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景順投信(公)公司新聞
投信法人表示，日本經濟轉入正循環，吸引海外資金流入，具長期成長潛力，投資人可布局相關基金，參與行情。
首先，日本貨幣政策維持寬鬆，讓企業得以較低的成本借入資金，投資支撐其成長。其次，日圓貶值使出口企業更有競爭力，提振獲利。第三，公司治理改革的持續推進，也是企業維持競爭力，推升日股上漲的重要原因。
景順投信指出，自2014年開始的公司治理改革不僅僅著眼於日本企業增加股息分派和股份回購，更重要的是，它旨在提升企業的整體獲利能力。
東京證券交易所在去年推出市場改革後，今年再次提出行動計畫，要求上市公司提升資本效率，並在3月披露相關評估、計畫和措施，向投資者公開相關資訊。儘管這些要求並未附帶罰則，但它們對企業管理層造成了一定的壓力，推動企業更積極地改善治理結構。
瀚亞投信表示，今年日股上漲超過20%，但仍未完全彌補過去10年市場的冷清局面。與之前「安倍經濟」初期的表現相比，目前的上漲只是剛剛開始。雖然7月份指數有些回調，但市場對未來上升空間充滿信心。
日本當地經濟轉入正循環，企業財務狀況的改善，股票價值仍被低估。瀚亞投信指出，這些因素共同推動了買盤，投資者可以在修正期入場。
景順投信近期發布了下半年的投資展望，強調隨著市場逐漸反映經濟復甦的趨勢，投資人可以採取相應的策略來把握機會。他們建議，下半年可以嘗試槓鈴策略，並關注那些受景氣循環影響較大的企業，同時看好中國大陸等新興亞洲市場的發展潛力。在防禦性資產方面，景順投信則建議關注那些目前殖利率相當吸引人的投資等級債。 景順亞太區（日本除外）的全球市場策略師趙耀庭在發布會上提到，雖然下半年全球經濟成長可能會放緩，但這個放緩的過程不會持續太久或太深。他認為，政策緊縮循環將快到終點，而通膨開始顯現下行趨勢，這將有利於經濟的復甦。趙耀庭對於亞太地區，尤其是中國大陸的展望更加樂觀，他認為雖然上半年復甦速度不如預期，但下半年將有機會推出一系列刺激經濟的政策，包括財政和貨幣政策的擴張，以及對基礎設施的投資和補貼，這些都有助於提振大陸經濟。 根據OECD的短期經濟領先指標，中國大陸和巴西的經濟逐漸回穩，而印度則已經表現強勁一段時間，可能會逐漸降溫。從中長線的角度來看，趙耀庭認為大陸股票有望帶來亮眼的表現，並且在評價上相對較便宜，是布局的好時機。 在產業選擇上，景順投信建議投資人關注景氣循環股，因為目前美股的表現主要是由少數超大型科技權值股帶動。隨著經濟從萎縮逐漸復甦，那些在前期漲幅落後的景氣循環股有望開始補漲。
景順亞太區 （日本除外）環球市場策略師趙耀庭指出，下半年全球的經濟成長可能會放緩，但是放緩的時間與程度皆不會太久與太深，在政策緊縮循環有望快到終點，以及各國通膨開始呈現下行趨勢之下，在收縮結束之後，經濟很快就會進入到復甦階段。
相較於西方國家，趙耀庭下半年更加看好亞太地區展望，尤其是中國大陸，雖上半年復甦速度慢於預期，但下半年有機會能漸進的推出像是財政、貨幣等刺激經濟政策、針對電動車充電站等基礎建設的措施與補貼、稍微鬆綁買房限制等，應足以支持大陸下半年經濟表現，並提振企業與家戶的信心，在通膨穩定且貨幣政策維持寬鬆的情況下，重拾經濟成長力道。
而依據OECD短期經濟領先指標顯示，中國大陸與巴西逐漸回穩，而印度則已經表現強勁了一段時間，之後可能會降溫。中長線來看，大陸股票可望帶來亮眼表現，並優於印度與美國，趙耀庭相信，評價是決定長期報酬的關鍵，而大陸股票的評價面目前仍然低於歷史平均，價格幾乎來到史上最低區間，表示評價相對便宜，為布局的好時機。
在產業方面，投資人可關注布局景氣循環股，因為美股目前大部分權重都集中在少數超大型科技權值股上，因此帶動S& P 500指數、納斯達克指數等表現大幅上揚，然下半年隨著經濟萎縮，到逐漸復甦下，之前漲幅落後的道瓊工業指數等景氣循環股有望開始補漲。
台灣景順投信看準AI熱潮，積極布局大陸市場，看好科技類股未來成長潛力。隨著全球AI技術發展迅猛，大陸市場亦不斷拓展AI應用，景順投信認為，大陸遊戲產業率先運用生成式AI提升玩家體驗，市場規模將持續擴大。此外，AI硬體、雲端算力、伺服器、演算法等領域也將在A股市場遍地開花，未來兩年訓練型和推理型AI市場規模預計將達到72億美元和168億美元，對應伺服器市場規模則可達149億美元和348億美元。景順投信強調，大陸今年成長及企業獲利將受到家庭消費的推動，4月零售銷售額表現強勁，年增長18.4%，顯示重新開放成為陸股成長驅動力。此外，景順中國基金經理人Mike Shiao看好生活方式及消費產業，認為這些產業將是重新開放的主要受惠者，投資人可分批布局來掌握解封後低基期與經濟活動回歸正常的契機。
法人表示，除了疫後的消費類股成長動能之外，全球AI類股強彈趨勢也帶動陸股脫離震盪打底區間，投資人在A股布局上可分批投資核心消費以及科技類股，搭上未來成長行情。
PGIM保德信中國品牌基金經理人許智洋指出，隨著NVIDIA開發者大會（GTC）和微軟遊戲開發者大會（GDC）相繼召開，生成式AI顛覆傳統遊戲開發，塑造全新遊戲體驗，提高用戶付費頻率以及實現潛在增收。
目前大陸的遊戲產業已率先運用生成式AI來提升玩家體驗，進而擴大市占與獲利。
許智洋指出，除了遊戲之外，包括AI硬體、雲端算力、伺服器、演算法等，都將在A股市場遍地開花，其中，預計未來兩年的時間，訓練型和推理型AI將加速晶片的市場規模，分別成長至72億美元和168億美元，而所對應伺服器的市場規模則分別可達149億美元和348億美元。
景順投信表示，大陸今年成長及企業獲利可望受到國內家庭消費的推動，根據數據顯示，大陸家庭在過去三年積累更多超額儲蓄，在珠寶、餐廳及汽車銷售額推動下，4月零售銷售額表現強勁，年增長18.4%，相較上個月增加7.8個百分點，顯示重新開放仍是陸股成長驅動力。
景順中國基金經理人Mike Shiao表示，大陸重新開放帶動消費者需求激增，進而成為經濟復甦的主要驅動力。
經理人看好可搶搭大陸經濟上漲趨勢的產業，像是生活方式及消費產業將是重新開放的主要受惠者，投資人可分批布局來掌握解封後低基期與經濟活動回歸正常的契機。
富蘭克林華美投信中國A股團隊也認為，大陸的投資價值浮現，長線投資策略看好三大類。
一是核心消費。開門紅確定的白酒、周期即將見底的豬企、疫後復甦的可選消費等； 二為科技類。AI、數據中心、半導體；第三是尋找投資價值浮現的新能源概念股之類的標的。
【台北訊】解封後的台灣，大陸「五一黃金周」出遊人潮湧現，消費熱潮沸騰，台灣投信業界普遍看好這股經濟復甦的勢頭。根據最新數據，大陸旅遊收入創下疫情以來新高，顯示經濟逐漸回復正常軌道。 景順投信分析，大陸今年五一黃金周假期旅遊數據亮麗，飯店、航空公司及免稅店成為消費主力。文化及旅遊部公布，黃金周期間國內旅遊收入達1,480.56億元，年增128.9％，出遊人次達2.74億人次，相當於2019年的119.1％，客運量也反彈至2019年的104.5％。這些數據都顯示，國內出遊人次及相關收入首次超過疫情前水準。 儘管成長率尚未達到大陸官方預期的「5％左右」目標，但景順投信預期隨著時間推移和疫情後的復甦，大陸經濟將會逐漸加速成長。景順中國基金經理人Mike Shiao表示，大陸重新開放帶動消費需求激增，這將成為經濟復甦的主要動力。 不僅如此，景順投信也看好生活方式及消費產業，認為這些產業將是重新開放的主要受惠者。對於投資人來說，分批布局可以掌握解封後的低基期和經濟活動回歸正常的機會。 另一方面，日盛中國戰略A股基金研究團隊指出，陸股AI板塊表現有所分化，但AI未來兩到三年的主線地位已成市場共識。研究團隊預計，AI行情在短線調整後還未結束，這其實是國企改革的過程，需要時間來驗證。同時，第二季行情與第一季財報關聯度較大，基本面良好的個股預計仍會有所表現。建議關注AI成分較重的TMT族群，並留意其他基本面良好的族群。
景順投信指出，大陸今年五一黃金周假期旅遊數據佳，飯店、航空 公司及免稅店成為假期消費熱潮的主要受惠者，顯示消費復甦仍將持 續。根據文化及旅遊部資料顯示，黃金周期間國內旅遊收入達人民幣 1,480.56億元、年增128.9％，較2019年同期略高。出遊人次的國內 旅遊約2.74億人次，相當於2019年的119.1％，客運量反彈至2019年 的104.5％，即國內出遊人次及相關收入首次超過疫情前水準。
儘管成長率尚未達到大陸官方制定的「5％左右」目標，但預期隨 時間推移及疫情過後反彈走強，將逐漸帶動更廣泛的復甦，成長將有 所加速。景順投信認為，國家統計局在4月18日公布，第一季GDP增長 率逾4.5％，超出4％的一致預期，顯示大陸經濟穩步復甦。
景順中國基金經理人Mike Shiao分析，大陸重新開放帶動消費者需 求激增，進而成為經濟復甦的主要驅動力，看好可搶搭大陸經濟上漲 趨勢的產業，例如生活方式及消費產業將是重新開放的主要受惠者， 投資人可分批布局來掌握解封後低基期與經濟活動回歸正常的契機。
日盛中國戰略A股基金研究團隊強調，陸股AI板塊表現有所分化， 但AI成為未來二年到三年的主線已成為市場共識，預計短線調整後， 本輪AI行情應尚未結束，本質上還是國企改革，這需要時間驗證，基 本面的改善則需要持續追蹤。根據過往經驗，第二季行情與第一季財 報關聯度較大，基本面良好個股預計仍會有所表現，但考量到今年主 線已往AI板塊靠攏，關注焦點建議以AI成分較重的TMT為核心，並留 意其他基本面良好族群。
景順投信看好亞洲市場，認為疫情後的全球經濟重新布局中，亞洲國家扮演著關鍵角色。對於印度、大陸、印尼這三個市場，景順投信特別指出其潛在的發展潛力。 景順投信分析，印度擁有豐富的勞動力資源，外資紛紛將製造業移至印度，這不僅增加了工作機會，也帶動農業人口轉移到二、三級產業，創造了更多的收入和財富。此外，印度政府對於資本支出的承諾，以及即將到来的2024年選舉，都預示著資本支出的龐大增長，為投資者帶來豐富的機會，尤其是工業和製造業以及銀行行業。 根據瀚亞投資與PwC新加坡共同發表的「亞洲2.0：投資於新機遇時代」白皮書，亞洲在全球經濟中的地位日益重要，預計到2030年將占全球生產總值40％以上，出口比例將達到42％。調查顯示，67％的企業領袖認為印度最具潛力，其次是中國大陸的57％和印尼的38％。 白皮書還提到，印度作為世界上人口最多的國家，隨著人口增長和收入水平上升，預計到2030年，印度的總消費支出將從去年的2.1兆美元增至4.8兆美元。中國大陸則預計到2030年將占全球GDP的20％和出口的12％，其消費市場預計從去年的6.7兆美元增加到2030年的11.2兆美元。印尼則因人口和中等收入階級的增長，預計到2030年消費支出將從去年的6,830億美元增加到1.3兆美元。
投信法人認為，亞洲國家各具潛力，尤其印度、大陸、印尼最值得 期待。景順投信指出，著眼於年輕的勞動力，外資紛紛將製造業轉移 到印度，除促使工作機會增加，前年農業人口占總人口46.5％，比2 0年前下降12％，即隨製造業、服務業工作機會增加，吸收更多農民 轉進二、三級產業，創造更多收入與財富，潛力值得期待。加上政府 承諾支出、2024年選舉將至，印度資本支出預期大增，將具備大量投 資機會，尤其資本支出龐大的產業，例如工業和製造業，及銀行也受 惠，因為各種工業貸款規模將會成長。
根據瀚亞投資攜手PwC新加坡公布的「亞洲2.0：投資於新機遇時代 」白皮書，亞洲對全球經濟發揮日益重要的作用，到2030年亞洲將占 全球生產總值40％以上，及全球出口的42％。全球百位企業領袖調查 結果顯示，67％認為印度潛力最大，其次為大陸的57％及印尼38％。
該白皮書指出，據聯合國統計，印度是世界上人口最多的國家，隨 人口增長和收入水平上升推動需求增加，到2030年，印度總消費支出 預計將從去年的2.1兆美元增至4.8兆美元。
大陸預計至2030年將占世界國內生產毛額（GDP）的20％及全球出 口的12％。
龐大的消費市場成為未來經濟增長的主要動力，預計消費支出將從 去年的6.7兆美元增加到2030年的11.2兆美元。同時也看好大陸電動 車製造和可再生能源領域的領先地位，提供亞洲綠色轉型的投資機會 。
印尼受惠不斷增長的人口，及中產階級提供巨大潛力。根據Eurom onitor預估，至2030年，印尼中產階級家庭將擴大到2,300萬戶，推 動需求和支出，其中消費支出預計將從去年的6,830億美元增加到20 30年的1.3兆美元。
【台灣新聞記者報導】 咻～五一黃金周過去啦！這次中國大陸解封後的第一個黃金周，出遊人數跟消費金額都創下V型復甦，看起來經濟復甦的腳步越來越穩健了。景順投信這家台灣的金融大老闆，就這麼看著中國大陸的經濟情況，他們說，A股大型股現在還是個好時機，投資人可以趁著股價還不貴，布局消費類股比重較高的基金，準備搭上消費成長的火車。 你們想不想知道，這次黃金周大陸旅遊收入有幾多？1,480.56億元人民幣，年增長128.9％，還是比2019年同期還要高呢！出遊人次也差不多回到2019年的119.1％，客運量也反彈到2019年的104.5％，這是疫情以來首次超過疫情前的水準啊！ 景順投信的專家們說，這次黃金周的旅遊消費熱潮，飯店、航空公司跟免稅店都是大贏家，這也顯示大陸消費復甦的勢頭還會持續。他們的景順中國基金，最多可以投資40%的A股，這樣就可以全面掌握中國經濟的成長動態。現在經濟活動開始回溫，他們的策略就是聚焦那些受惠於中國經濟重啟的公司，捕捉解封後的投資機會。 景順中國基金的經理人Mike Shiao說，中國大陸重新開放，消費者需求激增，這是經濟復甦的主要驅動力。他們看好那些能夠搶搭中國經濟上漲趨勢的產業，像是生活方式和消費產業，這些產業將是重新開放的主要受惠者。投資人可以分批布局，把握解封後的低基期和經濟活動回歸正常的契機。 還有個好消息，PGIM保德信中國品牌基金的經理人許智洋也說，大陸民眾的旅遊和消費意願回升，2022年大陸民眾的存款增量和增速都超過往年，新增存款高達17.84兆元，這些超額儲蓄現在都轉化為消費力，帶動消費類股先行反彈。許智洋也看好大陸經濟成長的趨勢，預計第2季A股企業獲利將開始回升，消費場景也會重啟，下半年經濟數據和風險偏好都會向好，建議投資人第2季可以逢低布局消費類股比重較高的基金。
根據大陸文化及旅遊部資料顯示，黃金周五天期間，大陸國內旅遊收入達人民幣1,480.56億元、年增128.9％，略高於2019年同期；而出遊人次方面，大陸國內旅遊約2.74億人，相當於2019年的119.1%，客運量反彈至2019年的104.5%，為大陸國內出遊人次及相關收入首次超過疫情前水準。
景順投信表示，五一黃金周假期旅遊數據良好，飯店、航空公司及免稅店成為假期消費熱潮的主要受惠者，顯示大陸消費復甦仍將持續。景順中國基金最多可投資40%A股，可全面掌握經濟成長，尤其在消費可望回歸正軌下，投資策略聚焦受惠於中國經濟重啟與經濟活動回溫的公司，捕捉解封後最佳投資機會。
景順中國基金經理人Mike Shiao指出，大陸重新開放帶動消費者需求激增，進而成為經濟復甦的主要驅動力，看好可搶搭大陸經濟上漲趨勢的產業，像是生活方式及消費產業將是重新開放的主要受惠者，投資人可分批布局來掌握解封後低基期與經濟活動回歸正常的契機。
PGIM保德信中國品牌基金經理人許智洋也表示，五一國旅收入明顯可見到大陸民眾的旅遊與消費意願回升，根據統計，2022年大陸民眾存款增量和增速明顯超越往年，新增存款高達人民幣17.84兆元，較2021年全年度新增7.8兆，增長幅度超過70%，顯見去年的超額儲蓄，轉化為今年解封後的重要消費品購買力，進而帶動消費類股先行反應。
許智洋認為，看好大陸經濟成長趨勢不變，A股大型股目前位於股價周期相對有利位置，預料第2季A股企業獲利開始回升，消費場景重啟，下半年，則可見到整體經濟數據向好、風險偏好回升，引領市場脫離低檔，建議第2季逢低布局消費類股比重較高基金。
根據統計，自2009年以來，實質資產的股利年成長率為9.44％，高 於全球股市的5.15％，從股利配發的角度來看，實質資產也是投資人 喜歡的高股息概念之一。景順投信指出，這些公司獲利模式相對穩健 ，且收入來源跟物價掛勾在一起，使得股利成長率會加計物價上漲部 分，讓股利成長率比一般股票更高一些，建議投資人適度提高抗通膨 資產部位，並搭配具收益與政策紅利特質的實質資產，以因應通膨壓 力。
滙豐投資管理全球基礎建設投資團隊主管Giuseppe Co rona表示，基礎建設最具潛在吸引力的特徵之一是，以資產為基礎的 公司如公路、電信塔等有機會對抗不斷上升的通膨。收費公路和電信 塔其定價模型與消費者物價指數（CPI）連結，加以各國政府允許公 用事業公司透過基礎設施收費而獲得實際的回報，因此通膨時期，這 類公司通常可以將上漲的成本轉嫁。
滙豐全球基礎建設收益基金經理人劉柏廷認為，在智能 網路年代，無線網路的發展將蓬勃發展，其當中所依賴的基礎建設商 機也隨著水漲船高。
二是穩健的現金流，實質資產公司包括了不動產、基礎建設、天然 資源及林業等範疇，這類公司的獲利模式相對穩健，且收入來源跟物 價掛鉤在一起。即土地、工作力、材料和借入資本成本上升，可能導 致開發商提高新房產的價格，許多商業租賃都有與通膨掛勾的租金調 整機制，意味房東可在通膨環境下，自動享有租金上漲的優勢。
三是提供分散風險效果，不同實質資產在各年度表現有所不同，除 帶給主動式管理很大的投資操作空間外，與其他資產相關係數較低， 跟傳統資產配合後，能提供分散風險的效果。四是規避通膨負面衝擊 ，實質資產的價格通常與物價指數連動，在通膨的環境當中可望提供 具吸引力的報酬率，展現通膨避險效果。
美盛凱利基建基金團隊表示，疫後有五大投資主題，驅動基建發展 ，一是脫碳，2050年淨零排放目標之下，公共政策對基建產業的支持 將顯著成長，有望為基建股後市帶來數十年的投資順風。二是分裂的 全球經濟，全球供應鏈重新調整、新的貿易路線或既有路線拓展，都 需要新的基礎建設支持。三是獨特的通膨防禦，疫情衍生通膨壓力， 凸顯基礎建設資產在防禦通膨的重要性。
四為5G演進，預估後年行動數據量將是前年的四倍，帶動行動通訊 營運商投入大量資本支出改善並提升行動網路的密度，具備經濟規模 的上市通訊塔公司將成主要受惠者。五為上市及未上市基礎建設的估 值差距，現階段上市基礎建設股票評價不只比未上市者便宜，且附帶 三好處，即上市基礎建設基金手握3,000億美元乾火藥，可對上市基 礎建設資產支付溢價；其次，上市基礎建設公司能用好價格對外出售 非核心資產，再投資於核心業務以強化長期競爭力；再者，有利投資 人用較便的價格進場上市基礎建設股票，追求更高長期資本增值機會 。
景順投信認為，投資市場震盪，實質資產可望在當前市場環境下創 造領先表現，包括不動產、基礎建設、天然資源及林業等獲利模式穩 健，且收入來源與物價掛勾在一起。例如不動產因通膨環境，土地、 工作力、材料和借入資本成本的上升可能導致開發商提高新房產的價 格；許多商業租賃都有與通貨膨脹掛勾的租金調整機制，這意味著房 東可以在通膨環境下，隨著物價上升自動享有租金上漲的優勢，有助 維持高股利政策。
印度這長年為被忽視的市場，直到2008年被高盛列為「金磚四國」 後世人方知，今年更因為iPhone14將在印度製造，聲名大躁。景順投 信指出，事實上，在科技業、手機廠之前印度在紡織業就已居世界領 先地位，它不只是世界上最大的棉花和黃麻生產國之一，也是世界第 2大絲綢生產國，世界上95％的手工編織面料來自印度，2020年至20 21年，紡織品、服裝和手工藝品占全球紡織品貿易量4％。
景順投信表示，印度經濟今年也已超越英國，成為全球第五大經濟 體，且相對於中國，印度擁有年輕和充沛勞動力，具備絕對的人口紅 利。2021年底印度人口的中位數為28.4歲，中國為38.4歲，著眼於年 輕的勞動力，外資紛紛將製造業轉移到印度，2021年印度農業人口占 總人口為46.5％，比20年前下降了12％，隨著製造業、服務業工作機 會增加，吸收更多農民轉投入第二、三級產業，創造更多收入與財富 ，經濟成長潛力值得期待。
值得注意，印度是在複雜的地緣政治情勢下最大的受惠者。當全世 界制裁俄羅斯時，印度大筆買進俄羅斯原油；美國的印太圍堵戰略也 少不了印度；中美貿易衝突後兩強掀起爭霸戰，印度反成為兩強之下 受惠者。
景順投信長年深耕印度市場，掌握五大面向為投資人抓住印度投資 契機。景順印度股票基金在境外19檔印度股票基金裡，短中長期表現 不俗，關鍵就在印度投資團隊透過五大面向布局，掌握印度長期成長 契機。
五大面向包括：一、人口紅利：印度具備年輕的人口、便宜的勞動 力，對於供應鏈有強大吸引力。二、地緣政治受惠：全球供應鏈在現 有的生產基地以外，積極尋找替代基地；外資積極進入印度設置工廠 營運，景順在傳統製造、科技、電訊、醫療等各領域發掘投資機會。 三、政策支持：為提供外資更具吸引力的投資環境，印度基礎建設步 入發展期；基金尋找資本支出成長強勁的印度公司，包含機械、建築 和材料公司。四、消費升級：外資進入印度帶來更多的工作機會，印 度中產階級增加且都市化進展加速，基金投資受惠消費升級的公司。 五、金融：投資資產負債表強勁、資產品質較出色且未來週期佈局良 好的公司
景順印度股票基金掌握印度產業五大面向，兼顧成長，聚焦消費與 金融，積極型投資人可以採取單筆投資的方式來享受印度未來數年經 濟成長的果實。
為什麼現在是以景順印度股票基金布局印度好時機？景順投信分析 四大因素，一、優化政策措施：印度政府已採取措施便利私人企業及 提高國內製造業競爭力,例如降低企業稅率、生產連結獎勵（PLI）計 劃和加強基礎建設。二、強勁成長：印度是亞洲成長最快的經濟體之 一。2022至2023年間,印度將貢獻約28％的亞洲GDP及約22％的全球G DP。
三、龐大的內需市場和消費：預期十年間印度國內消費將成長一倍 以上，GDP和收入也將迅速增加,為消費熱潮奠定基礎。四、具有廣度 和深度投資經驗的本地專才：Invesco Asset Management（India） Private Limited為景順全資附屬公司，也是印度排名前17名之一的 資產管理公司，專業知識涵蓋股票、固定收益等投資範疇，服務據點 更遍布印度40個城市。景順印度股票基金經理人Shekhar Sambhshiv an來自印度，投資印度股票經驗超過30年，管理景順印度股票基金亦 超過16年。
景順印度股票基金目前聚焦封鎖措施對需求的衝擊最小、營收成長 回到疫情前的水準、利潤率受保障、獲利能力看好的類股，又印度未 來幾年汽車市場同樣會走向電氣化，另外，消費產業隨著收入的提高 也有升級的需求。
富蘭克林證券投顧指出，儘管市場動盪延續，然而資金有逢低回流美國跡象。根據彭博資訊，過去一周整體股票型ETF資金回流217.72億美元，主要回流美國107.64億美元，全球型ETF回流規模也有30.21億美元次之；中國大陸、亞太、歐洲則持續淨流入。產業ETF部分，有別於上周僅有不動產ETF為淨流入，近周淨流入的前三大產業為：科技、能源、公用事業；淨流出的前三大產業為：工業、原物料、核心消費。
富蘭克林證券投顧表示，10月即將登場的企業財報及財測具關鍵性，根據FactSet預估，今年第3季，標準普爾500大企業獲利預估年增率為2.9%，較6月底預估的9.8%下調，就產業別來看，僅有能源類股獲利預估較6月底上調7.9%，其餘類股獲利預估均遭到下調，其中以原物料、通訊服務和耐久財類股降幅超過一成較大，房地產和公用事業降幅不到1%相對穩健。
景順投信表示，由於美國的通膨愈來愈受到國內物價及工資的推動，對美元構成支撐，預期美元仍有機會持續走強。展望後市，短期內重大金融事件風險已降低，短期市場波動性隨之下降，市場焦點回到主要經濟體，總體經濟仍面臨挑戰。
富蘭克林證券投顧建議，在市場極度恐慌時，已進場的投資人宜以靜制動、保持耐心，現階段建議採取靈活配置的美國價值平衡型基金為核心，應對市場各種情境。股市操作上，建議採取定期定額策略，留意穩健型基礎建設、公用事業產業和美國股利成長型股票基金，積極者仍以生技或科技產業長線創新商機為主。
俄烏戰爭從2022年初開打至今尚未停歇、緊接著全球又面臨新冠肺 炎疫情反覆侵擾、通膨高漲、聯準會快速升息等巨浪，在在考驗著資 產管理界的應變能力。在資產管理與金融服務業有逾20年資歷、看過 大風大浪的潘新江表示，在談任何發展策略前，必須先了解景順的管 理哲學「永遠把客戶放第一。」一家資產管理公司若眼裡沒客戶、不 了解客戶需求的話，談未來沒意義。
潘新江表示，過去十年、二十年全球處於低成長、低通膨、低利率 的環境，當時對債券投資人來說，最大的挑戰是如何在負利率環境創 造正報酬，然而過去三年在疫情挑戰、全球供應鏈產生瓶頸、地緣政 治風險增溫等環境下，全球面臨的最大挑戰已轉為「居高不下的通膨 」。
潘新江指出，過去十年在低成長、零通膨環境，投資人可以接受2 、3％的報酬，但現在各國升息下，存款利率往上調、通膨高漲下， 若只有3、4％的報酬，投資人是不會滿意的，所以要創造更高、穩定 、分散的收益來源。
潘新江認為，高通膨不只來自能源、食物價格攀升，還來自供應鏈 本身的問題，會對消費面、基本面有結構性改革，地緣政治風險挑戰 ，尤其亞洲仰賴全球貿易，一旦全球貿易發生問題會為亞洲帶來顯著 的影響，因此，當前環境下，投資人不能只依賴單一資產，而是要布 局多元資產，且要有專業的人提供好的投資方案，景順投信規模大， 且有多元資產管理能力，比只專注單一資產類別、本土資產管理公司 更能掌握各類投資趨勢。
潘新江強調，即使疫情衝擊著全球，但亞洲市場優勢還是在，不會 因為疫情就消失，亞洲的「中產階級人口」、「高資產人口」都快速 成長中，對財管需求也增加，另外，與歐美不同的是，亞洲有規模龐 大且多元的法人客戶，他們仍需要外部經理人來布局全球各類資產。
潘新江進一步指出，景順投信在台灣成立滿30年，一直都能展現優 勢。他觀察，台灣有龐大的法人客戶像保險公司、銀行，且台灣是個 自由開放的市場，是亞太區很早就開始發展共同基金市場的地方，投 資人自由度高，且台灣是受惠全球貿易的國家，市場規模也大，投資 人成熟度高、對新產品接受度也高。
潘新江表示，資產管理業是一個「人」的產業，有人才的競爭優勢 才能擴大規模。所以景順集團每到一個地方就是積極建立當地專業人 才，像台灣行銷團隊具有語言優勢，產出的行銷資料都可直接用於大 陸、香港，這也是將台灣優勢出口到別國的方式。「投資人需求、市 場挑戰都在變，台灣資產管理發展也要與時俱進。」
儘管現在市場上充斥著壞消息，但潘新江認為投資人還是要保持樂 觀，他為2023年下的一句註解是「在悲觀環境下，樂觀尋找值得期待 的亮點。」他舉例，近來台北一直下雨，也許防曬乳會賣不好，但也 許現在正是價格最便宜的時候。他認為，就過去經驗來看，悲觀情緒 常會讓人做出錯誤決策，最糟的投資情況也許就是最好的機會買點。
展望未來趨勢，潘新江認為ESG絕對是重要趨勢。在ESG的發展上， 景順也許不是第一但絕對是超前部署的公司之一，很早前就將ESG融 入公司文化中，他強調，景順集團做ESG與其他資產管理公司不同的 是，「ESG不是產品而已，而是景順的DNA。」
潘新江指出，很多資產管理公司說可提供ESG投資策略、淨零碳排 基金等，聽起來名稱好聽，可讓不懂的人馬上懂，但景順集團是反過 來，先從「自身」做起，再去發展基金，景順分三階段將ESG變成公 司DNA：一、從內部做起，包括：代理投票政策、性別平權、女性網 絡、員工多元共融等；二、融入投資流程；三、打造好的ESG投資產 品。景順集團已落實ESG策略逾30年，目前有85％資產已整合至ESG投 資準則中，ESG相關資產管理規模超過900億美元。
景順投信表示，隨著通膨可能延續更長的時間，在投資策略上，持有能抵禦通膨的資產變得相對重要，而具備四大優勢的實質資產在當前環境中表現相對出色，特別適合當前的時空背景。
景順投信分析，實質資產基金的第一項優勢，在於優質的長期總報酬潛力。根據統計，全球實質資產股票風險調整後報酬優異，過去20年的平均年報酬率領先全球債券及股票，在未來數月股、債投資波動程度仍大的預期下，有望創造優秀的獲利表現。
此外，實質資產投資範圍包括不動產、基礎建設、天然資源及林業等範疇，這類公司的獲利模式相對穩健，且收入來源跟物價掛勾，較有望創造出相對穩定且上漲的現金流。
風險分散方面，景順實質資產社會責任基金投資團隊表示，不同實質資產在各年度表現有所不同，除了帶給主動式管理很大的投資操作空間外，與其他資產相關係數較低，跟其他類型金融產品配合後，更能提供分散風險的效果。
最後則是能夠規避通膨負面衝擊。實質資產的價格通常與物價指數連動，成為眾多金融產品中相對抗震抗跌的選擇之一，在通膨的環境中可望提供具吸引力的報酬率，展現通膨避險效果。
元大投信環球市場投資研究團隊也表示，實質資產涵蓋的不動產、大宗原物料和公用基礎建設三大領域，緊扣民生、工業需求，表現通常具一定支撐。在景氣上揚時期，能受惠需求增加，而在通膨時期，也有跟著漲價的空間，且原物料、公用事業標的與股市關聯性較低，不動產、公用事業標的還提供收益來源，同時也能分散風險，讓實質資產基金更具優勢，建議投資人以中長期角度布局。