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近期國際股市持續創新高，美國通膨升溫，這些因素對黃金市場造成壓力，讓金價表現疲弱。8月9日，黃金價格甚至一度跌破1,700美元的關卡。根據世界黃金協會的觀點，只要美股市場繼續創新高，黃金市場就難以吸引更多投資者進場。事實上，截至8月10日，紐約黃金期貨的大額交易者投機者淨多單已連續兩周減少，縮減幅度也逐漸擴大，這反映出市場資金正在快速流出。 華南期貨的分析師林泳光對此表示，雖然黃金期貨價格一度跌破1,700美元，但在短線逢低買盤的拉抬下，黃金價格迅速反彈，並突破了5日線的反壓，這顯示短線賣壓正在逐漸減輕。然而，從黃金期貨的短、中、長期均線來看，仍維持空方排列走勢，整體來說，黃金市場仍處於偏空格局。 因此，對於投資者來說，建議觀察台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約。在黃金價格未突破月、季線之前，宜採取保守觀望策略。若黃金價格能向上突破月、季線反壓，則可分批布局多單，並以月線作為停損點。最後，期權交易存在風險，投資者應注意自身財務狀況，做好資金與風險管理，並嚴守停損紀律，切勿過度放大槓桿。

受到國際股市頻創新高，及美通膨升溫的影響，導致近期金價表現持續疲弱，8月9日更是一度跌破1,700美元的整數關卡。世界黃金協會表示，只要美國股市持續創下新高，黃金市場就很難吸引更多的投資人進場，因為投資人根本沒有理由分散投資或進行資產避險配置。

截至8月10日為止，紐約黃金期貨大額交易者投機者淨多單較前周減少27,929口；為連續第二周減少，且縮減的幅度有快速擴大的現象，顯示出市場資金正快速流出。

綜上所述，華南期貨分析師林泳光認為，雖然黃金期貨一度跌破1,700美元的整數關卡，不過在短線逢低買盤的拉抬下，黃金價格快速反彈；並突破了5日線的反壓，顯示出短線賣壓逐漸減輕。由於目前黃金期貨的短、中、長期均線仍維持空方排列走勢，整體而言黃金仍屬偏空的格局。

因此建議投資人可觀察台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，在黃金價格突破月、季線之前，宜保守觀望。反之，若向上突破月、季線反壓的話，則可分批布局多單，並以月線作為停損點。最後提醒期權交易有其風險，應留意自身財務狀況，做好資金與風險管理，並嚴守停損紀律，切勿過度放大槓桿。

華南期貨最新分析：美聯儲縮表風險升，黃金避險需求增

近日，華南期貨的分析師林泳光針對黃金市場的最新趨勢發表了專業觀點。他指出，雖然美國聯準會（Fed）理事華勒表示美國經濟正在快速復甦，就業市場也逐漸改善，使得Fed縮減購債的立場日益堅定，但新種Delta病毒蔓延，單日確診人數已超過去年夏天，市場風險仍高。

林泳光強調，這種情況下，黃金的避險需求相對來說還是相當高的。他建議投資者關注台灣期貨交易所的黃金期貨近月份合約，若黃金期貨價格能夠突破月、季線的反壓，則可分批進行偏多布局，並以月線作為停損點。

華南期貨提醒投資者，期權交易風險較高，應該留意自身財務狀況，做好資金與風險管理，並嚴格遵守停損紀律，切勿過度放大槓桿。這樣才能在複雜的市場環境中，更好地保護自己的投資。

美國聯準會（Fed）理事華勒日前表示，美國的經濟正在快速復甦，就業市場正在改善，Fed可能會比預期更早退出寬鬆貨幣政策。華勒日前也曾表示，若未來兩個月的非農就業人口都增加80萬至100萬人的話，Fed可能會在10月前開始縮減購債；受此消息影響，美10年期公債殖利率回升，進而壓抑了金價的表現。

另外，在市場籌碼面部分，根據美國商品期貨交易委員會公布的數據來看，截至7月27日為止，紐約黃金期貨大額交易者投機者淨部位較前周增加3,416口，為連續第四周增加，淨多單水位持續回升中，不過淨多單增加的幅度持續縮減中，顯示出黃金多方買盤正逐漸轉趨保守觀望。

華南期貨分析師林泳光認為，雖然美國經濟與就業市場持續復甦，使得聯準會縮減購債規模的立場日益加深，不過在新種Delta病毒擴散之際，單日確診人數已超過去年夏天的水準，顯示出市場仍存在著極大的風險，因此，黃金的避險需求仍高。

建議投資人可觀察台灣期貨交易所的黃金期貨近月份合約，黃金期貨價格若能突破月、季線反壓的話，可分批偏多布局，並以月線作為停損點。最後提醒投資人，期權交易有其風險，應留意自身財務狀況，做好資金與風險管理，並嚴守停損紀律，切勿過度放大槓桿。（華南期貨提供）

【華南期貨新聞】聯準會維持利率政策不變，華南期貨建議黃金期貨投資策略

美國聯準會剛剛結束了兩天的利率政策會議，結果讓市場稍微安心一點，因為聯準會決定維持基準利率在0%至0.25%的範圍內不變，並且繼續每月購買1,200億美元的債券。這個決定讓市場對於聯準會將逐步縮減市場資金的擔憂稍微緩解了。

華南期貨的分析師林泳光對此表示，聯準會的這個決定意味著他們對於經濟的恢復還有些擔憂，尤其是Delta變種病毒的快速擴散讓他們有些擔心。所以，他們不打算提前收緊銀根，而是繼續維持目前的政策。

林泳光建議投資者可以關注臺灣期貨交易所的黃金期貨近月合約。如果黃金期貨價格能夠守穩在月線之上，那麼他們可以分批進行偏多布局。他們還提到，月線可以作為投資者的停損點，這樣可以降低投資風險。

華南期貨提供的這個建議，對於黃金期貨的投資者來說，是一個很好的參考。在這個市場變數不斷的時候，找到一個可靠的投資策略是非常重要的。

美國聯準會結束為期兩天的利率政策會議，儘管市場通膨上位降溫，然而聯準會對Delta變種病毒快速擴散感到擔憂，再加上考量到美國經濟尚未完全恢復，且總體金融市場變數仍高的情況下，決議維持基準利率0%至0.25%區間不變，並持續每月1,200億美元的購買債券規模不變。

華南期貨分析師林泳光認為，由於聯準會仍維持利率政策不變，並且也未有進一步的縮減購債計畫，聯準會僅表示縮減購債的議題將會持續進行討論，使得原先市場預期聯準會將逐步縮減市場資金得疑慮逐漸緩解。建議投資人可觀察臺灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，黃金期貨價格若能守穩在月線之上，可分批偏多布局，並以月線作為停損點。(華南期貨提供)

台灣期貨市場近期受到新冠變異病毒Delta的影響，市場投資人對於經濟前景的擔憂不斷升溫，美元指數因而走強，對金價產生壓力。然而，根據最新數據顯示，巴西央行在6月份的黃金儲備量增加達到41.8公噸，創下自2000年12月以來的最大購買量，這一數字讓人眼睛為之一亮。今年第二季度，巴西央行共購買了53.7公噸黃金，僅次於泰國的90.2公噸。 在市場籌碼方面，美國商品期貨交易委員會的數據顯示，截至7月13日，紐約黃金期貨大額交易者投機者淨部位增加8,015口，連續第二周增加，整體淨多單水位回升至190,836口，這一數字顯示黃金的多方買盤正在逐漸回籠。 華南期貨的分析師林泳光對此表示，雖然近期美元走勢強勢，讓金價表現疲軟，但從黃金的供需基本面來看，開發中國家對黃金儲備的需求依然強烈。因此，他建議投資者關注台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，若黃金期貨價格回檢並未跌破月線支撐，或者向上突破季線反壓，則可以分批進行偏多布局，並以月線作為停損點。 林泳光最後提醒投資者，期權交易風險不低，投資者應該注意自身的財務狀況，做好資金和風險管理。這一建議對於所有投資者來說都是非常重要的，因為在市場波動中，理性的投資策略是保護自身資金的關鍵。（華南期貨提供）

因新冠變異病毒Delta的散播再度引起市場投資人擔憂，使得美元指數走強，進而壓抑近期金價表現。不過根據巴西央行公布的數據顯示，6月巴西央行的黃金儲備量增加了41.8公噸，創下至少2000年12月以來最大購買量。今年第2季巴西央行共買入53.7公噸黃金，僅次於泰國購入的90.2公噸。

市場籌碼面部分，根據美國商品期貨交易委員會公布數據來看，截至7月13日為止，紐約黃金期貨大額交易者投機者淨部位較前周再增加8,015口，連續第二周增加，整體淨多單水位回升到190,836口，顯示黃金多方買盤逐漸回籠。

綜上所述，華南期貨分析師林泳光認為，雖然近期美元走勢較強勢，導致金價表現疲軟，不過若從黃金供需基本面看，開發中國家對提高黃金儲備的基本買盤需求仍強。

因此，建議投資人可觀察台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，倘若黃金期貨價格拉回且不跌破月線支撐，或向上突破季線反壓，可分批偏多布局，並以月線作為停損點。最後提醒投資朋友，期權交易有其風險，應留意自身財務狀況，做好資金與風險管理。（華南期貨提供）

根據世界黃金協會7月8日的報告顯示，今年6月全球黃金ETF的持倉增加2.9公噸，其中北美市場與亞洲市場的黃金ETF持倉分別增加 10.5公噸與2.3公噸，歐洲以及其他市場則分別減少9.4公噸與0.5公噸。

華南期貨分析師林泳光指出，近期金價在投資市場觀望下呈現出震盪整理走勢，但股市持續創新高以及通膨持續升溫的帶動，市場避險需求也逐漸提升中。

技術面上，黃金期貨價格近期在升息壓力減緩以及逢低買盤回籠的拉抬下，擺脫弱勢下跌的格局，並逐漸回升至1,800美元的整數關卡，短線上雖仍未扭轉偏空的格局，但整體而言盤勢有轉為區間整理的跡象。後續若能向上突破季線反壓，有利金價後續走勢。

投資人可觀察臺灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，倘若黃金期貨價格能守穩在月線之上，並向上突破季線反壓，則可分批偏多布局，並分別以5日線及季線作為短線與長線的停損點。（華南期貨提供）

期貨交易必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎為之。

【華南期貨專訊】隨著全球經濟逐漸穩定，台灣股市和房市也呈現一片熱鬧景象，這讓美國聯準會（Fed）官員開始對市場的通膨感到擔憂，並陸續表達出縮減購債規模的意向。這不僅對黃金價格造成壓力，也讓市場投機氣氛越來越濃厚。 近期，S&P500、那斯達克以及費城半導體等指數都創下了歷史新高，黃金價格表現則相對疲軟。根據標普凱斯席勒房價指數，全美4月房價同比增長達14.9%，連續11個月持續擴大，這讓聯準會官員們感到壓力，開始尋求縮減購債規模來緩解通膨。 華南期貨的分析師林泳光指出，由於股市和房市的強勁表現，聯準會官員們對縮減購債規模的立場越來越堅定，這對黃金價格造成壓力。不過，從黃金價格的走勢來看，近期國際黃金價格仍守穩在1,750美元價位之上，這表明市場對黃金的避險需求仍然存在。 林泳光建議投資者們關注台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，如果黃金期貨價格能夠守穩在月線之上，則可以分批進行偏多布局。華南期貨提供

隨著通膨隱憂緩解，經濟指標持續走強，而美國聯準會（Fed）仍保持市場資金寬鬆，推升S&P500、那斯達克以及費城半導體等指數創下歷史新高，使得市場投機氣氛逐漸濃厚，進而壓抑黃金價格表現。

根據標普凱斯席勒房價指數，全美4月房價比去年同期漲14.9%，比3月修正後的13.4%還快，漲幅連續第11個月擴大，導致多位聯準會官員公開表示，聯準會應開始縮減購債與購買抵押擔保證券的規模。

在市場籌碼面部分，截至6月29日為止，紐約黃金期貨大額交易者投機者淨部位較前周再度減少3,988口，為連續第四周縮減，不過減碼的幅度有縮減的跡象，目前整體淨多單水位下降到162,226口，顯示出黃金空方買壓有逐漸趨緩的現象。

華南期貨分析師林泳光認為，近期股市與房市表現持續火熱，使聯準會官員相繼表達縮減購債規模的立場，來壓抑市場的通膨，進而導致金價持續疲軟。不過若從金價走勢來看，近期國際黃金價格仍守穩在1,750美元價位之上，顯示出市場仍有避險需求的基本買盤存在著。

建議投資人可觀察台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，倘若黃金期貨價格能守穩在月線之上，可分批偏多布局。（華南期貨提供）

美國聯準會利率決策會議結論為將討論縮減購債規模，過半數委員也預測2023年底前可能會升息兩次，受此消息激勵，美元指數盤中大幅走高並創下七周以來的新高價位，黃金價格則是轉弱走跌，盤中更一度觸及每盎司1,800美元的整數關卡價位。

華南期貨分析師林泳光認為，可觀察臺灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，若黃金期貨價格再次跌破季線，可偏空布局，並以季線作為的停損點。美國聯準會結束為期兩天的利率政策會議，聯準會會後聲明宣布，維持基準利率0%至0.25%區間不變，並且維持每月 1,200 億美元的債券購買步伐。此外，聯準會對下半年的前景表示樂觀，並大幅提高通膨和經濟成長預期，雖然聯準會並未表明開始縮減購債的時間表，但主席鮑爾聲稱，官員們將開始討論縮減債券購買規模，且過半的委員也預測2023年底前可能會升息兩次。

在籌碼面部分，根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據來看，截至6月8日為止，紐約黃金期貨大額交易者投機者淨部位較前周減少4,314口，整體淨多單下降到209,387口，為連續第二周下降，顯示出資金有持續流出黃金市場的現象。

林泳光指出，從技術面來看，雖然黃金期貨16日盤中一度跌破季線支撐，不過尾盤仍守穩在季線之上，顯示出應是短線利空消息與心理面所影響，後續若能守穩在季線之上，有機會轉為震盪盤整，反之，若再度跌破季線支撐的話，後續走勢將有轉空的疑慮。(華南期貨提供)

受到美國初領失業金人數下降及ADP就業數據顯示就業大幅增加，市場投資人對聯準會可能收緊市場資金的擔憂再度升溫。6月3日，黃金價格因此應聲大跌，並跌破月線支撐與1,900美元的心理關卡。但外媒報導指出，俄羅斯為對抗美國制裁，將將其國家財富基金所持有的美元資產比率從35%降至零，轉而主要持有歐元、人民幣和黃金資產，這一舉動顯示俄國央行將增加黃金儲備，對黃金價格形成支撑。 美國商品期貨交易委員會的數據顯示，截至6月1日，紐約黃金期貨大額交易者投機者淨部位較前周減少了941口，淨多單微幅下降至213,206口，這意味著部分投資者選擇在高點獲利了結。 華南期貨的分析師林泳光指出，從技術面來看，雖然黃金期貨在6月3日以長黑跌破月線支撐，但並未持續下跌，這可能是短線多方獲利了結造成的賣壓。若黃金期貨價格能快速回升至月線之上，將有機會重新開啟多方走勢。 對此，林泳光建議投資者關注台灣期貨交易所黃金期貨近月合約，若黃金價格能站回月線，則可以偏多布局，並將月線設定為中長線的停損點。

受到美國初領失業金人數下降及ADP就業數據新增就業大幅增加影響，使得市場投資人再度擔憂聯準會收緊市場資金，導致6月3日黃金價格大幅走跌，並跌破月線支撐與1,900美元大關。

不過根據外媒報導，俄羅斯財政部表示，為降低美國制裁的威脅與影響，將把目前國家財富基金所持有的美元資產比率從35%降至零，未來將主要持有歐元、人民幣和黃金資產，顯示俄國央行將提高黃金儲備需求，為黃金價格帶來支撐。

在籌碼面部分，根據美國商品期貨交易委員會數據，截至6月1日紐約黃金期貨大額交易者投機者淨部位較前周減少941口，使的淨多單微幅下降到213,206口，顯示部分投資人有逢高獲利了結現象。

華南期貨分析師林泳光認為，從技術面來看，雖黃金期貨6月3日以長黑跌破月線支撐，不過並未持續大幅走低，顯示應是短線多方獲利了結賣壓所致，後續若能快速站回月線之上，有機會重返多方走勢。

因此建議投資人可觀察台灣期貨交易所黃金期貨近月合約，倘若黃金期貨價格站回月線，可偏多布局，並以月線作為中長線停損點。

受到美國公債殖利率持續下降，以及美元疲弱的影響，市場投資人的目光重新轉向黃金市場，激勵金價重新站回1,900美元關卡。此外，近期加密貨幣市場大幅的震盪走跌，也使得投機的資金重新回流至黃金市場之中。分析師表示，通膨隱憂是未來金價走勢的最大考驗，一旦美聯準會開始緊縮資金或升息，沒有任何收益的黃金將會失去投資的吸引力。

在籌碼面部分，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的數據來看，截至5月25日為止，紐約黃金期貨大額交易者投機者淨部位較前周再度增加15,753口，為連續第四周增加，淨多單上升到214,642口，顯示出黃金市場再度受到投資人的青睞與重視。

華南期貨分析師林泳光認為，根據經濟數據顯示，美國的通膨隱憂仍舊存在，未來的金價走勢仍須留意聯準會的貨幣政策而定。建議觀察臺灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，若黃金期貨價格拉回不跌破月線，可持續偏多布局，並以月線作為中長線的停損點。（華南期貨提供）

受到美元走勢疲弱與美國公債殖利率下降等影響，美聯儲的貨幣政策仍將維持低利率。全球疫情持續擴散，市場對黃金的避險需求不斷上升，對黃金期貨價格形成有力支撐。從技術面來看，黃金期貨在4月初站上月線支撐後，延續多方走勢，並於4月中旬突破季線反壓。近期一根帶量長紅讓各期均線呈現多頭排列，若黃金期貨價格能持續站在5日線之上並向上發散，多頭行情有望持續延續。 華南期貨的分析師林泳光指出，近期黃金期貨價格在5日線與月線之間進行震盪整理，雖然一度受到美國財政部長葉倫的言論影響而走弱，但由於葉倫已非聯準會主席或委員，其言論不應視為聯準會對貨幣政策的態度。 對於投資人來說，建議關注臺灣期貨交易所的黃金期貨近月合約。若黃金期貨價格拉回不跌破月線，可偏多布局，並以月線作為短線的停損點。這些分析都來自華南期貨提供的信息。

受到美元走勢疲弱與美國公債殖利率下降等影響，使得美國聯準會仍將持續維持低利率的貨幣政策。此外，隨著全球染疫人數不斷攀高，投資市場對於黃金的避險需求也日益增加，為後續金價走勢提供了有力的支撐。

在技術面部分，黃金期貨於4月初站上月線支撐後，隨即延續多方走勢；並於4月中旬突破季線反壓，而近日的一根帶量長紅，讓各期均線開始呈現多頭排列的走勢。後續黃金期貨價格若能站穩在5日線之上並持續向上發散，則多頭行情可望持續延續。

綜上所述，華南期貨分析師林泳光認為，近期黃金期貨價格持續於5日線與月線之間進行震盪整理，雖然一度受到美國財政部長葉倫的言論影響而走弱，不過由於葉倫本身職務已非聯準會主席或是委員，因此不應將其言論視為聯準會對貨幣政策的態度。

建議投資人可觀察臺灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，倘若黃金期貨價格拉回不跌破月線，可偏多布局，並以月線為短線的停損點。（華南期貨提供）

【華南期貨新聞】近期美聯儲（Fed）主席鮑爾表示，將維持低利率並持續購債以支撐經濟，這讓市場對於通膨升溫的擔憂不斷增加，進而推動公債殖利率上漲，對黃金價格造成壓力。黃金價格在每盎司1,800美元附近徘徊，顯現出波動狀態。華南期貨的分析師林泳光指出，由於投資大眾普遍預期經濟將持續緩步復甦，短線上對黃金的投資避險需求將逐漸減弱。然而，考慮到美國股市近期的不穩定性，林泳光建議投資者可以利用台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約進行少量偏多布局，並將月線設定為停損價位。

美國聯準會（Fed）主席鮑爾表示，將保持低利率，並持續購債以支撐經濟，而寬鬆的金融情勢，加上財政刺激可望進一步擴大，也將帶動經濟成長並推升通膨。鮑爾鴿派的立場，推升投資人對通膨升溫的擔憂，導致公債殖利率飆升，對金價走勢形成壓力，使黃金價格於每盎司1,800美元附近震盪整理。

華南期貨分析師林泳光認為，投資大眾預期經濟將持續緩步復甦，因此短線上對黃金的投資避險需求將持續下降。不過考量美國股市近期大幅波動，建議投資人可運用臺灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，於價格站回月線之上時少量偏多布局，並以月線作為停損價位。

【華南期貨】金管會對期貨商開罰516萬元，為史上首度原油負價值事件負責

近日，國際原油市場爆發史無前例的負價值事件，對台灣期貨市場造成衝擊。根據金管會1日的公告，台灣12家期貨商因應此次原油負價值事件，在交易流程上出現四大疏失，包括未及時公告、主機無法接受負價值下單、無法計算國外期貨帳戶損益、未辦理高風險帳戶通知及執行代沖銷作業等，共被開罰516萬元。

金管會對於此次事件表示，根據情節輕重及處理投資人申訴態度，對於元大期、凱基期、日盛期、統一期、華南期、大昌期、兆豐期及永豐期等8家期貨商各開罰48萬元；對康和期、群益期、國泰期等3家期貨商各開罰36萬元，對富邦期則開罰24萬元。

此次事件共造成1.44億元的期貨投資爭議款，共有120戶投資人提出申訴，目前已有16戶完成和解。金管會指出，芝加哥商業交易所集團（CME）西德州原油期貨及小型輕原油期貨5月份契約，在美國時間4月20日（台灣時間4月21日）出現負值交易，當日小型輕原油期貨最終結算價格為負37.63美元。

由於台灣交易人透過期貨商複委託管道從事CME的契約交易，首次的負價格造成無法下單或處理，產生損失及衍生糾紛。金管會針對期貨商的內部控制及內部稽核作業進行查核，調查後發現12家期貨商共有四大缺失。

金管會表示，當天有期貨商仍是有通知投資人可進行負值下單，但時間「略晚」，所以還是被罰；另外有些是無法用電腦下單處理負值，但仍是可以用人工方式下單，有些期貨商的電腦系統下單後，無法正確計算客戶的海外帳戶損益。

CME及洲際歐洲期貨交易所（ICE）今年4月已公告，油期貨等契約未來可用負值交易，金管會也要求期貨公會輔導期貨商，在交易主機增加負值交易及結算功能，期貨商已在今年8月底調整完成，即現在都可用負值交易。