集邦科技公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

個人電腦（PC）及手機銷售不如預期，DRAM跌勢不止，主流DDR4 4Gb每顆跌破3美元支撐，美光上周與分析師會議展望後市不佳，上周五股價重挫4.24%，跌至兩年來新低，通路商認為，DRAM止跌反彈恐延至第4季。

為挽救DRAM頹勢，全球DRAM龍頭三星上月底宣布減產PC DRAM，將產能轉至供應手機用的低功耗行動式記憶體（Mobile DRAM），不過，因遭遇另一大廠美光本月處於會計年度結束，賣壓仍重，導致近期主流DDR4 4Gb DRAM報價，上周最低來到2.9美元，正式跌破3美元支撐，短短一個月內跌幅高達15%，反應需求不振。

DRAM業者表示，價格持續下滑，並非來自供給大增，而是需求不振。原本冀望第3季電子傳統旺季帶動需求，目前旺季不旺確立，筆電和手機等需求端持續疲弱，加上美光年終的作帳賣壓，加深DDR4 4Gb DRAM跌勢。

美光上周舉行分析師會議，在展望後市不佳及近期公布的全年財報也不如預期下，股價跌破前波17美元支撐，最低跌到16.82美元，最後以16.95美元收盤，跌幅4.24%，為兩年多來新低，加深市場對DRAM族群後市疑慮，對同屬美光集團的華亞科（3474）今日股價恐帶來負面衝擊。

集邦上周公布第2季全球DRAM市占率，三星以45.1%獨占鰲頭，且比首季43.1%提升，SK海力士也由首季的27.3%增至27.7%，美光市占卻由首季22.5%降至20.6%，顯示美光因推進到20奈米製程進度落後前二家，市占大幅流失。未來幾季，DRAM業仍面臨嚴峻考驗，但通路端庫存水位極低，年底購物節會有一波備貨需求，原預期本季反彈將落空，DRAM跌勢最快9月才會落底，預期反彈將延至第4季。

NB與PC市場不振，DRAM類股成重災區，研調機構集邦科技昨（27）日表示，微軟Windows 10作業系統對硬體規格要求沒有太多提升，相關換機潮將減弱，且為規避Win 10授權金，有廠商考慮在低價機種使用2GB記憶體，將導致今年NB記憶體搭載容量下修，對產業是雪上加霜。

DRAM族群華亞科（3474）、南亞科、鈺創、晶豪科與力積昨面對大盤重挫，紛紛中槍倒地，收跌停。

DRAM狂殺南亞科華亞科受重傷報價跌勢未見底，廠商Q2獲利估季減2成，下半年也不太妙

個人電腦及智慧型手機市場仍在去化過多庫存，但包括三星、SK海力士、美光等三大廠的20奈米DRAM，卻已開始進入全面量產投片階段。由於20奈米可切割的裸晶(grossdie)數量較30奈米大增80∼100％，DRAM市場供給過剩問題已日趨惡化，不僅價格續跌看不見底，也直接衝擊DRAM廠導致獲利大縮水。

法人指出，DRAM市場供給過剩，標準型及利基型DRAM價格同樣跌跌不休，預估南亞科(2408)、華亞科(3474)、華邦電(2344)等DRAM廠第2季獲利恐將較第1季縮水2成左右。以第3季DRAM價格續創新低的情況來看，DRAM廠獲利恐將較第2季再縮水3成以上，第4季還會更低。

今年上半年PC市場需求疲弱，雖然上游DRAM廠沒有增加任何新產能，還因為進行20奈米微縮，導致產能出現自然減損，但DRAM市場仍處於供給過剩情況，DRAM現貨價及合約價同步走跌。7月以來PC市場需求毫無起色，加上OEM廠及模組廠手中庫存已拉高到2∼3個月新高，上游20奈米DRAM新產能持續開出，DRAM價格不僅看不到止跌跡象，跌勢還有擴大跡象。

根據集邦科技報價，4GbDDR3今年初現貨均價約3.7美元，6月底跌到2.6美元，7月至今已跌到2.4美元，等於今年內價格跌幅達35％。合約價部份，今年初約3.6美元，至6月底已跌至2.7美元，7月合約價雖然仍在協商，但OEM廠手中庫存水位過高，模組廠預估將一舉跌破2.5美元價位。

模組業者表示，下半年PC市場雖有英特爾Skylake處理器及微軟Windows10推出，但Windows10採取直接升級，初期很難大規模刺激換機需求，但供給面來看，下半年正好是三大DRAM廠加快20奈米微縮的時間點，由於20奈米每片晶圓產出的裸晶數量，較25奈米增加30∼50％，較30奈米增加80∼100％，隨著20奈米投片比重持續拉高，供給量只會愈來愈多，DRAM供給過剩情況明顯惡化，價格跌勢加快，而且看不見底部。

標準型DRAM價格跌不停，利基型及行動型DRAM自然受到拖累，今年上半年價格已跌逾2成，7月以來價格亦下滑逾5％。受到DRAM價格持續下跌影響，DRAM廠第2季獲利明顯縮水，下半年營收及獲利看來也會逐季且大幅下滑。

南亞科及華亞科28日將召開法說會，目前不評論法人預估財務數字。惟法人預估，華亞科第2季營收季減12.0％達162.44億元，單季獲利低於60億元，上半年每股淨利不到2元，第3季每股淨利可能下探0.5元。南亞科第2季營收季減7.2％達111.56億元，單季獲利恐僅50億元左右，第3季看來會低於40億元。

2015年無晶圓廠(Fabless)IC設計產業表現受到智慧型手機、平板電腦、個人電腦等產品出貨不如預期影響，表現欠佳，但市場寄望隨著下半年的旺季來臨，此情況將有所改善。若不計阿爾特拉(Altera)併入英特爾後造成的產值減損，集邦科技旗下拓墣產業研究所預估，今年全球IC設計產業年增率約3.8％，產值913億美元左右。

拓墣半導體分析師陳穎書表示，相較於全球IC設計業，2015年台灣IC設計產業成長力道雖不如2014年，但由於基本面健康，成長力道得以維持，預計總產值年成長約達4.8％，優於全球的平均成長率。

中國IC設計產業則受惠於政府政策支持、技術層次提升與擁有廣大的內需市場，預計2015年總產值成長幅度將超過15％。其中，展訊併入紫光集團後，再加上英特爾的入股，技術和資金實力大增；而華為集團旗下海思將推出以16奈米製程的Kirin950，性能亦具競爭力。

2015年上半年佔IC設計產業總產值超過25％的行動應用處理器，競爭仍十分激烈，晶片廠皆有4G新產品問世。陳穎書表示，雖然削價情形嚴重，但由於市場廣大，各廠家仍在降價同時不斷追逐最先進製程技術、開發更高效能的架構。

另方面，物聯網第一波浪潮穿戴式裝置也在2015年遍地開花。微控制器、通訊晶片等晶片成長迅速。在通訊晶片方面，將其整合至其他晶片中成為異質系統單晶片為一趨勢，市場可見到愈來愈普及的WiFi模組與MCU整合晶片與藍牙模組整合晶片等。

受到筆記型電腦的出貨疲軟影響，標準型記憶體受到庫存去化不易影響，第3季的合約價格持續下探、尚未見到止跌訊號。不過，研調單位預估，伺服器用記憶體將受惠於白牌伺服器出貨暢旺，產品報價的跌勢可望在本季出現收歛。

研調機構集邦科技(TrendForce)旗下DRAMeXchange表示，全球經濟局勢不確定因素影響，DRAM市場上半年呈現供過於求狀況，進入第3季又面臨筆記型電腦的出貨疲軟、使得標準型記憶體產能去化不易，導致合約價格不斷下探。

至於伺服器記憶體方面，在第2季面臨伺服器業者期待DDR4跌價的預期心理影響，需求受到壓抑，也因此伺服器用的DDR3與DDR4的價差，從年初的30％，縮短至第2季底的10％。

進入第3季，由於Google、Facebook、Amazon及Microsoft等大型資料中心需求強勁、加計新世代產品DDR4良率提升，推升DDR4與DDR3的價差已有效縮短，預料伺服器記憶體的價格跌勢已領先標準型記憶體，開始出現收歛。

DRAMeXchange調查，DDR3R-DIMM平均價格今年以來跌幅達7∼9％，DDR4R-DIMM近半年跌價幅度則接近20％，伺服器用DDR3與DDR4價差從年初的30％，縮小至第2季底的10％左右。

分析師劉家羽指出，伺服器用記憶體新世代產品DDR4無論是滲透速度與價格，都是今年市場關注的焦點，目前伺服器的DIMM單條主流容量為8GB／16GB，隨著20／21奈米良率提升，8Gb單晶顆粒產出比重將迅速拉升，未來主流將轉向更高容量產品如32GB甚至64GB規格發展，也更能因應雲端服務的爆炸性成長對伺服器單機搭載容量需求的提升。

劉家羽預估，伺服器用記憶體漲跌幅的波動，相對較標準型記憶體小，因此即便標準型記憶體價格仍具下探壓力，但預估伺服器用記憶體價格平均跌幅將在第3季有所收斂。

市調機構集邦科技表示，中國工信部電子信息司司長丁文武主導的半導體小組，屬意晶圓代工廠武漢新芯成為中國發展記憶體產業的首要重點區域。業界人士指出，武漢新芯與合作夥伴賽普拉斯(Cypress)已成功完成9層堆疊的3DNAND試產，雖然有意進軍DRAM市場，但因缺乏產品及製程專利，能否說服三大廠進行技轉將是重要關鍵。

集邦表示，中國工信部宣布國家積體電路產業投資基金(大基金)去年成立後，進軍DRAM領域成為中國半導體計畫的第一步。期間經過中國六大地方政府競逐DRAM生產基地，各地方政府也努力的尋找技術、人力、財力及資源，希望躋身為中國半導體領域的重要省分。經過激烈的競爭後，武漢新芯可望出線。

集邦指出，中國工信部電子信息司司長丁文武主導的半導體小組屬意武漢新芯成為中國大陸記憶體產業發展計畫的首要重點區域，未來可能由趙海軍領軍並以武漢新芯做為增資平台。除了大基金外，中芯國際、湖北省科技投資集團、湖北基金、華芯投資等都會投資，遠期計畫要募集到240億美元的規模，長期產能目標要建立每月30萬片龐大規模，正式展開中國大陸DRAM產業發展的計畫。

武漢新芯2008年12吋晶圓廠正式完工並開始投片，原為中芯國際旗下的一座工廠，後來2013年中芯國際退出營運，武漢新芯正式獨立成單一公司，由武漢市政府負責，現任執行長為前中芯營運長楊士寧。

武漢新芯目前有一座12吋晶圓廠運作中，主要是取得飛索半導體(Spansion)的NORFlash及NANDFlash技轉並為其代工，是大陸主要CMOS影像感測器代工廠。而Cypress今年3月正式併購Spansion後，武漢新芯也與Cypress擴大合作內容，為其代工NORFlash及NANDFlash，並且投入3DNAND的技術研發。

只不過，大陸官方雖然希望武漢新芯能跨足DRAM市場，但短期內恐怕無法順利達成目標。業界人士指出，DRAM市場經過過去十餘年的產業整併後，產品專利及製程專利都集中在三星、SK海力士、美光等三大廠手中，就算大陸大基金成功搶下DRAM設計廠矽成，武漢新芯仍因缺乏製程專利而無法順利投產，唯一的解決之道，就是看看能否爭取三大廠的技轉授權。

今年以來固態硬碟(SSD)價格落至甜蜜點，帶動創見(2451)、威剛(3260)、宇瞻(8271)等模組廠SSD出貨持續創下新高，集邦科技旗下記憶體儲存事業處DRAMeXchange最新研究報告顯示，2015年的筆記型電腦SSD滲透率將突破30％大關，更可望在2017年超越50％。

集邦科技指出，隨著NANDFlash製程往下演進至15/16奈米及3D-NANDFlash，SSD價格滑落的速度也逐步加快，第2季度128GB消費型固態硬碟(Client-SSD)的OEM合約均價已下探至50美元，256GB也接近90美元的水準，預期第3季隨著3D-NANDFlash出貨比重開始攀升，筆記型電腦SSD滲透率攀升速度將加快。

集邦預估，去年筆記型電腦SSD滲透率21％，今年將突破30％大關，更可望在2017年來到56％，等於是屆時每2台筆電就有1台是搭載SSD。

集邦研究協理楊文得表示，今年ClientSSD市場產品OEM合約價格下滑的速度，將因TLC架構的SSD逐漸興起而加快。其中，領導廠商三星憑藉自有開發的控制晶片技術及TLC晶片，在市場上推廣態度積極，去年開始以較佳的性價比，在各大主要OEM廠商中的市占率快速攀升。

此外，三星TLC規格3D-NANDFlash的SSD在上半年均完成產品認證測試的流程，自第2季起量產出貨，隨著今年下半年英特爾新處理器平台Skylake上市，出貨量將快速增長，此舉也迫使其他SSD廠商加速開發TLC規格SSD的產品，並加快15/16奈米製程的微縮速度。

至於其他NANDFlash業者的TLC規格SSD則預計在今年下半年陸續送樣給OEM廠商測試，搭載15/16奈米最新製程的MLC規格SSD也將自第3季起推出，因此下半年ClientSSD的OEM價格下滑的幅度將加快。

綜觀應用面，英特爾的處理器支援各種SSD架構的態度漸趨積極，除了相當普遍且成熟的SATA3.0市場外，高速傳輸的PCIe介面市場也逐漸興起。蘋果MacBookPro/Air系列自去年起全面導入PCIe介面，也讓其他OEM業者除了開始規畫相關PCIe應用的產品外，更要求NANDFlash廠商加速開發PCIe介面的SSD。集邦預測今年PCIe的滲透率約20％，而隨著英特爾Skylake及後續處理器平台均可支援PCIe介面的SSD，SSD控制晶片廠也將陸續推出更多具價格競爭力的晶片，明年起PCIe的SSD比重有望明顯增加。

近期標準記憶體市況仍受庫存調整拖累，但行動記憶體價格相對抗跌，是相關記憶體廠商的重要業績來源。台廠當中包括南亞科（2408）、華邦電等，在行動記憶體領域都有著墨，可成為穩定的支撐力道。

研調機構集邦科技研究協理吳雅婷表示，預計上半年行動記憶體價格呈現穩定小跌的趨勢，隨著LPDDR4導入市場，新舊產品交替，將衍生出更多商機。

集邦昨（25）日公布調查資料顯示，今年第1季全球行動記憶體營收達35.76億美元（約新台幣1,093.24億元），季減不到1%，占DRAM總產值比重為29.8%，目前行動記憶體占整體DRAM供應已接近四成。

外電報導，在紐約交易所掛牌的全球太陽能模組龍頭中國英利向紐約交易所提出的報告中坦言，對於能否持續經營有所存疑。英利與台灣太陽能廠有業務往來，業界憂心英利財務告急，恐導致台廠面臨倒帳問題。

台灣太陽能廠昨（19）日表示，若與大陸廠交易，都會收到銀行信用狀後才出貨，以控管風險。

研調機構集邦科技統計，去年第4季英利的太陽能模組產能達4GW（10億瓦），全球產能市占率第一、達6.2%；排名第二的天合光能產能市占率5.9%；第三是晶科、市占5%。

太陽能市場競爭激烈，價格持續滑落，外電報導，英利從2011年第2季後陷入虧損，至去年底的短期負債已達16億美元（約新台幣480億元），長期負債4.6億美元（約新台幣138億元）。

英利去年營收20.83億美元（約新台幣624億元），毛利率17.3%，全年淨損約2.09億美元（約新台幣62億元）。去年英利模組出貨量達3.36GW。

大陸是全球最大的太陽能市場，也是首要生產基地，大陸業者在太陽能模組市場的市占約七成。英利去年模組出貨地區以大陸內需為最大宗、占37%，其次是日本占18%。

台灣太陽能電池廠指出，現在與陸廠做生意，都要收到銀行信用狀才願意出貨，如果沒有，考量到應收帳款的安全性，寧可犧牲眼前營收，先前才會有部分訂單遞延到下個月出貨的情形。

台廠說，依照各太陽能陸廠的財報，包括天合、晶科、晶澳、阿特斯等，目前財務體質都還不錯。業界都知道英利財務面較有壓力，與英利交易，會注意相關風險，審慎洽談條件。

電池業者表示，依目前與英利往來的狀況，研判其營運還不至於有危機。

市場雖滿懷希望期盼太陽能產業從第二季開始走出谷底，但根據研調機構統計，近一週以來的太陽能報價，從多晶矽、矽晶圓、電池片到模組都是小幅下跌，儘管幅度不大，但趨勢明顯尚未改變。但如此一來，整個太陽能族群第二季的營運恐怕仍相當辛苦。

此外，率先發佈第1季財報的茂迪（6244），單季虧損逼近去年第4季，也讓市場擔憂接下來陸續公布的財報效應，這也導致台股昨（23）日大漲近200點、創下7年來新高之際，太陽能族群卻一片黑暗，僅有碩禾、國碩和中美晶因個別題材而守在盤上，其餘茂迪、昱晶跌幅都在2％以上，線型持續破底。

根據集邦科技旗下的EnergyTrend調查，從4月15日至21日，太陽能產業鏈從多晶矽、矽晶圓、電池片到模組的價格，均呈現小跌。其中，最上游的多晶矽跌幅為1.2％、現貨價每公斤16.4美元，而此一價格已經與2008年太陽能產業第一次崩盤時差異不大。

多晶矽跌跌不休，連帶整體產業鏈報價都下挫，多晶矽晶圓跌幅約0.59％、報價為每片0.843美元，單晶矽晶圓同步走弱，跌幅0.48％、降至每片1.04美元。

EnergyTrend表示，由於整體需求尚未回升，高效多晶電池持續走弱，跌幅為0.33％，每瓦0.304美元。以兩岸報價來看，台灣多晶電池價格來到每瓦0.293美元，中國則落在每瓦0.29美元。

在最終端的模組方面，訂單雖有回升，但每組發電量250w模組價格卻有明顯跌幅，除反應電池跌幅外，跟市場要求效率朝向255w的趨勢有關，因此報價來到每瓦0.54美元。至於單晶模組，需求並無大幅提升，導致價格在低檔震盪，265w模組報價為每瓦0.605美元。

根據近日披露的中國大陸太陽能第一季裝機量暴增，追平去年上半年的水準，讓市場高度期待太陽能市況能從第二季開始反轉向上，帶動整個產業朝向健康發展。不過，時序已進入4月下旬，報價不僅未見止跌，甚至還持續下探，多少衝擊市場的信心。

集邦出具最新報告指出，下一代行動記憶體低功耗的LPDDR4 DRAM已切入高階智慧型手機，但LPDDR2及/LPDDR3因處於新舊交替，複雜度增高，第2季僅小跌開出，目前LPDDR2僅南亞科（2408）能大量供貨，不排除第3季在需求轉強下帶動價格上揚。

集邦指出，第2季蘋果與三星出貨相對穩健，但因中國大陸通路庫存水位高，在通路商持續去化庫存下，預期第2季全球智慧機季增6.8%，大陸地區（含大陸品牌外銷國外）為14.8%。

市調機構集邦科技表示，2015年行動式記憶體(MobileDRAM)價格走勢趨於穩定，目前MobileDRAM占整體DRAM供應逾4成以上，與伺服器DRAM在今年扮演了穩定價格走勢的關鍵因素。至於未來DRAM供應商獲利是否能夠持續成長，將大幅取決於LPDDR4的出貨比例，搶占產品生命週期初期溢價商機。

集邦科技最新調查顯示，2015年第1季起智慧型手機出貨積弱不振，季衰退幅度高達9.2％。儘管第2季展望國際大廠蘋果與三星出貨相對穩健，然而智慧型手機在中國通路的庫存水位仍高，在第2季度將持續庫存去化的情況下，較難看到大幅的出貨成長。第2季全球智慧型手機預估季成長6.8％，中國地區部分為14.8％，遠低於過往兩年動輒25％以上的季成長。

集邦科技旗下記憶體儲存事業處DRAMeXchange研究協理吳雅婷表示，今年預定發表的新iPhone搭載DRAM容量，將從1GBLPDDR3提升至2GBLPDDR4，使得其他高階智慧型手機跟進，大舉調升單機記憶體搭載容量。目前包含三星GalaxyS6搭載3GBLPDDR4、LGG4搭載3GBLPDDR4、中國品牌廠包含小米Note高配版及聯想VibeZ3Pro同樣是4GBLPDDR4。

在這一波高規格戰的推波助瀾下，部分高階智慧型手機消耗DRAM的量等同於一台筆記型電腦的4GBPCDRAM，將能有效消化目前略為供過於求的多餘產能。

不論何種DRAM產品類別，當新一代產品加入供貨鍊中，一定會產生溢價的情況，反映產品生產初期成本較高的事實，而第2季正是最新一代行動式記憶體LPDDR4加入市場的時間點。上述的高階旗艦機種中，三星的Exynos與Qualcomm的S810平台，基本上都採用LPDDR4的記憶體解決方案，因此與LPDDR3相較，同樣容量溢價約在30∼35％區間，大幅的提升了整體MobileDRAM價格走勢穩定度。

DRAM大廠推升製程造成部分產能產出受影響的效應逐步發酵，由於市場供給量降低，帶動DRAM價格止跌，集邦科技統計近四日主流DDR3 4Gb力守3美元整數關卡，蓄勢反彈，有助南亞科（2408）、華亞科營運。

由於市場供給縮減、報價止跌，美國記憶體晶片指標廠美光上周五（17日）股價不畏美股重挫279點，上演逆轉行情，尾盤逆勢收紅，以28.02美元作收，小漲0.01元，持續站穩各均線，透露市場資金回流。

國際投資機構陸續對DRAM市況翻多，美國知名財經網站巴隆（Barron`s.com）近日則引述摩根大通研究報告，強調各DRAM廠製程轉換，將導致產能減損，預估今年整體DRAM總產能仍會下降，似乎在一片唱衰DRAM聲浪中，率先翻多。

科技市調機構集邦科技旗下DRAMeXchange昨（7）日表示，中國大陸跨足記憶體市場，至少要兩年才會成形，若要在目前最熱門的的行動式記憶體領域追上國際一線大廠，則要五至十年。

DRAMeXchange分析，目前大陸有六個地方政府積極爭取設立DRAM廠，官方應會選擇其一設廠，並發展為一條龍的供應鏈，同時與中國自身的龐大市場與經濟規模相連結，以維持產能後續的發展動能。

首季DRAM市場呈現淡季氣氛，價格有所修正，法人估計，第2季跌價幅度將減少。研調機構集邦指出，三星最新旗艦機S6出貨量提升，帶動相關需求，可減緩淡季DRAM跌價幅度。外界認為，整體市況將回溫，對華亞科（3474）、南亞科等將有正面助益。

華亞科董事長高啟全認為，首季PC市況不佳，連帶影響PC DRAM價格下滑，但並沒有像以往大跌，預期整體DRAM市況會從第2季起逐漸回溫。

集邦分析師吳雅婷表示，三星新機S6與S6 Edge第2季出貨將優於預期，且採用最新的行動式記憶體LPDDR4。另外，包括小米Note頂配版及宏達電M9，也同時採用LPDDR4。但目前三大DRAM廠中，僅三星已真正量產LPDDR4，三星手持裝置部門已向半導體部門要求增加LPDDR4顆粒供給，這等於揭開LPDDR4供貨爭奪戰的序幕。

法人預期，SK海力士與美光約要等到第3季後，才能放量供給LPDDR4，因此LPDDR4供貨吃緊至少會延續到第3季底，連帶讓記憶體價格更趨於穩定。

大陸工信部領銜成立的國家積體電路產業投資基金，持續在全球展開收購，繼日前決定出手收購CMOS影像感測器大廠豪威(OmniVision)之後，由中國武岳峰資本主導的基金，也宣布將以每股19.25美元價格，收購美國記憶體設計廠矽成(ISSI)。

業界認為，大陸打造自己的半導體生產鏈，當然不會放過DRAM及Flash，而此次出手收購利基型DRAM及SRAM廠矽成，就是要建立更完整的供應鏈。而由近期的併購動作來看，大陸官方是想打造更完整的物聯網生態系統。

法人表示，此次大陸官方出手併購，等於開始著手布建利基型DRAM及SRAM等記憶體設計或生產能力，台灣業者中，南亞科及華邦電因為擁有12吋廠，壓力不大，但晶豪科、鈺創、力積等記憶體設計業者未來可能得面臨嚴重的競爭威脅。

中國武岳峰資本宣布以每股19.25美元、合計約6.395億美元資金，提案收購美商矽成積體電路。此併購案雖為中國武岳峰資本主導，但尚包含eTownMemTekLtd.、清芯華創、華清基業，同時也與具官方色彩的上海市創業引導基金有合作，其中清芯華創背後代表北京集成電路產業基金。

集邦科技指出，中國大陸市場半導體包括了處理器、手機晶片、DRAM、Flash，進口額已超過原油進口額，進口替代將是未來重點國家政策。手機晶片部分則在清華紫光整合展訊、RDA、英特爾資源後，後續成效將陸續浮現。處理器、DRAM、Flash三大項目占進口金額比例不小，中國大陸政府也與台灣DRAM業者洽談合作，希望結合中國市場規模與台灣生產技術，大幅降低每年中國市場DRAM的入超現狀。

集邦科技統計，2014年中國大陸市場的DRAM消化量金額為102億美金，占全球營業額約20％。其中，行動式記憶體(MobileDRAM)在中國大陸的營業額更達到56億美元，占中國大陸市場總金額的55％；標準型與伺服器DRAM也都分占中國大陸DRAM的19％與11％。而中國大陸筆記型電腦出貨達2,500萬台，占全球14％；桌上型電腦亦有3,200萬台規模，占全球25％，顯示出中國大陸市場強勁的消費潛力。

大陸半導體產業中唯一一家在DRAM技術上有明顯突破的，就是當年收購奇夢達矽智財相關資產的西安華芯，而此次擬收購的美商矽成，是由旅美台灣人李學勉、韓光宇等創立，有近9成營收來自於利基型DRAM及SRAM，NORFlash營收占比略低於1成，主要代工廠為南亞科及力晶。

群創（3481）昨（9）日公布2月合併營收，受到傳統淡季及春節長假，以及大尺寸面板庫存已出清影響，2月合併營收272億元，月減24.5%、年增9.4%，月減幅度超出法人預期，更是近三年來單月新低。法人估計，群創拿下墨西哥政府23.6吋電視標案後，將帶動營運於3月回神。

群創強調，2月大尺寸面板出貨量886片，月減22.5%。主要是大尺寸面板的庫存已售完，在產能未成長、又沒有庫存面板可出售，業績無法拉升。

至於中小尺寸面板方面，2月出貨量1,540萬片，月減35.5%。群創指出，中小事業調整產品組合，將過去低單價功能型手機轉向專注高階高單價智慧型手機的研發製造，今年出貨量雖較2014年下降，但總營收微幅成長。群創總經理王志超表示，去年大尺寸面板缺貨情況嚴重，展望今年供需仍然緊俏，但缺貨情形已不如去年嚴重，整體而言，2015年是面板產業的「好年」。

王志超分析各應用類別的景氣，他指出，電視用大尺寸面板會缺貨到今年五一大陸黃金周前。監視器用面板市場持平；NB用面板供應稍為多一點，但很快會降下來。手機用面板需求健康，量仍會成長，只是售價會跌的快。

集邦科技旗下光電事業處WitsView研究副理陳若榆表示，2月逢春節長假，工作天數縮短，預期2月大尺寸面板出貨將衰退6.6%。電視面板在2月將呈現近10%的衰退，最快到3月品牌新機上市出貨就會反彈。在IT方面，2月監視器面板出貨預估衰退3.5%，筆電面板勉強持平；平板面板估將月減10%。WitsView預估，墨西哥政府這波強勁的電視面板需求至少持續到5月，代表群創8.5代廠將持續滿載。

DRAM農曆年長假後補貨潮落空，羊年開市兩天以來，DRAM現貨價下跌約2%，原本業界期待的年後拉貨刺激傳統淡季需求的希望落空，華亞科（3474）、南亞科等本季仍難逃淡季效應。

法人估，本季PC DRAM價格恐較上季下滑一成，第2季持續看跌，下半年後才會回升，行動記憶體上半年價格也看跌。農曆假期後並未見補貨潮，而且市場寄望蘋果提升新機DRAM容量效應可抬價，其實對供需市況影響並不大。

國外分析機構Cleveland昨天發布最新報告，看壞短期DRAM市況，預期近期PC DRAM模組合約價受淡季影響，將從去年第4季高點的31至32美元，下跌至27美元，跌幅近13%。

市場淡季效應加上分析師看壞短期報價走勢，導致美光昨天一度逆勢重挫近6%，尾盤跌幅雖收斂，收盤仍跌逾2%，相較於美股持續勁揚，表現相對弱勢。台灣DRAM族群則在羊年開紅盤資金行情帶動下，華亞科、南亞科、華邦等仍收紅。

根據集邦旗下DRAMeXchange報價，24日羊年開市以來，現貨市場4Gb有效測試顆粒（eTT）先跌約1.2%，昨天晚盤再跌約0.7%，累計開市兩天來，跌幅近2%。

這意味過往農曆年長假後，若市場買氣佳，會出現的補貨潮、進而刺激DRAM報價走揚的狀況，今年看來已落空，市場淡季效應仍在。

法人指出，去年PC DRAM價格趨勢往上，今年起PC DRAM價格在1月約下跌6%，估計2月的跌幅約有3%至4%，3月可能再下探3%左右，因此第1季的跌幅將超過一成。

根據集邦科技旗下記憶體儲存事業處DRAMeXchange統計，2014年第4季全球行動式DRAM總營收達到36.07億美元，季增率達4.2％，占DRAM總產值的27.8％。雖然第1季價格仍小跌約3％，但集邦預估第2季後價格欲跌不易，第3季還可能出現上漲行情。

集邦表示，2014年行動式DRAM占總出貨已接近4成，比重較過往持續增加。雖然行動式DRAM價格於第4季小幅下滑5％，但受惠於智慧型手機的需求持續增長，尤其在蘋果iPhone6/6Plus的帶動之下，位元出貨增加，帶動全球行動式DRAM營收持續向上增長。

集邦表示，儘管今年第1季處於市場淡季，但行動式DRAM價格與前季相較更加穩定，季跌幅僅約3％。在下一代iPhone將提升記憶體容量至2GB的預期心理下，未來價格欲跌不易，甚至在第3季可能出現向上反彈的價格走勢。

以去年市場占有率來看，三星仍是行動式DRAM龍頭，季度營收小跌5.2％達16.65億美元，且占其總DRAM營收比重達31％，衰退原因主要為內部產品調節導致，因為標準型DRAM與伺服器DRAM的毛利仍然高於行動式DRAM，在以獲利為考量的情況下，造成行動式DRAM出貨比例下滑。

第二大廠為SK海力士，去年第4季營收季增5.4％達10.09億美元，第三大廠則是美光科技，營收大幅成長27.8％達8.40億美元。SK海力士及美光因為是蘋果iPhone行動式DRAM主要供應商，受惠強勁出貨成長，兩家供應商整體營收表現亮眼。

台灣DRAM廠也已開始投入行動式DRAM生產行列，南亞科去年第4季營收季增2.1％達0.63億美元，市占率為1.8％。集邦表示，儘管目前市占雖小，南亞科對於產品與製程的轉進仍相當積極，去年量產LPDDR2的產品後，今年第1季更將把LPDDR3導入經濟規模，步步逼近一線DRAM大廠主流產品。

華邦電去年第4季行動式DRAM營收季增4.5％達0.31億美元，占其總營收比重達12％，成長主因來自於客戶端庫存回到正常水位，同時亦恢復採購力道所致。目前華邦電仍持續往46奈米製程轉進，同時部份產品也以代工模式轉進38奈米製程，去年底投片已達4萬片，預計在今年上半年可以來到4.4萬片的滿載投片水準。

台灣太陽能去年出貨量首度突破10GW（10億瓦），創歷史新高，新日光（3576）因合併產能擴大效益顯現，出貨量一舉超越茂迪，占比達22%，但茂迪已宣布合併聯景，後續可望再奪回一哥寶座。

研調機構集邦科技昨（4）日公布，台灣太陽能電池去年雖壟罩在美國反傾銷調查陰影，但受惠於高轉換效率產品逆勢突圍，去年出貨首度突破10GW，年增率達20%。

至於各電池廠中，新日光因合併後產能擴大效益顯現，出貨量超越茂迪，茂迪及昱晶分別居二、三名，市占率各為16%及15%。不過，茂迪和聯景已規劃於今年合併，總產能將達到3GW，將可超越新日光的2GW。

集邦分析師高嘉熙表示，美方正式裁定對台灣和大陸太陽能產品輸美課稅，加上日圓及歐元貶值，短期將會對台灣太陽能產業帶來影響，不過隨著各家業者加速海外布局，預估第3季即可重新銜接出口到美國的通路，加上原本就是傳統旺季，預期歐洲、美國、日本與中國內需市場需求都將回籠，台灣太陽能電池出貨量將可回升。