒中表示，合併是趨勢，內部也做過評估，但他已是二家公司的最

大股東，目前合併沒有太大必要，而未亳口果要合併，則必須同時讓

行動與固網的股東都覺得公平。

徐旭東認為，遠傳若與速博合併，情況與台灣大哥大公開收購台灣固

網不同，而相關的初步想法也告知過遠傳股東ＮＴＴ　ＤｏＣｏＭｏ。

若遠傳與速博未來真要合併，遠傳外資股東有ＮＴＴ　ＤｏＣｏＭｏ

，持股四．九％，速博外資大股東則有新加坡電信，持股超過二四％

，遠東集團在這二家公司也都是大股東，如何訂定股權交易價格，同

時讓兩邊的大小股東都能滿意，便是合併案能否成局的關鍵之一。

而在入股安源後，徐旭東指出，希望參與經營ＷＩＦＬＹ對於未來可

能經營ＷｉＭＡＸ會有幫助，ＷｉＭＡＸ是未來趨勢，雖然技術尚未

成熟，其內部討論過，衡量是否競逐ＷｉＭＡＸ執照，其中得考量的

是，如何回等股東關於ＷｉＭＡＸ的營運模式。

另外關於減資議題以及是否合併速博研不是需要減資，徐氤東沒有給

予明確答案，只說目前的趨勢是如果錢用不到就還給股東，遠傳則強

調，資金留著可以做其他投資。

遠傳、速博董事長徐旭東昨（13）日指出，遠傳沒有減資的打算，

因為資金還有很多用途。至於市場盛傳遠傳將合併速博，他指出，

股東NTT DoCoMo沒有意見，新加坡電信也已瞭解固網與行動匯流

的趨勢，主要還是速博每股價格的問題，若讓股東都覺得公平、滿

意，兩家公司就來電了。

遠傳昨天舉辦媒體春酒，久未露面的徐旭東率先暢談最近電信業的

熱門話題，也就是台灣大哥大以每股8.3元收購台灣固網，將走向

合併之路。他先恭賀兩家公司，並盛讚Daniel（台灣固網董事長蔡

明忠英文名字）此舉的確「很聰明、wonderful」，而外資也頻頻詢

問遠傳，會不會合併固網公司速博。

徐旭東說，台灣大收購台固，在財務上是小吃大（reverse take over

）的作法。遠東集團卻沒有相同的需求，因為遠東本來就是遠傳、

速博的大股東（分別持股五成、25.8%）；但固網與行動在業務、網

路上匯流是趨勢，彼此合併作業也計劃很久，只剩下執行時間的問

題。

徐旭東說，兩家公司合併看似簡單，但有時卻很難做。因為兩家公

司的股東不同，要讓股東都覺得公平、滿足他們，才是最好的作法。

兩家公司股東最大的不同是外資股東。遠傳的外資股東是NTT

Do-CoMo，持股近5%；速博是新加坡電信，持股約24.5%。

徐旭東過年時曾到日本與NTT DoCoMo見面，除瞭解最新通訊趨勢

外，也說明兩家公司合併之事。徐旭東說：「由於DoCoMo持有的

股權少，因此對此事沒有意見，DoCoMo最想的是再加碼遠傳，但

又嫌我的價格太高。」至於速博大股東新加坡電信，也已瞭解此事

，但主要也是看價格的問題。

價格有兩種衡量方式，分別是淨值或市場價值。台灣大收購台固約

是淨值八折；速博的淨值約9元，但速博欠缺市場價值的衡量標準

，因此合併說來不難但似乎又有點難。

徐旭東說，外資希望遠傳減資，不需要用錢的公司才要還股東錢。

但遠傳的資金還有很多用途，是否用於收購速博，他表示，「基本

上是如此」。

據了解，速博已開始討論相關事宜，3月下旬召開的董事會中，可

能先討論進行資產減損。自35號公報實施以來，速博還未做過資產

減損，因此衡量股價時未必精準。