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鉅亨網記者周靜紫／台北•2月24日 02/24 20:10
台銀今 (2004)年釋股預算將把開發金 (2883)也納
入。台銀董事長陳木在今 (24) 日表示，目前台銀持有
開發金1億8573萬股，持股比約1.56%，在考量股利分配
下，今年編列釋股預算為 1億9760萬股，預計將全部釋
出，惟陳木在強調，編列釋股不代表會全部賣掉，最後
還是要看財政部政策而定。他強調，開發金釋股現階段
較為敏感，惟短期內不會處分。
台銀今年釋股標的包括彰銀(2801)、第一金(2892)
、台企銀 (2834)、開發金 (2883)等，陳木在表示，由
於今年股市表現較佳，釋股計劃一定會執行，不過，還
是要配合政策而定。他指出，釋股方式包括洽特定人、
公開釋股、盤後交易等方式都有可能，原則上以國內釋
股為主。
至於開發金董監改選名單將在周五 (27日)出爐，
最後保留一名的董事將由誰出任，陳木在說，「我也不
知道」，他表示，在股東會之前，要留給財政部決定。
陳木在說，台銀為開發金最大股東，主要還是希望
幫政府及大眾投資人協助健全經營，在開發金股東會召
開之前，台銀會盡力配合。他表示，在改選的過程中，
爭取席次難免，但只要能穩定的召開股東會，經營就可
以穩定下來了。他表示，開發金董監改選是好的發展，
雖然過程中會有陣痛，但大股東要有社會責任。
台銀今年編列釋股預算為66.76億元、處分不動產
預算為115億元，惟以持有的開發金1億9760萬股估算，
以今日收盤價18元估算，將可挹注35.56億元獲利，幾
乎佔釋股預算的一半以上。
鉅亨網記者嚴雅芳／台北• 2月 24日 02/24 17:46
阿爾卡特宣佈將為大眾電信推出專為PHS用戶設計
的個人來電答鈴加值服務，這是阿爾卡特繼遠傳電信和
東信電訊兩家GSM業者後，第三家採用阿爾卡特個人來
電答鈴解決方案的電信業者。阿爾卡特表示，目前與大
眾電信完成簽約儀式，硬體、軟體皆進入建置階段，開
通時程未定。
個人來電答鈴，自去(2003)年6月由遠傳電信率先
推出以來，截至目前，全台灣已突破170萬用戶，其中
採用阿爾卡特個人來電答鈴者已突破70萬用戶，創下中
個人來電答鈴解決方案第一名的市佔率。
台灣阿爾卡特行動暨固網解決方案應用部門處長張
瑞琦指出，來電答鈴解決方案充分顯示阿爾卡特協助電
信業者爭取更多業務利潤的能力，也為台灣電信服務相
關的ICP，ISP業者開創了另外一塊市場，同時為行動應
用服務寫下歷史新頁。
台灣手機普及率高達113%，各大電信業者無不苦思
如何提供創新的服務。阿爾卡特於去年6月為遠傳電信
研發出這項語音加值服務，推出以後，即引起遠傳用戶
的熱烈反應，進而帶動其他電信業者亦紛紛跟進，目前
遠傳以每天2500個新用戶的速度快速成長。
去年年底，阿爾卡特為東信電訊也月推出的進階型
個人來電答鈴服務，1個月用戶數已達5萬人。透過這阿
爾卡特為國內電信業者研發的個人來電答鈴服務，不僅
發話方在等候接通時不再只聽到單調的答鈴聲，取代的
是優美的音樂或歌曲，為通話創造新的樂趣。
鉅亨網記者葉文義／台北•2月24日 02/24 13:36
準上櫃股精華光學(1565)訂於3月30日掛牌，承銷價
為46元，公開申購期間自3月3日至8日，公開抽籤為3月
11日。
該公司近5年營收由2000年的2678萬元、2001年為
4081萬元、2002年為6737 萬元、2003年大幅成長到
1.35億元，今(2004)年預估為1.70億元，年成長率約
26%﹔獲利方面，近5年來每股稅後盈餘 (EPS)分別為
1.02元、1.51元、2.31元、3.5元以及今年預估為3.77
元。
1.事實發生日:93/02/23
2.契約相對人:COMTECS CO.,LTD
3.與公司關係:無
4.契約起迄日期(或解除日期):93/02/23
5.主要內容(解除者不適用):生產用之機械設備
6.限制條款(解除者不適用):無
7.對公司財務、業務之影響(解除者不適用):無重大影響
8.具體目的(解除者不適用):生產新產品
9.其他應敘明事項:無
1.事實發生日:93/02/18
2.發生緣由:本公司先前因美國經銷商JMC PRODUCTS.違反經銷合約
，通知JMCPRODUCTS.自93年2月4日起終止經銷合約，本公司並於
92年12月10日就雙方之爭議提付國際仲裁法院(ICC)仲裁。
本公司於93年2月18日與JMC PRODUCTS.達成初步和解協議，雙方
確認自93年2月4日起終止雙方之經銷合約。
3.因應措施:聘請當地律師協助處理本案。
4.其他應敘明事項:本公司已可直接與全球各地的戴爾公司及其合作
廠商接單並供貨。
1.事實發生日:93/02/24
2.發生緣由:因會計師查核本公司92年度財務報表，調整92年9-12月
營收
3.因應措施:重新上傳92年9-12月調整後營收
4.其他應敘明事項:如以下說明
A.調整營收部份:
1.92年9月 :掃瞄建檔收入—8,595,000調整成3,003,000
2.92年10月:掃瞄建檔收入—72,341,000調整成2,823,000
3.92年11月:掃瞄建檔收入—50,842,000調整成4,951,000
4.92年12月:系統整合收入—90,010,000調整成91,559,000
掃瞄建檔收入—75,628,000調整成33,165,000
維修收入—4,053,000調整成4,044,000
其他收入—4,214,000調整成6,014,000
B.調整原因:
92年9-12月掃瞄建檔收入調整：
本公司承接內政部「戶政資料數位化」擴大就業服務方案，其中
工作人員之薪資及勞、健保費用應屬“代收代付”性質，不應認
列收入，故減少各該月掃瞄建檔收入之認列。
受到集中市場震盪影響，周一未上市股票出降溫情況，前陣子漲多的
個股多停滯不前，不過，包括高鐵及燁聯兩檔個股，因具題材性，周
一同步逆勢放量上攻，即將送件申請上櫃的巨擘，則呈現橫向強勢整
理，籌碼換手頻仍。
周一興櫃股市及未上市盤最熱門的股票，首推台灣高鐵。前陣子高鐵
為配合資金的募集，特別安排了新列車的公開亮相，也使得高鐵股價
由六、七月價位狂漲至十元以上價位，之後因獲利了結的賣壓，股價
急漲後出現回跌的情況，最深曾拉回到八、九元價位間整理。
不過，在八、九元價位整理一陣子後，日來高鐵再出現強勁攻勢，上
周重新站回十元價位後，本周一爆量上揚，截至下午興櫃收盤前，高
鐵在興櫃股市的成交紀錄即達到了六千五百張以上，且成交參考價位
來到一二．五元左右，較前一個交易日的均價一一．○九元相較，漲
幅超過一成以上；在未上市盤部分，成交價也同步上揚至一二．五元
左右，為二十三日興櫃及未上市盤交投最熱絡的強勢股。
另外，在鋼鐵股持續大漲的效益帶動下，燁聯也有不錯的表現，下午
三時前，在興櫃的成交紀錄也已來到二千六百多張，成交均價也來到
一八．一六元左右，較前一個交易日的一七．七二元均價上漲了二．
五％，另外，在未上市盤部分，股價也來到一八．二元至一八．五元
間。按目前鋼鐵類股的強勁走勢，燁聯應還會有上漲的想像空間。
至於上周大漲十多元的巨擘，雖然短期漲幅不小，但因該公司獲利佳
，且又即將送件申請上櫃，因此縱使有部分獲利了結的賣壓，但未上
市盤接手力道仍十分強勁，目前股價仍在九十三元至九十四元間強勢
整理；若將巨擘去年的獲利與現今股價相較，本益比仍不到十倍，待
短期獲利了結賣壓去化後，股價應還有上漲實力。
其他個股方面，展茂由十九元以上價位區拉回後，目前似乎有再展攻
勢的氣勢，周一成交均價來到一八．二元至一八．三元間，較前一個
交易日的十八元價位上揚；其他如晶宏、奇景等個股，股價則維持平
盤整理，但受集中市場影響，買氣較弱。至於菱光、元太及勝開等個
股，則因買氣減弱，股價呈現下跌情況，其中菱光跌破七十元價位來
到六十七、八元附近，元太則守在三十一元附近，勝開則在一七．三
元附近震盪。
受到集中市場震盪影響，周一未上市股票出降溫情況，前陣子漲多的
個股多停滯不前，不過，包括高鐵及燁聯兩檔個股，因具題材性，周
一同步逆勢放量上攻，即將送件申請上櫃的巨擘，則呈現橫向強勢整
理，籌碼換手頻仍。
周一興櫃股市及未上市盤最熱門的股票，首推台灣高鐵。前陣子高鐵
為配合資金的募集，特別安排了新列車的公開亮相，也使得高鐵股價
由六、七月價位狂漲至十元以上價位，之後因獲利了結的賣壓，股價
急漲後出現回跌的情況，最深曾拉回到八、九元價位間整理。
不過，在八、九元價位整理一陣子後，日來高鐵再出現強勁攻勢，上
周重新站回十元價位後，本周一爆量上揚，截至下午興櫃收盤前，高
鐵在興櫃股市的成交紀錄即達到了六千五百張以上，且成交參考價位
來到一二．五元左右，較前一個交易日的均價一一．○九元相較，漲
幅超過一成以上；在未上市盤部分，成交價也同步上揚至一二．五元
左右，為二十三日興櫃及未上市盤交投最熱絡的強勢股。
另外，在鋼鐵股持續大漲的效益帶動下，燁聯也有不錯的表現，下午
三時前，在興櫃的成交紀錄也已來到二千六百多張，成交均價也來到
一八．一六元左右，較前一個交易日的一七．七二元均價上漲了二．
五％，另外，在未上市盤部分，股價也來到一八．二元至一八．五元
間。按目前鋼鐵類股的強勁走勢，燁聯應還會有上漲的想像空間。
至於上周大漲十多元的巨擘，雖然短期漲幅不小，但因該公司獲利佳
，且又即將送件申請上櫃，因此縱使有部分獲利了結的賣壓，但未上
市盤接手力道仍十分強勁，目前股價仍在九十三元至九十四元間強勢
整理；若將巨擘去年的獲利與現今股價相較，本益比仍不到十倍，待
短期獲利了結賣壓去化後，股價應還有上漲實力。
其他個股方面，展茂由十九元以上價位區拉回後，目前似乎有再展攻
勢的氣勢，周一成交均價來到一八．二元至一八．三元間，較前一個
交易日的十八元價位上揚；其他如晶宏、奇景等個股，股價則維持平
盤整理，但受集中市場影響，買氣較弱。至於菱光、元太及勝開等個
股，則因買氣減弱，股價呈現下跌情況，其中菱光跌破七十元價位來
到六十七、八元附近，元太則守在三十一元附近，勝開則在一七．三
元附近震盪。
股市熱絡，初次掛牌公司也趕搭這班順風車，根據大華證券統計，近
期開始到三月底止，共有一九家公司將初次上市、櫃，比今年以來到
二月中僅八家掛牌的情形，增加近一．五倍；包括帝寶（6605）、閎
暉（3311）、德士通（6264）等各產業高獲利指標，都可能對相關同
業起比價效應。
大華證券特別點名，帝寶今年財測營收目標四十八億一千一百萬元、
每股盈餘目標八．二二元，可能與汽車零組件業者大億、堤維西、東
陽等展開比價效應。閎暉今年每股盈餘目標五．三元，以七十八元含
有權、息掛牌價，較其它手機零組件公司本益比為低，市場期待閎暉
上拉蜜月行情，可帶動同業聯袂走高，且閎暉近年來獲利穩定，也是
高配息概念股之一。
彩色濾光片廠展茂亦來勢洶洶，今年將搶占國內彩色濾光片供貨市占
率二三％，獲利年增率高達二二五％，為轉機題材最濃厚的個股，以
一四．八元掛牌，是此波掛牌高峰個股中價位最低者；而同業和鑫前
波段漲勢凌厲，除了彩色濾光片的缺貨漲價題材之外，市場認為與展
茂股價的較勁意味高。
原本公告將公開辦理二十四億元現金增資案的劍度科技，日前董事會
討論後突然改為私募，現增額度也放為四億元，引起市場一片譁然；
雖然如此，但由於劍度今年度擴增一條四．五代生產線勢在必行，資
金需求缺口仍在，因此，上半年再辦二十億元現增的可能性仍相當高
。
彩色濾光片廠劍度去年底由友達入主後，在營運規劃上確實展現了相
當大的企圖心，再加前陣子 TFT-LCD類股有不錯的表現，劍度董事會
也決議以每股溢價十二元辦理二十四億元現增案，公司並公告二月十
三日至十七日為股票停止過戶日，現增基準日訂為三月二十五日。在
景氣好轉及現增案的激勵下，劍度股價也由先前十一、二元價位向上
挺進，來到十四元左右價位。
不過，當投資人準備繳款時，劍度董事會日前卻再行公告表示現增案
繳款期限延後，並授權董事長另行訂定增資基準日；在公告延後辦理
現增案的同時，劍度董事長也討論通過授權董事長洽特定人私募發行
四千萬股新股，每股認購價格維持在先前所訂的十二元價位。
劍度將公開辦理現增為私募的舉措，在市場上引起高度的討論，部分
人士認為依現今市場與現增價約有二元的價差空間，私募行為已傷害
到小股東的權利，不過，也有人士認為，過去劍度辦理現增未成功，
主要是投資人對公司沒有信心，如今改為私募，應是友達想自行加碼
，從另一個角度看，也展現出新經營階層的強烈企圖心。
雖然劍度正式公告延後辦理現資，使得原本欲短線套利的投資人希望
落空，但據了解，劍度此次私募可募得四．八億元的現金，其用途主
要充實營運周轉金外，也包含了要支付新擴充的四．五代生產線款項
。
由於劍度過去一直處於虧損情況，財務結構普通；截至去年六月底，
現金及約當現金不過二億多元，但累虧金額卻達九．八二億元，且負
債比也高達五七％以上；去年友達在入主劍度前與原有團隊洽商時，
曾具體承諾今年一定會增加一條四．五代的生產線，而依目前彩色濾
光片缺貨的狀況，友達透過劍度擴增彩色濾光片的供應量，也勢在必
行。
但一條四．五代的生產線所需資金至少在十幾億元以上，若劍度想擴
充新產線，唯有辦理現增或向借貸一途；衡量目前劍度的高負債比
及可觀的累虧，若以借貸方式因應擴產的資金需求，恐只會加重公司
的財務負擔，再加上該公司目前股本不到四十億元的股本，縱使再辦
理二十億元現增，股本仍較展茂及和鑫兩同業為小，因此，預料日後
執行現增案的機會仍相當高。
生產植物保護劑及地工合成材料的惠光，雖然屬於傳統產業，但在近
年大環境不景氣下，惠光藉由本身的技術實力及產品優勢，加上拓展
海外市場有成，近年營運仍有相當穩健的表現，稅前盈利也從八九年
的六千餘萬元成長到九○年的一．○五億元，九一年則再增加到一．
一三億元，在市場景氣普遍低迷之際，惠光還能逆勢成長，表現不錯
。而就每股稅後純益來看，八十九至九十二年每股純益分別有一．二
一元、一．六四元、一．七五元、二．○六元的水準，表現也相當穩
健。
去年由於地工膜等新產品成功拓展市場，加上轉投資大陸廠效益開始
發揮，帶動營運的成長，惠光自結去年營收為八．三六億元，稅前盈
利則為一．三五億元，獲利較前年成長接近二成，表現相當出色，每
股純益約二．○六元，也是八十九年以來的最佳成績。
展望未來，惠光除了在內銷市場持續加強深耕及開發，以確保市場穩
定成長外，在外銷市場拓展成效也可望持續發揮，尤其在大陸市場，
隨著中國大陸經濟的快速起飛，上海及浙江廠獲利貢獻可望大幅增加
，今年營運成長仍舊可期，展望樂觀。
< 摘錄財訊 9 版 >
去年因 SARS 疫情影響， 去年送件申請上市櫃的興櫃公司，不少都因
審查作業的延誤而遲至今年才掛牌，以致今年第一季出現罕見的掛牌
熱，據初步統計，二月下旬至三月底間，預計將掛牌的新上市櫃股將
近二十家，為使得投資人了解這些股市新兵，此次特別挑選部分市場
較陌生的新股介紹，提供投資人參考。
華鎂光碟（8087）即將在二月二十五日以每股三三．五元上櫃，該公
司是繼鈺德、豐聲掛牌後，另一檔預錄媒體個股，自結去年營收四．
六八億元，稅後盈餘○．八一億元， EPS 二．八元。今年公司營收目
標為四．八九億元，稅後盈餘目標八千餘萬元， EPS 二．四九元，然
市場法人推估每股獲利則在三．八元左右。
該公司去年主要受到歐元漲勢凌厲影響，使該公司提列匯兌備抵損失
二千萬元，否則每股稅後盈餘應可在三元以上，若今年台幣升值趨勢
不變、歐元回貶，則可望回沖，將有助於今年獲利能力的提升。
華鎂去年下半年起開始展開第一階段產能擴充，第四季起效益顯現，
在完成第一階段產能擴充後，含 DVD及 CD預錄光碟單月產出已達八
百五十萬片，稼動率已達九成以上。因應訂單需求，公司預計在第二
季、第四季分別展開第二階段擴產，預估第三季起單月產出可達九百
萬片、第四季末，單月產出量將在一千萬片以上，獲利能力將在進一
步提升。
德士通科技（6264）即將在二月二十七日上櫃，每股承銷價一○三元
，為近期新掛牌股中承銷價最高的個股，該公司為網路電話股務供應
商，自結去年營收八．八五億元，稅後盈餘二．四三億元， EPS 約八
．○七元；該公司目前尚未公布今年財測，不過，依復華證券預估，
今年德士通營收可望達一三億元以上，稅後盈餘三．六二億元， EPS
目標一一．九九元。
德士通承銷價一○三元 搶得第一
該公司主要以電腦語音設備銷售、網路電話設備銷售、網路電話服務
，及網路交換機設備銷售服務為主。主要的營運地區為中東、美加、
中南美洲和非洲，其中最大市場中東佔七一％。網路電話是透過網際
網路提供網路服務，和日本Yahoo BB的寬頻電話不同。公司除提供網
路電話設備外，最重要的是提供高品質的網路電話服務，使用者逐月
增加，去年該公司平均每台設備的通話費達五千元以上，較前一年成
長了近三倍，顯示市場潛力十足。
福華上櫃 大同四寶即將成型
大同集團旗下的福華電子（8085），則將於三月一日以十六元上櫃，
營運三大主軸為資訊、家電及週邊產品、光電產品，及電子零組件，
去年自結營收為三九．五億元，稅後盈餘一．二二億元， EPS 一．四
八元；今年營收目標為四二．三四億元，稅後盈餘目標一．四七億元
， EPS 目標一．六二元。
另一家大同集團旗下的大同世界科技，近期亦將完成上櫃，屆時大同
集團將有大同、華映、福華電子及大同世界科技掛牌，成為該公司經
營階層中的「大同四寶」。
鴻松精密（8097）預計三月一日以二十八元上櫃，該公司國內量產通
訊連接器先驅者，包括手機連接器、高頻連接器、模組通訊連接器等
產品。公司去年營收七．四二億元，自結稅後盈餘○．六八億元， E
PS 二．二元，今年營收目標九．一億元，稅後盈餘○．五八億元，E
PS目標一．六八元。但由於去年的獲利中，下半年獲利更貢獻全年盈
餘七成多，因此法人認為該公司財測保守，今年 EPS 應可達三．四元
以上。
去年鴻松的七．四二億元營收中，手機等相關通訊連接器佔營收比重
三七．七％、通訊週邊產品佔營收四八．四三％。
三月八日將以每股三十元上櫃的巨虹電子（8084），則是一家專業IC
應用設計公司，該公司去年營收目標為八．五六億元，稅後盈餘目標
○．三億元， EPS 目標一．二元。
閎暉獲利佳 光寶潛在利益大
身為旭麗橡膠事業部的閎暉實業（3311），為光寶科技旗下轉投資持
股近六成的手機按鍵廠商，該公司將於三月八日以承銷價每股七十八
元掛牌上市。該公司去年合併營收三六．二億元，成長四五％， EPS
在五元以上；今年合併營收目標達四十億元較去年成長一○％，在股
本擴增下， EPS 目標仍將維持在五元以上的水準。
去年在MMS、彩色手機、可照相手機等新功能機種帶動下，已掀起全
球換機潮，除市場潛力廣受各界看好外，能與國際各大廠保持密切合
作，該公司已占有相當不錯的市場競爭地位，預期在市需求熱度的進
一步提升，業績可望進一步成長。值得注意的是，光寶所持有閎暉平
均持股成本約十六元，預計提撥七千八百張公開承銷，換算光寶將有
四億餘元承銷利益將入帳，未來潛在利益更是可觀。
以代工為主的台灣表面黏著科技（6278），以國內光電代工市占率最
大的公司，三月十二日以每股二十五元掛牌上櫃。該公司去年營收三
一．六九億元， EPS 二．一九元；有關營收高於財測但獲利未達財測
的主因，在於去年受到 SARS 影響 ，部分產品改由空運運輸，增加運
輸成本所致。今年該公司營收目標二八．五九億元， EPS 目標二．二
元。
類比熱潮 安茂微本
去年因 SARS 疫情影響， 去年送件申請上市櫃的興櫃公司，不少都因
審查作業的延誤而遲至今年才掛牌，以致今年第一季出現罕見的掛牌
熱，據初步統計，二月下旬至三月底間，預計將掛牌的新上市櫃股將
近二十家，為使得投資人了解這些股市新兵，此次特別挑選部分市場
較陌生的新股介紹，提供投資人參考。
華鎂光碟（8087）即將在二月二十五日以每股三三．五元上櫃，該公
司是繼鈺德、豐聲掛牌後，另一檔預錄媒體個股，自結去年營收四．
六八億元，稅後盈餘○．八一億元， EPS 二．八元。今年公司營收目
標為四．八九億元，稅後盈餘目標八千餘萬元， EPS 二．四九元，然
市場法人推估每股獲利則在三．八元左右。
該公司去年主要受到歐元漲勢凌厲影響，使該公司提列匯兌備抵損失
二千萬元，否則每股稅後盈餘應可在三元以上，若今年台幣升值趨勢
不變、歐元回貶，則可望回沖，將有助於今年獲利能力的提升。
華鎂去年下半年起開始展開第一階段產能擴充，第四季起效益顯現，
在完成第一階段產能擴充後，含 DVD及 CD預錄光碟單月產出已達八
百五十萬片，稼動率已達九成以上。因應訂單需求，公司預計在第二
季、第四季分別展開第二階段擴產，預估第三季起單月產出可達九百
萬片、第四季末，單月產出量將在一千萬片以上，獲利能力將在進一
步提升。
德士通科技（6264）即將在二月二十七日上櫃，每股承銷價一○三元
，為近期新掛牌股中承銷價最高的個股，該公司為網路電話股務供應
商，自結去年營收八．八五億元，稅後盈餘二．四三億元， EPS 約八
．○七元；該公司目前尚未公布今年財測，不過，依復華證券預估，
今年德士通營收可望達一三億元以上，稅後盈餘三．六二億元， EPS
目標一一．九九元。
德士通承銷價一○三元 搶得第一
該公司主要以電腦語音設備銷售、網路電話設備銷售、網路電話服務
，及網路交換機設備銷售服務為主。主要的營運地區為中東、美加、
中南美洲和非洲，其中最大市場中東佔七一％。網路電話是透過網際
網路提供網路服務，和日本Yahoo BB的寬頻電話不同。公司除提供網
路電話設備外，最重要的是提供高品質的網路電話服務，使用者逐月
增加，去年該公司平均每台設備的通話費達五千元以上，較前一年成
長了近三倍，顯示市場潛力十足。
福華上櫃 大同四寶即將成型
大同集團旗下的福華電子（8085），則將於三月一日以十六元上櫃，
營運三大主軸為資訊、家電及週邊產品、光電產品，及電子零組件，
去年自結營收為三九．五億元，稅後盈餘一．二二億元， EPS 一．四
八元；今年營收目標為四二．三四億元，稅後盈餘目標一．四七億元
， EPS 目標一．六二元。
另一家大同集團旗下的大同世界科技，近期亦將完成上櫃，屆時大同
集團將有大同、華映、福華電子及大同世界科技掛牌，成為該公司經
營階層中的「大同四寶」。
鴻松精密（8097）預計三月一日以二十八元上櫃，該公司國內量產通
訊連接器先驅者，包括手機連接器、高頻連接器、模組通訊連接器等
產品。公司去年營收七．四二億元，自結稅後盈餘○．六八億元， E
PS 二．二元，今年營收目標九．一億元，稅後盈餘○．五八億元，E
PS目標一．六八元。但由於去年的獲利中，下半年獲利更貢獻全年盈
餘七成多，因此法人認為該公司財測保守，今年 EPS 應可達三．四元
以上。
去年鴻松的七．四二億元營收中，手機等相關通訊連接器佔營收比重
三七．七％、通訊週邊產品佔營收四八．四三％。
三月八日將以每股三十元上櫃的巨虹電子（8084），則是一家專業IC
應用設計公司，該公司去年營收目標為八．五六億元，稅後盈餘目標
○．三億元， EPS 目標一．二元。
閎暉獲利佳 光寶潛在利益大
身為旭麗橡膠事業部的閎暉實業（3311），為光寶科技旗下轉投資持
股近六成的手機按鍵廠商，該公司將於三月八日以承銷價每股七十八
元掛牌上市。該公司去年合併營收三六．二億元，成長四五％， EPS
在五元以上；今年合併營收目標達四十億元較去年成長一○％，在股
本擴增下， EPS 目標仍將維持在五元以上的水準。
去年在MMS、彩色手機、可照相手機等新功能機種帶動下，已掀起全
球換機潮，除市場潛力廣受各界看好外，能與國際各大廠保持密切合
作，該公司已占有相當不錯的市場競爭地位，預期在市需求熱度的進
一步提升，業績可望進一步成長。值得注意的是，光寶所持有閎暉平
均持股成本約十六元，預計提撥七千八百張公開承銷，換算光寶將有
四億餘元承銷利益將入帳，未來潛在利益更是可觀。
以代工為主的台灣表面黏著科技（6278），以國內光電代工市占率最
大的公司，三月十二日以每股二十五元掛牌上櫃。該公司去年營收三
一．六九億元， EPS 二．一九元；有關營收高於財測但獲利未達財測
的主因，在於去年受到 SARS 影響 ，部分產品改由空運運輸，增加運
輸成本所致。今年該公司營收目標二八．五九億元， EPS 目標二．二
元。
類比熱潮 安茂微本
去年因 SARS 疫情影響， 去年送件申請上市櫃的興櫃公司，不少都因
審查作業的延誤而遲至今年才掛牌，以致今年第一季出現罕見的掛牌
熱，據初步統計，二月下旬至三月底間，預計將掛牌的新上市櫃股將
近二十家，為使得投資人了解這些股市新兵，此次特別挑選部分市場
較陌生的新股介紹，提供投資人參考。
華鎂光碟（8087）即將在二月二十五日以每股三三．五元上櫃，該公
司是繼鈺德、豐聲掛牌後，另一檔預錄媒體個股，自結去年營收四．
六八億元，稅後盈餘○．八一億元， EPS 二．八元。今年公司營收目
標為四．八九億元，稅後盈餘目標八千餘萬元， EPS 二．四九元，然
市場法人推估每股獲利則在三．八元左右。
該公司去年主要受到歐元漲勢凌厲影響，使該公司提列匯兌備抵損失
二千萬元，否則每股稅後盈餘應可在三元以上，若今年台幣升值趨勢
不變、歐元回貶，則可望回沖，將有助於今年獲利能力的提升。
華鎂去年下半年起開始展開第一階段產能擴充，第四季起效益顯現，
在完成第一階段產能擴充後，含 DVD及 CD預錄光碟單月產出已達八
百五十萬片，稼動率已達九成以上。因應訂單需求，公司預計在第二
季、第四季分別展開第二階段擴產，預估第三季起單月產出可達九百
萬片、第四季末，單月產出量將在一千萬片以上，獲利能力將在進一
步提升。
德士通科技（6264）即將在二月二十七日上櫃，每股承銷價一○三元
，為近期新掛牌股中承銷價最高的個股，該公司為網路電話股務供應
商，自結去年營收八．八五億元，稅後盈餘二．四三億元， EPS 約八
．○七元；該公司目前尚未公布今年財測，不過，依復華證券預估，
今年德士通營收可望達一三億元以上，稅後盈餘三．六二億元， EPS
目標一一．九九元。
德士通承銷價一○三元 搶得第一
該公司主要以電腦語音設備銷售、網路電話設備銷售、網路電話服務
，及網路交換機設備銷售服務為主。主要的營運地區為中東、美加、
中南美洲和非洲，其中最大市場中東佔七一％。網路電話是透過網際
網路提供網路服務，和日本Yahoo BB的寬頻電話不同。公司除提供網
路電話設備外，最重要的是提供高品質的網路電話服務，使用者逐月
增加，去年該公司平均每台設備的通話費達五千元以上，較前一年成
長了近三倍，顯示市場潛力十足。
福華上櫃 大同四寶即將成型
大同集團旗下的福華電子（8085），則將於三月一日以十六元上櫃，
營運三大主軸為資訊、家電及週邊產品、光電產品，及電子零組件，
去年自結營收為三九．五億元，稅後盈餘一．二二億元， EPS 一．四
八元；今年營收目標為四二．三四億元，稅後盈餘目標一．四七億元
， EPS 目標一．六二元。
另一家大同集團旗下的大同世界科技，近期亦將完成上櫃，屆時大同
集團將有大同、華映、福華電子及大同世界科技掛牌，成為該公司經
營階層中的「大同四寶」。
鴻松精密（8097）預計三月一日以二十八元上櫃，該公司國內量產通
訊連接器先驅者，包括手機連接器、高頻連接器、模組通訊連接器等
產品。公司去年營收七．四二億元，自結稅後盈餘○．六八億元， E
PS 二．二元，今年營收目標九．一億元，稅後盈餘○．五八億元，E
PS目標一．六八元。但由於去年的獲利中，下半年獲利更貢獻全年盈
餘七成多，因此法人認為該公司財測保守，今年 EPS 應可達三．四元
以上。
去年鴻松的七．四二億元營收中，手機等相關通訊連接器佔營收比重
三七．七％、通訊週邊產品佔營收四八．四三％。
三月八日將以每股三十元上櫃的巨虹電子（8084），則是一家專業IC
應用設計公司，該公司去年營收目標為八．五六億元，稅後盈餘目標
○．三億元， EPS 目標一．二元。
閎暉獲利佳 光寶潛在利益大
身為旭麗橡膠事業部的閎暉實業（3311），為光寶科技旗下轉投資持
股近六成的手機按鍵廠商，該公司將於三月八日以承銷價每股七十八
元掛牌上市。該公司去年合併營收三六．二億元，成長四五％， EPS
在五元以上；今年合併營收目標達四十億元較去年成長一○％，在股
本擴增下， EPS 目標仍將維持在五元以上的水準。
去年在MMS、彩色手機、可照相手機等新功能機種帶動下，已掀起全
球換機潮，除市場潛力廣受各界看好外，能與國際各大廠保持密切合
作，該公司已占有相當不錯的市場競爭地位，預期在市需求熱度的進
一步提升，業績可望進一步成長。值得注意的是，光寶所持有閎暉平
均持股成本約十六元，預計提撥七千八百張公開承銷，換算光寶將有
四億餘元承銷利益將入帳，未來潛在利益更是可觀。
以代工為主的台灣表面黏著科技（6278），以國內光電代工市占率最
大的公司，三月十二日以每股二十五元掛牌上櫃。該公司去年營收三
一．六九億元， EPS 二．一九元；有關營收高於財測但獲利未達財測
的主因，在於去年受到 SARS 影響 ，部分產品改由空運運輸，增加運
輸成本所致。今年該公司營收目標二八．五九億元， EPS 目標二．二
元。
類比熱潮 安茂微本
去年因 SARS 疫情影響， 去年送件申請上市櫃的興櫃公司，不少都因
審查作業的延誤而遲至今年才掛牌，以致今年第一季出現罕見的掛牌
熱，據初步統計，二月下旬至三月底間，預計將掛牌的新上市櫃股將
近二十家，為使得投資人了解這些股市新兵，此次特別挑選部分市場
較陌生的新股介紹，提供投資人參考。
華鎂光碟（8087）即將在二月二十五日以每股三三．五元上櫃，該公
司是繼鈺德、豐聲掛牌後，另一檔預錄媒體個股，自結去年營收四．
六八億元，稅後盈餘○．八一億元， EPS 二．八元。今年公司營收目
標為四．八九億元，稅後盈餘目標八千餘萬元， EPS 二．四九元，然
市場法人推估每股獲利則在三．八元左右。
該公司去年主要受到歐元漲勢凌厲影響，使該公司提列匯兌備抵損失
二千萬元，否則每股稅後盈餘應可在三元以上，若今年台幣升值趨勢
不變、歐元回貶，則可望回沖，將有助於今年獲利能力的提升。
華鎂去年下半年起開始展開第一階段產能擴充，第四季起效益顯現，
在完成第一階段產能擴充後，含 DVD及 CD預錄光碟單月產出已達八
百五十萬片，稼動率已達九成以上。因應訂單需求，公司預計在第二
季、第四季分別展開第二階段擴產，預估第三季起單月產出可達九百
萬片、第四季末，單月產出量將在一千萬片以上，獲利能力將在進一
步提升。
德士通科技（6264）即將在二月二十七日上櫃，每股承銷價一○三元
，為近期新掛牌股中承銷價最高的個股，該公司為網路電話股務供應
商，自結去年營收八．八五億元，稅後盈餘二．四三億元， EPS 約八
．○七元；該公司目前尚未公布今年財測，不過，依復華證券預估，
今年德士通營收可望達一三億元以上，稅後盈餘三．六二億元， EPS
目標一一．九九元。
德士通承銷價一○三元 搶得第一
該公司主要以電腦語音設備銷售、網路電話設備銷售、網路電話服務
，及網路交換機設備銷售服務為主。主要的營運地區為中東、美加、
中南美洲和非洲，其中最大市場中東佔七一％。網路電話是透過網際
網路提供網路服務，和日本Yahoo BB的寬頻電話不同。公司除提供網
路電話設備外，最重要的是提供高品質的網路電話服務，使用者逐月
增加，去年該公司平均每台設備的通話費達五千元以上，較前一年成
長了近三倍，顯示市場潛力十足。
福華上櫃 大同四寶即將成型
大同集團旗下的福華電子（8085），則將於三月一日以十六元上櫃，
營運三大主軸為資訊、家電及週邊產品、光電產品，及電子零組件，
去年自結營收為三九．五億元，稅後盈餘一．二二億元， EPS 一．四
八元；今年營收目標為四二．三四億元，稅後盈餘目標一．四七億元
， EPS 目標一．六二元。
另一家大同集團旗下的大同世界科技，近期亦將完成上櫃，屆時大同
集團將有大同、華映、福華電子及大同世界科技掛牌，成為該公司經
營階層中的「大同四寶」。
鴻松精密（8097）預計三月一日以二十八元上櫃，該公司國內量產通
訊連接器先驅者，包括手機連接器、高頻連接器、模組通訊連接器等
產品。公司去年營收七．四二億元，自結稅後盈餘○．六八億元， E
PS 二．二元，今年營收目標九．一億元，稅後盈餘○．五八億元，E
PS目標一．六八元。但由於去年的獲利中，下半年獲利更貢獻全年盈
餘七成多，因此法人認為該公司財測保守，今年 EPS 應可達三．四元
以上。
去年鴻松的七．四二億元營收中，手機等相關通訊連接器佔營收比重
三七．七％、通訊週邊產品佔營收四八．四三％。
三月八日將以每股三十元上櫃的巨虹電子（8084），則是一家專業IC
應用設計公司，該公司去年營收目標為八．五六億元，稅後盈餘目標
○．三億元， EPS 目標一．二元。
閎暉獲利佳 光寶潛在利益大
身為旭麗橡膠事業部的閎暉實業（3311），為光寶科技旗下轉投資持
股近六成的手機按鍵廠商，該公司將於三月八日以承銷價每股七十八
元掛牌上市。該公司去年合併營收三六．二億元，成長四五％， EPS
在五元以上；今年合併營收目標達四十億元較去年成長一○％，在股
本擴增下， EPS 目標仍將維持在五元以上的水準。
去年在MMS、彩色手機、可照相手機等新功能機種帶動下，已掀起全
球換機潮，除市場潛力廣受各界看好外，能與國際各大廠保持密切合
作，該公司已占有相當不錯的市場競爭地位，預期在市需求熱度的進
一步提升，業績可望進一步成長。值得注意的是，光寶所持有閎暉平
均持股成本約十六元，預計提撥七千八百張公開承銷，換算光寶將有
四億餘元承銷利益將入帳，未來潛在利益更是可觀。
以代工為主的台灣表面黏著科技（6278），以國內光電代工市占率最
大的公司，三月十二日以每股二十五元掛牌上櫃。該公司去年營收三
一．六九億元， EPS 二．一九元；有關營收高於財測但獲利未達財測
的主因，在於去年受到 SARS 影響 ，部分產品改由空運運輸，增加運
輸成本所致。今年該公司營收目標二八．五九億元， EPS 目標二．二
元。
類比熱潮 安茂微本
台灣工業銀行預定於三月十日發行新台幣二十億元的金融債券，發行
期限為五年，發行利率採固定利率，將於近日視市場情況定價，承銷
商為台灣工銀證券與倍利證券。
台灣工業銀行董事長駱錦明指出，台灣工銀去年營運締造佳績，稅前
盈餘新台幣十三．三七億元，今年將邁入快速成長期，獲利成長幅度
預計在三十％以上；台灣工銀集團目前擁有銀行、證券、投信、投顧
和創投，各類業務今年都可望顯著成長。台灣工銀今年授信業務目標
至少成長一百億元放款，因此擬發行五十億元金融債券的計畫，以因
應中長期融資業務需求，第一波將於三月十日發行的二十億元金融債
券，未來再選擇適當時機，繼續發行金融債券。
< 摘錄財訊11版 >
鉅亨網記者許政隆／台北•2月24日 02/24 12:02
通訊半導體零組件通路商全科科技(3209)預計於3
月29日以每股26.5元正式掛牌上櫃，公開申購期間自3
月2日起至3月5日止，該公司去年每股稅前淨利2.7元，
，預計分派股利1.8元，今年營運預估持續成長。
全科科技成立於民國80年4月，實收資本額為3億元
，產品線涵蓋無線通訊元件、有線寬頻元件、光電元件
、語音處理元件、通訊保護元件，以及自行研發之產品
。代理之原廠如Atmel、Bourns、Broadcom、Hitachi、
Infineon、Mindspeed、Widcomm等，皆為世界通訊領導
品牌，富有盛名。
在台灣的電子零件代理領域中，全科科技一向以通
訊專業著稱，致力於提供從主晶片到週邊、軟體到硬體
的完整解決方案，全科主要研發核心產品有積體電路零
組件、通訊系統電源模組、電信網路介面模組、電信網
路通訊系統、消費性語音產品、無線通訊產品、寬頻網
路通訊產品等。這些自有研發產品之毛利率頗高，為今
年業績另一成長動力，預估將有倍數成長，期望3年內
可佔營收比重3成左右。
全科2003年營業收入較2002年成長了50以上，加上
今年整體經濟環境大好，2004年營收往上攀升之勢可期
，預估約可達18.6億元，預估稅前淨利目標8700萬元。
全科去年每股稅前盈餘約2.7元，較前年成長37﹪，每
股稅後盈餘2.2元；今年預估每股稅前盈餘為2.75元，
以掛牌時股本計算，每股稅前盈餘可達2.9元。全科年
度股利案為每股0.8元現金及1元股票股利，合計1.8元
股利。
全科科技在風險的掌控上能力也極佳。全科上游廠
商產品佔營收之比重與同業相較相當平均，不致因貨源
不足而導致營收銳減；另外全科之客戶也多屬上市櫃公
司，如建漢、國碁、華碩、合勤等知名企業，其經營及
成長步伐亦屬穩健。
目前全科海外之佈局已有收成，在新加坡、深圳、
上海、北京、武漢、成都等地都已建立完整的行銷服務
網，近來更陸續增加營運據點，如蘇州、青島、香港等
。其中大陸市場中9成皆為當地通訊客戶，並已開始獲
利，今年預估在光纖通訊、VoIP及Bluetooth相關產品
出貨成長下，業績有可能挑戰新高。
股市熱絡，初次掛牌公司也趕搭這班順風車，根據大華證券統計，近
期開始到三月底止，共有一九家公司將初次上市、櫃，比今年以來到
二月中僅八家掛牌的情形，增加近一．五倍；包括帝寶（6605）、閎
暉（3311）、德士通（6264）等各產業高獲利指標，都可能對相關同
業起比價效應。
大華證券特別點名，帝寶今年財測營收目標四十八億一千一百萬元、
每股盈餘目標八．二二元，可能與汽車零組件業者大億、堤維西、東
陽等展開比價效應。閎暉今年每股盈餘目標五．三元，以七十八元含
有權、息掛牌價，較其它手機零組件公司本益比為低，市場期待閎暉
上拉蜜月行情，可帶動同業聯袂走高，且閎暉近年來獲利穩定，也是
高配息概念股之一。
彩色濾光片廠展茂亦來勢洶洶，今年將搶占國內彩色濾光片供貨市占
率二三％，獲利年增率高達二二五％，為轉機題材最濃厚的個股，以
一四．八元掛牌，是此波掛牌高峰個股中價位最低者；而同業和鑫前
波段漲勢凌厲，除了彩色濾光片的缺貨漲價題材之外，市場認為與展
茂股價的較勁意味高。
台灣高鐵公司預定 2 月底完成 100 億元增資計畫，但 1 月底僅募得15
億元，外界質疑其資金籌募不順，可能衝擊高鐵工程，高鐵公司財務
長李曉金昨（23）日表示，目前還在朝目標努力中，如果無法依原定
計畫達成，將於3月1日和聯貸銀行團協商修正增資時程表。
李曉金說，高鐵計畫今年度完成 218 億元增資計畫，至 5 月底前還有
309 億元可以動支，所以只要在年底最後期限前分次完成 ，增資時程
隨時可以調整。李曉金接受本報系專訪摘要如下：
問：高鐵公司預定 2 月底前先完成 100 億元資金募集， 5 月底再籌募
118億元，現在外界傳言籌資狀況並不順利，是否影響工程進度？
答：集資作業現正努力中，我們不願對外界說現在籌募多少，一則是
此次發行特別股集資屬於私募性質，證券交易法有規定不得有公開勸
誘的行為。
其次是有許多投資人不願意在未投資前就先曝光，高鐵公司必須應投
資人要求，予以保密，過去曾有投資人計畫投資40億元，因提早曝光
而臨時打退堂鼓。
最後，我要強調，集資與高鐵工程進度沒有必然關係，高鐵公司正依
設定的目標進行。
問：這次發行的特別股年利率高達9.5％，較上次年息 5％高，高鐵公
司為何會採用這種方式集資？
答：高鐵公司集資會設定對象，第一次發行特別股主要鎖定大型銀行
與壽險公司，他們投資策略比較保守，所以給予 5％ 年息外，還有投
資抵減的優惠。
這次集資則是以擁有高資產和閒置資金的中小企業為主，這類型投資
人較喜歡賺取資本利得，其實我們給的利率只有前兩年，後兩年利率
是零，所以有能力分辨甲乙丙種特別股的投資人，會考慮是否投資高
鐵，並非這次發行的特別股比上次優惠。
問：現在資金籌募是否遭遇到困難？如果有，可能再展延時程嗎？
答：目前集資作業正努力進行，我們與聯貸銀行團合作這麼久，他們
對高鐵經營團隊有很高的評價，對於工程品質掌握與成本控制，都能
依時程表進行，而且高鐵對國家貢獻非常大，他們願意繼續支持高鐵
。
其實銀行團最在意的是，高鐵自有資金與銀行動撥金額比例，是否依
融資協議規定維持三比七的比例，因為只要守住這道防線，在政府強
制收買的機制下，銀行債權絕對可以確保；增資時程表只是次要問題
，如果高鐵集資不如預期，我們會向銀行團提出展延，相信銀行不會
為此阻礙高鐵工程進行。
問：除了國內集資，有考慮向外資招手嗎？
答：基本上我們歡迎外資進來，可是高鐵還沒有上市，市場流動性不
足，外資不想買了股票都動不了；還有，台灣正值總統大選，外資擔
心受到政治因素干擾，所以要等選舉完以後再看環境變化。
不過，現在高鐵興建風險越來越低，尤其是700T新車出廠後，外界看
到未來營運的實體，整個市場對高鐵通車越來越有信心，目前高鐵興
櫃股價已從每股 7 元上漲至 12.5元，還有人以每股19元成交，總成交
量放大到7,000多張，可見高鐵前景看好。
問：高鐵股價大幅上揚，有計劃何時上市嗎？
答：上市的作業高鐵公司一直在準備，目前是委託富邦證券辦理，在
經濟情況好轉、股巿上漲的情況下，我們會選擇最適當的時機上市。
交通部高鐵局長何煖軒昨（23）日表示，截至去年12月底止，高鐵整
體工程進度較預訂目標落後 7.24％，其中核心機電系統與軌道工程至
少落後15％，而高鐵集資作業尚在進行，至今年5月底還有309億元可
以動支，屆時若未完成增資，支付工程款可能不足部分，則須視融資
銀行團的態度而定。
台灣高鐵公司資深副總林天送說，高鐵工程採計價進度計算，包商必
須完成所有程序，高鐵公司才會付款，所以計價進度會比實際工程進
度慢，就像目前高鐵土建工程實際進度已達98％，但計價進度只有93
％。
林天送指出，高鐵工程進度都在掌握中，高鐵公司正朝94年10月底通
車的目標邁進，像核心機電系統中的700T列車，我們要求冷氣出風口
設計必須符合台灣需求，日本新幹線企業聯合就要變更設計，這只是
一個過程，並不會影響高鐵通車時程。
而在2月底，高鐵公司須完成100億元特別股募集，林天送說，現在時
間還沒到，怎麼說高鐵公司集資困難，何況集資過程中遇到環境變化
太大，高鐵公司也可以要求展延，相信銀行團一定會同意。
昨天交通部長林陵三赴立法院進行「高鐵通車後台鐵與國內航空業的
衝擊及影響」專案報告，在立委劉文雄、李鴻鈞等人追問下，何煖軒
證實高鐵工程進度出現落後狀況，但是否受到集資不順利影響，無法
認定兩者有必然關係。
而立委質疑高鐵建設經費大幅超支，可能影響高鐵集資與工程進度，
何煖軒表示，至去年底高鐵工程發包金額確實比原先預估超出 500 多
億元，其中土建工程超支 225 億元，機電系統則因和歐鐵的商務仲裁
還未有結果，無法估算。
對此林天送表示，高鐵工程經費需求是四年前提出的預估值，大約32
59億元，可是後來高鐵公司向高鐵局報備可能需要3,800億元，當時高
鐵局說先動工再精算工程發包金額，所以實際上高鐵興建經費並未超
支太多。
林天送強調，過去很多人質疑高鐵蓋不蓋得起來，現在改口說94年10
月底是否可以完工通車？票價會不會太貴？這種轉變可能是政府政策
，也可能與經濟環境有關，不過，工期延宕和增資計畫毫無關係，高
鐵會以實際的成果粉碎外界的質疑。
交通部長林陵三昨（23）日表示，94年10月底高鐵通車後，預估台鐵
一天將流失 5萬名旅客，西部航空運量將減少五至七成約1.7萬人，為
使各項運具和諧發展，台鐵將會轉型因應，而航空運輸業除進行航線
整併外，也願從旁協助航空公司合併。
林陵三昨天在立法院交通委員會進行「高鐵通車後對台鐵與國內航空
業的衝擊及影響」專案報告，指出高鐵加入營運後，勢必造成整體運
輸市場衝擊與重整，政府與業者有必要合作，審慎因應。
林陵三表示，據交通部運輸研究所估算，95年高鐵營運初期台灣西部
走廊全日50公里以上長途旅次，約有110.1萬人，估計使用高鐵有14.9
萬人次，其中1.7萬人是由航空旅客移轉，5萬人是台鐵流失的旅客。
在台鐵部分，高鐵營運後台鐵西部大站間的長途運量受影響最大，預
估將流失約75％至80％，其他各站運量流失約 5％至 40％，城際列車
運量預估減少約16％，營業額將從目前一年300億元減少至100億元。
